比特幣:從石油到區塊鏈 中東在第一季度數字貨幣市場暫露頭角

一、中東數字貨幣市場概述

中東地區包含23個國家，其中包括海灣六國、埃及、土耳其、伊朗等國家。中東地區富含寶貴的石油資源，大部分地區人民富足，特別是海灣六國，人均GDP有4萬美元，在全世界都位列前茅。

近些年來，受到單一的石油經濟結構影響，中東整個經濟體系較脆弱，目前中東各國正在調整各個領域的發展方向，而區塊鏈被該地區政府的視為一個可以幫助加速突破困境的技術。

1、政策：國家支持，主動推進監管

雖然區塊鏈的發展在中東地區起步晚，但好在這里的大部分國家都對區塊鏈技術非常看重，相關的政策也十分友好。阿聯酋、巴林等國家都把區塊鏈加入國家重要發展戰略之中。一些項目甚至由政府主動牽頭，加速合作和發展。

對于數字貨幣，中東地區的各個國家看法不一，有的持有謹慎、排斥的態度，但大多數國家都愿意嘗試，政府甚至會主動搭建監管框架，以保證行業的穩健發展。

2、交易所：數量少，分布較集中

韓國人口5100萬，當地有14家數字貨幣交易所，而中東擁有3.8億人口，正式上線運營的交易所一只手就能數得過來，大部分集中在阿聯酋和巴林。其中較為知名的有巴林合法牌照的UPEX、位于迪拜的BitOasis、獲得巴林央行許可的Rain。

3、項目：幣種少，市場有待開發

中東本土的區塊鏈項目較少，大部分處于剛起步階段，但很多區塊鏈項目都直接選擇與當地政府合作，例如瑞波網絡、全球銀行業務聯盟R3等。

當地的區塊鏈項目領域主要以支付、電商、貿易、服務為主。據媒體調查，在中東最受歡迎的幣種有：BTC、USDT、LTC、ETH、ETC、TRX、NEO、ADA等。

?小結

中東國家擁有高GDP，且擁有良好的區塊鏈政策支持，是一個值得開發的區塊鏈藍海，但整體來看中東數字貨幣市場發展較滯后，交易所、項目方數量都很少。

香港華通證券與Web3數據服務商Purise簽署戰略合作備忘錄:金色財經報道，香港華通證券宣布已與頭部Web3.0數據服務商Purise簽署戰略合作備忘錄，將在數字資產、Web3.0、以及相關數據和金融服務領域進行合作，雙方將利用各自優勢為金融市場和數字資產市場提供創新技術解決方案并推出高質量服務和產品，同時探索新商業機遇。

Purise主要為個體用戶和企業用戶提供數字資產信息和大數據服務，在大中華區推行六西格瑪、精益體系、采購物流體系、供應鏈與企業文化提升等項目支持，并且是香港虛擬資產評級機構HKVAC的合作機構之一。根據本次與華通證券簽訂的協議，Purise還將與之在商業、技術、產品開發和市場營銷等領域開展合作。[2023/8/29 13:04:09]

事實上，近一兩年來，隨著美、日、韓、東南亞市場的飽和，中東漸漸被圈內的掘金者發現，多方數據也表明，整個中東數字貨幣市場正在以飛快的速度增長。

二、2019年第一季度市場規模增長情況

1、2019年第一季度全球數字貨幣情況一覽

在今年Q1季度，全球數字貨幣市場的市值回升。在此期間，比特幣的市場占有率從52%下降到50%，主流幣、山寨幣有回暖跡象。

據InWare統計，2018年第四季度有741個項目完成了ICO，而2019年第一季度有285個項目完成了ICO，下降了62.5%，這一季度的ICO數量是史上最低記錄。

雖然市場對ICO的熱情已經減弱，但項目融資情況并沒有停止，據不完全統計，2019年以來IEO已經融資超過1.59億美元。IEO市場越來越受歡迎，幣安、火幣、Bittrex、BitMax都開啟IEO融資模式。不少交易所的交易量在這一季度都大幅上漲，可見投資者的交易意愿在回升。

于此同時，在這一季度中，幣市利好消息一直未斷：頂級VC加速進軍加密市場、摩根大通、Facebook、IBM紛紛發幣……市場積極情緒不斷積累，行情攀升之勢已初現端倪。

加密貨幣交易所Kraken從競爭對手Blockchain.com挖來新任首席合規官:1月25日消息，加密貨幣交易所Kraken表示，已從競爭對手Blockchain.com聘請CJ Rinaldi為新任首席合規官。Rinaldi已擔任Blockchain.com的首席合規官約一年，在該公司實施全球合規框架并降低合規風險。在2021年10月加入總部位于倫敦的Blockchain.com之前，他是經紀自營商德銀證券的美洲市場合規負責人。[2023/1/25 11:29:30]

基于全球發展趨勢，可以看出經歷2018年一整年的泡沫破碎期后，2019年Q1季度市場正走向復蘇，與前期的牛熊轉換期不同，幣圈已經走向更大的市場，不斷收獲大量傳統機構、頂級銀行甚至是國家的青睞。可以預見的是，2019年，數字貨幣在國際金融市場體系中的機遇將會更多，在行業再次全面爆發之前，此時正是布局的最佳時期。

2、2019年第一季度中東市場的投資情況

在很多人過往的印象中，似乎很難將阿聯酋與超越美國市場掛鉤。事實上，作為一個把區塊鏈加入國家戰略的國家，阿聯酋在數字貨幣市場的潛力十足——在本季度全球市場的ICO額度排名中，阿聯酋超越美國、新加坡、加拿大，以21%的市場份額位列市場第一。而在此前的ICO排名名單上，阿聯酋從未進入前10名。

雖然融資額較多，但是在ICO的數量上，英國和新加坡處于領先地位。阿聯酋本季度的ICO項目數量不超過10個，其中總部位于迪拜、定位傳統金融服務領域的GCBIB項目，僅僅在今年1月份就融了1.42億美元。

另外，在STO市場中，美國以11個項目位列STO數量第一，但在融資額上阿聯酋還是占據第一位，雖然只有2個STO項目，卻占領市場55%的額度。

從上面數據我們不難發現，在資金實力上，阿聯酋絲毫不亞于美國、新加坡等地。當其他國家紛紛“拋棄ICO“時、當其他國家還在考慮STO市場是否合法時，阿聯酋已經走在前列，可見當地政策之友好、開放。

彭博社Joe Weisenthal：對加密貨幣價格的投機是該行業唯一的收入來源:金色財經報道，彭博社Odd Lots播客的聯合主持人Joe Weisenthal將正在發生的加密貨幣災難與 2008年的抵押貸款危機相提并論。 雖然這些危機乍一看似乎很相似，但Weisenthal認為，它們之間的主要區別在于人們仍然需要住房。另一方面，沒有必須通過加密貨幣來滿足的基本人類需求。 Weisenthal表示，對加密貨幣價格的投機是該行業唯一的收入來源。這就是為什么關鍵的“基本面”在熊市期間也會急劇下降。[2022/11/23 7:58:39]

與此同時，也有一個問題浮出水面：阿聯酋市場的節奏慢于國際市場。在前文中我們提到，2019年第一季度是IEO的天下，可能是信息不對稱的因素，中東地區并未跟上步伐，還是用ICO、STO等“過時”的玩法。好在當地的投資熱情極高，若有充足的信息傳達，中東一定會成為亮眼的數字貨幣新星。

3、2019年第一季度中東市場的項目情況

據筆者查詢，2019年第一季度完成融資項目數量較之前有減少，但是項目的融資情況較之前更集中，迪拜的GBIB和BoltonCoin兩個項目就占了市場融資額度的90%以上。另外，中東地區的項目融資地點幾乎聚集在迪拜、阿聯酋、土耳其等地。

從圖片中我們可以發現，目前中東的項目大部分都定位在金融領域。這與中東的金融市場發展有關——中東地區多年來的經濟活動讓市場更加自由開放，而金融業是國家重點發展對象，特別是海灣地區，金融行業十分發達。當然，還有一層重要的原因，中東市場為減少對石油產業的過度依賴，將區塊鏈視為國家金融服務創新的一個重要技術。

4、2019年第一季度中東市場的交易所情況

在上文中我們得知目前中東在運營的交易所很少，比較知名的有：擁有巴林合法牌照的UPEX、位于迪拜的BitOasis、獲得巴林央行許可的Rain。

Conflux發布v2.2.0網絡硬分叉升級公告:11月5日消息，公鏈項目Conflux發布v2.2.0網絡硬分叉升級公告，稱Conflux網絡將在區塊高度達到137740000或PoS區塊高度達到360900時進行升級，具體取決于這兩個中的較早一個時間點，所有節點都需要在上述時間之前升級。[2022/11/5 12:19:50]

根據彭博社報道，過去兩年的時間里，BitOasis交易所的交易總量在16億美元左右，隨著行情上漲，BitOasis的交易量也在穩步增長。

另外筆者根據網絡資料查詢，發現在2019年Q1季度，交易所UPEX的交易量和獲客數有大幅度增長。其中，UPEX每月的日均交易量從1200萬美元上升至3800萬美元；UPEX每月新客數量從每月1.2萬人上漲到4.6萬人，漲幅明顯。

根據UPEX的數據可以發現，今年第一季有大量手持資金的新人入場中東幣圈，由于當地交易所競爭力小，這些優質投資者的交易都集中在幾個交易所上。但若將交易情況與幣安、火幣這樣的交易所對比，中東市場還有很大的上升空間。

?小結

在2019年第一季度加密貨幣融資方面，中東地區一反常態在慢熊市場獲得大量投資，這在之前幾乎是沒有過的，從側面也驗證了中東市場投資者的實力。

另外，中東的項目主要融資地都集中在阿聯酋、土耳其，涉及金融利于的頗多，在這一點上，非常符合國際的區塊鏈發展趨勢。由于政策和信息不對稱等因素，大部分項目還沒有開始布局中東市場。

分析中東的UPEX和BitOasis交易所的交易量，我們可以推測出2019年全中東的數字貨幣交易市場呈上升趨勢。雖然相比于全球市場，這個體量依然很小，不管是出于政策影響或是市場缺乏區塊鏈的科普的原因，中東的數字貨幣市場還有很大的開發空間。可以預見在未來的幾年里，將會有大量項目方、交易所會在這里拓荒、淘金。

三、2019年第一季度中東市場關注度變化

DeFi項目Kronos DAO被指控挪用客戶資金后破產清算，投資者對其提起訴訟:7月12日消息，基于Klaytn的DeFi項目Kronos DAO涉嫌挪用80億韓元客戶資金，目前正在清算過程中，同時多數投資者正對其管理層提起訴訟。VEAT律師事務所于7月8日受理投資者的申請，要求對Kronos管理團隊提起民事和刑事訴訟。

此前消息，Kronos DAO挪用用戶在其vault質押的DAI投入Kairos Cash中，并虧損了600萬枚DAI。Kronos DAO不僅沒有對其投資者提前告知，并關閉Telegram等溝通渠道。（News 1）[2022/7/12 2:07:49]

3.1谷歌趨勢：缺乏新技術普及，有較大的投資熱情。

阿聯酋地區的“比特幣”和“區塊鏈”搜索趨勢

沙特阿拉伯地區的“比特幣”和“區塊鏈”搜索趨勢

以色列地區的“比特幣”和“區塊鏈”搜索趨勢

美國地區的“比特幣”和“區塊鏈”搜索趨勢

根據阿聯酋、沙特阿拉伯、以色列的谷歌趨勢圖顯示，2019年1月份的“區塊鏈”、“比特幣”的搜索熱度最高，2月份熱度回落，3月份又重新回到上升趨勢，這種熱搜軌跡基本與其他熱門國家的軌跡相同。

對比美國地區的“比特幣”和“區塊鏈”搜索趨勢我們可以發現，在中東地區，這兩者的搜索頻率都很高，而美國地區的“區塊鏈”搜索頻率遠低于“比特幣”的頻率。

根據這種現象我們可以推測出，美國的區塊鏈知識科普比中東市場更為普及，中東市場大部分國民對新技術的了解還不夠，但又對比特幣有著跟全球市場一樣的了解欲和投資熱情。

可以說，“缺乏區塊鏈普及”這一點是目前中東數字貨幣市場發展受限的最大因素，國家雖然在大力推崇，但是普及時間短、缺乏相應的教育措施，導致中東的國民跟不上世界發展趨勢。

3.2行業熱度：大力發展區塊鏈，同時也遭受黑客覬覦

行業內常常有人說“區塊鏈是黑客眼中的香餑餑”，中東市場被投資者關注的同時也遭受黑客的覬覦——卡巴斯基實驗室在報告中透露，2019年Q1季度中東地區面臨著加密挖掘惡意軟件、網絡釣魚和勒索軟件等領域的持續攻擊，比2018年同期增長108%。一方面證明，中東數字貨幣市場的安全系數有待提高，另一方面，該地區的數字貨幣發展已經不容小覷。

近期，數據分析公司IDC調查了中東地區800名資深人士，詢問他們的公司是否已經用到或者未來會用到區塊鏈技術。其中有61%的人回答還沒有計劃，36%的人打算在2019年之后再運用，而4%的企業已經用上了區塊鏈技術。

可見，在政府的推崇下，未來將有越來越多的中東企業會采用區塊鏈技術。因此，屬于中東幣圈的增長機會還有很多。當大量企業都使用區塊鏈技術，中東民眾對區塊鏈的接受程度將會很高。

中東的數字貨幣發展形式不像中國——由下而上，從草根到高階，先放養再收緊，中東則是完全反過來，由上而下，政府主導，主動搭建監管框架，企業可自由使用區塊鏈技術。這種方式的好處是，為未來的區塊鏈項目培養了一個非常適合落地的溫床。

四、2019年第一季度中東市場政策變化

在中東的許多地方，如伊拉克和卡塔爾，政府認為加密貨幣的風險很大，禁止銀行與交易所之間發生任何交易。然而，幾乎所有的國家都愿意探索區塊鏈技術。

在這一季度，中東的政策將比過去更為開放和全面，例如，沙特阿拉伯和阿聯酋已經采取措施建立加密貨幣監管框架，而此前曾經禁止加密貨幣的伊朗正在放開政策，并將推出一個國家加密貨幣。

4.1巴林：引入監管沙箱，促進區塊鏈行業發展

巴林是對加密貨幣態度最積極的中東國家之一，早在2017年9月巴林央行就推出名為「監管沙盒」的計劃，交易所UPEX和Rain都拿到巴林官方的批準。巴林作為中東地區的金融強國，有著成為區塊鏈科技中心的野心。

2019年2月25日，巴林發布了規范加密貨幣的最終文件，包括加密貨幣的許可、治理和風險管理規則，并且引入監管沙箱和跨境試點測試等舉措來鼓勵創新。

據筆者查詢巴林政府官網，到2019年第一季度為止，已有28家公司獲得巴林中央銀行的監管沙箱批準，其中的一半是加密服務提供商，包括交易所。

巴林是第一個設立了監管沙箱和跨境試點測試的中東國家，不難看出它正通過各種政策努力吸引加密貨幣企業進入境內，這里非常適合交易所、項目方的入駐。

4.2科威特：大膽嘗試，加入瑞波網絡

科威特對比特幣與數字貨幣的監管持有抵觸與禁止態度，但是其卻也在相關領域做出了一些大膽的嘗試與探索。

1月6日，科威特央行推出了“NBKDirectRemit”的產品，它是一種建立在瑞波網絡的區塊鏈技術基礎上的即時跨境匯款服務。該產品目前僅支持約旦地區使用，但后期將在至少15個國家推出。

據信，科威特央行正在考慮推出加密貨幣支付系統，具體時間還沒定。

4.3沙特阿拉伯：央行欲推出加密貨幣

沙特阿拉伯關注區塊鏈的時間較短，但關注區塊鏈發展的密切程度不亞于阿聯酋地區。

去年，官方宣布把區塊鏈作為國家長期經濟發展計劃“沙特2030年愿景”中的一環。今年第一季度，在支付領域、銀行業務領域、石油領域均有大動作。

為了讓國民能更好地理解區塊鏈這項技術，也為金融機構之間的結算、以及跨境支付等提供便利，今年1月19日,沙特阿拉伯金融管理局宣布與阿聯酋央行達成協議，將共同開發一種新型的加密貨幣Aber，具體的上線日期未公布，試驗階段僅限于阿聯酋和沙特阿拉伯的幾家銀行。

4.4阿聯酋：走在中東區塊鏈前列，兼備熱度和財力

阿聯酋的區塊鏈行業發展走在整個中東地區的前列，早在2017年就在ICO監管上做出相關規定，并將區塊鏈加入國家戰略中。

2019年第一季度，在加密貨幣融資額度上聞名世界，在區塊鏈布局上也絲毫沒有放慢腳步。今年2月，據媒體報道，阿聯酋財政部將在第七屆世界政府峰會上討論該國經濟中區塊鏈和數字資產的發展問題。

除此之外，該國還計劃在2019年6月前推出ICO的監管規定，或許是積極的監管態度，吸引了不少國際市場的眼光，今年2月，韓國加密貨幣交易所Bithumb就宣布進軍阿聯酋。

4.5伊朗：轉變態度，發行國家數字貨幣

伊朗很早就把加密貨幣一刀切。但1月31日，伊朗推出了一個由黃金支撐的加密貨幣Peyman，計劃利用這個國家支持的加密貨幣來規避美國的制裁。

為了防止在本國貨幣貶值的情況進一步出現資本外逃的情況出現，除了推出本國的加密貨幣，央行還發布了相關的加密貨幣監管規則。監管框架一旦實施，之前的一刀切禁令也將隨之取消。

?小結

數字貨幣行業的發展離不開技術、人才和政策，尤其是政策因素對于一個城市、國家的行業發展有至關重要的作用，在上文中，我們可以直觀的感受到中東地區對于區塊鏈的熱情，特別是一些海灣國家，兼備財力和政策，這放在國際市場上都很少見。

其實在中東也有一些國家反對數字貨幣，但幾乎都是出于投資者的安全考量，而不是一味地抵抗，像伊朗、土耳其這些國家，由于地緣因素深受美國制裁，目前打算借助加密貨幣重振國內經濟。禁止往往是暫時的，只要政策到位，行業必定會往一個更健康的方向發展。

成熟的監管制度，將為持有大量資金的金融機構提供保障，如果每個國家監管到位，我們未來會看到更多的、持有大量資金的大機構投資者都進軍這一領域，而中東領域，目前看來是一個較為不錯的選擇。

五、總結與展望

在市場生態方面，中東幣圈的項目雖少，但投資實力不亞于歐美、日韓地區，通過2019年Q1的融資情況就可見一斑。而主流交易所UPEX、BitOasis的數據也直接表明中東的數字貨幣市場熱度在上升，由于行業處于初始期，參與交易的投資者數量偏少，整體看來，待開發空間很大。

在政策方面，由于中東經濟面臨轉型，各個國家高度重視區塊鏈技術的落地與創新，這一季度各國依然在積極開啟數字貨幣相關的合作和政策落地，讓中東未來的區塊鏈發展擁有無限可能。

整體而言，中東市場兼備政策和資金優勢，而這兩點幾乎能決定一個數字貨幣市場能否長期發展。雖然中東在區塊鏈技術科普上有所欠缺，相信只要給予時間，未來市場一定能反饋更多驚喜。

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