去中心化金融:火星一線 | MakeDAO中國區負責人潘超：DeFi最大的問題不在技術本身，而在資產端

火星財經APP一線報道，6月29日，由CSDN、靈鈦科技聯合主辦，區塊鏈大本營、ETHPLANET、火星財經、Unitimes協辦的「2019第二屆以太坊技術及應用大會」在北京舉行。MakeDAO中國區負責人潘超發表主題為《多抵押DAI——去中心化金融的最后拼圖》的演講。

潘超指出，目前加密貨幣市場存在“黑天鵝風險”問題。針對該問題，他們提出了多抵押Dai解決方案，即多抵押Dai階段會引入多元化資產。在多抵押Dai階段，用戶可以用Dai的穩定幣去還利息，且系統抵押物設定以及風險是由MKR持有者投票決定的。

以下為潘超演講全文，由火星財經APP整理編輯，未經本人確認：

我叫潘超，來自MakeDAO，跟大家講一個之前沒聊過的主題：多抵押Dai——去中心化金融的最后拼圖。先做個調查，在座多少人聽說過Dai和了解Dai？不是很多，看來我工作沒做那么好，沒關系，我給大家準備了PPT內容。

動態 | 2019高端雞尾酒會暨火星鏈&星社發布會圓滿成功:據官方消息，12月26日晚，由MARS?BlockChain和MARS?Chain主辦，星傳媒、庫神錢包協辦的“詩酒趁年華2019高端雞尾酒會暨火星鏈&星社發布會”于深圳福田成功舉辦。本次發布會吸引了來自全球區塊鏈頂尖投資機構、區塊鏈專家、合作伙伴、行業媒體等數百位嘉賓大咖蒞臨現場。

發布會現場，MARS Chain基金會主席Sophie、MARS Chain技術總監kenneth、星傳媒聯合創始人 Yoki、庫神錢包聯合創始人彭桅分別做了精彩的分享。

官方表示，此次火星鏈與星社的共同啟動意在為未來區塊鏈行業的發展提供更多高效、便捷、安全的服務，共同打造區塊鏈生態圈，推出更符合“區塊鏈時代”的新作品。[2019/12/27]

Dai是什么？你可以把它簡單理解成是以太坊上的美元。Dai是以太坊上最大的去中心化穩定幣，與美元1：1錨定，不同于通過法律托管，Dai背后是通過超額以太坊進行擔保，這些所擔保的以太坊和Dai是基于智能合約，任何人都可以參與，無需準入。此外，系統發行、銷售是公開透明的，任何人都可以打開任何以太坊瀏覽器，可以看到Dai的發行情況。

聲音 | 火星人許子敬：如果全球央行繼續無止境地濫發貨幣，時間依然站在比特幣一邊:火星人許子敬在剛剛微博上表示，自2009年起，誕生十年之后，比特幣市值超越了俄羅斯盧布，成為了全球第八大貨幣。不管它面對多少爭議，潘多拉的魔盒打開之后，再也無法回到原點，比特幣大概率不會消亡。展望下一個十年，如果全球央行繼續無止境地濫發貨幣，時間依然站在比特幣一邊。投資，就是做時間的朋友。 ????[2019/6/20]

Dai不僅僅是以太坊上最大的穩定幣，同時，它還與我們最近聊的一個比較火的話題有關——DeFi。在去中心化金融的概念里，Dai具有基礎性地位。關于去中心化金融這個詞有很多爭議，不僅僅是它本身的含義，對它的發音也很有爭議，我比較傾向叫它daifi，不是因為它聽起來比較特別，而是諧音跟dai比較像，說明dai是去中心化金融的核心，比較占主導地位。

金色財經現場報道 火星王峰：區塊鏈對互聯網改變的帶來的啟示 :金色財經現場報道，在世界區塊鏈大會·三點鐘峰會宏觀經濟探討部分，藍港互動創始人、極客幫創始合伙人、火星財經發起人王峰分享了區塊鏈的啟示：1、區塊鏈是價值的互聯網，區塊鏈的第一動力是價值交換；2、互聯網的扁平化沒有帶來人類的繁榮，區塊鏈的大力發展能夠解決這個問題；3、互聯網造成了生產力的大幅提升，但大眾被前所未有的孤立，區塊鏈能夠將個體對這個世界的創造和參與解放出來；4、大量互聯網時代的軟件工程師將真正建設區塊鏈3.0；5、摸著石頭過河，區塊鏈需要越來越多的改革派和實干派；6、區塊鏈解決了信任問題，信任最高境界是無需信任；7、做不好社群就做不好區塊鏈；8、習慣了互聯網的免費午餐，在區塊鏈中要注意面臨風險；9、不要錯過比特幣投資，但是比特幣不等于數字貨幣；10、人性不能太貪，對于任何投資機會任何投資投資者都一樣。[2018/4/24]

去中心化的基礎貨幣發行機構是怎么創造Dai的？所有Dai背后都有超額資產發行出來。任何人都可以將ETH發送到這個合約，生成對應的一部分Dai，且可以將Dai當作美元使用。同時，你也不會失去以太坊本身的受益權，把這個過程當作是抵押借Dai的過程，這也是Dai名字的來源，Dai的本身就是Dai，是貨幣創造的過程，可以當作以太坊上超級大當鋪，當需要現金流動性又不希望賣掉資產時，可以將資產抵押在那邊，然后借出來一筆貸款。

火星人HX測試網已測試完畢 HSR大漲16%:火星人許子敬剛剛宣布Hcash RC1公共測試網HX已經測試完畢，此前Hcash在3月8日上線了HX測試網絡。HSR現全球均價7.07美元，24小時漲幅15.84%。[2018/3/21]

你借出來的這筆貸款，比如你將房子抵押，銀行會為你創造出這筆貸款的金額是小于資產本身的價值，這是因為資產本身具有波動性。這樣的情況對Dai來說也是一樣的，尤其是對應像以太坊這樣的加密資產，怎樣去保證Dai是始終有超額的資產進行抵押的呢？

如果以太坊的價格一直上漲，是不會有這樣的擔心，但如果以太坊價格下跌，系統要保證每筆Dai背后有足額的資產，對即將資產不足的情況進行清算。清算的過程是什么樣？Dai始終保持超額抵押，當抵押品低于安全值時，會被打折出售，從市場上回購Dai，Dai持有者可以買到折價的抵押品，剩余抵押品會返還原抵押者，回購的Dai會被銷毀。通過該過程，一方面激勵整個網絡參與者，通過經濟激勵進行清算，同時保證Dai背后有足額的資產進行支撐。

火星人宣布徹底退出數字貨幣行業:今日火星人許子敬發朋友圈稱：“火星人回火星退休啦！再見，區塊鏈！”并追加評論“從此無限期退出所有對外投資和項目顧問。”[2018/1/27]

Dai是2017年底正式上線，上線之后加密貨幣市場給了一份蠻特殊的禮物——壓力測試，即上線之后ETH價格下跌5%，而系統是比較完備的，過程中波動的資產得到了正常的清算，所以Dai的價格始終保證在1美元價位穩定。

你也許會問：如果發現黑天鵝事件怎么辦？去年加密資產的價格波動性較大，比如1個月跌了60%，1天20%的波動等等。對Maker系統來說，我們是可以對應好這些波動的，這些波動并不是我們說的“黑天鵝事件”。黑天鵝事件是指發生機率非常小但會造成非常大影響的事件。比如，最早的TheDAO攻擊事件，當時以太坊（ETH)5分鐘之內跌了80%。不過，這種事件發生的機率非常小。

我們目前處于單抵押Dai的階段，所有的資源都是屬于以太坊，單抵押Dai可以承受超過80%的突然大跌，以太坊慢慢大跌是沒有任何影響的，這已經說的是極端情況了。不過，即使突然發生80%的下跌，系統還是可以保證Dai背后有足額的資產。

如果要從根本上消除或者解決“黑天鵝風險”，這在于擔保資產組合的多樣化，實現在加密數字貨幣市場出現大跌的情況下，Dai背后的資產仍然保持價值。這個問題有兩個關鍵點，一點是可以拓展資產池，另外一點是資產不僅僅局限于加密貨幣本身，還可以擴展到更多。與此同時，Dai發行量在擴張過程中也會更多。

上圖是單抵押Dai和多抵押Dai的對比。第一點，顧名思義，單抵押Dai是只有單一資產，多抵押Dai階段會引入多元化資產。

第二點，現在這個階段相當無風險利息，你持有Dai雖然可以在二級市場通過P2P獲Dai，有不錯的收益，但需要對手方。而多抵押Dai不僅可以帶來二級市場存款借出來的利息，而且有相對無風險的信息，持有這個Dai鎖在合約里，每年有固定的存款利息，這不僅僅對于用戶本身來說是穩定收益，對整個系統來說是非常好的一個貨幣政策調解，去更好的穩定Dai的價格。

第三點，所有清算的發生都是固定的折價出售，當清算發生時可以獲得3%的以太坊的折價，而多抵押Dai中將采取全局拍賣的形式，而不是以固定折價出售。它的好處在于你可以對資產價值有更好定價，因為有多種資產，資產的流動性不同。同時可以避免固定折價導致價格螺旋下跌。

第四點，在單抵押的過程中，費用需要通過MKR支付。因為借Dai過程要付利息，這叫“穩定費”，現在需要通過MKR進行支付，增加了摩擦，而多抵押Dai可以用Dai本身進行支付。現在找銀行借錢需要用銀行的股票去還利息，但有很多摩擦，但在多抵押Dai階段，可以用Dai的穩定幣去還利息。

第五點，多抵押Dai時，系統抵押物設定以及風險是由MKR持有者投票決定的。

很多人最大的疑問是多抵押時會上哪些抵押品，這張圖里有首批候選抵押品名單，都是主流的ERC20資產。目前選出來的這些抵押品，并不意味著它們一定加入系統中。目前，只是給持有者做優先級排序，用哪些資產去做測試。

Maker能做的不僅僅是將這些ERC20資產引入到系統當中，更多的是將市場連接傳統資產，將傳統資產帶到鏈上，做一些合成品，例如股票合成品、債券合成品、應收帳款等等。我們已經跟歐洲公司做應收帳款的代幣化。去中心化金融最大的問題不在于技術本身，而是在于資產端，要使得去中心化金融有更大的市場，不可避免要跟傳統資產做很多連接，而這背后的市場是超過萬億的市場。

以上是我的分享，謝謝大家！

Tags：DAI區塊鏈以太坊去中心化金融Daily Crypto Giveaways區塊鏈專業考研方向以太坊行情去中心化金融是否合法

比特幣價格實時行情