FTX:一封信兩種價值觀點評本體和波場未來之路

在中國歷史上，從來不缺聰明人，他們精通人性，慣于權謀，為了實現個人的理想，往往能樹立一個偉大且不可非議的愿景，吸引蕓蕓眾生趨附，成為其揮斥方遒的工具。

這波人，或許也能創造歷史，取得剎那間的輝煌，但是，與偉業相比，其不同之處在于，一旦夢想得逞，在堂而皇之的理論面前，其精心遮掩的欲望卻暴露無遺，搭建的偉業往往如同流沙一般無法長久。

“假作真時真亦假”，翻開《史記》，這類人物層出不窮，讀罷讓人無語，并非始作俑者太高明，委實參與者太傻。帶著如此史觀，冷眼旁觀扎堆的區塊鏈項目，竟然發現歷史一直在重復。

區塊鏈作為革命性的去中心化技術，其打破權威，謀求草根逆襲的可能，被無數人搬來，作為自己揚名立萬的利器。公鏈作為區塊鏈的底層基礎設施，涌現出此起彼伏的創業者，讓投資者眼花繚亂，無所適從。

選擇的痛苦，帶來的是審美疲勞，風青萍認為，大道唯簡，用秉持大道的標準去衡量項目的前途和潛力，從價值投資的維度來做項目的長期評判，看似復雜的項目便變得清晰起來。

順便聲明，風青萍對于項目和個人并無偏見，僅按照邏輯思維模式，提供個人的見解。

本文擬選擇較為熱點的兩個項目，試做比較，通過其點滴動作，揭示其不同基因下昭示的未來不同結局。本文僅選擇波場和本體兩個項目，從其同時間各自發布的一封信著手，提供和提煉個人觀點。

恰逢項目主網上線一周年，本體和波場都代表基金會，向社區發布了一封信。我們知道，目前絕大多數的基金會，套著非盈利機構的殼，扮演的還是以利益為訴求的公司思維。那么，基金會發出來的信讀起來非常有價值，不僅代表了創始人的思維哲學和價值觀，也體現出項目方的微觀思路和信心指數。冥冥中，也將項目未來的走向，大概率地向拈花微笑的讀者和盤托出。

外媒：多家知名公司對FTX 2.0重啟感興趣:6月25日消息，根據6月22日在特拉華州破產法院的法庭文件，FTX的咨詢公司Alvarez & Marsal公布了基于《美國破產法》第363項出售條款下的各方名稱，該條款允許出售公司的資產。該名單代表著對FTX 2.0的重新啟動感興趣的實體，他們已被聯系并簽署了保密協議，以尋求有關重組和交易所重新啟動的更多詳細信息。該名單中的知名公司包括納斯達克、Ripple Labs、Galaxy Digital、貝萊德(BlackRock)、Tribe Capital、Robinhood、NYDIG和OKCoin。

報道稱，這并不是潛在買家或投資者的獨家名單，而是對該加密交易所感興趣的各方。FTX債務人計劃在今年第三季度或第四季度進行銷售過程，并選擇一個“首位出價者”。這些公司中的一家很可能成為首位出價者。各公司還計劃投資FTX 2.0，FTX現任首席執行官John Ray III領導的團隊正在進行投標流程信函、感興趣的各方、市場做市商入駐以及FTX Japan的重啟。（Coingape）[2023/6/25 21:58:33]

我們先來分析本體的一封信。

本體的一封信由創始人李俊發出，題目較為謙卑和誠懇，將此信稱作是成果匯報和新的承諾。信中從本體在技術、生態、前沿研究三個方面，鋪陳展開。

李俊將參與多項國際標準的制定放在開篇首位，足見其歡呼雀躍之情，放眼全球，這也確實值得自豪。三流的競爭在于模擬標準，二流的競爭在于執行標準，一流的競爭在于制定標準。站在行業的高地而言，能參與制定標準，大可以仰天大笑出門去，已經奪得先機。

Web3游戲工作室Kratos以1.5億美元完成2000萬美元種子輪融資:金色財經報道，印度Web3游戲工作室Kratos以1.5億美元估值完成2000萬美元種子輪融資，Accel領投，Prosus Ventures、Courtside Ventures、Nexus Venture Partners和Nazara Technologies等參投，此外還通過代幣交換收購了Yield Guild Games DAO的子DAOIndiGG，這意味著現有的INDI代幣持有者將被交換為新的Kratos代幣，“新代幣將在12個月內推出”。

據悉，Kratos于去年9月成立，其商業模式將游戲開發商和游戲玩家帶到其平臺上，從雙方賺取收入。作為收購IndiGG的一部分，Kratos將繼續將IndiGG品牌打造為游戲DAO。（The Block）[2023/2/23 12:23:53]

信中對技術的核心成果著墨較多，其宣稱，在涉及區塊鏈底層技術方面，尤其在阻礙發展的梗阻性技術，如分片、跨鏈、虛擬機、智能合約形式化驗證及編譯器、可信安全計算等領域，取得重要進展，在整體的基礎設施體系達到世界級的前列水準，注意用詞，是態度溫和的前列，而非夸大其詞的第一。

信中也描繪了激動人心的場景，不過方式較為隱晦和含蓄。其聲稱已經完成了分布式ID體系——ONTID，具備了連接全球多樣性數據源的框架，全面升級了分布式數據交換協議，并且構建起較為完整的支持各類商業場景的分布式協作平臺。

CoinShares：以太坊有望于加密貨幣市場悲觀行情中脫穎而出:金色財經報道，根據CoinShares在2022年12月29日至2023年1月23日期間進行的一項調查顯示，盡管比特幣自年初至今的表現優于以太幣，但有60%接受調查的投資者認為以太坊具有最引人注目的增長前景，比例高于去年10月的調查(40%)。另一方面，約30%的受訪者認為比特幣是未來最具吸引力的加密貨幣，低于之前接受調查有相同觀點的受訪者比例(近40%)。

上周，CoinShares指出，允許投資者押注較低比特幣價格的投資產品的單周資金流入量創下自去年7月以來的最高點，而押注較高以太坊價格的投資產品則出現了穩定的資金流入量。這種動態凸顯出比特幣相對于以太幣的市場悲觀情緒。[2023/1/30 11:35:47]

這段文字告訴讀者，本體作為以實體為本的項目，其生態圈逐步成型，項目已經具備落地的條件，已經有了落地的用例和認可，并且可以快速地發揮海量用戶入口的優勢，降低用戶轉化門檻，提升與微信、微博、臉書、推特等傳統互聯網和區塊鏈鏈接的效率。

作為全球性的項目，國際化的進展引人關注，本體在信中，闡述了其讓全球粉絲在任意一個角落都能找到本體的大本營的想法和做法，讓我們清楚看到，其國際化社區的卓有成效的進展。

總而言之，這封信是非常正統的一封信，傳達出一個項目打基礎求發展的樸實價值觀，按照其聯合創始人季宙棟的說法，本體將通過多方面的探索塑造四大方面的品牌形象：技術領先、開發友好、用戶易用、商業認可。在李俊的思維哲學里，本體是秉持著“readyforbusinesses”的愿景，堅持“以實體為本”，和“以技破局”，穩打穩扎，不謀求暴進，頗有高筑墻、緩積糧、緩稱王的儒學中庸思想，一旦勢成，護城河想必非常強大。

F1邁凱輪車隊在新加坡大獎賽前展示了加密風格外觀的賽車:金色財經報道，在即將舉行的新加坡大獎賽前，一級方程式賽車（F1）邁凱輪車隊展示了加密風格外觀的賽車。（CoinDesk）[2022/9/28 5:57:30]

投資者通過這封信，感受到的是一個項目的日積月累帶來的踏實感，我們可以通過關注其點滴進步，不斷評估其投資價值，這符合一個價投者的思維邏輯。姑且對關乎項目發展的技術細節、生態進展、社區治理、市場拓展范疇不做深究，在公鏈如過江之鯽的賽道上，而創始人低調務實的思維，嚴謹全面的考量，科學合理的戰術，切實可行的執行力，估計也是很多長期投資者的選擇。

我們再切換到波場的一封信上。

一個深刻的觀感是畫風陡然不同。孫宇晨在個人微博上發出的這封信，開篇便豎起大旗：讓互聯網去中心化，如同看其白皮書一般，讓人不免心潮澎湃。頻頻出現的第一、全球最大等詞語，放射出極強的主觀思維。

孫宇晨模擬孫中山提出新三民主義，即名有、民治、民享，聲稱“一個唯有民有、民治、民享的互聯網才是互聯網的真正歸宿”，字里行間，充滿刻骨的仇恨和急不可待的造反態勢，造反的對象便是貴為王者養尊處優的傳統互聯網企業，包括一直作為噱頭宣傳的湖畔大學的老師馬云背后的阿里巴巴。

此言一出，我們難免將其與推倒禁錮人權、落后腐朽的滿清的民國國父孫中山聯系起來，推倒大權獨攬侵犯私權的罪孽深重的傳統互聯網的重任之責，便落到志向遠大憂國憂民的孫宇晨身上，似乎下一個互聯網三民主義的國父便油然而生。

瑞士奢侈品牌宇舶采用比特幣支付:金色財經報道，瑞士奢侈手表制造商宇舶表通過與比特幣支付服務提供商BitPay合作，允許其客戶以加密貨幣購買某些有限產品。此外，布拉格市旅游局與 Global Payments 合作，使標志性有軌電車 42 號線的乘客能夠以數字資產購買車票。

在最近的一份聲明中，該公司表示，它推出了一個名為“Big Bang Unico Essential Grey”的限量系列，包括200塊手表。這些產品只能在恒寶美國的e-Boutique平臺上購買，因為客戶可以用加密貨幣支付。（cryptopotato）[2022/6/26 1:32:40]

不過，讀了這封信，似乎不是這么回事。

信中提出其團隊的快速擴張，認為“預計2019年團隊將會達到600人，高效執行、全球24*7在線的團隊是一切告訴發展的基礎”，我頗不認同這個觀點，因為我得了解快速發展的團隊里有無扎實統一的文化體系的支撐，否則一切都是浮云。在這個問題上，火幣的前車之鑒歷歷在目。

信中極富感慨的羅列出大堆數據，將波場各類數據與一些熱點的項目對比，從而得出結論，波場已經超越。

其實，很多的數據分析網站和媒體，也常常做著類似的事情，在風青萍看來，很多的數據的真實性和價值有待商榷。

我們知道，包括本體在內的很多公鏈，極力拓展其生態，面對開發者，極盡拉攏利誘之能事，一言一概之，拉來的開發者往往有一個共同的標簽：薅羊毛。

公鏈生態需要繁榮，可是繁榮是建立在解決剛需的維度上，而不是奔著領取獎勵而來。微信和今日頭條作為炙手可熱的APP，似乎當初并沒有人鼓勵他們開發，也沒有人對其開發進行獎勵，本質上是源于他們深刻的社會洞察，為著解決一個痛點而誕生。反觀當下，到處充斥著為賦新詞強說愁的現象。以太坊目前很多的數據并不領先，可是卻不妨礙其仍然是大機構最信賴最安全的公鏈平臺之一。不僅是波場，其實這也是當下很多項目的困境所在，波場無非沉珂甚重而已。

優秀的DAPP需要投資，卻并不需要獎勵，優秀的DAPP需要被孵化而脫穎而生，卻并不能被利誘而產生。從這個角度來看，目前公鏈上活躍的DAPP，實在是良莠不齊，甚至是偽需求居多。至于一些數據，我們甚至可以大膽揣度，極有可能是想盡千方百計幻化而來。

在這封信中，讓我印象深刻的僅是收購了一個去中心化的資深的項目BitTorrent，這是一個極有價值且具備技術沉淀的項目，而對于實現波場愿景的基本手段：技術的進展，鮮有著墨。

如果要收集這封信的關鍵詞，基本可以列出：數據好、收購、明星、慈善贊助、回購。這些詞，圍繞著一個核心，就是千方百計擴大社區，就是不折手段加大流量，就是要做第一的網紅，簡單概括，就是按照打造網紅的思維模式，利用資本運作的手法在執行愿景實現路徑。

孫宇晨這種激進的做法，讓我不由自主的想到吳曉波所著的《大敗局》中，曾經貴為央視標王的秦池酒業。

我們知道波場，其實也就是孫宇晨的愿景，是成為去中心化自治生態下的創造者、建設者和布道者。注意，此處與初始白皮書的愿景有所進化，定位更為寬泛和抽象。

但是，在如何實現這個恢弘的愿景上，孫宇晨沒有如本體那樣以技破局，走尋常路，而是標新立異，不守正而出奇，通過頻繁制造媒體熱點，甚至不惜接連碰瓷能帶來流量的熱點人物。這次碰瓷沃倫巴菲特，試圖通過這起營銷事件，搭建與傳統行業投資人的對話，成為區塊鏈的網紅布道者首席代表，不過，在風青萍看來，這次是做對了事，選錯了人，如果把孫宇晨換下，對于宣傳區塊鏈和Token經濟，估計正向效果會更好，孫宇晨委實不是一個好的榜樣。

公鏈項目需要技術、生態、治理，也需要營銷，不過，如果把營銷當做首要的任務，似乎就是舍本求末之舉，為項目增大了高速發展同時也快速覆滅的概率。

風青萍參加的一些論壇上，凡是波場出現的場所，造神運動非常明顯，大幅張貼懸掛孫宇晨的畫像，就像其網站上所做的那樣，不斷地試圖將其推向神圣的位置。

2019年4月推出的網絡，宣稱會為波場主網提供無限擴容能力，而該網絡的名稱也是以孫宇晨的姓SUN諧音命名。

單純從營銷的角度而言，這些都是無可厚非的舉措，但是，如果從其要打造的愿景的角度而言，就比較尷尬了。其宣稱的新三民主義，試圖打造一個完全去中心化的真正的互聯網，卻在人為的試圖將其創始人孫宇晨推向神壇，成為上帝一樣的人物。邏輯上悖論的存在，讓我們難以對其充滿信心。

源于此我們看出，在斂財有術上，孫宇晨是值得學習和推敲的人，經過Tron和BTT兩次發幣，再加上高位套現低位進倉的割收資本運作，他早已實現了那個小目標，成為一個財富自由的人。

不過，從波場的策略上，我們也可以準確的判斷出，孫宇晨是一個宣揚個人奮斗的極端自我的人，是自由意志主義和利己主義的結合體，其手法激進，手段多變，去中心化的愿景不過是其為了實現其個人人生理想而借用的大旗而已。

一個不強調琴棋書畫以提升內涵，只先求描眉畫鳳來美色迷人的波場，一直行走在開源精神營造下的一直在模仿，從未被超越的夢想之路上。

以太坊創始人維塔利克·布特林(VitalikButerin)與加密貨幣記者勞拉·申(LauraShin)一起對以太坊進行討論的時候說，如果波場創始人孫宇晨(Justinsun)的波場成功超過了以太坊，他“將會對人類失去一定的希望。”

其實，如果真的有那么一天，風青萍相信，對于人類正義失望的，決不僅僅是這個技術天才一個人。

喬布斯創立了蘋果，重新定義了手機，可是iPhone開頭的第一個字母卻謙虛的用了一個小寫的I。比特幣之所以強大不滅，也是源于其創始人中本聰舍棄了自我，建立了無我。偉大從來都只是結果，而不是目標。中國儒學強調的立德立功立言之三立，德在前，功居中，言乃后。

區塊鏈純粹意義上的公鏈事業，不是商業，只有兼具菩薩心腸和霹靂手段的人可以開創，最核心的要求仍然是需要具備非盈利思維，舍棄小我，方能成就大我。去中心化的網絡需要中心化的推動，卻并不需要中心化的神位的塑造。

在區塊鏈項目帶來去中心化的格局的當下，究竟哪些項目能真正踐行原教旨主義，作為普通投資者，無法逐一細查，但是，通過這樣一封信，從其字里行間，我們也可大致發現其端倪，初略的評估其創始人個性特征導致的項目走向，對個人而言，性格決定命運，對項目而論，創始人的個性將會植入個人基因到項目文化里，并決定著項目的發展方向和發展瓶頸。

仍然以上述兩個項目為例，鑒于本體創始人的務實低調的價值觀，作為項目基因勢必影響著項目的戰略規劃，和戰術執行，我們有理由相信，未來的勝利者將從類似于本體這樣風格的項目中產生。至于波場，鑒于其創始人網紅的做派，和急功近利的私欲，其團隊結構必然是不夠穩定的，基礎必然是不夠扎實，雖然不差錢，也能創造一時應者云集的共識效果，卻未必能走到最后。決定未來終局命運的，錢只是其中一個維度，核心的競爭仍然是價值觀的競爭，上升到團隊層面，便是文化的競爭，波場難以形成健康積極正向的文化體系。

波場搞了系列動作，令人眼花繚亂，然而，在風青萍看來，宣稱新三民主義的孫宇晨，看似和創新領袖者接近，骨子里還是流淌著舊貴族范式的血液，一個完完全全的受過高等教育培訓的世俗的激進的精致的利己主義者。

對于投資者而言，這也是評判和區分長期價值投資和短期投機的標準之一。

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