比特幣:比特幣重回 2.9 萬美元、市場份額飆升 背后的原因是什么？

作者：黑米，白澤研究院

撰寫本文時，比特幣在過去 24 小時內上漲超過 6%，短暫觸及 2.9 萬美元。同時，比特幣重新掌握整個加密貨幣市場 50% 的份額。要知道，自 2021 年 5 月以來，比特幣的市場主導地位從未突破 50% 以上。

我認為本輪比特幣上漲行情以及主導地位的上升主要歸因于 3 個方面，金融巨頭入局加密交易、比特幣現貨 ETF 競爭再起、第四次比特幣減半即將到來。

EDX Markets 是一個由美國 3 家最大的資產管理公司 Charles Schwab、Fidelity Digital Assets 和 Citadel Securities 支持的機構專用交易所，于 2022 年 9 月宣布成立，并于昨日正式推出，引發了加密社區的熱議。

隨著比特幣觸及2020年12月低點，加密股票在美股盤前走低:6月13日消息，加密貨幣和區塊鏈相關股票在盤前交易中下跌，反映出在更廣泛的避險環境中加密貨幣價格下跌。比特幣一度跌破3.4萬美元，為2020年12月以來新低，日內跌近10%；以太坊則跌超15%，至1223.20美元/枚，為2021年1月以來新低。加密貨幣貸款公司攝氏網絡表示，由于“極端的市場條件”，將暫停賬戶間的提款和轉賬。亞歐股市下跌，美股期貨大幅下挫，市場對通脹飆升和經濟增長乏力感到不安。2年期和10年期美國國債收益率曲線自4月以來首次倒掛，許多人認為這是美國或將在未來一兩年內陷入衰退的信號。[2022/6/13 4:23:24]

核心領導層方面，EDX Markets 的 CEO 將由 Citadel Securities 前全球業務發展主管 Jamil Nazarali 擔任，CTO 及總法律顧問則分別由 ErisX 前首席技術官 Tony Acu?a-Rohter 和 Fidelity Digital Assets 前總法律顧問 David Forman 擔任。

加拿大企業家Kevin O'Leary：SEC批準ETF后將有一萬億美元流入比特幣市場:金色財經報道，加拿大企業家、投資者及電視真人秀主持人Kevin O'Leary最近在CNBC猛烈抨擊以太坊。O’Leary稱：“作為用戶，我發現以太坊太慢了。”他預測，其他競爭區塊鏈最終將挑戰其主導地位。O'Leary 還表示他對去中心化金融行業持樂觀態度，并補充說該行業比兩大加密貨幣要廣泛得多。O’Leary稱，加密貨幣尚未被視為機構資產，但確信比特幣最終將獲得這一地位。此外，他表示需要明確監管，強調合規的重要性。他預測，如果美國證券交易委員會批準ETF，將有另外一萬億美元流入比特幣市場。[2021/9/14 23:22:45]

作為一家背書強勁的交易所新貴，EDX 對美國證券交易委員會（SEC）的監管采取謹慎的態度，將安全和合規作為重心。

Kraken：GBTC份額沖擊二級市場可能對比特幣價格有利:金色財經報道，加密貨幣交易所Kraken表示，一波新的灰度比特幣信托 (GBTC) 份額沖擊二級市場可能對比特幣價格有利。據悉，摩根大通的一份被廣泛引用的報告表明，GBTC的“解鎖”可能會“更普遍地對GBTC價格和比特幣市場造成下行壓力”。但包括Amber Group和Arca Funds在內的加密貨幣分析師和投資者表示，GBTC的解鎖實際上可能對比特幣價格有利。[2021/7/8 0:35:08]

一方面，EDX 與其他交易所最大的區別在于，它是一個“非托管”交易所，這意味著它不直接持有客戶的加密資產，通過可信賴的中介機構來確保客戶的資金安全。

另一方面，最近，兩大加密貨幣交易所 Coinbase、幣安受到了美 SEC 的起訴。

在幣安訴訟中，SEC 將十種代幣歸為證券，包括 SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS 和 COTI。在 Coinbase 訴訟中，SEC 將另外七種代幣歸為證券，包括 CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH 和 NEXO。

數據：比特幣錨定幣流通量突破24萬枚:據歐科云鏈OKLink數據顯示，當前以太坊上比特幣錨定幣流通量為241831枚。當前流通量前三的比特幣錨定幣分別為 WBTC 18.41萬枚，占比76.13%；HBTC 3.19萬枚，占比13.19%；以及renBTC 1.09萬枚，占比4.55%。[2021/5/27 22:49:22]

上述代幣 EDX 均未提供交易，客戶只能交易四種加密貨幣：BTC、ETH、LTC 和 BCH —— SEC 稱它們都不是證券。

因此，EDX 重新將機構興趣集中在包括比特幣在內的老牌加密貨幣上。

雖然一些 Twitter 用戶認為美 SEC 最近對幣安和 Coinbase 提起訴訟的時機令人擔憂，但許多人將 EDX 的推出視為是對比特幣價格的利好消息。

比特幣未確認交易筆數略有回升 達5000余筆:據最新數據顯示，目前全網BTC未確認交易筆數為5630。在今年2月初，比特幣交易速度大幅提升，未確認交易筆數開始下降。本月21日，全網BTC未確認交易曾降至2000余筆。在去年12月比特幣價格飆升、網絡擁堵嚴重時，全網未確定交易曾高達17萬余筆。[2018/2/25]

另外有行業人士猜測，在 SEC 的執法行動之后，這些金融巨頭推出交易所并非巧合，突然間，“這些華爾街大公司在跑道被清理干凈后就進入了加密市場”。監管機構先通過訴訟打擊原生加密貨幣交易所，制造恐懼，然后讓金融巨頭猛撲進來。也許監管機構更傾向于讓老牌公司進軍加密市場，而不是從一開始就支持加密市場的原生公司。

盡管美 SEC 對加密行業進行了打擊，但傳統金融巨頭和機構投資者仍然對比特幣表現出興趣，并加速了入局的腳步。

前有全球最大的資產管理公司貝萊德申請了比特幣現貨 ETF，如果通過，它將為更廣泛的投資者打開一個受監管、不用真正購買比特幣的投資渠道，并最終導致比特幣需求和價值的增長。

數字資產服務平臺 Matrixport 的加密貨幣研究主管 Markus Thielen 認為：“美 SEC 批準貝萊德的比特幣 ETF 的可能性很高。...... 該 ETF 可能會在 2023 年 9 月/10 月獲得批準，并將在三個月內吸引 100 億美元，在六個月內吸引 200 億美元——這將極大地支撐比特幣價格。”

自貝萊德提交 ETF 申請以來，比特幣價格已上漲 12%，Coinbase 股票 Coin 也上漲了 12%。

緊隨其后的是 WisdomTree。在距離貝萊德提交申請不到一周后，這家管理著 870 億美元的資產管理公司再次提交了對比特幣現貨 ETF 的申請。WisdomTree 在文件中表示：“比特幣市場已經成熟，其運營效率和規模在實質性方面與成熟的股票、固定收益和大宗商品市場相似。”

這并不是 WisdomTree 的首次申請，早在 2021 年 12 月，美 SEC 就以缺乏“監管共享協議”和市場操縱擔憂為由將之拒絕。

在過去幾年，許多 ETF 發行商都曾嘗試過比特幣現貨 ETF，但都被 SEC 拒絕了，包括 WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie 和 ARK。

最近有傳言稱，第三大資產管理公司 Fidelity 正計劃在加密市場上掀起一場“地震”，申請其現貨比特幣 ETF，并可能對陷入困境的 Grayscale 發起收購。但 Fidelity 并未證實這一傳聞，該公司是否真的會大局進軍加密市場還有待觀察。

然而，貝萊德的行動確實可能會引來傳統金融巨頭的爭相模仿，引發繼 2021 年之后的又一次“比特幣現貨 ETF 競爭”，而比特幣也可能很快會迎來它的“黃金時刻”——2004 年首個黃金現貨 ETF 在美國獲得批準后，其價格在接下來的幾年里出現了爆炸式增長。

即將到來的第四次比特幣減半將在 10 個月后（2024 年 5 月 9 日）發生，區塊獎勵將減少到僅 3.125 個比特幣。比特幣減半是比特幣的一個重要敘事，也是最近 3 次牛市增長的催化劑，它每四年將向礦工發放的區塊獎勵降低一半，每次減半后以相同的能源成本挖到的比特幣數量會減少，因此這往往會引起比特幣社區對比特幣價格的強烈猜測和預期。

從歷史上看，這一敘事每每到來，都會引發比特幣和更廣泛的加密市場創下歷史新高。

如下圖所示，藍線、橙線、綠線分別代表 2012-2016 年、2016-2020、2020 至今三個減半周期的比特幣價格走勢。

可以發現，所有線都在第 400 天和第 600 天之間達到價格的最大值。

最受歡迎的比特幣分析師 Plan B 認為，通過第四次減半，比特幣價格有望漲至超過 32000 美元，并在 2025 年開啟新一輪牛市周期。

最后，DYOR，對任何事件都要深入挖掘。

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