LUN:關于美聯儲降息 幣圈人必須了解這些事

今天凌晨，美聯儲降息了。總統特朗普表示十分不滿，他即刻在Twitter上開炮，矛頭直指降得不夠猛。按照他一貫以來的激進作風，區區25個基點如隔靴搔癢，應該大降特降。渡渡鳥認為，這次貨幣寬松政策雖然是金融危機后、10年零7個月來的首次，但暫時還屬于防御式降息，而不是經濟全面惡化以后的滯后式降息，因為當前美國經濟并沒有出現明顯衰退。全球錢袋子是不是完全打開，比特幣有沒有歷史性機會，關鍵在于美國經濟的后續走勢，以及中國是否跟進降息的態度。不過，美聯儲作為金融執牛耳者，時隔10年重啟降息依然是一個重大信號。相信美聯儲在作出這個決議前，也經過了充分博弈和推斷。在金融危機后誕生的比特幣，確實有可能會迎來生命中的第一個降息周期。幣圈被拋向一個毫無前史可參照的新命題。

降息從來不是孤立事件。那么，這將是一只潘多拉魔盒，還是月光寶盒？

被忽略的信號

CZ發布幣安關于LUNC稅費燃燒“選擇性加入”機制說明:9月24日消息，幣安CEO趙長鵬（CZ）在官方博客發文宣布，為響應社區呼吁，將對LUNC稅費燃燒采取多階段推進機制：

第1步，為用戶添加“選擇性加入”（opt-in）按鈕，可以選擇為LUNC交易支付1.2%的燃燒稅費。

第2步，當采取該“選擇性加入”的用戶占幣安的LUNC持有者25%時，將對上述所有選擇加入該機制的交易者在交易LUNC時收取1.2%的燃燒稅費。

第3步，當執行該“選擇性加入”的交易達到幣安總LUNC交易量的50%后，將對所有LUNC交易收取1.2%的燃燒稅費。

如果第2步的閾值（25%）無法在第1步完成后的一個月內達到，或者在將來回落至該閾值以下，幣安將刪除此“選擇性加入”功能。[2022/9/24 7:17:55]

所有人都知道了，長期低于預期的通脹率引發了美聯儲的警覺，為了避免經濟衰退，所以在FOMC會后宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2%-2.25%。這次的降息幅度其實是非常溫和的，低于市場預期，被認為是修補去年底加息的錯誤。所以美聯儲公布利率決議后，原本應該大漲的美股竟然應聲齊跌，三大股指均下挫超1%，美元不跌反漲，金價一反常態地跳水。那么，為什么渡渡鳥說，這次降息依然是相當值得幣圈重視的呢？因為盡管現在美聯儲主席鮑威爾的態度還比較曖昧，既不否認“接下來會繼續降息”，也不肯定“進入了一輪寬松周期”，但這次降息中的另一個信息，被許多人忽略了：美聯儲宣布在8月1日提前結束縮表計劃。結束縮表疊加降息，其實是偏向于釋放出未來持續寬松的信號的。因為對于美聯儲來說，利率是最主要的貨幣工具，但資產負債表的角色也不容忽視。此前各路銀行家分析，美聯儲的寬松貨幣政策有兩種可能，一是降息，二是停止縮表。現在靴子落地，美聯儲選擇了第三種可能，雙管齊下。

Terra社區研究員FatMan：關于Terra崩盤事件是內部所為的報道并不真實:6月14日消息，Terra社區研究員FatMan在推特發文表示，此前外媒關于Terra崩盤事件是內部所為的報道并不真實。文章的結論是Terra的幣安賬戶(從LUNC DAO獲得存款)與Curve UST拋售錢包相關聯，因為它也與LUNC DAO進行了大量交易。但他們忽略了一個事實，即那不是LUNC DAO的錢包，而是KuCoin的熱錢包。兩個地址并不能僅僅因為接受了KuCoin的錢而聯系在一起，這只能證明他們都是KuCoin的用戶。

今日此前消息，據外媒報道，給UST造成致命打擊的“攻擊者”錢包是Terraform Labs管理的錢包，這意味著Terra崩盤事件可能不是外部攻擊，而是內部所為。據悉，正在調查Terra事件的韓國檢察機關也確認了這種情況，并正在繼續深入調查。[2022/6/14 4:26:29]

在美國，美聯儲縮表意味著收回市場上的美元，資金緊張；反之，擴表意味著向市場放出美元，錢袋子打開。這次提前結束縮表超出了很多投行的預期。比如主流投行高盛此前就堅持美聯儲會在2020年才結束縮表。而瑞信利率策略主管JonathanCohn也在宣布縮表后立刻表示，美聯儲降息25個基點的決定基本符合預期，但提前結束縮表令人意外。更重要的是，美聯儲2019年1月議息會議紀要顯示幾乎所有官員都希望年內宣布停止縮表計劃，如今提前數月。縮表疊加上降息，其實可以看出美聯儲對于寬松的試探態度，避免了一次性降息太大幅度而造成劇烈震蕩。目前許多銀行家認為，美國有可能會很快轉而重啟擴表。一旦擴表，那么美聯儲擴表的方式就是通過印美元然后買入市場當中的國債、MBS，這個過程中美聯儲的資產變多了，因為它買入了一大堆國債、MBS資產。而市場當中的美元也變多了，相當于美聯儲直接開動了印鈔機。如果真的重啟擴表，市場就會收到一個更明確的持續寬松預期，而不是輕微溫和的微調，這不僅意味著美元會在未來一段時間里持續承壓，對比特幣來說也將是一個新的機會。不過，目前FOMC票委們對未來降息路徑的討論還在艱苦進行中，需要密切關注動態。

易綱：中方支持國際貨幣基金組織關于氣候變化和數字貨幣領域的工作:10月15日，第44屆國際貨幣與金融委員會（IMFC）會議以現場及視頻會議形式召開，易綱表示，中國支持有富余資源的國家將特別提款權轉借給有需求的國家，支持擴大“減貧與增長信托”規模和成立“韌性和可持續性信托”。中方支持國際貨幣基金組織關于氣候變化和數字貨幣領域的工作。（財聯社）[2021/10/15 20:32:06]

將會發生的事

將會發生的事降息對比特幣肯定是利好，但有沒有可能迎來創造新歷史的時刻，還要基于對未來經濟環境的判斷。首先要看美國會不會連續降息。根據歷史規律，美聯儲一旦開始降息，一般都不會只降一次。最極端的例子是美國上一輪源于次貸危機的降息周期，于2007年9月開啟，2008年12月結束，期間美聯儲共降息10次，將聯邦基準利率從5.25%調降至零利率水平。當前的降息還是預期管理的范疇。渡渡鳥覺得，年內將再降息1-2次的可能性很大。至于2020年，如果全球經濟衰退大趨勢不減，美國經濟出現衰退信號，那么，繼續降息就是大概率事件。屆時，比特幣才會出現大幅度上漲。

美國參議員Toomey正在尋求關于通過加密貨幣立法的意見:市場消息：美國參議員Toomey正在尋求關于通過加密貨幣立法的意見。[2021/8/26 22:39:45]

值得注意的是，美國經濟的下行風險的確正在積累中。比如今年第二季度美國經濟年化增長率為2.1%，高于預期，但遠低于一季度3.1%的增速。此外，美國的企業投資和居民消費增長也不盡如人意。而持續增長的外債，已成為懸在美國政府頭上的一把利劍。但是渡渡鳥覺得，美國經濟總體而言還算是比較健康。無論是從就業還是從通脹的角度看，都尚未出現衰退跡象，因此并不存在因經濟衰退風險導致美聯儲開啟寬松周期的理由。也正因如此，在此次美聯儲議息會議上，就有堪薩斯城聯儲主席和波士頓聯儲主席投下反對票，認為不應該降息，可見票委們還存在意見分歧。所以，降息值得充分重視，但還需要后續觀望，而不是沖動投資。

第二是輻射式降息。目前全球是處在一個寬松的貨幣環境中，這是毫無疑問的。和以往美聯儲的“號召力”一樣，這次全球跟進寬松政策也是板上釘釘的。就在本輪美聯儲宣布降息之后，巴西央行緊跟著宣布降息50個基點，此前的市場預期里，降息為25個基點。之前中東三國即阿聯酋、巴林和沙特已經率先跟隨美聯儲降息25個基點。

V神：關于ETH 2.0的推出時間，我遵從客戶端開發人員的時間表:據此前報道，有推特網友問，V神所言ETH 2.0或于7月推出與以太坊開發人員給出的時間不一致（該網友稱開發人員給出的時間為年底），V神發推回應稱，并沒有說ETH 2.0將于7月推出，或許是提問中包含July這個詞，但是自己在被提問時并沒有聽到。V神通過電子郵件回復，“我的實際立場是ETH2已經‘步入正軌’，因為沒有任何意想不到的障礙，測試網正在出現等等，但是我遵從客戶端開發人員的時間表，如果他們現在說的是更廣泛的‘Q3’，那么我相信他們。”（CoinDesk）[2020/5/13]

從今年以來，大約已經有超過20家的央行選擇了降息。印度央行宣布將基準利率下調25個基點至6.25%。而在短短4個月內，印度央行已經連續3次降息。新西蘭聯儲實施了自2016年11月以來的首次降息，拉開了發達國家降息的序幕。6月4日，澳大利亞聯儲宣布降息25個基點，也是近三年來的首次降息，并將基準利率直接降到了歷史低位。下一個降息高潮在7月18日，當天四家央行宣布降息，韓國、印尼、南非各降息25基點，烏克蘭將主要利率下調至17%。土耳其央行、俄羅斯央行也在幾天后跟進。由于比特幣和其它主流數字貨幣都是全球市場，幣圈人需要知道的一個重要事實是：全球都在同步印鈔。這是一個很難顛覆的趨勢。

幣圈大預測

如果接下來寬松繼續，市場上的熱錢肯定會變多，一般來說，全球主要國家進入降息，新興市場都會受益，因為投資者會回流到一些相對產生高收益，并且經濟相對比較穩定或衰退情況沒有太明顯的地區。那么，這對于已經被許多人作為資產配置方案之一的數字貨幣投資，也會是一個利好。對任何金融系統來說，本質的問題只有一個——錢的流向。2016-2017年的數字貨幣瘋狂漲幅，本質上就是從亞洲、尤其是中國先涌起的，是個典型的熱錢推動的市場。2015年，中國用電量和鐵路運輸量數據大幅下跌，透露著實體經濟真實情況；而2009年大寬松帶來的基建和地產狂潮已漸漸平息。2015年下半年開始，又經歷了嚴格的資金外流管制。當時“法外之地”的數字貨幣進入了資本的視野。而此前的漫漫熊市，表面上看因為來自全球各國政府釋放的管控信號，但本質上和美元加息周期、中國金融去杠桿的緊縮貨幣政策息息相關。當緊縮的信號傳導到市場里的時候，熱錢開始收縮。數字貨幣進入崩盤時是預期中的。如今重返寬松，對數字貨幣價格肯定是有提振的，但幅度多大，還要看這波寬松的持續時長以及強度。渡渡鳥認為，中國什么時候跟進降息，將會是一個更強烈的信號。

第二個維度是美元是否貶值。當下的觀點比較分化。華泰證券宏觀研究分析師李超表示，黃金走勢結合美元周期歷史規律，預計美元會逐步進入一個7年至10年的貶值周期。而也有觀點認為，如果美聯儲認為實施一次防御性降息就足夠，而本次降息已被市場完全消化，那么，美元還會繼續上漲。美元走低，對于比特幣會是重大利好。不止是美元，法幣貶值，都會讓市場意識到通縮預期的比特幣有不可替代的意義。不過，美元的走勢還需要進一步觀察，才能得到理性的驗證。

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