區塊鏈:誰在影響比特幣？

在人類歷史上，從來沒有任何一項技術如此仰人鼻息。此刻，區塊鏈鼻祖比特幣正受困消息面。

“一覺醒來，比特幣又站上了1萬美元的關口。”8月1日，新加坡分析師LindonWang的朋友圈被“比特幣”刷屏，熱鬧非凡。

數據顯示，8月1日凌晨，比特幣經過月余的消沉，又來到了1萬美元。此后幾天，價格繼續攀升，截至8月4日21時，比特幣報10655美元，市值超過了1900億美元。

其轉折出現，坊間流傳著這樣一個說法，即消息驅動下的再度借勢上攻。

LindonWang認為，這與來自美國的兩大消息不無關系：一是7月30日晚美國參議院銀行委員會針對加密貨幣及區塊鏈行業監管舉行了一次主題為《審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架》的聽證會；二是8月1日凌晨美聯儲委員會宣布將聯邦儲備基金利率下調25個基點。

“如果不是消息面刺激，比特幣再次破萬還要再等一等。”LindonWang對此堅信不疑。

時間撥回到6月22日早晨7時許，比特幣價格首次在2019年突破1萬美元大關。詭異的是，同樣與美國國內釋放的兩大消息關聯密切：一是6月18日全球社交巨頭Facebook發布數字貨幣Libra白皮書；二是6月20日結束的美聯儲議息會議上釋放出了降息的信號。分析人士看來，這是比特幣順勢創下的新高。

4名巨鯨過去24小時共拋售超6.2萬枚GMX，約合300萬美元:金色財經報道，據 Lookonchain 監測，在過去的 24 小時內，4名巨鯨共拋售62,274 枚 GMX(約合 300 萬美元)，致使 GMX 價格下跌約 7%。其中，

0xb824在 22 小時前以 514 ETH（9.53 萬美元）賣出了 19,786 GMX；

0xa38a 在 10 小時前以 305 ETH（56.5 萬美元）賣出 11,667 GMX，損失約 5 萬美元；

0x85b7 在 5 小時前解禁了所有 20,000 GMX，并以 510 ETH（9.45 萬美元）的價格賣出；

0x0b80 取出所有 10,820 GMX（51.9 萬美元），40分鐘前拋出。[2023/8/11 16:19:49]

沿著這個思路，似乎比特幣乃至區塊鏈的破局點在于，經由政府、互聯網巨頭等非技術因素的消息驅動，而技術創新卻乏善可陳。

據此LindonWang料定，這一輪行情的走勢，亦取決于非技術因素的發酵程度。未來如何，尚待我們在暗夜中探求光明。

特定消息驅動上漲

自今年3月以來，比特幣開掛般地迎來一波又一波“暴漲”。分析人士認為，這是行業情緒和從業者期盼的雙重疊加下，游資炒作與金融機構助推而形成的結果。

高盛對Coinbase維持賣出評級:金色財經報道，即使加密貨幣交易所 Coinbase (COIN) 公布的第二季度收益超出預期，也未能緩解華爾街分析師的長期擔憂。高盛銀行維持對該股的賣出評級，但將該股的 12 個月目標價從 45 美元上調至 51 美元。分析師表示，最終，我們很難看到對該股有利的估值論據，盡管在調整后的基礎上實現了盈利，該公司的收入基礎與尚未顯示出可持續日常效用價值的資產類別以及基于股票的補償的顯著水平有關，在我們看到加密貨幣在日常用途中大規模采用的證據之前，我們認為基本面仍將受到挑戰。[2023/8/5 16:19:34]

4月2日中午12時30分許，BTC價格在數分鐘內由4200美元飆升至5000美元，且大半個月以來均處于窄幅震蕩狀態。“從當時的波幅來講，BTC價格上下波動不是很大，多次回踩下方支撐位后，低點不斷抬高，高點再創新高，蓄勢上行之勢明顯。”行情分析師CindyWu說，“那種令人猝不及防的兇猛漲勢至今仍記憶猶新。”

他觀察到，場外資金進場跡象明顯。

其中，USDT產生高溢價被認為是場外資金入場的信號之一。DAppTotal數據顯示，2019年1月1?，已有穩定幣市場流通總量為27.6億美元。截?2019年6月30日，穩定幣市場的流通總量上升為45.7億美元，其中USDT為36.8億美元，占80.6%的市場份額。

Xclaim上9170萬美元FTX債權人索賠或以13美分的價格出售:1月11日消息，專注于提供交易加密索賠的平臺Xclaim公布的數據顯示，該平臺上列出的9170萬美元FTX債權人索賠很可能會以13美分左右的價格出售。這與Voyager、BlockFi和Celsius的索賠價格相比還要低一些，這三者的索賠交易價格分別為41美分、28.5美分和18.5美分。根據Xclaim的首席戰略官AndrewGlantz的說法，之所以會出現這種折扣，是因為有關這些索賠的公開信息較少。Xclaim表示，由于對FTX的興趣，該平臺的索賠買家數量翻了一番。[2023/1/11 11:06:31]

這一切被商界評論財經專欄作家、獅子社群創始合伙人于蔓看在眼里，令其感慨，“資金的嗅覺向來是最敏銳的，它們會迅速找到獲利的地方，實現收益最大化。”同時，在比特幣兇猛上漲的過程中，幣圈陷入了一場“空軍”與“多軍”的瘋狂廝殺。

進入6月后，比特幣漲勢愈發“彪悍”。

6月27日，上漲至13970美元見頂。LindonWang認為，這與6月18日全球社交巨頭Facebook發布數字貨幣Libra白皮書和6月20日美聯儲議息會議上釋放出了降息的信號不無關系。

此外，業界普遍認為，這一輪反彈是少數主流幣種的天下。

Elon Musk：推特在不久的將來會推出加密錢包:11月12日消息，特斯拉首席執行官Elon Musk在參加Space時表示，他能預見BTC、ETH、DOGE擁有未來，但其他的就不知道了，推特在不久的將來就會推出加密錢包。

據此前Platformer報道，消息人士稱，Twitter已經停止構建加密錢包的計劃。有人在此前曾透露Twitter正在開發“加密錢包原型”，并將支持存取款。[2022/11/12 12:55:56]

核財經APP梳理發現，僅有BTC、ETH、BCH、LTC、EOS等幾個主流幣漲幅超過了3倍，其他幣種漲幅并不大，遠遠沒有達到牛市中百花齊放的局面。

此后，比特幣一直處于下行通道。“雖然產生了幾波反彈，但勢能較弱，并且呈持續走弱態勢。”LindonWang說。

一位不愿具名的知名投資人稱，目前幣圈資金已無法支撐較強的反彈，本輪行情的高點已定格在了13970美元。

“這輪牛市是不是要涼了？”張健一邊怯怯的反問自己，一邊打量著周遭的變化。他告訴核財經APP，自己從股市“老司機”進入幣圈當“韭菜”已有兩年之久，算得上是“股幣二市”的雙棲散戶。

上下半年之交，幣圈充滿了彷徨與無措。

持續震蕩月余時間后的8月1日，比特幣再次站上1萬美元關口且持續走高，新的轉機終于出現了。LindonWang表示，這與兩大消息關聯密切：一是7月30日晚美國參議院銀行委員會針對加密貨幣及區塊鏈行業監管舉行了一次主題為《審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架》的聽證會；二是8月1日凌晨美聯儲委員會宣布將聯邦儲備基金利率下調25個基點，至2%-2.25%區間。值得一提的是，這是自2008年12月以來，美聯儲首次降息。

前美國CFTC專員Dawn Stump加入加密風險監測公司Solidus Labs擔任顧問:8月16日消息，據TechCrunch記者Jacquelyn Melinek的推文，前美國CFTC（商品期貨交易委員會）成員Dawn Stump已加入加密貨幣風險監控公司Solidus Labs擔任顧問。

據悉，Dunn Stump于2018年9月至2022年4月擔任CFTC成員。Solidus Labs由前高盛工程師和網絡安全專家于2018年創立，是一家提供監管風險和合規服務的加密貨幣安全初創公司。[2022/8/16 12:29:02]

事實上，關于Facebook發幣，幣圈反應的熱烈程度遠勝于傳統互聯網圈。“區塊鏈世界的從業者寄希望于傳統互聯網寡頭拯救幣圈，這是一件既可笑又諷刺的事。Libra的熱情一定程度的否定了這兩年幣圈從業者的努力，所有人都應該慚愧。”創世MEETUP發起人張海波對此嗤之以鼻，認為其本末倒置，稱“野蠻人進來了”。

“人造牛市”存陰暗面

“區塊鏈作為一項技術，今年來在技術創新層面乏善可陳，缺乏基本面支撐，比特幣亦淪為了賭徒的盛宴。”為此，LindonWang倍感焦慮。

據悉，在今年的幣特幣暴漲行情中，頻現“短時劇烈下跌，數分鐘后又快速拉升”的現象，業界稱其為“天地針”形態。“其真實意圖就是，主力資金用來絞殺短線合約。而且，‘天地針’通常會出現在重要的變盤節點，結果就是‘多空雙爆’。”CindyWu說。

張健清楚地記得，5月9日，比特幣突破6000美元關口后，連續闖關7000、8000美元。當時，幣圈陷入一片狂歡。但在5月17日，比特幣出現大幅跳水，導致“比特幣崩盤”登上微博熱搜榜。當日，猝不及防的他踩了雷，損失慘重。

此類“黑天鵝”事件在幣圈并不少見。

6月10日晚間，原比特易合伙人張歆彤在“長江EMABA27官群”透露，比特易創始人惠軼于6月5日去世。而據網上流傳的信息，惠軼疑似動用了客戶2000個比特幣，用100倍杠桿做空導致爆倉，最終選擇自殺。

為此，張健試圖弄明白一個問題：這波行情是人為炒作還是市場回暖？

數日前，萊比特礦池CEO江卓爾在接受核財經APP采訪時給出了這樣一個數據，即有一些主力資金，尤其是玩期貨的資金，他們可以在短期影響比特幣10%左右的價格走勢。

也就是說，游資及主力資金借消息操縱幣價在理論上是可行的。

而一般來說，牛市出現最重要的條件就是市場資金充裕。但是，據多位業內專家分析，今年以來，新入場的資金并不多，其中還以投機性的游資為主。

眾所周知，今年上半年的熱點是“IEO”。“值得注意的是，幾乎所有IEO項目均是高開低走，甚至演變成了一場“比誰跑得快”的擊鼓傳花游戲。其中，Gate.io交易所于首期推出的IEO項目CNNS上線后高開低走，次日便直接腰斬，引發了投資者維權風波。”CindyWu認為，這表明市場內資金并不充裕，只是在頻繁地搬來搬去尋機賺快錢。

他認為，這是個“人造牛市”。?

CindyWu解釋稱，人造牛市是指基本面并未向好，但隨著游資、機構等主體的能動性影響，并利用消息、市場情緒等進行炒作，從而出現了暴漲行情。

而鑒于外部資金涌入的事實，LindonWang認為，這是美股泡沫難以為繼、經濟頹勢愈發明顯、美聯儲釋放出降息的信號等多重因素疊加，導致部分資金流入幣圈。

對此，無疆云鏈科技CEO陳鴻道頗有研究。他認為，比特幣作為一類特殊的資產，與傳統金融資產波動呈負相關。當外部環境風險上升時，部分資金會將比特幣視為“避風港”，成傳統金融資產的風險對沖標的。

比特幣好事將盡？

比特幣暴漲期間，幣圈看好年底創5萬、10萬美元的呼聲不絕于耳。進入8月，這一波反彈似乎重新點燃了幣圈人的希望。

“慶祝比特幣再破萬，年底2萬刀有木有？”這一次，相較于5萬、10萬美元的叫嚷聲，張健顯然收斂了許多。

CindyWu對此并不看好。

他分析稱，從近幾日的幣價走勢來看，比特幣雖然在10000-11000美元區間持續震蕩上揚，但似有變盤之兆。

由此可見，與近幾日比特幣漲勢相反，他對于比特幣接下來的走勢是持悲觀態度的。

“因為，這次比特幣上漲還是沒有帶動市場整體上行，反而造成了‘虹吸效應’，這導致比特幣之外的幣種由于缺乏資金支撐而持續走跌。”他表示，從目前的情況來看，本輪小牛市已過高點。

作為區塊鏈的深度研究者，張海波認為，比特幣的價格波動受限于“三層價值”模型。

說起“三層價值”模型，這是他自己的獨創理論。他認為，比特幣價值本身是由“三層價值”構成的。底層是使用價值，為價值存儲與灰產轉移工具；中間層是投資價值，建立在使用價值基礎之上，通過囤幣獲利；上層是投機價值，基于使用價值和投資價值吸引游資。

“如果把比特幣視為一件商品，那么，它的基本面就是使用價值，而使用價值越多越堅固，投資價值和投機價值才會越高。”他還指出，區塊鏈的核心是區塊鏈思維，這不僅僅是技術層面，還包括社會學層面的Token經濟、社區協作機制以及品牌等，當前我們更注重交易本身，卻弱化了Token的使用價值。

相對于張海波的價值認知，于蔓更愿意用周期性規律思考問題。

在她看來，周期性是自然規律，是不可逆的。“投資者所能做的，就是把握住周期和拐點，順勢而為。”于蔓說。

為此，她本人十分推崇用“康波定律”來審視比特幣。

資料顯示，第一次比特幣產量減半是2012年11月28日，即比特幣歷史上第一次區塊獎勵減半，比特幣的價格從11美元上漲到最高260美元，上漲23.6倍；第二次比特幣產量減半是2016年7月10日，較2016年初比特幣只有430美元，上漲46.5倍。預計第三次區塊獎勵減半將發生在2020年6月左右。

于蔓注意到，比特幣的“康波周期”與其減半周期十分接近，平均時間約為4年。而且，每一輪減半周期前后，比特幣均呈上漲趨勢。

照此推斷，比特幣減半的影響力尚未發揮出來。

作為唱衰者，CindyWu認為，“不破不立”，比特幣或許會在第三次區塊獎勵減半前夜發生雪崩。而真正的大牛市，離我們還很遠。因為，繼比特幣和以太坊之后，尚未出現下一個現象級應用，后勁乏力。

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