LOCK:ICO衰落與VC崛起：2019半年ICO融資總額不及去年單月

2019年7月下旬，德國區塊鏈支付服務供應商Bitwala宣布獲得由SonyFinancialVentures領投的1450萬美元融資。這個數字如果回到2017年和2018年，也許不會成為很多頭條新聞，彼時，加密行業初創公司ICO的金額單位大多以億美元計。

然而時至今日，ICO繁榮景象已經明顯停滯，2019年的籌資數字與前兩年籌集的巨額資金也已相去甚遠，甚至在ICO狂熱期間涌現的諸多代幣已經失去了發行后的大部分價值。

據theblock數據，就美元而言，至多10.8％的ICO獲得正回報，而只有7.7％的ICO表現優于比特幣。

以美元計算的ICO中位數回報率為-87％并且不斷下降。ICO項目中的五個表現最佳為以太坊，IOTA，BNB，NEO和Stellar。

動態 | 聊天應用軟件Kik計劃為其ICO向美國SEC提出抗議:加拿大聊天應用程序公司Kik計劃就其2017年發行的ICO向美國SEC執法行動提出抗議。Kik創始人兼首席執行官Ted Livingston表示，公司的代幣kin就像一種貨幣，并不像美國證券交易委員會所認為的那樣是“未注冊的證券”。[2019/1/29]

2019年ICO一覽

自2017年末加密狂熱以來，整個行業的監管審查大幅增加。不過，盡管ICO的繁榮自2018年中期以來已經出現衰退跡象，但加密行業仍涌現出不少的融資活動。

據ICOdata.io顯示，截止2019年6月，通過ICO籌集資金的項目有83個，籌集金額超過3.4億美元。

相比之下，2018年6月份的ICO籌集資金就達到了9億多美元。總體而言，2018年有1,253個項目通過ICO籌集了超過78億美元的資金。在過去的一年中，853個項目從代幣銷售收入超過62億美元。

動態 | 新加坡一初創公司因ICO失敗被迫裁員:據sludgefeed消息，亞洲科技(Tech in Asia)是一家新加坡科技媒體和活動初創公司，由于未能通過計劃中ICO籌集資金，該公司已解雇了三分之一的員工。TechCrunch最近發布的一份報告顯示，亞洲科技公司在新加坡的60名員工中，已有18人被解雇，此外，在開發自己的加密貨幣的計劃失敗后，該公司還整合了其它業務部門，同時在印尼的員工人數也減少了三分之一。[2018/9/29]

而在2019年，到目前為止，僅3月和5月的ICO銷售額超過1億美元。以下是2019年的一些主要ICO：

今年4月中旬到6月中旬，TronGameGlobal通過ICO籌集了超8000萬美元，致力于為GAMEBLOCKCHAIN的去中心化奠定基礎。

泰國預計批準5個ICO 其余9成不符監管:據bitcoin消息，泰國金融監管機構預計將在本月新的監管框架生效后批準五個ICO項目。在該國50個ICO項目中，只有5個符合監管機構本周推出的注冊要求。[2018/6/14]

Algorand在6月17日的ICO期間成功籌集了近6,000萬美元。該項目旨在利用PoS來確保即時和可擴展的交易處理。

在6月4日至7月3日，基于DAG技術的區塊鏈支付網絡Coti通過ICO拍賣籌集1500萬美元，該項目旨在連接商家、政府與穩定幣發行商等。

報告還顯示，Telegram將進入其數十億美元ICO的公募階段。早在2018年，Telegram就其TON項目籌集了17億美元，這是僅次于EOS之后ICO金額第二高的token，后者獲得了40億美元的收入。對于2019年ICO的衰落，加密對沖基金公司BitBullCapital的首席執行官JoeDiPasquale評論認為：“ICO市場在很大程度上是受到貪婪的推動，投機者爭先恐后地找尋下一個以太坊。不幸的是，這個空間充斥著騙局，因為人們很快意識到他們可以通過模糊的承諾和抄襲的白皮書來籌集數十萬甚至數百萬的資金。如果沒有堅實的基礎，泡沫注定會破裂，我們不太可能回到2017年和2018年的ICO炒作。然而，相反，我們可能會看到一種更加標準化的方式來發展眾籌，正如正在研究的STO產品一樣。”

SEC官員：正在努力爭取平衡加密貨幣和ICO的方法:據coindesk消息，本周四在眾議院金融服務委員會的資本市場，證券和投資小組委員會上美國證券交易委員會公司財務部主任William Hinman在發表講話并指出，在加密貨幣和ICO方面，SEC“正在努力爭取平衡的方法”。然而加州的眾議院Brad Sherman則聲稱令牌銷售對經濟不利。Sherman表示，證券市場存在的原因是其在實體經濟中提供工作，IPO是這樣做的，但ICO則恰恰相反，它從實體經濟中獲利。他表示不是說禁止區塊鏈，二是說應該禁止ICO。Hinman反駁稱，有些人認為ICO允許不同類型的企業，這種企業更分散，而且有一定的價值。在開幕致辭中，Sherman還特別指出比特幣是一種證券，因為它是一種投資。[2018/4/28]

ICO替代品

金色財經獨家播報 日本正考慮對ICO立法:金色財經與The blockchainer、西垚咨詢聯合前往日本考察，記者團在12月20日上午于日本銀行（央行）了解到，日本政府機構正在研究ICO立法，有銀行考慮發行數字貨幣。[2017/12/20]

在目前有關ICO衰落的說法中，一些評論人士認為，作為對區塊鏈初創企業的投資，出售加密貨幣代幣具有重大利益。

Credits是一家專注于去中心化應用程序(DApps)開發的區塊鏈創業公司，其首席執行官IgorChugunov表示他們仍然對ICO感興趣。對于Chugunov來說，仍然有個人和機構投資者期冀投資新興項目，這些項目旨在將區塊鏈技術用于全球業務流程的幾個方面的創新用途。他補充說，ICO現在正在演變為STO和IEO。Chugunov說：“是的，我們必須承認，通過ICO籌集資金的數量大幅下降。但我們要考慮到ICO只是一種正在改進的工具，并采用了新的形式，如STO和IEO。融資方式的創新其實是現代市場現實的一個組成部分。在我看來，人們對ICO興趣的下降，主要與監管機構在市場中的地位得到加強以及投資者向市場研究、風險管理和資本管理等領域的新演變過渡有關。”尤其以IEO為例，據互鏈脈搏數據統計，2019年上半年IEO的項目數量激增了600%，達到123個。相比于ICO模式，IEO模式將項目方的風險轉移到交易所身上，并且在發行之后可以在交易所上市交易，所以愈加受到投資者歡迎。在Inwara報告中的平均代幣銷售時間的統計，也印證了這一點。IEO項目的平均代幣銷售時間為5.5天，而ICO項目則長達97.2天。

當前的加密貨幣投資環境

隨著ICO的大規模衰落，人們開始轉向其他融資方式。早在6月中旬，數字資產網絡安全初創公司Fireblocks就宣布獲得風險投資資本約1600萬美元的A輪融資。在ICO熱潮中，也有一些公司通過VC穩步積累資金。Circle和Coinbase等一些主要的加密業務在不同時間點從VC中獲得了數百萬美元。在評論VC在數字資產領域的投資方法時，BitBullCapitalCEODiPasquale推測：“加密領域的風險投資家和經驗豐富的投資者不會被炒作所吸引。他們尋找的是好的想法和可靠的團隊，采取的是基于里程碑的投資方法。即使在私募的情況下，他們也會盡早進入，以確保最大的投資回報率和低風險。”盡管在2018年的加密冬天，整個市場的數字代幣價格暴跌了80%以上，但風險投資并未停止對于加密貨幣項目的投資。據報道，2018年，VC在加密和區塊鏈項目上的投資超過28.5億美元。雖然這個數字看起來不小，但與2018年企業的風險投資股權投資總支出相比，這個數字相形見絀。來自Crunchbase的數據顯示，風險投資在私人融資方面的投入超過3500億美元。作為對DiPasquale觀點的補充，CreditsCEOChugunov進一步認為：“風險投資并未喪失對加密貨幣投資的興趣，但對項目的需求，尤其是對產品、團隊、經濟模型和遵守路線圖的需求，已大幅增長。”就在本周，加密貨幣貸款創企BlockFi剛剛獲得ValarVentures領投的約1800萬美元的A輪融資。VC資本在加密行業日益突出的地位，也有助于對可能在經濟上可行的項目進行明智投資。根據之前的一份Cointelegraph報告，BlockFi管理用戶資產超過5300萬美元。這種明智的投資策略與ICO時代的高收益投資產品氛圍形成了鮮明對比。那時，由于只有白皮書和模糊的商業計劃，大多數人都無法實現他們推崇的目標。

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