EFI:淺談Uniswap V4：DeFi 創新的集大成者

Uniswap V4 新版給熊市冷寂的加密行業注入了一劑催化劑，大家不約而同感慨 Uniswap 框架式創新的范式力量，也對未來 DEX 從 CEX 手里搶奪流動性更加充滿信心。

其實，這一切都始于那500行代碼，作為 DeFi 的基因和起源， X*Y=K 的 AMM 算法打開了 DeFi 行業的“寒武紀時刻”。這種算法實現了資產定價和兌換的自動化，實現了風險對沖與套利機制、實現了開放抗審查的金融，最關鍵是實現了金融業務的模塊化重組，使得金融可以像積木一樣組合與重構，為以后各種玩法誕生埋下種子。

那么相對于Uniswap V3，V4到底有哪些改進呢？

Uniswap V4 對 V3 進行的一些重大更改

就像重新架構 Uniswap 的 AMM 也只有一個合約 ，Uniswap V4被稱為“單例”設計模式，能很大程度上節省 gas 。在 V3 中，每個池都是一個單獨的智能合約。在 V4 中，所有池都將在單個合約中保存。

SEC調查第一共和國銀行高管的內幕交易:金色財經報道，據報道美國證券交易委員會 (SEC) 正在調查 First Republic Bank 高管涉嫌參與內幕交易。消息來源稱，證券監管機構正在審查該銀行的高管使用機密信息進行交易。盡管消息人士沒有透露任何具體受調查個人的姓名，但他們聲稱美國證券交易委員會正在調查此事。此外，報告顯示，美國立法者在這家陷入困境的銀行倒閉并被摩根大通收購之前出售了其股票。[2023/5/8 14:49:24]

所有泳池用一份合同意味著更少的gas。交換者不再需要在不同合約中的池之間轉移Token，這也可以累積多兆路由！早前的一些估計表明，這樣來創建一個新池比之前要便宜約99%的成本。

美國破產法官確定Celsius破產處理相關時間表：提出動議進行實質性合并的截止日期為5月1日:4月25日消息，美國破產法官Martin Glenn發布一份關于Celsius Network的法律文件，并確定了一份時間表，包括估計Celsius Network LLC和Celsius Network Limited之間的某些公司間合同索賠，Celsius Network LLC和Celsius Network Limited的實質性合并等。其中，債務人或委員會提出動議進行實質性合并的截止日期為2023年5月1日；各方提供書面發現的截止日期為5月4日；回應書面發現的截止日期為5月8日；完成事實證詞的截止日期為6月15日。

如果法院就上述時間表中規定的事項舉行聽證會，則應在與確認債務人第11章計劃有關的聽證會上或之前進行此類聽證會。[2023/4/25 14:26:17]

通過在一份合約中完成我們需要的所有數學運算，“閃電記賬”通過僅在凈余額上轉移 Token 來節省 gas。這樣一來效率更高，gas 成本更低。

Thala Labs加入Aptos和Google Cloud加速器計劃:2月10日消息，Aptos生態DeFi協議Thala Labs發推稱，現已加入Aptos和Google Cloud加速器計劃，并收到10萬美元贈款，用于使用GCP節點服務，為DApp基礎設施提供支持，并為用戶提供低延遲體驗。[2023/2/10 11:59:00]

單例架構和閃存記帳還負責消除費用等級限制。V3 有有限的費用等級，以避免分散流動性。現在可以設置任何掉期費用，甚至可以動態更改費用！

Uniswap V4 的 Hooks 可以往 AMM 池添加新功能和特性，Singleton 合約則改變了賬戶框架和訂單邏輯，算是一次框架式創新，基于此可以暢想無數種可能。

(Hooks 是 Uniswap V4 的核心機制，指的是在資金池生命周期的某個特定時刻運行的代碼片段。與之前的 Uniswap 版本相比，新版本資金池的可定制程度更高，因此無論是創建池子，還是 LP(流動性提供者) 添加/移除流動性，抑或是在 swap 之前/后，Hooks 起到的作用都非常重要。)

IBCGo將更新至v6.0.0版本:9月21日消息，IBC的Go語言實現將更新至v6.0.0版本，該版本包含了對跨鏈賬戶（ICA）的多項更新，包括將MsgServer添加到控制器子模塊以使得允許任何通用SDK身份驗證模塊充當底層應用；默認支持x/gov、x/group和個人帳戶（x/auth）的ICA用例；現有API（RegisterInterchainAccount/SendTx）將在未來版本中逐漸淘汰。[2022/9/21 7:11:56]

但無論 Uniswap 多么厲害，它是過去 5 年 DeFi 行業創新的集大成者，過去諸多 DeFi 協議上的創新 Moment，同樣值得被分享并頌揚。

Uniswap V4 從 DeFi 種集大成的力量

我們就以此次 Uniswap V4 出現的新功能為例，來回顧下那些真實存在于DeFi 世界的創新力量，始于 Uniswap，卻不止于 Uniswap ：1）“限價訂單“：2020年底 dYdX 就基于其底層 StarkEx 的 L2 擴展協議“私有訂單薄“特性實現了限價訂單（通過在L2隱藏狀態下撮合兌換，再將結果呈現在鏈上）這和 V 3 Concentrated Liquidity 模型下實現限價邏輯大不一樣，但限價訂單思路可以降低 AMM 訂單風險并提升效率，是 DeFi 發展進程中尤為重要的創新；2）“TW AMM”：2021年7月 perpprotocol 推出了時間加權 AMM 模型，可根據近段時間訂單記錄來調整資產池中的 Token 比例和價格，這使得AMM可快速精確響應市場價格變動。整體來說，時間加權的引入不僅提高了價格發現效率，還增強了抗操控能力，使得很難通過大單操控AMM定價。這對DeFi機制的進化意義重大。3）“動態費率“：2021年5月 GMX 實現了基于市場情況動態調整訂單費率的機制，這極大提高了 AMM 產品的競爭力與定價效率。GMX 能夠實現算法驅動下的訂單費動態調整，相比 Curve 提供的用戶自主選擇動態費率，更加靈敏穩定。此次 Uniswap V4 則在算法驅動和人工選擇上有效結合，進一步提升了流動性利用效率；4）“NFT 注入 AMM”：2020年12月，NFTX 實現了 NFT 與 AMM 的深度融合，使得 NFT 可以像 ERC20 Token一樣在 AMM 池中進行高流動性的訂單和定價，進而解決了NFT的低流動性問題。不過 NFTX 實際上是將 NFT 轉化成ERC20 Token并抵押實現流動性，Uniswap V4 則直接允許 NFT 參與流動性；5）“超出流動性范圍資金借代生息”：2021年3月，Aave V2 實現了將 AMM 的流動性資產存入 Aave 借代池中進行借代，以賺取額外的利息收益，這無疑提高了資金的使用效率。關鍵是它實現了 DeFi 在跨協議與跨機制的組合應用，給以后 DeFi 協議之間深度協同配合開拓了思路；6）“LP手續費自動復投”：2020年10月，Curvefinance 在 V2 版本中增加了 auto-compounding 自動復利機制，可實現將 LP 在手續費的收入自動轉換為 LP Token 并添加到 LP 的頭寸中。但這項機制在面臨價格波動時會導致 LP oken 換入數量受損，即使是 Uniswap V4 也難免存在這樣的挑戰；7）“宏觀合約管理細分流動池”：2020年 balancer 實現了通過 Vault 合約管理細分流動池的功能。這降低了部署大量單一 Token 池所需的高昂成本，Vault 合約可避免重復的讀取與劃轉產生 gas 費用。而 Uniswap V4 的Singleton 基于 Vault 的概念，但不需要預先定義所有組合，更加的靈活；8）“Donate功能引入”：2020年9月，Sushiswap 在 V2 版本中首推捐贈功能，允許用戶向特定流動性提供者捐贈 Token 作為激勵。這有利于吸引和留存更多的流動性提供者。盡管這類機制存在一定商業操縱風險，但在社區驅動下其會是 DeFi 社區建設的新范式；此外 perpprotocol 可提供全程無損的訂單機制，依托算法與齊全定價降低流動性損失; mstable 提供跨鏈資產融合為流動性的機制，用戶在不同鏈上的資產可合并為一筆流動性 mavprotocol 可根據用戶鎖定 Token 期限定義年化收益率；還有不少類似的創新正在悄然發生，未來也有可能被 Uniswap 采用。

Tether最新審計報告：擁有664億美元儲備金:8月19日消息，Tether發布由前5大會計師事務所BDO進行獨立審計的報告，以增強儲備透明度。報告顯示Tether具有664億美元的儲備金，負債總額約為662億美元，綜合資產超過其負債。[2022/8/19 12:36:34]

小結

Uniswap 成就了 DeFi 的繁榮，但其實 DeFi 的組合式創新微力量也在一點點成就 Uniswap，正因為有這些機制或理念一次次成功或失敗的探索，Uniswap的V4時代才那么高光閃耀。

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