Sui自5月3日上線以來,至今40余天。作為Move系公鏈的代表項目之一,Sui代表了與以太坊L2不同的發展方向。項目上線至今,爭議不少,尤其是其代幣發行方式和釋放模型。有人認為會步ICP后塵,也有人認為可能類似2021年新公鏈。
目前,Sui的生態發展如何?近期內代幣釋放和需求如何?
一、鏈上數據
1. TVL
截至6月13日,Sui的TVL是1522萬美元,其中,DEX Cetus占據了超過60%的TVL。在全部公鏈和二層中,該TVL排名在第54名。其峰值時TVL達到3601萬美元,相當于下跌了50%以上。
對比另一個move系代表項目Aptos。Aptos當前TVL為4211萬美元,上線至今最高到達約6500萬美元,TVL排名位于34位。
Sui:MovEx違反鎖定協議,基金會已終止與MovEx團隊的合作關系:金色財經報道,Sui在社交媒體上發文稱,加密代幣是任何區塊鏈經濟的基石,對網絡的安全、運行和發展至關重要。在一個新的區塊鏈誕生之初,最初的一部分本地代幣會被投入流通,用于轉移、抵押和持有。然后按照預設的時間表釋放額外的代幣。可在普通市場上使用的代幣被視為流通供應。
在6月27日的一系列推文之后,Sui基金會發現,MovEx在DeepBook的工作中收到了受合同鎖定的 SUI代幣作為報酬,但MovEx卻違反合同鎖定,向錢包發起了交易。MovEx沒有將這些交易通知Sui基金會,Sui基金會也沒有以任何方式同意這些交易。在Sui基金會的要求下,MovEx將代幣退還給了主要接收地址,然后將代幣轉給了合格的托管商,以執行合同鎖定限制。
由于MovEx的違約行為,Sui基金會已經終止了與MovEx團隊的合作關系。未來將不會向MovEx分發任何一批SUI代幣,MovEx也不會繼續作為DeepBook智能合約的主要貢獻者之一。目前,所有其他受合約鎖定的代幣都存放在同意執行此類鎖定條款的合格托管賬戶中。[2023/7/27 16:02:16]
Sui生態DEX Cetus Launchpad已結束,共吸引1.08億枚SUI參與:5月10日 消息,Sui 生態 DEX Cetus Launchpad 已結束,共吸引超 1.08 億枚 SUI 參與。據相關頁面信息顯示,本次 IDO 硬頂為 800,000 枚 SUI,每枚 CETUS 售價為 0.04 SUI,向市場供應 Token 總量的 2%,募集的 70% SUI 將用作初始流動性,30% SUI 用作 xCETUS 質押獎勵。Cetus 是建立在 Move 語言系公鏈 (Sui、Aptos) 上的 DEX 和流動性協議,專注于構建集中流動性協議和一系列附屬功能。[2023/5/10 14:55:13]
2.交易量
Sui上DEX的日交易量最高值發生在5月10日,超過1900萬美元,此后下跌。6月份以來日交易量大多在300萬至600萬之間,交易量較低。
3.活躍度
上線至今,總交易次數為1653萬次,平均TPS*為3,總活躍地址數為85萬個,活躍節點為104個。從下圖可知,上線以來最高的TPS為26,出現5月12日,是Turbos IDO的日期。
Sui推出學術研究獎計劃,首輪將提供25萬美元支持:5月9日消息,Sui 正式推出學術研究獎計劃,Sui 基金會將為申請第一輪學術研究獎的個人 / 團隊提供 25 萬美元支持,并將在之后陸續推出更多輪次。提案方向包括分布式、去中心化和無需許可的計算機系統和機制;智能合約語言、工具和技術;協議和軟件的審計和驗證方面的技術等,申請按提交順序排序,每個季度公布一次。[2023/5/9 14:51:32]
*備注:這里的TPS指的是實際運營中的TPS,而不是理論可以運行的TPS。
對比以太坊L2的TPS來看,目前,Sui實際TPS還很低。
從日活躍地址看,最高日活躍地址出現在5月20日,達到13萬個,主要原因在于5月19日Cetus開放無許可池功能,meme項目進行全網空投。在平時的話,日活躍地址低于1萬個。
加密錢包Trust Wallet集成Sui Network:金色財經報道,加密貨幣錢包Trust Wallet宣布集成Sui Network。 Sui基金會表示,主網上線后,超過50%的計劃代幣將用于項目的開發。[2023/5/4 14:42:06]
4.跨鏈橋
目前,有3個跨鏈橋可以跨鏈資金到Sui,分別是Wormhole、kriya.finance和WELLDONE。不過,對于具體的跨鏈金額,跨鏈橋沒有相應的數據看板,無法了解。
二、生態項目
截至6月14日,Sui官網上的sui.directory中一共收錄了66個項目。這些項目屬于項目方自行申報填寫,有不少也還在測試中,尚未正式上線。
對目前已上線運營并發行了代幣的項目做了一個簡要梳理,基本情況如下:
Sui主網將于5月3日20時正式上線:金色財經報道,Layer 1區塊鏈網絡Sui Network在推特上表示,主網將于北京時間2023年5月3日20時正式上線。[2023/5/1 14:36:56]
可見,Sui上的生態項目上線后大多表現不佳。作為頭部DEX的兩個項目,均已破發。社交平臺SUIA更是下跌了將近81.82%。Suipad表現相對較好,主要原因在于IDO時的定價比較低,FDV僅為500萬美元。
Sui上的用戶和資金都還比較有限,這導致Abyss World是在6月1日至4日進行IDO時,選擇的網絡是Polygon,而不是Sui。
三、代幣釋放與需求
社區最為關注的是Sui的代幣釋放情況。這是來自token.unlocks的代幣分配和解鎖示意圖,采用的是幣安相關報告的數據。代幣總量是100億枚,初始流通量為5.28億枚,流通占比5.28%。
在2023年5月至10月,Sui有兩類釋放,一類是此前參與交易所IEO發行的代幣釋放,另一類是質押節點所獲得的激勵部分代幣的釋放。
IEO價格是每個SUI 0.1美元,參與IEO的代幣數量一共是4.5億枚,公售時解鎖1/13,此后每月解鎖1/13,分12個月解鎖完畢。據此,每個月約釋放3461萬枚代幣。
SUI代幣節點質押可以獲得代幣激勵,一共有10億枚代幣被用于節點質押激勵。
在最開始的90個epoch(1 epoch=1天)中,每天將獎勵111萬枚SUI代幣。此后每90個epoch降低10%的獎勵。目前有大約74億枚SUI代幣質押在系統中,平均APY為5.61%。據此計算,這部分的代幣流通量在上線后前三個月每個月增加3330萬枚,在上線后第4至第6個月每個月增加3000萬枚。
據此,IEO釋放和節點質押激勵釋放,前三個月為6794萬枚,占代幣總量的0.67%,折合市值計算約為4755萬美元;第4至第6個月為6461萬枚,占代幣總量的0.64%,折合市值計算約為4522萬美元。
2023年11月,也就是Sui上線6個月之后,則會迎來大額解鎖。當天解鎖超過10億枚,將會讓流通代幣翻倍。
而從代幣需求端來看,根據上述鏈上數據和生態項目分析情況可知,交易冷清,用戶稀少,短期內對SUI代幣沒有明顯需求。
四、對比Aptos代幣釋放模型
對比move系Aptos,看看這兩個項目代幣釋放的異同。
Aptos 代幣總供應量(排除質押激勵部分)為10億枚,初始流通為1.3億枚,占比13%。上線后第一年,每個月社區和基金會所持部分代幣會解鎖454萬枚,占代幣總量的0.45%,折合市值計算約為2800萬美元。
上線后第二年開始,除了社區和基金會釋放部分外,每個月核心貢獻者和投資者部分也進入釋放。第13至18個月每月釋放2000萬枚,占代幣總量的2%;19個月至50個月,每個月釋放675萬枚,占代幣總量的0.67%。
除此之外,Aptos還有節點質押激勵。這一部分代幣不在初始發行時所提及的10億枚代幣之中。當前,網絡質押的最高獎勵率(APY)為 7%,獎勵率每年下降 1.5%,直到降至 3.25%。
目前,網絡中共有8.6億枚APT代幣處在質押中,占比接近86%。可以看到,代幣總供應量為10.39億枚,這3950萬枚屬于節點質押激勵后增發部分。Aptos上線大約8個月,則每月質押激勵約為490萬枚,占代幣總量的0.49%。
可見,Sui與Aptos對比來看,都屬于低流通、高通脹的代幣。但是,SUI初始流通量比APT低,相當于APT的50%;前6個月每月的代幣解鎖數量較高,比APT高50%。SUI的第一次大規模釋放的時間在上線6個月之后,APT在上線12個月之后;SUI采用了一次性釋放,解鎖當日有大量代幣進入市場,而APT采用的是每月解鎖,有一個緩沖期。
總體上,SUI在第一年要面臨比APT更大的代幣供應,APT的大量供應則是在第二年到來。
五、結論
從鏈上數據、生態項目來看,Sui用戶不足、交易較少,還處在冷啟動的過程中,需要通過持續的活動和建設,吸引用戶和資金流入。
但是,結合Sui目前的運營活動來看,現階段團隊還是更關注技術端的建設,包括舉行黑客松、在世界各地舉行開發者活動等。暫時尚未啟動用戶激勵措施。
與此同時,一方面,熊市環境下,資金和用戶趨于保守。另一方面,以太坊二層也在持續發展,對于存量用戶而言,資金從以太坊進入二層,更為便利安全,因此,吸引了大量場內資金。兩相對比,Sui吸引資金和用戶的難度增加。
從代幣經濟模型來看,對比同為Move系公鏈的Aptos,Sui代幣釋放壓力集中在第一年。在需求不足的情況下,匹配如此大的代幣供應,導致SUI代幣面臨較大的拋壓。
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