ELE:深度 | 二級市場的Telegram代幣現在能買嗎？

金色財經比特幣8月20日訊TeleGram尚未發行的代幣已經悄然在二級市場興起，按照原本計劃，TeleGram的代幣是在20月31日發布，但是現在場外交易平臺、一些小型加密貨幣交易所和至少一家投資基金已經可以購買“Gram”代幣了。

然而這里有一個問題：2018年2月和3月參與TeleGram募集17億美元初始代幣發行項目的投資者，其實并不允許在正式發行之前以任何方式出售或抵押其代幣。按照最初的購買協議規定，如果投資者在TeleGramOpenNetwork或TON推出之前處理了代幣，那么代幣分配是可以被取消的。

換句話說，投資者在二級市場購買代幣，可能面臨最終無法獲得的巨大風險。一位不愿透露姓名的早期TeleGram投資者表示，TeleGram在法律上是禁止投資者提前出手其分配代幣的。但是，購買協議的限制性條款并沒有阻止那些想要退出的投資者，他們讓Gram變成了一個在二級市場交易的“地下業務”。

投資公司兼場外交易服務平臺PalminaInvest負責人安娜·帕爾米納認為，目前投資者通常只是與朋友分享他們分配到的代幣，這種交易沒有簽署任何文件。當然，安娜·帕爾米納補充稱，她的公司沒有投資TeleGram代幣，也沒有提供任何TeleGram代幣銷售服務。

加密交易所的身份檢查因AI深度造假的發展而面臨風險:金色財經報道，人工智能（AI）的興起引發了人們對加密貨幣交易所身份驗證工具日益增長的擔憂。隨著人工智能技術的快速發展，創建深度偽造身份證明的過程變得比以往任何時候都容易。對加密貨幣中人工智能風險的擔憂已引發一些知名行業高管就此事發表講話。全球主要交易所幣安的首席執行官兼創始人趙長鵬于8月9日在Twitter上對不良行為者在加密貨幣中使用人工智能發出警報。趙長鵬寫道，“從視頻驗證的角度來看，這非常可怕。即使他們給你發了視頻，也不要給他們送錢。”[2023/8/9 21:34:50]

按照此前TON方案及代幣購買協議，TeleGram網絡發布時間不遲于2019年10月31日，如果沒有如期上線，這家由俄羅斯企業PavelDurov創建的隱私即時通訊應用將不得不退還他們募集的17億美元資金。

“握手”交易

根據一位TeleGram投資人透露，代幣購買協議是由美國法律巨頭Skadden，Arps，Slate，Meagher＆FlomLLP為TeleGram撰寫，其中規定Gram購買者不得直接和間接提供，質押，出售，交換，阻止或處置其代幣。投資人和TeleGram之間的投資合約也不得出售給任何可兌換或可行使的證券。投資者能夠遵守的唯一規則，就是等到TeleGramOpenNetwork或TON上線之后才能進行代幣交易，如果TeleGram得知投資者違反協議，可以讓已分配的代幣無效。

歷史上的今天丨《河北省應急產業發展規劃(2020-2025)》提出推進區塊鏈等與應急產業深度融合:2020年3月23日，河北省工業和信息化廳透露，為加快河北應急產業發展，該省近日印發《河北省應急產業發展規劃(2020-2025)》提出，推進互聯網、大數據、人工智能、區塊鏈、物聯網等與應急產業深度融合，加速應急產業數字化、網絡化、智能化轉型。[2021/3/23 19:11:02]

上圖是TeleGram的代幣購買協議截圖

截止目前，TeleGram首席投資顧問約翰·海曼和Skadden，Arps均未就此時給予回應。

現在的問題是，雖然受到一系列限制，但Gram代幣早在2018年初完成初級銷售之前就已經出現在二級市場了。此前初始融資輪是秘密進行的，投資人也經過了選擇，只有基金和高凈值人士被允許參與融資，其中包括硅谷知名風投紅杉資本和LightspeedVentures。

場外交易商弗拉基米爾·科恩透露，很多場外交易賣家都是基于信任進行的保密交易，賣家通常試圖轉售他們的代幣以獲取利潤，首輪中分配的Gram代幣售價在0.37美元，二輪分配的Gram代幣售價為1.33美元，還有許多其他Gram代幣售價在1.60美元到2美元不等。

川渝高院將共同利用區塊鏈等技術 深度與訴訟服務進行融合:近日，四川省高級人民法院和重慶市高級人民法院采用遠程音視頻聯調方式簽署《成渝地區雙城經濟圈跨域訴訟服務合作協議》，根據協議內容，兩地法院將共同拓展人工智能、大數據、區塊鏈等新興技術與訴訟服務的深度融合，建立智慧服務共建共享機制。

四川省高級人民法院副院長張能表示，本次“云簽約”所采用的區塊鏈存證技術，尤其是音視頻存證、電子協議存證，是未來川渝兩地跨域訴訟服務合作的一次技術性“試水”。 他表示，未來在川渝地區一系列跨域訴訟服務合作的開展， 都將以此為技術支撐循序展開。[2020/9/19]

還有場外交易員透露，目前買家和賣家交易其實是通過“簽署欠條”進行的，或者說雙方會簽署一份文件，其中明確這筆交易是一方欠資產給另一方。簡單的說，這只是場外交易賣方和買方之間的信任協議。

交易所也開始銷售Gram代幣了？

今年六月，總部位于日本的加密貨幣交易所Liquid宣布與GramAsia達成合作并上架Gram代幣。據報道，GramAsia是TON的原始投資者之一，不過這次銷售并不會向美國或日本居民提供。

Liquid于7月10日開始銷售Gram代幣，售價為每代幣4美元，短短幾周便完成了銷售工作。根據Liquid網站披露的信息，買家不會在TON推出后立即獲得這些代幣，而是會在代幣推出后的三個月、六個月、十二個月和十八個月分階段獲得。這種方式可能意味著GramAsia正在出售它在第一輪購買的代幣，因為上述銷售時間表和此前TeleGram購買協議中的分配時間表是一致的。

順發恒業：致力實現區塊鏈等產業資源與未來社區開發建設深度融合:順發恒業（000631.SZ）發布2019年度報告摘要，在公司主營業務概述中提到，該公司積極推進產業戰略升級，適時積極參與大股東聚能城開發建設與運營服務，致力實現能源科技、清潔能源、智能出行、區塊鏈等相關產業資源與未來社區開發建設深度融合，賦能產業協同發展。（證券時報）[2020/3/26]

賽斯·梅拉梅德是Liquid母公司Quoine全球業務開發和銷售負責人，他拒絕透露本次代幣銷售的任何數據，理由是與GramAsia達成了保密協議。不過賽斯·梅拉梅德指出，銷售Gram會讓Liquid交易所用戶量規模大幅增長，該交易所今年六月只有5000名新用戶注冊，而七月份的新用戶注冊量已經達到了2.5萬人，而且有大約一半人參與了Gram代幣銷售，他們目前拿到的是一種“占位代幣”，可以在TeleGram正式發布之后將其兌換掉。

賽斯·梅拉梅德表示，所有“占位代幣”都無法交易，只能保證未來與Gram代幣進行交割，而且這些代幣也不會在任何一個區塊鏈上運行，只會保存在Liquid的分類賬中。他補充解釋道：

“占位代幣不是期貨合約，只是被用于在TeleGram主網發布之后的指定時間間隔內交付Gram代幣。”

動態 | 安徽省政府常務會議強調推動區塊鏈等與開發區基礎設施等深度融合:金色財經報道，1月8日下午，安徽省長李國英主持召開省政府第83次常務會議。會議強調，推動大數據、云計算、區塊鏈、人工智能、物聯網等新一代信息技術與開發區基礎設施、產業發展、管理服務等深度融合，實現開發區基礎設施現代化、政務服務高效化、社會服務精細化，全面提升開發區競爭優勢。[2020/1/9]

就目前來看，Liquid交易所可能扮演的是一個“托管方”的角色，他們會以美元或USDC穩定幣的形式持有用戶支付的錢，直到GramAsia提供Gram代幣，之后這些代幣會被存入到擁有“占位代幣”的用戶Liquid賬戶，同時“占位代幣”也會被刪除。

但是，如果TeleGram主網上線之后GramAsia轉而公開銷售會出現什么情況呢？目前沒人知道。

一位匿名投資人表示，如果GramAsia與TeleGram簽訂了購買協議，那么他們通過這種方式在Liquid交易所上銷售代幣可能會被認定為違反協議，因為根據協議，投資者不能公開他們參與的投資信息。

“交付得到了保證”

當被問及Liquid交易所將如何確保GramAsia最終會提供代幣時，賽斯·梅拉梅德表示雙方簽署了協議，并進一步說道：

“在GramAsia未履行合同義務的情況下，還有另一個實體作為擔保人為Liquid提供Gram代幣，因此我們有非常強大的法律協議和保護措施。從和解的角度來看，GramAsia必須在收到任何USDC之前交付Gram代幣。”

不過，賽斯·梅拉梅德拒絕透露第三方擔保人的信息。

現在，一些小型加密貨幣交易所也開始跟隨Liquid推出Gram代幣銷售業務了。7月14日，韓國交易所Upxide宣布與Liquid合作出售Grams代幣，Bitforex交易所也宣布會向用戶提供“GramIOU”。

截至本文撰寫時，Upxide并未就相關事宜進行回復。但Bitforex交易所表示，雖然人們希望交易Gram，但交易對手風險很高，因此他們希望幫助那些在場外交易市場上的投資者利益，他們聲稱：

“我們與市場上一些有較好聲譽的機構合作，為實物交付提供了充足的存款保證，無論賣家代幣發生什么，都會確保交付Gram代幣。Bitforex承諾會在Gram代幣上市后五天內交付IOU代幣，避免出現任何違約風險。”

買家仍要小心

需要提醒的是，二級市場秘密交易總是存在很大風險。

場外交易商弗拉基米爾·科恩透露，他發現許多Gram代幣交易人并不是Telegram的投資者，而且大多數場外交易產品都是公然的騙局。因此，弗拉基米爾·科恩警告說：

“許多買家可能在Telegram主網發布時不會拿到任何代幣，也不會得到好結果。”

弗拉基米爾·科恩認為，賣家之所以開始提前出售Gram代幣，其動機可能是因為Telegram沒有如期發布產品。根據此前Telegram的公開消息，穩定版TON的部署工作會在2018年第四季度完成，同時還會推出支持Gram代幣的錢包。但最終，由于很多不確定性原因導致項目延期了。

上圖：Telegram發展路線圖

不過，雖然現在不少Gram代幣開始在場外交易平臺出售，但并不一定表明投資者正在失去信心，一些大型機構投資者——比如紅杉資本和Lightspeed都沒有傳出要出售Gram代幣的消息，而且有傳言稱這些機構參與者可能還會購買更多代幣。

同樣，紅杉資本的幾個合伙人目前也沒有對此事給予確認。

神秘“大玩家”ATON

另一個值得注意的“大玩家”是來自俄羅斯的ATON，他們是一家總部位于莫斯科的投資銀行和資產管理公司，旗下據稱管理著25億美元的資產。

ATON將TON比作為萬事達卡的潛在競爭對手，而且還專門在英屬維爾京群島注冊、設立了一個投資工具——NewTechnologyFundSPCLimited。據報道，該基金會為投資者提供Gram代幣的未來購買訪問權，預計每個代幣的價格為1.33美元。投資者將在3至9個月內獲得25％的代幣，6至12個月內獲得25％的代幣；在第二階段，25%的代幣將在12-18個月內獲得，18至24個月內獲得最后一批代幣。

但是，具體銷售時間也沒有對外披露，但與Liquid一樣，ATON不會為美國和日本居民提供服務。

雖然這種方式也可能違反了與Telegram達成的協議，但有投資者注意到ATO可能利用了Telegram購買協議中的一個“小漏洞”，允許代幣銷售參與者悄悄地出售其分配代幣。據悉，如果協議認購的Gram代幣數量中，25%的代幣數量發生了變化，就需要披露受益人信息；如果交易完成后新股東購買了相同規模的代幣也需要通知Telegram。但是如果小于25%的代幣變化就無需報告——這可能是隱藏轉售的一種方式。

目前還不清楚ATON和Telegram之間的交易是如何構成的，但有投資人表示，ATON已經出售了其基于Gram代幣的基金中價值1000萬美元的股份，而且ATON聲稱他們獲得了Telegram的書面許可。

另一種解釋可能是Telegram太忙了，以至于無法應對二級市場的狂熱。一位投資人最后說道：

“也許Telegram現在沒時間為這些事情煩神，他們現在需要專注完成協議上線工作，因為截止時間已經錯過了。去年十二月，每個人都在等待TON上線，今年二月Telegram寫信告訴投資者90%的工作都已經完成了。嗯，看起來最后10%的工作是最艱難的。”

本文編譯自Coindesk

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