BOO:訂單薄DEX生態格局 及7個值得關注的訂單薄DEX項目

作者：ZK Zhao，加密KOL；翻譯：金色財經xiaozou

本文要點：

Orderbook DEX（訂單簿式去中心化交易所）有3種主要類型：rollup-based（基于rollup）、full-onchain（完全鏈上）、high-perf（高性能）。

dYdX v4、Hyperliquid、Vertex、Aevo、Orderly及ApeX正在該領域進行一些有趣的新的開發建設。

對于Orderbook DEX來說，安全性、現有交易所的便利性及GTM上市策略是最為重要的。

1、Orderbook交易所格局

Orderbook交易所有很多。想要深入了解它們就要嫻熟性能與去中心化之間的權衡；更高的性能往往意味著更加去中心化的設計。詳細闡述如下：

- CEX中心化交易所：性能最高，但卻高度中心化（如FTX）。

1inch與Arbitrum上去中心化現貨訂單簿Lighter合作:6月30日消息，DEX聚合器1inch發文稱，已與Arbitrum上去中心化現貨訂單簿Lighter建立合作伙伴關系，旨在為Arbitrum上貨幣對提供最佳價格發現，降低用戶交易成本。[2023/7/1 22:11:29]

- 完全鏈上模式：去中心化程度最高，但性能有限；由于gas費較高，不適合orderbook（如GMX）。

- 基于rollup：具有鏈下orderbook的性能；為了獲得安全性和更低的gas費，在鏈上批處理結算（如dYdX v3、zkLink、Orderly Network）。

- 高性能鏈：為滿足orderbook高性能需求的定制鏈（如dYdX v4、Injective、Vega Protocol、Sei Network）。

訂單簿DEX Mangrove計劃于6月上線Polygon主網:5月22日消息，訂單簿 DEX Mangrove 已在 Polygon 測試網上啟動，并表示計劃于 6 月初在 Polygon 主網推出。[2023/5/22 15:18:41]

2、有趣的開發建設

（1）dYdX

v4即將發布（或許會在Q3發布？）我欽佩他們宏大進取的愿景，他們的愿景是創建一個完全去中心化和開源的高性能交易所。

（2）HyperliquidX

HyperliquidX是一個高性能鏈，似乎比dYdX發展速度更快（現已上線主網）。

跨Rollup訂單簿DEX Zada Finance宣布上線Scroll測試網:4月4日消息，據官方推特，Zada Finance宣布上線Scroll測試網。ZadaFinance是基于Scroll構建的跨Rollup訂單簿DEX，支持賬戶抽象錢包。并且是Scroll上第一個原生的開源跨RollupDEX。目前，Zada Finance還在Alpha階段，未來將推出Dashboard，與Orbiter的SDK集成，實現cross-Rollup的聚合交易。[2023/4/5 13:44:58]

- 所有操作都是鏈上操作。

- 訂單沒有gas費，我對他們的DDoS防御很好奇。

（3）Vertex Protocol

Vertex是功能最豐富的基于rollup的orderbook DEX之一。

伊朗首次使用加密貨幣支付進口訂單，價值為1000萬美元:8月9日消息，據伊朗塔斯尼姆通訊社，伊朗首次使用加密貨幣支付進口訂單，價值為1000萬美元。[2022/8/9 12:12:56]

- orderbook與AMM相結合。

- 鏈上風險管理。

- 統一的現貨、永續期貨和貨幣市場保證金。

（4）Aevo

Aevo的“期權+永續期貨+OTC”模式為市場首創；在Ribbon Finance和Paradigm的強力支持下提供投資組合保證金。Aevo自發布以來表現非常不錯。

NEAR生態訂單簿模型DEX Tonic測試網上線:金色財經消息，NEAR生態訂單簿模型DEX Tonic測試網正式上線。[2022/4/30 2:41:56]

（5）Orderly Network

Orderly提供與眾不同的上市策略——交易基礎設施即服務（trading-infrastructure-as-a-service）。建立一個orderbook DEX是非常具有挑戰性的。如果Orderly簡化這一過程，我們可能會看到類似GMX的驚人增長，但同時也需要強大的安全性。

（6）ApeX Protocol

雖然dYdX已經遠離StarkEx，但ApeX仍然在StarkEx上運行，進行了良好的改進優化。

- 跨鏈存款（eth, bsc, arb, polygon, op, avax）

 -智能lp

- app

- 推薦

ApeX可能是對用戶來說最友好的orderbook DEX ATM。

（7）Stork Oracle

Stork是一個新的oracle基礎設施。oracle有很多，但很少有人看到除代幣之外的任何有意義的采用。然而，Stork獲得了Vertex和ApeX的采用，因為orderbook需要更快的oracle。很期待看到它們將來會如何發展。

3、促進采用的重要特性

從我的個人經驗來講，我經常被問到：對于交易所的采用來說，哪些特性至關重要？交易所不乏創新的設計，但很少能夠獲得關注。以下是我的一點想法：

（1）安全性

DEX能有多安全？我最喜歡的一個例子就是zkLink。zkLink表明，即使是在服務器關閉的情況下，其資金仍然是安全的。雖然很多DEX聲稱它們是安全的，但實際上并非如此，但像zkLink這樣的安全測試活動就是很好的安全性證明，讓優秀的玩家脫穎而出。

（2）低成本和便捷性

用戶可以在多個鏈上存款嗎？下單成本是多少？費用、獎勵和回扣情況如何？由于用戶大多來自現有交易所，orderbook DEX必須提供類似的用戶體驗來鼓勵用戶遷移。

（3）上市策略

雖然產品功能常被大家討論，但功能本身并不能確保產品的成功。為什么dYdX v3是運行在StarkEx上的多個交易所中最大的，盡管各交易所的功能相似？

在某種程度上，交易所是一種網絡產品（就像twitter和facebook），流動性是一個冷啟動問題。如何引導流動性？選擇永續期貨還是現貨交易？如何從競爭對手中脫穎而出？例如Bybit和Bitget Global，如果你熟悉它們的發展旅程的話，它們是很好的研究案例。

4、未來前景

與上一輪周期相比，我們已經看到了orderbook DEX領域的顯著進步。我相信該領域不會就此止步。在此，向在熊市期間進行開發建設的團隊致敬，希望我們最終能擺脫SBF和Gary這號人物的陰影。

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