BIT:數據分析近期DEX發展情況

作者：Tokenterminal  編譯：深潮 TechFlow

本文將重點關注加密貨幣交易所（DEX）市場領域，并根據 Token Terminal 上的指定儀表盤進行分析，以揭示其中最有趣的圖表和趨勢。

交易所 （DEX） 市場領域頂級項目過去 180 天的每日交易量和鎖定總價值 （TVL） 如下圖所示。

在過去的 180 天里，交易量和 TVL 相對穩定，只有三月中旬出現了例外。DEX 的交易量在 2023 年 3 月 11 日達到 162 億美元的峰值，超過過去 180 天每日平均交易量 20 億美元的八倍以上。而 DEX 的 TVL 在 3 月 9 日至 12 日期間也下降了 14% ，從 140 億美元降至 121 億美元。

Kraken CEO：不會在內部發展數據分析業務 也不會投資此類公司:Coinbase向美國特勤局提供其區塊鏈分析服務Coinbase Analytics一事引發了熱烈討論。

Kraken首席執行官Jesse Powell就此發推稱：“Michael Gronager從Kraken離職創辦了區塊鏈分析服務公司Chainalysis。我們選擇不在Kraken內部發展這項業務，也不投資于數據分析公司，因為我不想與客戶發生利益沖突。我不想出賣你的財務隱私而從中獲利。我們在內部有著自己的工具，但生產和銷售這些工具，在反隱私領域推動競爭與我們的價值觀不一致。”[2020/7/12]

USDC 脫鉤是 3 月中旬交易量和 TVL 發生巨大變化的主要原因。3 月 10 日， Circle 宣布持有陷入困境的硅谷銀行高達 33 億美元的敞口后，導致其所發行的 USDC 與美元的脫鉤。由此，持有 USDC 的用戶轉換到其他代幣，導致 DEX 的交易量增加。DEX 中的 TVL 也急劇下降，部分原因是由于 DEX 流動性池中的 USDC 價值降低。例如，Uniswap 上的 USDC-WETH 交易對在 3 月 9 日擁有逾 4.5 億美元的流動性，但到了 3 月 12 日只剩下了 3 億美元。相比之下，WETH-USDT 交易對的 TVL 在同一時期內相對穩定。

動態 | 數據分析：CME的比特幣交易量突破10億美元，暗示機構需求增加:分析平臺Arcane Research研究稱，盡管現貨市場價格發生了急劇變化，但BTC的交易量一直在增長，并在2020年達到頂峰，日交易量接近10億美元。與日交易量相對應，芝加哥商品交易所（CME）的BTC交易量最近突破10億美元，暗示機構需求增加。Arcane Research稱，Bakkt還注意到，與2019年的平均水平相比，今年2月的合約到期時間更長。數據顯示，2月20日交割的比特幣期貨合約有203份，名義價值略低于200萬美元。盡管交付量低于1月份，但仍高于2019年的數字。Bakkt的未平倉合約亦于2月14日觸及1900萬美元的峰值，但合約于2月20日到期，未平倉合約亦跌至1000萬美元。根據研究數據，到2020年，未平倉合約將增長270%。該交易所未平倉合約數量上周創下歷史新高，達到1861份。（AMBCrypto）[2020/2/22]

宏觀經濟和監管行動對 DEX 市場領域和整個加密貨幣行業有著重大影響。這些外部因素可能導致交易量和用戶持有的流動性倉位價值出現突然變化。投資者和市場參與者在分析市場動態和做出金融決策時應牢記這些影響因素。

歷史上的今天 | 谷歌大數據分析平臺添加對以太經典區塊鏈的搜索:2019年2月5日，谷歌大數據分析平臺BigQuery添加了對以太坊經典（ETC）區塊鏈的搜索以及對一系列其他加密貨幣網絡的支持。這項工作將使技術人員更容易在區塊鏈中搜索特定的數據。人們可以在所有谷歌云的BigQuery產品中搜索ETC區塊鏈數據。

2018年2月5日，澳大利亞區塊鏈初創公司TBSx3宣布與 Hamburg Sud，物流公司DB Schenker和澳大利亞的主要集裝箱港口和供應鏈運營商DP World Australia建立合作伙伴關系，成立海運業區塊鏈聯盟，在聯盟內部發起區塊鏈試點。[2020/2/5]

自 2023 年初以來，由于在 Arbitrum 上的增長，以太坊上的 DEX 交易量份額已從 72% 下降至 54% 。與此同時，Arbitrum 在同一時期內從占總 DEX 交易量的 3.3% 增長到 23.3% 。而 Polygon、Optimism 和 BNB Chain 上的交易量份額相對穩定。

Arbitrum 在 DEX 交易量份額方面的峰值出現在 ARB 代幣于 2023 年 3 月 23 日推出的時候。在推出當天，Arbitrum 上領先的交易所 Uniswap 上的 ARB 交易量超過 4.8 億美元。這種激增很可能是由用戶將其 ARB 空投獎勵轉換為其他代幣所驅動的。雖然自 3 月底以來，Arbitrum 上的 DEX 交易量略有下降，但在以 DEX 交易量衡量時，Arbitrum 仍然是僅次于以太坊的第二大鏈。

分析 | ETH數據分析： 市場處于弱勢盤整狀態:據TokenGazer數據分析顯示，過去24小時里，以太坊價格區間為$157.13—$159.57，交易量為$5,379,894,433，總市值為$16,650,076,837，以太坊總市值環比昨日下降了0.7%，而交易量減少了8.24%。ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的76.5%，（歷史占比最低值為34%，歷史占比最高值為82%）較昨日相比并未有太大改變，ETH 14天RSI值為46.73，處于弱勢盤整狀態。期貨方面，目前Bitfinex和BitMEX總多單量占比61.71%，總空單量占比38.29%，市場中多單量占比環比昨日有所上升。另，ERC20代幣中活躍地址數排名前五的代幣依次為：BNB、USDC、DAI、HT、IOTX，其中最高值為1387，最低值為676。[2019/4/29]

用戶對在 Arbitrum 上進行代幣交易的需求增加導致了新的 DEX 的推出。盡管 Uniswap 在過去 90 天內在 Arbitrum 上仍然是當前市場領導者，完成了超過 338 萬筆交易，但一些原生于 Arbitrum 的較新 DEX 也開始嶄露頭角作為競爭對手。一個顯著的例子是 Camelot，它是 Arbitrum 上相對較新的 DEX，在過去 90 天內完成了近 100 萬筆交易。

數據分析公司GlobalData：區塊鏈項目將逐漸向傳統方式轉化 對區塊鏈技術的依賴減少:據tnooz消息，數據分析公司GlobalData稱許多基于區塊鏈技術的項目將會向傳統方式轉化，并最終減少對區塊鏈技術的依賴。GlobalData在最新報告中表示，“目前市場充斥著對于區塊鏈技術的溢美之詞，這實屬荒謬”。到2025年，區塊鏈技術將會褪去光鮮亮麗的表象，但這不會妨礙它成為許多關鍵業務流程的核心，尤其是涉及多個參與者的情形。其首席分析師Gary Barnett認為，區塊鏈正在進入“一個新階段”，因此應更多地關注尋找該技術的實際用途。[2018/6/5]

Uniswap 和 Trader Joe 已成功擴展到其原生鏈之外，而 PancakeSwap 在以太坊上則面臨著發展勢頭不佳。盡管 Uniswap 長期保持在以太坊上，PancakeSwap 在 BNB Chain 上，Trader Joe 在 Avalanche C-Chain 上，但這三個 DEX 后來都擴展到了其他鏈上。目前，Uniswap 和 Trader Joe 有 40% 的交易量來自于以太坊和 Avalanche C-Chain 以外的鏈。相比之下，PancakeSwap 在 BNB Chain 以外的交易量僅覆蓋了總交易量的 4.2% 。

進入新鏈是 Uniswap 和 Trader Joe 每日活躍用戶增長的驅動因素。Uniswap 的大部分增長來自 Polygon 和 Arbitrum 上的新交易者，而 Trader Joe 的活躍用戶也在 Arbitrum 上增長。

通過擴展到 Arbitrum，Trader Joe 捕獲了進行較大交易的用戶。40% 的 Trader Joe 交易量和 25% 的活躍用戶來自于 Arbitrum 上的活動。每個用戶的增加交易量表明，在 Arbitrum 上，Trader Joe 能夠吸引平均交易規模更大的交易者，優于在 Avalanche C-Chain 上。

以太坊上的 DEX 市場領域變得更具競爭力和具有挑戰性，對于新進入者來說也更加困難。上述 DEX 的比較表明，擴張應該針對市場份額不斷增長的鏈，例如 Arbitrum。

下面展示了 DEX 市場領域中一些項目的有趣趨勢。

在過去 180 天內，Trader Joe、Quickswap、KyberSwap 和 ParaSwap 是 DEX 市場領域中表現最佳的項目，其交易量增長分別為 237.2% 、 91.8% 、 61.8% 和 38.6% 。

在過去 180 天內，Trader Joe 的日活躍用戶數量翻了兩番，超過了競爭平臺 QuickSwap、KyberSwap 和 ParaSwap。QuickSwap、KyberSwap、ParaSwap 和 Trader Joe 在過去 180 天的交易量和趨勢也相似。日活躍用戶數量也保持在類似水平，直到 3 月底，Trader Joe 的日活躍用戶數量幾乎翻了三番。

Trader Joe 活躍用戶基數的增長主要歸因于新的 Liquidity Book 解決方案的發布和對 Arbitrum 的擴展。Trader Joe 發布了新的 Liquidity Book 解決方案（v2 和 v2.1），改善了代幣定價并降低了滑點。

Trader Joe 的 v2.1 還將流動性提供者獲得的費用自動重新投資到他們的流動性倉位中，提升了用戶體驗。這些新版本的推出也受益于 Avalanche C-Chain 和 Arbitrum 上的整體活動增加。

預計未來的 DEX 發展將優先考慮改善代幣定價、滑點和用戶體驗。我們預計未來的 DEX 版本將專注于提供更好的定價、更低的滑點、自定義費用層級、流動性倉位可用性以及自動管理用戶倉位。我們可以在 Uniswap v4 的最新更新中看到這些趨勢的例子，它通過 Hooks 引入了更可定制的流動性池。

在發現并修復漏洞后，KyberSwap 重新啟動了其 Elastic 合約。

2023 年 4 月 17 日，KyberSwap 發現了一個智能合約漏洞。相關的流動性池合約被暫停，導致 KyberSwap 的交易量和總鎖定價值（TVL）急劇下降。新的 KyberSwap Elastic 合約已部署，協議于 5 月底重新啟動運營。盡管交易量和 TVL 尚未恢復到暫停前的值，但 30 天交易量增長 200% 表明 KyberSwap Elastic 正在重新獲得吸引力。

集中化流動性解決方案得以更快地采用，這要歸功于 Uniswap v3 許可證的到期。

Uniswap v3 是在 Business Source License 1.1 （BUSL 1.1）下推出的。該許可證限制了 v3 源代碼在商業或生產環境中的使用，直到 2023 年 4 月 1 日為止。許可證到期后，許可證轉換為通用公共許可證，意味著只要保持開源，代碼就會被公眾分叉。自許可證到期以來，PancakeSwap 和 SushiSwap 都使用了 Uniswap v3 的現有代碼部署了它們的集中化流動性解決方案。

在許可證更新之前，KyberSwap、Trader Joe、QuickSwap、Zyberswap 和 Thena 已經開發了替代的集中化流動性解決方案。此外，Biswap 將在未來幾周推出其集中化流動性解決方案。

Velodrome 推出了 v2 版本。

這個新版本提供了用戶體驗的更新，支持自定義池費用、單代幣流動性倉位和升級的治理投票機制。

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