BCH:加密貨幣價格上漲的最底層邏輯

2019年3月，老Z拍著胸脯跟我推薦了幾個幣，說，“xxx，xxx，xxx，一個買10萬塊。到年底換房子。如果賠了，年底我把本金賠給你。”

借他吉言，我兩個掙了，一個賠了。但可惜的是，賠的那個是我最看好的，并且買了30萬，而掙的那兩個，本金5萬。結局是，到現在，賬面虧損。在你得不到的你想要的東西時，你得到的是經驗。房子肯定是沒有了，但我得想辦法弄點經驗回來，不然虧大發了。

老Z是幣圈頂級投資者，深暗不要把雞蛋放一個籃子的道理，他推薦的幾個幣，分別屬于幣圈各大板塊。我就在想，為什么這些幣能漲價？有些人是看見了幣漲價，所以才相信幣能漲價；而我們得做到，知道幣為什么能漲價，這樣才能從中掙錢。

鑒于2018年，及以前，我一直犯著一個嚴重的錯誤。我幾乎將區塊鏈等同于“貨幣”，我認為“加密數字貨幣”是區塊鏈唯一的有價值的應用。哪怕是智能合約如此成功，我也將錯誤繼續犯下去，認為智能合約只是區塊鏈貨幣應用中的一個補充。結局是，我只持有BCH和BTC這樣的幣。其他的都是可以忽略不計的倉位。我不但是在持倉上表現的極度有偏見，而且還滿口鄙視其他幣為垃圾幣。為我自己的這種偏見和錯誤道歉，今年我買了100種幣，每種100塊錢。這兩件事，給了我研究整個幣圈項目的動機。我順著ok，火幣的已經上架幣的列表，一個一個幣去研究，我想搞明白，這些項目到底是在做什么。

斯洛文尼亞成歐洲最熱衷加密貨幣國家:金色財經報道，根據CryptoGambling.tv數據分析，以搜索量占人口百分比計算，斯洛文尼亞是歐洲最癡迷加密貨幣的國家。盧森堡和荷蘭分別排在第二和第三位。斯洛文尼亞每月約有10萬次與加密貨幣相關的搜索，平均每10萬人就有4789次搜索，是所有歐洲國家中比例最高的。盧森堡每月約有17000次加密貨幣搜索，每10萬人有2600次。荷蘭每10萬人有2600次搜索，每月總搜索量達到452000次。芬蘭和土耳其分別排在第四和第五位。[2023/8/15 21:24:04]

在股票債券投資市場中，一句名言是：任何不產生現金流的東西，都是籌碼，買入者只希望以更高的價格賣給接盤俠。股票有股息，債券有利息。在證券市場上，買入股票，哪怕是你不再賣出，也能夠通過分紅來獲得收益。市盈率是評估股票不可缺少的指標，指的就是公司的未來多少年的凈收益可以覆蓋現在的市值。而對應到每個持股者，類似的概率就是股息收益率，可以反應投資者只通過收股息，收多少年，就可以將買股票的本金收回來。股票投資離不開市盈率的概念，這是投資股票的基本準線，不談市盈率，就別買股票了。

美國SEC主席擔心加密貨幣法案會破壞金融保護措施:金色財經消息，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler表示，他擔心一項為加密貨幣建立監管框架的法案會削弱對市場的投資者保護。在《華爾街日報》的首席財務官網絡峰會上，Gensler被問及參議員Cynthia Lummis（R-WY）和Kirsten Gillibrand（D-NY）最近在6月7日提出的一項法案。

他回答說，\"我們不想破壞我們在100萬億美元的資本市場上的保護措施\"。（thebharatexpressnews）[2022/6/15 4:29:25]

在幣圈，持有比特幣等，是不會產生“幣息”的。比特幣，以太坊，等，更不會有“市盈率”的概念。難怪傳統資產管理從業者，都將我們幣圈視為怪胎，一群傻X投機份子。為什么比特幣會漲？核心的理由就是比特幣未來的用戶會更多，考慮到比特幣的總量是有限的，只要持幣用戶越多，需求量越大，價格就會漲。這是幣圈最初的支撐投資者信念的力量源泉。那么，為什么比特幣未來的用戶量會上漲呢？那就是因為，最好的貨幣，去中心化，通縮，PoW，保值……等等故事。只要這些故事一直在講，能夠吸引到越來越多的人加入買幣的隊伍當中，那比特幣就會漲，直到全世界75億人全部變成Bitcoiner為止。

Morgan Creek創始人新風投基金因不接受加密貨幣而受到批評:金色財經報道，Morgan Creek創始人Anthony Pompliano已宣布推出的早期風險基金因不接受加密貨幣而受到批評。有人指出該基金是“非常傳統”且“難以接近”的。據悉，新基金將投資于科技公司的種子前和種子輪。截至目前，其新基金尚不能接受比特幣或山寨幣，但Pompliano希望將來能夠解決。[2020/9/12]

這就是為什么，幣圈人如此重視持幣用戶的原因，這幾乎是一個幣的核心價值，我們將這個叫作網絡價值。即人越多，越值錢。這也是為什么BTC有那么多HODLer的原因。比特幣整個系統內部是沒有一個消耗模式，但對單個用戶來說，收發比特幣是需要消耗礦工費。礦工費，對新增用戶來說，就是需要向整個系統交納的過路費。這些過路費，會被礦工收走，也可能會在接下來就被賣掉，但至少有一個持有時間差，也可能被屯住。礦工費的存在，也給比特幣提供了增值的理由，越多的人使用比特幣，就需要購買越多的礦工費，就越往比特幣系統注入價值。這就是為什么，幣圈人如此重視鏈上交易數的原因，用的多了，就代表著越值錢。BTC因為將區塊上限限制在一個很小的值，導致網絡能承載的交易數量有限，但通過越來越高的礦工費，就可以將BTC的用戶往高凈值方向遷移。如果BTC能夠成功將用戶置換為越來越富有的階層，就可以實現BTC價格漲的更高。以太坊系統除了收發ETH本身外，還可以收發各種代幣Token。這大大增加了以太坊的價值，越多的代幣在以太坊網絡創建并被使用，ETH就越有價值。BTC鏈上也有代幣協議，Omni協議，但因為BTC的礦工費過于昂貴，使用Omni協議發幣的很少，目前就只有USDT這一個代幣很流行。但現在USDT也已經開始往ETH上遷移了。BCH也積極部署推廣代幣協議SLP。

摩根大通前高管：加密貨幣市場還將擴大，或將帶來一場金融革命:據Coinpost報道，摩根大通前高管Daniel Masters近日表示，加密貨幣應該是金融生態系統的一部分，其市場的規模仍會大幅擴大，或將帶來一場金融革命。[2018/4/25]

各大公鏈都希望在代幣協議上發揮力量。其底層邏輯都是一樣的，就是鏈上發行越多的代幣，就越有潛力轉換為公鏈本身的價值。上市公司有一種提升股價，以提高市場信心的做法：回購股票，減少流通盤。這是上市公司反饋股東第二好的工具。第一好當然是派股息了。幣圈也有類似的項目，幣價主要得益于減少流通盤。比特幣是一種幣數量有上限的設計，因此增值邏輯非常簡單，用戶量越多，數量有限，所以價值就越高。但很多幣是無上限設計的，特別是點點幣帶來了PoS發明后，越來越多的幣采用無上限的設計。無上限的設計導致幣超發嚴重，除非用戶量增長率大于幣超發率，否則幣價就會處于下跌通道。比特股BTS設計了一種幣數量可以超發，但流通盤是可以通過鎖定BTS來縮小的模式。比特股的核心功能之一就是質押BTS，發行鏈上資產。而質押BTS，就等同于限制了流通盤。流通盤越小，或者和超發量匹配，再考慮用戶數量的上漲，那價格就趨于上漲。比特股引入了這一邏輯后，幣圈有大量的項目跟進，關比特股的創造者BM，就又創造了Steemit和EOS這兩個項目，都采用類似的鎖倉縮小流通盤的模式。鎖倉縮小流通盤的模式，發展到今天，成就了Staking經濟。

首爾市長打算發行“首都加密貨幣”，為區塊鏈創業公司建立更好氛圍:首爾市市長樸元淳宣布，他有意推出韓國首都自己的加密貨幣，并為在該市開發區塊鏈和加密貨幣項目創造一個更好的環境。樸元淳在3月22日發表了一份公開聲明，聲明他將致力于創建以區塊鏈為導向的產業集群和創業公司，并致力于開發首爾自己的加密貨幣“S幣”。為了實現這一目標，他將幫助準備必要的制度和法律基礎。[2018/3/31]

目前大量的PoS幣采用鎖倉挖礦的方式來吸引用戶將幣鎖定。Staking模型的底層邏輯就是將幣以特定方式鎖定，并獲得系統超發的幣的所有權。相當于鎖倉即挖礦。交易所平臺幣的出現，創造了幣增值的另外一個范式。平臺幣和股票很類似，會空投交易所利潤給持幣用戶，就類似于股票派發股息。今年平臺幣漲的非常好，底層的邏輯很可能就是持幣權益非常清晰。平臺幣的權益是一個復雜的組合拳。平臺幣往往是一個有明確上限的幣，不會增發。平臺幣通過給用戶直接派發“幣息”來增加持幣需求；通過平臺利潤回購并銷毀來減少流通盤；通過持倉鎖倉平臺幣獲得打新幣投票上幣等等諸多權益，來減少拋壓，等等。這是平臺幣能增值的內在價值。平臺幣的這種利益設定，最符合股票和債券市場上的有股息和利息的設定，也就有了市盈率的概念。

平臺幣的回購并銷毀，加上平臺幣本身往往是固定數量的，這是真正的在數量上有了一個通縮機制。通縮機制是幣增值的一個很堅實的理由，總幣數的減少，用戶基礎不變的情況下，價格就呈現升值的趨勢。各種鏈，基本上沒有類似的通縮機制。要么是固定上限的設計，如BTC和BCH；要么是無限增發的設定，如ETH和EOS。在BCH上比特大陸嘗試過設計一個通縮機制，比特大陸旗下的礦池Antpool會將收集到的交易手續費發到黑洞地址銷毀，一直到現在還在銷毀。

2018年7月，比特大陸發布了蟲洞協議，寄希望于在BCH上發布智能合約平臺，就像以太坊一樣。但想要產生蟲洞幣，需要燃燒BCH，1BCH兌100個蟲洞幣。這就是一個BCH的通縮機制。可惜蟲洞已經爛尾，我們無法看到一個類似于公鏈上的項目“回購并銷毀”主鏈代幣的發展結果。vsys是一條比如新的鏈，去年創世塊誕生。vsys是有一個通縮機制，就是銷毀手續費。vsys交易的礦工費是直接銷毀的，不歸挖礦節點所有。當vsys的使用量達到足夠大時，銷毀的礦工費甚至有可能大于系統補貼給礦工的區塊獎勵，這就形成真正的通縮。vsys一個區塊獎勵是36個幣，一筆交易是0.1vsys的礦工費。只要在一個區塊內打包超過360筆交易，那就實現通縮。

總結，幣增值的幾個底層邏輯：

1，幣存在上限，擴大用戶，新加入用戶使用外部資金購買幣入場，用戶之間形成網絡價值，所以增值。

2，用戶使用需要時，使用外部資金購買幣當礦工費，所以增值。

3，資產上鏈需要鎖倉幣，鎖倉幣獲得鏈特定資源，鎖倉挖礦，等，減少流通盤，所以增值。

4，持幣獲得“幣息”，幣息的資金來源一般來自場外資金，所以增值。

5，設計通縮機制，幣數量減少，流通盤減少，所以增值。

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