COIN:礦幣——新時代的淘金熱

導讀

BTC誕生10年來高達百萬倍的漲幅造就了人類金融史上的一個傳奇，其他與BTC相似的礦幣爭相走向加密市場的舞臺，接受市場的檢驗，上演著一幕幕新時代的淘金熱。

摘要

礦幣是基于POW共識機制，通過算力“挖礦”獲取通證的通證種類。最早的礦幣BTC誕生于2009年，是整個加密世界的“開山鼻祖”，十年來高達百萬倍的漲幅造就了人類金融史上的一段傳奇。從2019年年初到現在，BTC網絡算力不斷攀升并創下歷史新高，當前BTC全網的運算速度相當于66臺世界上運算速度最快的計算機。

受財富效應刺激，其他礦幣“你方唱罷我登場”，在加密市場的舞臺上輪番表演，但大多數已被市場所淘汰。

礦幣是加密市場的重要成員，目前市值排名前50的通證中，礦幣占有14個席位，占比28%，市值排名前五的通證中有4個都是礦幣。

2018年年末到2019年年初，加密市場遭遇寒冬，投資者紛紛轉戰市值較小的礦幣。礦幣之所以能在熊市得到投資者青睞，一般來說是因為礦幣無預挖、技術強、估值較低、社區自治。同時礦幣有專門的礦機進行挖礦，可以讓熊市中的投資者錨定出一個成本價格。礦幣的風險在于初期市場流動性較差。

市值排名靠前的礦幣除了Decred采用POW和POS的混合挖礦機制，其余礦幣都采用POW共識機制——節點獲得記賬權的概率與該節點擁有算力的比例相關。

BitAssetChain設計了一套新型的礦幣系統，建立了一套具有通縮屬性的POS經濟系統，模擬BTC挖礦的經濟模型，包含BCV和BAC雙通證。BCV為BitAssetChain的權益通證，用于競選生態節點時的抵押和投票。生態節點負責BitAssetChain記賬、出塊和治理等服務，并會獲得實用型通證BAC作為獎勵。BitAssetChain的ZI-POS模型，克服了POW能源浪費和效率較低的固有缺陷，同時通過通縮的雙通證模型來保障通證持有者的權益，模擬出BTC挖礦的經濟模型，但能否得到市場認可，尚需時間檢驗。

CoinWind挖礦幣種數據播報:金色財經報道，數據顯示，截止12時30分，CoinWind目前用戶已實現收益約為3437萬美金，收益最高幣種及剩余額度為：MDX，當前剩余額度為1726248枚。昨天新增幣種及剩余額度為：AAVE，剩余額度為1525枚；LINK，剩余額度為3057枚。更多幣種數據見下圖。[2021/4/2 19:40:16]

風險提示：共識機制漏洞

目錄

1交割合約為通證衍生品主流

1.1礦幣始祖BTC

1.2早期的“競爭”礦幣

1.3礦幣現狀

2典型礦幣分析

2.1匿名通證的新星——GRIN/BEAM

2.2過山車一樣的Turtlecoin

2.3紅極一時的Ravencoin

3新型礦幣系統——無通脹POS共識機制

正文

1

礦幣簡史

1.1礦幣始祖BTC

礦幣是基于POW共識機制，通過算力“挖礦”獲取通證的通證種類。所謂“挖礦”是將網絡協議規定的獲取通證的方式類比為物理世界的“淘金”或“挖礦”。

最早的礦幣BTC誕生于2009年，是整個加密世界的“開山鼻祖”，十年來高達百萬倍的漲幅造就了人類金融史上的一段傳奇。

BTC基于區塊鏈技術，是一種點對點的電子現金系統，為避免通脹問題，規定總量是2100萬枚。網絡節點通過爭奪記賬權的方式獲取BTC獎勵，BTC網絡協議規定“挖礦獎勵”每4年減半一次。

莊重：礦幣市場的活躍導致FPGA挖礦相對GPU在很多方面有優勢:在今日由MinerFamily.cn、Block Ark和Aladdin聯合主辦，金色財經戰略支持的線上直播中，針對“南瓜張博士11年開啟了比特幣FPGA礦機黃金1.0時代，近期FPGA礦機為什么又站上了風口號稱2.0時代到來？”的問題，BTC.comCEO莊重表示2011年出現FPGA礦機，發現比GPU更有效率。早期FPGA礦機也無法支持像以太坊這樣的算法。導致的就是GPU在這段時間是整個市場的主流。但是實際上隨著FPGA的進步，也能夠支持越來越多更多新的算法，他在支持度上應該是和GPU能做到一樣的。但是它的效率其實就是比GPU高。所以這樣的話，兩個方面使FPGA礦機為什么又站上了風口。第一就是FPGA本身的技術進步以及相關圍繞FPGA這樣一些軟件，這樣礦機設計的成熟，另外就是。目前市場上有非常多的這樣礦幣給FPGA提供給礦工一些可挖的空間。本質上肯定還是礦幣市場的活躍，導致FPGA相對GPU來說，在很多方面有優勢。所以這樣一個原因導致曾經一度消失了FPGA又有了一個活躍的機會。[2020/3/3]

BTC神秘創始人中本聰的最初愿景是人人都可以使用自有算力參與到BTC的挖礦中來，但后來由于財富效應的驅使，專業的強算力礦機投入到“軍備競賽”中來，甚至逐漸衍生出由專業礦機組成的挖礦“軍團”——礦池。

blockchain.com數據顯示，從2019年年初到現在，BTC網絡算力不斷攀升，并于9月8日再創歷史新高，逼近95EH/s。根據2018年11月世界Top500超級計算機榜單最新報告，世界上運算速度最快的計算機是美國IBM研發的Summit，運算速度為143.5億億次，中國天河-2A超級計算機運算速度是61.44億億次，排名第四。當前BTC全網的運算速度相當于66臺Summit，154臺天河-2A。

獨家 | 金色財經2月20日礦幣數據播報:金色財經報道，據幣印礦池數據顯示：

主流幣挖礦日收益分別為：BTC（￥1.11/T）、ZEC（￥0.48/T）、LTC（￥20.24/G）、BSV（￥1.17/T）、BCH（￥1.16/T）、DASH（￥0.13/G）。

當前熱門礦機數據及凈收益分別為：神馬M20S（BTC，￥45.43）、螞蟻Z11（ZEC，￥51.10）、芯動A4+（LTC，￥5.71）。[2020/2/20]

1.2早期的“競爭”礦幣

受財富效應刺激，其他礦幣“你方唱罷我登場”，在加密市場的舞臺上輪番表演，但大多數已被市場所淘汰。例如2011年誕生的礦幣Ixcoin、Tenebrix、Solidcoin都已走向凋零：IxCoin幾乎復制了BTC的所有特征，只不過區塊獎勵更多；Tenebrix試圖抵制GPU挖礦；Solidcoin的區塊產生速度更快，這三種通證都有預挖礦。2011年誕生的礦幣經過大浪淘沙，目前只剩下沒有預挖礦的Litecoin和Namecoin。2013年排行較為靠前的礦幣大多也都銷聲匿跡。

Litecoin借鑒BTC于2011年創立，作出了一定的參數調整，總量8400萬枚。LTC每2.5分鐘產生一個區塊，與BTC相比交易確認速度更快。LTC首創了Scrypt加密算法，與BTC的SHA256算法相比，更有利于普通計算機的挖礦。

Bytecoin不是簡單復制BTC代碼，而是第一個基于CryptoNote技術的數字通證，主打“匿名支付”的牌。BCN誕生于2012年，目前在加密市場仍然占有一席之地。

Infinitecoin定位于日常生活的小額支付，誕生于2013年6月5日，由幾個美國黑客所創，采用Scrypt算法，每30秒生成一個區塊，每生成86400個區塊挖礦獎勵減半。2013年8月，IFC一度沖到加密市場市值排行榜前十，然而一年后隨著906億枚IFC幾乎被全部挖出，區塊獎勵接近0，全網算力銳減，逐漸被市場拋棄。

獨家 | 金色財經2月13日礦幣數據播報:金色財經報道，據幣印礦池數據顯示：

主流幣挖礦日收益分別為：BTC（￥1.19/T）、ZEC（￥0.59/T）、LTC（￥25.05/G）、BSV（￥1.36/T）、BCH（￥1.17/T）、DASH（￥0.14/G）。

當前熱門礦機數據及凈收益分別為：阿瓦隆A1066（BTC，￥30.56）、芯動A9+（ZEC，￥59.79）、芯動A4+（LTC，￥8.65）。[2020/2/13]

Dogecoin誕生于2013年12月，最初基于網絡的草根文化、小費文化而設計，通過巧妙的營銷活動取得了較大的成功，在虛擬通證領域擁有僅次于BTC的用戶數量和非中心化程度。雖然是模仿BTC設計，但市場認可度較高，2019年4月、7月，DOGE先后上線Huobi、Binance等知名交易所。

1.3礦幣現狀

礦幣是加密市場的重要成員，目前市值排名前50的通證中，礦幣占有14個席位，占比28%，市值排名前五的通證中有4個都是礦幣。

2018年年末到2019年年初，加密市場遭遇寒冬，投資者紛紛轉戰市值較小的礦幣。例如主打快捷支付的Turtlecoin、基于MimbleWimble隱私協議的Grin和Beam、主打資產上鏈功能的Ravencoin都在這一時段內實現了數倍的漲幅。

礦幣之所以能在熊市得到投資者青睞，一般來說是因為礦幣無預挖、技術強、估值較低、社區自治。同時礦幣有專門的礦機進行挖礦，可以讓熊市中的投資者錨定出一個成本價格。礦幣的風險在于初期市場流動性較差。

2

新典型礦幣分析

動態 | 多個礦幣暴漲百倍后回落，項目存在知名度低等現象:POW礦幣交易所CITEX（大C網）礦幣板塊綜合上漲倍數前10名的幣種XRD、SERO、WOW、VLS、IMG、AXE、IMGC、VEIL、XWP、BITC，他們中許多是名副其實的“百倍幣”，比如XRD、SERO的綜合上漲倍數分別高達646和224。但他們大多數目前的價格已經回到了解放前，多個幣種當前價格較初始價格的上漲倍數已經不值一提，許多還呈現出負倍數，比如XRD（-0.80，下跌80%）、WOW（-0.19，下跌19%）等。多數礦幣項目知名度低，技術價值并不突出，許多暴漲百倍的礦幣已經朝著歸零方向邁去。（小蔥）[2019/8/1]

2.1匿名通證的新星——GRIN/BEAM

MimbleWimble是一種增強區塊鏈隱私性和性能的區塊鏈協議，能夠在不存儲整個區塊鏈歷史記錄的情況下，驗證所有交易是否有效。MimbleWimble的主要特點有：

1）隱私性。通過盲因子將交易發送方、接收方和轉賬金額等信息隱藏起來，但是可以驗證鏈上的通證總輸入等于總輸出。

2）擴展性。MimbleWimble只存儲未使用的UTXO，可以節省賬本空間并加快同步速度。

Grin是第一個使用MimbleWimble底層協議的項目，主網于2019年1月16日上線，GRIN開始面世正式成為匿名通證家族的一員。Grin無Crowdsale、無預挖礦，由社區驅動，在精神層面接近于BTC的原教旨，受到BTC核心開發成員等人的追捧。Grin的區塊獎勵恒定為每分鐘60枚GRIN，通證總量無上限。

Beam同樣也是基于Mimblewimble的匿名通證項目，和Grin相比，Beam為公司化運作，通證總量為2.628億枚，并且在最初的5年內，區塊獎勵的20%進入開發者財政庫。

2.2過山車一樣的Turtlecoin

Turtlecoin的愿景是成為一款易于使用的支付類通證，通過使用輕區塊來進行節點之間的同步。輕區塊和完整的區塊相似，但只包含交易的哈希值，而不包括交易的輸入、輸出、簽名等內容。輕區塊大小只有完整區塊的1%，可以顯著減少網絡節點需要傳輸的數據量，縮短傳輸時間。

Turtlecoin特性如下：

1）高TPS。Turtlecoin的出塊速度是20秒，是BTC的30倍。

2）隱私性。采用和XMR一樣的環簽名技術保護隱私。

3）易于挖礦。支持CPU挖礦。

4）社區運營。無預挖，無融資。

Turtlecoin的通證TRTL在2019年1月份和4月份先后兩次沖擊價格高點，熱鬧一時，但目前回到了最初的價格，價格走勢如同過山車。2019年9月10日CoinMarketCap上的市值排名僅為718名。

2.3紅極一時的Ravencoin

Ravencoin是于2018年1月3日在BTC的基礎上創立的具有特定用例的區塊鏈網絡：將資產從一方轉移到另一方，主網于2018年8月31日正式推出，通證RVN總量210億枚，目前流通量約為43.9億。

Ravencoin以資產為中心，在Ravencoin系統內，資產可以是黃金、股票、游戲道具、數字通證等實物資產或虛擬資產。例如黃金上鏈的項目可以在Ravencoin上發行黃金資產，定義資產通證的總量，并可進行相互交易。

Ravencoin的資產用ID進行唯一標識，每進行一次資產注冊需要消耗一定量的RVN。如果RVN社區和應用逐步發展壯大，資產ID將具有稀缺性。

2018年10月11日，知名通證交易所Binance創始人趙長鵬發布一則Ravencoin即將在幣安上線的推文，力挺RVN，RVN一周內暴漲3倍。

Ravencoin沒有Crowdsale，沒有預挖，創始團隊沒有預留，社區自治。Ravencoin在BTC的基礎上創立，但是與BTC相比有如下區別：

1）區塊獎勵：BTC初始區塊獎勵為50枚，而RVN為5000，之后都是每四年減半；

2）出塊速度：BTC是10分鐘，RVN為一分鐘；

3）通證總量：BTC總量為2100萬枚，RVN為210億；

4）挖礦算法：BTC采用SHA-256哈希算法，而RVN采用X16R，該算法可防止ASIC礦機挖礦，從而讓更多人可以參與進來，更好地實現非中心化。

進入2019年以來RVN再度發力，2個月內上漲600%，成為2019年上半年上漲幅度最大的通證之一。

3

新型礦幣系統——無通脹POS共識機制

前文所討論的礦幣除了Decred采用POW和POS的混合挖礦機制，其余礦幣都采用POW共識機制——節點獲得記賬權的概率與該節點擁有算力的比例相關。

POW共識機制的缺陷在于，會造成大量的資源浪費，且網絡性能較低。POS共識機制是通過所謂“權益”在網絡中占比來爭奪記賬權，它的出現源自人們對POW“算力競賽”中消耗大量能源的批判。但POS本身也存在一定問題，其中之一便是其固有的通脹模型會不斷稀釋通證持有者的權益。

BitAssetChain是基于區塊鏈技術打造的數字資產管理平臺，通過對POS共識機制進行改良，設計出ZI-POS經濟模型，實現對BTC挖礦機制的擬合。

具體來說，BitAssetChain建立了一套具有通縮屬性的POS經濟系統，設計了包含BCV和BAC的雙通證系統。BCV為BitAssetChain的權益通證，用于競選生態節點時的抵押和投票。生態節點負責BitAssetChain記賬、出塊和治理等服務，并會獲得BAC通證獎勵。

BAC除了是生態節點的獎勵通證以外，BitAssetChain鏈上轉賬、智能合約運行、數據存儲等操作均需要消耗BAC。

鎖定BCV進行挖礦，獲取的區塊獎勵是BAC通證。BAC的總量恒定為4400萬枚，同樣也有區塊獎勵減半機制。BitAssetChain五秒鐘出一個塊，每半年減半一次，初始區塊獎勵為每天144,000枚BAC。

此外BAC會不斷被銷毀，用戶在BitAssetChain的轉賬礦工費、運行智能合約的GAS費會全部銷毀。為配合銷毀機制，BitAssetChain設計出了一套能量值模型。BAC的通縮模型有助于增加通證稀缺性，可能刺激通證價格上漲。

BitAssetChain的ZI-POS模型，克服了POW能源浪費和效率較低的固有缺陷，同時通過通縮的雙通證模型來保障通證持有者的權益，模擬出BTC挖礦的經濟模型，但能否得到市場認可，尚需時間檢驗。

附注：

因一些原因，本文中的一些名詞標注并不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。

本文為通證通研究院原創。未經授權，禁止擅自轉載

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