區塊鏈:在市場暴跌時分紅7000萬港元 香港首個幣圈合規對沖基金瞄準富豪

作者：羅飛，騰訊新聞

那個因幣圈而喧囂了幾個月的香港，終于安靜了下來。騰訊新聞《潛望》于6月下旬在香港中環核心地段的辦公室見到葉一舟時，他表示更喜歡現在這個樣子的香港，之前那個給他的感覺不真實，鬧哄哄的。

葉一舟已涉足加密貨幣交易超過6年，是前沿有理資產管理有限公司的負責人。該基金是當前香港唯一一家合規的幣圈對沖基金，也是在港已經拿到虛擬貨幣交易牌照中業績最好的。公開資料顯示，現在已有11家基金可在港進行虛擬貨幣投資。

據騰訊新聞《潛望》獲悉，葉一舟的基金是這11家基金中唯一一家跑贏大市的公司。公開資料顯示，葉一舟的團隊在2022年獲得了巴克萊評選的加密貨幣基金領域凈收益排行榜中的第三名，即9.2%的凈收益率——行業普遍接近50%虧損。

2022年底，葉一舟所在基金給基金LP（有限合伙人）分紅約7000萬港元。

DWF Labs合伙人：在市場動蕩時最好的辦法是盡可能減少許可證和監管義務:金色財經報道，DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev在推特上表示，“美國有很多有才華的人和不錯的加密初創公司，但監管機構與他們進行任何互動都是危險的。它將明確導致加密相關公司從美國流出到其他更中立和可預測的司法管轄區。在市場動蕩時最好的辦法是盡可能減少許可證和監管義務，在動蕩時期，每一項額外的義務都可能帶來風險。運營應該是目標受眾可以接受的，這就足夠了。許可證本身并不是價值。[2023/6/9 21:25:34]

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，他在今年4月香港幣圈最熱鬧的那一周，接待了超過50撥來香港“尋找幣圈機會”的人，這些人從美國、英國、中國內地以及新加坡、迪拜等地趕來，寄希望香港可成為他們作為“數字游民”停留的港灣。

《富爸爸窮爸爸》作者：將在市場崩盤時買入更多比特幣:金色財經報道，《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）硅谷在2022年裁員144,000人，到2023年再裁員超66,000人，Stansberry Research已經預測了情人節大崩盤，一切都會崩潰，包括黃金、白銀、比特幣的價格。但不要恐慌，屆時我會用“假”美元購買更多黃金、白銀、比特幣等“真”錢。[2023/2/12 12:01:41]

這些人認為，2022年是幣圈最艱難的一年，葉一舟和團隊能在香港監管下賺錢，或許香港值得試試。2022年，幣圈行業頭部穩定幣Lunar于5月暴雷、行業前三的交易所FTX于11月暴雷，隨后比特幣暴跌，從當年5月初的近4萬美金跌至1.6萬美金。

但葉一舟認為，香港并不適合所有的幣圈人，甚至也不適合一些想從傳統金融進入幣圈的人，只是更適合聰明的傳統金融人。

Kevin O’leary：不會在市場低迷時出售任何加密貨幣:金色財經報道，《創智贏家》的主演凱文·奧利里(Kevin O’leary)表示，盡管加密貨幣市場低迷，但他不會出售任何加密貨幣。“長期來看，你只能忍受。你必須明白，市場將出現波動。”據報道，O’leary目前在數字資產領域擁有32個職位。他也是Wonderfi Technologies的戰略投資者。上周，這家加密平臺獲得了在多倫多證券交易所(TSX)上市的有條件批準。

在上周發表的Bankless采訪中，奧利里表示，他目前持有的最多的是以太坊和比特幣。不過，他補充稱:“我對USDC和FTX的持股比例也很大。”他還提到了polygon和solana。約八周前，他強調了多元化的重要性，表示自己的加密貨幣資產約占投資組合的21%。現在，這一比例降到了18%左右，他詳細解釋道:市場出現了大幅調整，但你必須捂緊鼻子，習慣這種波動。（news.bitcoin）[2022/6/20 4:40:06]

和大多數幣圈交易員“草根出生“不一樣，葉一舟是從華爾街出來的“正規軍”交易員。他畢業于美國哥倫比亞大學商學院，畢業后加入了當時華爾街一家知名的對沖基金公司Fore Research & Management，從事了多年可轉債套利的交易工作。

動態 | 英國加密貨幣初創公司在市場下滑中財富縮水:英國的一家加密貨幣初創公司在2018年舉步維艱。改變公司名稱蹭區塊鏈技術熱點所帶來的額外好處似乎已經完全消失了。Argo區塊鏈公司試圖在8月初成為首家在倫敦證交所上市的加密貨幣公司。盡管消息傳出后引起了轟動，但該公司的股價已從0.20美元跌至0.11美元，跌幅近50%。[2018/8/19]

2014年，葉一舟選擇回到香港，并加入了一家本地股票對沖基金公司。在這期間，他因為個人興趣，很早就開始投資比特幣。他告訴騰訊新聞《潛望》，當時市場上對于比特幣的交易并沒有明晰的監管，他和小伙伴們于2017年就開始涉足大規模的比特幣二級市場交易。隨后，他從機構離職出來創業，在香港設立有理資本有限管理公司。

葉一舟表示，傳統金融市場資產標的的交易策略大多是以基本面、量化以及事件驅動等為主，這些策略可直接平移至幣圈交易。相對來說，幣圈交易要更容易些，因為幣圈大多數的參與者更“小白”，即沒有專業的金融和交易技能。當傳統金融背景的高手進入幣圈時，他們便在市場上與這些小白們做對手交易。當前全球傳統金融市場的交易所里除了A股外，專業投資者和散戶的比例約8:2。

葉一舟稱之為幣圈的“認知差價”。在24小時可交易的幣圈世界，全球的交易者都在同時交易同一個標的的時候，彼此的行為和交易邏輯非常不一樣。這也給專業的交易員很多賺錢的機會，而這在傳統金融中出現的機會要少一些。

和大多數幣圈老人不一樣，葉一舟是香港第一批申請加密貨幣基金牌照的人，并于2022年初拿到牌照。他公司又在2023年初成為第一個允許在港進行加密貨幣多策略交易投資的投資機構，即所謂的對沖基金。

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，監管除了審核基金管理人的能力外，更多也會仔細排查多策略中的風險問題，如何更好地保護投資者的利益，以及基金本身良好的交易記錄和行為等。

騰訊新聞《潛望》獲悉，香港市場上現在更多的基金并沒有選擇合規的路線，也并不會急于向監管申請牌照，因為這些人都是用自己的錢或者朋友的錢在做交易，也暫不向外部募資，相當于個人投資者。

現在香港獲批的這些基金里面，僅有前沿有理一家是從2022年初到現在有一個完整財年的交易記錄。

葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，作為傳統金融人，他和團隊從成立的第一天起，就堅定地選擇“被監管“路線。

這是因為，葉一舟希望將來自己的基金可以面向更多的機構投資者。騰訊新聞《潛望》獲悉，當前前沿有理的資金來源，除了葉一舟自己外，也有一些高凈值客戶，比如幣圈交易所火幣集團創始人李林等。

葉一舟及團隊也陸續與香港的一些老錢家族接觸，甚至還與一些頭部的私人銀行接觸，希望從中找到適合自己的產品渠道。葉一舟告訴騰訊新聞《潛望》，當前的募資壓力并不大，更傾向于從機構或者家族辦公室上架基金產品來吸引富豪群體。

這可能和葉一舟的傳統金融出身有關。除了偏向監管外，他更愿意和機構打交道，用他的話說，這是“批量”上架產品，可覆蓋足夠多的有需求的富豪群體。

據騰訊新聞《潛望》獲悉，這些頭部的私人銀行確實幾乎覆蓋了中國香港和內地絕大多數富豪資源，但是他們對于上架的基金產品要求非常嚴格，比如基金的合規，交易記錄以及可靠的交易策略等，其中交易記錄普遍需要3年。就當下香港的情況來說，最長的交易記錄也就1年半。葉一舟的基金也不例外。

若是想要按照嚴格的流程進入頭部私人銀行的產品架的話，葉一舟及同行都需要耐心等待一年半的時間。不過據騰訊新聞《潛望》獲悉，有部分中資金融機構也在積極推進加密貨幣基金的上架進度。

有在港的富豪曾對騰訊新聞《潛望》表示，他們確實對于這類已經受到監管的加密貨幣的基金產品會感興趣，也希望可以通過機構進行資產配置。在過去這些年，加密貨幣市場野蠻生長過程中，這些富豪們或多或少地都參與了些幣圈投資，這些投資無一例外地都虧了錢。

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