ITM:從“新供給均衡”到“新價格共識”——一文詳解BitMax.io停礦對持幣人的影響

1936年，英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯發表了其著作《就業、利息和貨幣通論》，并提出了著名的“挖坑理論”：在經濟蕭條時期，政府可以通過雇兩百人挖坑、再雇兩百人把坑填上，創造就業機會。

后來，幣圈的數字資產交易所急需流量，將凱恩斯的挖坑理論加以應用，便得到了“交易即挖礦”平臺：通過特殊的激勵政策，將交易手續費等值的平臺幣返還給用戶，為參與交易的用戶發放“工資”。

交易挖礦的特點

交易挖礦的本質是刺激需求，吸引交易用戶的同時增強流動性。所以，用戶交易越頻繁、交易額越大，得到的“工資”也越多。“交易即挖礦”的特點在于短期可為行業和交易所帶來極高的深度和流量，有效緩解市場低迷、交易所冷啟動時期交易動力不足的壓力。

但可惜這個模式并不符合“可持續發展”的戰略方針。市場需求總有天花板。隨著越來越多的平臺幣流入市場，單個幣價值下降，對礦工的激勵下降。一旦交易礦工需求停滯，用于獎勵礦工的資產的供需關系就會失衡，從而不可避免陷入通貨膨脹的惡性循環。所以，在冷啟動階段過后，交易挖礦模式的交易所就需要非常小心謹慎地平衡礦工的交易需求、平臺幣本身的價值以及二級市場的拋壓，從“陽光大道奔小康”變成了“舉步維艱獨木橋”。

Valkyrie Digital Assets將比特幣ETF股票代碼從“BTF”更改為“BTFD”:金色財經報道，加密貨幣基金公司 Valkyrie Digital Assets 已將其比特幣期貨交易所交易基金的股票代碼從“BTF”更改為“BTFD”，首字母縮寫詞代表的加密行業俚語是“buy the f********g dip”（意思是逢低買入）。（U.today）[2021/10/19 20:40:19]

BitMax.io對挖礦交易的改進

BitMax.io對“交易及挖礦”模式做出了劃時代的改進，亦即：“交易挖礦交易填礦”相結合模式。用戶可以在支付平臺幣BTMX為交易手續費的同時，獲得同等金額的交易幣種作為補償，相當于平臺倒給手續費。與此同時，用于手續費支付的BTMX將被永久鎖倉，再不進入流通，變相減少了市場上的BTMX總量。同時，BitMax還推出了“信息費獎勵鎖倉機制”，持有平臺幣且鎖倉的用戶可以每日領取平臺獎勵。平臺幣的應用場景加深，賣方減少，買方增加，持幣有獎勵，從而巧妙、有效地平衡了平臺幣的供需關系。

EthHub創始人Sassano：以太坊已從“無法擴展”進步為“二層不安全”:EthHub聯合創始人Anthony Sassano剛剛發推稱：“令人鼓舞的是，我們已經從‘以太坊無法擴展’的敘述轉變為‘第二層是不安全的’的敘述。要知道，當仇恨者移動目標時，就會取得真正的進步。”[2021/4/10 20:04:43]

如今BitMax.io是數不多的存活至今并繼續茁壯成長的挖礦交易所。這個事實已充分證明了“挖礦填礦”運營模式的可行性，證明了BitMax優秀的運營功力。

BitMax.io為何選擇停礦

縱觀虛擬貨幣市場，絕大多數挖礦交易所都在一年甚至更短的時間內經歷了高調啟動和迅速隕落。這個現象的原因就如前文所說，交易挖礦的特點只適合作為平臺運營初期“冷啟動”的手段，妄想“一招鮮吃遍天”，在幣圈是不可能的。

正所謂不破不立，在挖礦已經完成了原始積累時期“吸引流量刺激交易”的使命之后，BitMax.io平臺決定于北京時間2019年9月12日22:00起停止平臺挖礦和填礦功能，之后所有交易行為均執行普通交易費率。選擇在這個時機停礦，華爾街量化交易老兵出身的BitMax團隊自然是經過了深思熟慮。

OKEx Research首席研究員：比特幣正逐漸從“另類投資品”向“數字黃金”定位轉變:OKEx Research首席研究員William分析稱，就目前市場情況而言，比特幣正逐漸從“另類投資品”向“數字黃金”的定位轉變。本輪比特幣牛市是高通脹預期下的產物。境外機構投資者在乎的是利潤，而非“比特幣信仰”之類的情懷。隨著貨幣政策逐漸由寬松轉為適度緊縮，機構投資者后市可能會拋售比特幣。但在此之前，比特幣價格仍會總體保持上漲的主要趨勢。不過，隨著比特幣價格越來越高，市場波動幅度也會不斷加大，建議投資者參與時不要加過高的杠桿。（證券日報）[2020/12/30 16:02:17]

根據官方數據顯示，目前平臺的交易量、現金流、用戶量、非挖礦交易量等各項指標，都已經非常接近一線交易所的水平。也就是說，交易挖礦帶來的邊際效益已經非常小，即使沒有這部分收益，憑借其本身的流量，也已經可以作為一個常規交易所，牢牢占據交易所的第二梯隊的領頭羊地位，并且向第一梯隊發起沖擊！

聲音 | 以太坊聯合創始人：區塊鏈技術將推動社會經歷從“稀缺到富足”的巨大轉變:據CCN消息，以太坊聯合創始人Joseph Lubin近期在葡萄牙舉行的Web峰會上發表演講時表示：區塊鏈技術將推動社會經歷從“稀缺到富足”的巨大轉變。以太坊很可能在互聯網重建中發揮關鍵作用，成為一個完全去中心化的生態系統。Lubin認為，持續發展的區塊鏈技術將通過“自主主權身份”創建一個框架，從而成為促進人類社會各個層面創新的催化劑。[2018/11/14]

另外，停礦后，雖然BitMax的平臺利潤短時會有小幅下降甚至會導致短期內持幣分紅的下滑。但這就像敲開了玻璃頂的天窗，小小的回落是短暫的，桎梏已不復存在，再次反彈便是“海闊憑魚躍，天高任鳥飛，無限江山”。放眼長期，BitMax.io平臺將會得到更好的發展，BTMX持幣人也可以預見更為可觀的回報。為什么這么說呢?

首先，最重要的原因是，根據停礦規則，BTMX會從前之前的分紅通脹模式，轉變為分紅通縮模式。也就是說從2019年9月12日以后，BTMX的可能流通總量上限將從100億降為8億左右，并且從此只不斷變少不變多，供給的減少導致流通中的單個BTMX價值上升，投資者有理由更加珍惜手上的每一枚籌碼。

國際貨幣基金組織對數字貨幣態度急轉 從“均衡監管”變成“強化監管”:此前，國際貨幣基金組織主張在數字貨幣監管方面采取均衡做法。去年九月，該組織執行董事克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）曾呼吁各國中央銀行和金融服務需要密切關注數字貨幣技術。但近日，國際貨幣基金組織發言人格里·賴斯（Gerry Rice）則表示，需要“加強各國監管機構之間的全球化討論與合作”，數字貨幣的風險不僅僅是給投資者帶來損失，同時它還可能用于洗錢、恐怖主義融資、逃稅和欺詐行為。[2018/1/22]

其次是新價格共識的形成。BitMax.io作為一個對標華爾街交易所的數字資產交易平臺，自然希望自身的定位和平臺幣的價值能有更高的提升。但是，市場是有慣性的，要打破，難者何多。其實，長期關注BTMX的投資者都心知肚明：0.1美金是BTMX一個牢靠的共識價格。自2019年4月以來，不論市場行情如何，BTMX的價格始終在0.1美金附近波動。這源自于BitMax平臺穩步的發展，再加上市場的價格發現機制和自由調節，平臺和用戶形成了這個共識，而且這個思維定式日益深厚。

今年，BitMax.io已經與紐約風投基金聯合推出了B-Tech孵化器、并與數字資產資管服務平臺UltrAlpha建立了深度戰略合作，合約產品、OTC交易、北美合規交易所都在布局……如此“雄圖霸業”一旦成功，BitMax.io不可能不躋身行業頂級交易所之列。但過去的挖礦和分紅收益，已經構筑了非常強烈的共識。不可否認過去的共識確實給了很多人信心，但同時也拉低了用戶對未來平臺的預期。這次停礦正是一次重鑄共識的大好機會！通過大量的換手，為BTMX的持有者群體帶來新的血液與更高預期，直至接下來的重磅產品發布、生態結構建立，新的共識即將破繭而出！而這個新的共識上限，與現有的市場必不能同日而語。

停止挖礦究竟對分紅有哪些影響？影響程度如何？

回到用戶和持幣人最關心的問題：停礦，分紅會受影響嗎？

這個問題是繞不過去的——將BitMax.io80%手續費分紅給BTMX鎖倉者，是BTMX的核心權益。這是一項長期政策，這一點是不會輕易動搖的。但停礦在短期內確實會造成一定的手續費下降，從而影響到分紅收益，但在可以預見的情況下，持幣人受到的影響不論時間上還是程度上，都是比較小的。為什么呢？因為“池子”。

我們都知道，BitMax.io平臺用戶得到的每日信息費返還源自平準基金池。BitMax平臺每天將把當日交易手續費凈收入的80%放到池子里，再取出當日池子中累積的資金總量的1/180分給BTMX持幣用戶。在這種規則下，即使是最極端的情況，也無非是停礦126天后基金池腰斬，更不用說在這期間由于流通盤的通縮、杠桿交易等手續費的持續注入等，都會讓用戶的分紅在較長時間內不會有太大變化，盡可能平穩的度過這段時光。在新的重磅產品發布后，平臺的預期收入將會上升到新的高度，平準基金池的規模可能是現在的數倍。在歷次AMA中，平臺創始人曹晶博士在被問到相關問題時，也非常有信心的回答：粗略估計，停礦后半年內分紅會下降20%-30%，然后，上升翻倍！

(配圖來自社區KOL嘎嘎嘎，特此感謝)

停止填礦后，BTMX的通縮力度如何？

根據目前的暫行機制，BitMax.io平臺上每消費1枚BTMX，其中0.5枚BTMX進行永久鎖倉，0.5枚BTMX用于私募額度釋放。BTMX的消費場景包含但未來不限于：

1.購買點卡、信息費獎勵倍增卡、空投倍增卡所支付的BTMX；

2.參與平臺相關活動所支付的BTMX，如拍賣活動等；

3.平臺功能相關手續費，如私募額度轉為BTMXP的手續費和BTMX鎖倉快速解鎖手續費等；

4.其他支付BTMX且將進行永久鎖倉的行為。

首先，從通縮方式的多樣性來說，足足是夠的。正所謂水滴石穿，站在更大的時間維度下看，積累的通縮力度是不容小覷的，更不用說停礦后BitMax還會馬不停蹄地開發更多應用場景、增加BTMX的消費頻率。

總結

正如當初計劃挖礦一樣，BitMax.io的停礦在平臺創立之初早已納入規劃。只不過平臺的發展速度超出用戶的想象，所以廣大社區才會覺得停礦的宣布突如其來。不破不立，不塞不流，不止不行。當初行業首創、石破天驚的“挖礦填礦”模式雖為業界津津樂道，但已經完成了它的歷史使命。它的謝幕是適時的、是完美的、是沒有遺憾的。相信隨著BitMax邁入嶄新的篇章，未來他們所書寫的，肯定是那個真正意義上對標紐交所納斯達克、用產品創新引領行業的新一代數字資產交易平臺！

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