加密貨幣:OTC 市場 —— 洗錢者的天堂 | 標準共識

Overview概述

彭博社(Bloomberg)報道稱，根據TABBGroup的研究，2018年4月每日場外交易市場規模在2.5億至300億美元之間。相比之下，根據Coinmarketcap的數據顯示，加密貨幣交易所每天的交易額約為150億美元。

但由于缺乏真實有效的數據統計，各類報告的數量相差很大。Bravecoin.com在2018年4月報道稱，每日場外交易的交易量是交易所規模的3倍。TABBGroup估計，OTC市場的日交易額為120億美元，而DigitalAssetResearch聲稱OTC市場的日交易額為2.5億美元。

人們普遍認為，加密貨幣的場外日交易量遠遠大于交易所交易量，但鑒于市場的不透明性，這部分信息不可能完全被證實。那么，這個神秘的OTC交易市場究竟是什么呢？

Report報告

什么是OTC市場？

場外交易市場(Over-the-Counter)也叫做柜臺交易市場或簡稱OTC市場，通指在交易所場外進行的交易。OTC市場最早起源于20世紀初美國的證券市場，那時候美國已經有很多投資者通過銀行或券商的柜臺買賣這些證券，柜臺交易因此而得名。上世紀80年代，金融衍生品的OTC市場迅速興起。90年代，以能源為首的大宗商品衍生品的場外交易也逐步得以發展。

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AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/12/30 16:05:31]

來源：Medium

進一步來說，比特幣市場的OTC定義更為簡單，一句話來講就是：除了在交易所進行的比特幣交易都可以被稱為OTC交易。

OTC交易不只是少數人偶爾進行的交易，真實的市場交易量已經非常可觀，根據Forbes的統計，每周至少有數萬個比特幣是以OTC方式完成交易的，不僅個人與個人之間在進行交易，連專業機構也經常參與OTC交易，紐約比特幣交易所itBit公司進行的場外交易每周達到數千個BTC。

為什么會存在OTC市場？

OTC主要存在主要是由于以下幾點原因

交易所缺乏流動性?——加密貨幣交易所的訂單中流動性較低。場外交易有利于推動大宗交易訂單，以尋找市場流動性。根據業內人士透露，國內排名前十的做市商基本控制了90%的交易所流動性。而主流比特幣交易所每秒交易次數僅為0.6次。也就是說，每兩秒才有一次比特幣交易撮合而成。

5500萬枚XRP從Ripple轉入Ripple OTC Distribution錢包:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，北京時間04月24日00:33，5500萬枚XRP從Ripple錢包轉入Ripple OTC Distribution錢包，價值約1071.2萬美元，交易哈希為：ADC9DCAEA82277EFA72B24054845E0DFF883A4310FC2BDDF791176E2AC064805。[2020/4/24]

價格保護和匿名性?——場外交易有利于移動大訂單，避免影響價格，如1000BTC。訂單深度不會像在交易所那樣顯示出來。另外，交易所嚴格的實名認證，讓有些灰色的比特幣需求只能尋求場外交易，美國一些用戶需要用比特幣在地下網站賭博、購買處方藥甚至黑市交易，也不希望自己的比特幣來源被跟蹤，這些需求最終會通過OTC交易方式進行釋放。

避免交易所的交易限制?——大多數加密貨幣交易所都有交易限制。例如，Coinbase將每天的購買量限制在25,000美元以內。Kraken只允許用戶每天取款2500美元，每月取款20000美元。Circle規定的提現限額為每周3000美元。

換一種角度來看，OTC經紀商通過解決流動性，價格保護和匿名性以及繞過交易限制這三種方法，為洗錢者提供了一個自由洗錢的天堂。

那么問題就來了，因為公共區塊鏈的透明性，比特幣的交易并不是能夠完美隱藏的。事實上，當今市場上幾乎沒有任何加密貨幣能夠在發送、接收和消費加密貨幣時隱藏身份。可是為什么洗錢者仍舊能夠通過OTC市場存在，OTC市場究竟是如何幫助洗錢者繞過監管的呢？在討論這些之前，我們需要先介紹一下OTC的交易模式，才能弄清楚他們是如何鉆的空子。

被制裁比特幣OTC兌換商洗錢行為或早于2018年6月開始:北京鏈安Chainsmap監測系統就比特幣OTC兌換商被美財政部制裁披露的相關信息分析發現，涉及相關案件的洗錢行為主要起始于2018年6月，一筆3800枚比特幣的交易是相關洗錢活動的至少一個起點，此后不斷轉賬，過程中主要以數十枚BTC為單位剝離流入coincola、LocalBitcoins等交易所中相關充值地址，這些地址已經在美官方披露的信息中公開。

據數據分析師SXWK表示，我們還發現匯集最初巨額比特幣的交易來源于HitBTC交易所，這些交易于2018年6月25日到7月5日間匯集，為此后的洗錢做好了準備。鑒于此前相關黑客組織曾經竊取多種數字貨幣，我們也不排除其在某些交易所先做了與比特幣的兌換，進而進行后續洗錢工作。這也充分說明，當前基于數字貨幣的洗錢行為已經是一個跨幣種、跨交易所的專業性工作，行業急需專業的反洗錢技術支持，以及聯防機制。[2020/3/3]

OTC的交易模式

主要買家和賣家

目前比特幣OTC市場中的主要玩家是：

對沖基金、一些小的資產管理公司、家族辦公室

礦工

受法規管制的正規經紀商

交易所的OTC部門

跨國犯罪組織

交易方式

動態 | 6000萬枚XRP從Ripple錢包轉入Ripple OTC Distribution錢包:據Whale Alert數據，北京時間1：20左右，6000萬枚XRP從Ripple錢包轉入Ripple OTC Distribution錢包。[2019/10/1]

透過私人、公營及經紀公司的聊天室

Broker托管的安全聊天室。

IRC聊天室

Skype聊天室

Telegram

Linkedin(根據Forbes報道)

暗網

通過場外經紀商

iTBitOTC交易所

HiveExOTC交易所

場外交易是如何運作的

任何場外交易的第一步都是為交易尋找交易對手方。常見的是通過一個場外經紀商。

第二步便是談判貿易條款。例如，如果小明正在尋找購買BTC，他會指定以下內容:

想購買的BTC的數量

想要交易發生的時候

想要的價格

雖然，在大宗交易的過程中，買賣雙方都不希望暴露自己的身份，但是求購方需要把自己的資金流水證明文件提供給出售方，保證資金來源合法。然后，賣方將給出交易的報價，通常表示為比主流交易所的最佳參考價格(例如，exchangeABC1%)高出一個百分點。當然，具體的談判過程將根據小明是買家還是賣家、用來安排交易的媒介、交易的規模以及小明是否有任何影響力而有所不同。影響力可以是比如一個超高凈值的客戶或者大量比特幣持有者，那么此時小明議價能力會比較強。

動態 | 3000萬枚XRP從Ripple轉入Ripple Otc Distribution錢包 2100萬枚XRP從另一Otc錢包轉出:據Whale Aler監測，北京時間9月24日7:44，Ripple區塊鏈上3000萬枚XRP從Ripple（rBg2FuZT開頭地址）轉入Ripple Otc Distribution錢包（r9B3osC開頭地址）。隨后8點16分，2100萬枚XRP從另一Ripple Otc Distribution錢包（rMaV5QT2開頭地址）轉入未知地址（rEFtdHu開頭地址）。[2019/9/24]

一旦價格達成一致，買方向賣方發送銀行轉賬支付購買價格，賣方向買方發送相應數量的加密貨幣或代幣。根據交易雙方的所在地，他們可能還需要完成KYC(了解客戶)對彼此的盡職調查，以確保他們滿足法律要求。

OTC服務商

OTC交易所-洗錢者的天堂

洗錢者就是通過一個“比特幣混合器”在不同地址之間來回交易來完成加密貨幣的清洗活動，然后通過一個位于暗網上的比特幣錢包重新組合成全部金額。這個方式使用起來有點麻煩，而且肯定不是免費的(標準費用將從混合加密貨幣的1%-3%不等)。

為了做到這些，首先我們需要一個駐留在明網上的比特幣錢包，這個錢包會被洗錢者用來通過OTC市場購買比特幣。此外，我們應該注冊兩個或更多在暗網上運行的比特幣錢包。

首先，比特幣從一個明網錢包發送到一個隱藏在暗網中的Tor錢包。這類交易被稱為“跳動”，可以在暗網中比特幣地址上進行多次交易，每一次“跳動”都為追查交易增加了一層難度。這時比特幣被儲存在一個暗網的錢包里，這時，我們就需要把比特幣放進“比特幣混合器”里。混合器會自動將比特幣分割到多個交易中，并以隨機的間隔將其發送到足夠多的托管在Tor中的比特幣地址，這樣就消除了通過追蹤地址將這些交易連接在一起的可能性。

一旦清洗完成，這些比特幣就應該足夠“干凈”，不會被追蹤到。這時候就可以繼續通過存入OTC交易所，以換取其他加密貨幣，甚至是法定貨幣。

比特幣清洗過程

來源：標準共識

比特幣很容易通過不受監管的交易所洗錢。不受監管的加密貨幣交易所(那些沒有KYC和反洗錢(KYC/AML)程序的交易所)也可以用來“清理”比特幣，即使事先沒有使用加密貨幣混合服務。而這種OTC服務商普遍存在于加密貨幣法規并不嚴格的國家。這是通過在不同的市場上多次交易比特幣來實現的。例如，用戶可以將錢存入不受監管的交易所，將其兌換成各種主流幣。

每次交易員用加密貨幣兌換另一種貨幣時，他們都在增加一定程度的隱私和查找難度，類似于錢包地址之間的“跳躍”。盡管如此，這種操作行為在很大程度上取決于交易所的監控技術，因此這可能不是一個完全可信的方案。

更有甚者，用戶可以通過其擁有的其他匿名交換帳戶將其加密貨幣提取到外部加密貨幣錢包中。根據交易所的情況，他們可以將其轉換為“干凈”的法定貨幣，但不受監管的交易所很難獲得法幣市場的認可，而且往往是短命的。

然而，幾個月前，研究人員發現，不受監管的加密貨幣交易所接收了互聯網上絕大多數“骯臟”的比特幣。更夸張的是，在幾乎沒有反洗錢規定的國家，交易所從洗錢者那里獲得的比特幣，實際上是那些納入監管體系下交易所的36倍。

根據業內人士透露，OTC市場中洗錢是主流占比。比特幣越來越多地被OTC比特幣經紀商使用，他們利用此市場進行與中國資本外逃和洗錢相關的高風險比特幣交易。這些高風險OTC比特幣經紀商可能會使用外國比特幣錢包托管服務和交易所。

這些交易所沒有正確地或者可以忽略進行KYC或對比特幣購買進行反洗錢監控。場外交易比特幣經紀人主要吸引兩類客戶：

那些想要使用比特幣將資金轉出國境的人。

那些想要將大量現金轉換成比特幣的人。

根據美國緝局的報告以及國際刑警報告中稱，考慮到中國對資本流動的限制，加密貨幣因規避法律而變得相當流行。中國地下錢莊的貨幣經紀人向販者出售比特幣，以獲取這些販者在美國，澳大利亞和歐洲銷售的現金。然后將這種現金出售給中國公民，以換取中國公民用來將其資產價轉移到中國以外的比特幣。因為OTC比特幣經紀商能夠將數百萬美元的比特幣轉移到國外，所以作為資本外逃計劃的一部分，越來越多的OTC比特幣經紀商和資本外逃的犯罪洗錢網絡交織在一起。許多生產用于TBML(基于交易的洗錢)計劃的商品的中國企業，現在更愿意接受比特幣。比特幣在中國廣受歡迎，因為它可以被用于匿名向海外轉移價值，繞開了中國的資本管制。

洗錢系統

來源：美國緝局

根據國際刑警報告稱，目前跨國犯罪組織在從美國向中國制造商匯款時面臨美國銀行的審查。然而，如果TCO通過授權的貨幣服務企業(MSB)購買比特幣，便不會觸發警告，那么在將比特幣轉移到中國時，它將不會面臨進一步的審查。許多TCO也可以從沒有MSB許可證的個人手中購買比特幣。因此，許多TCO將能夠將他們需要清洗的現金轉換成比特幣，購買中國商品，而不用擔心受到正規金融機構的監督。

來源：CipherTrace

如今，盡管反洗錢(AML)監管執法的顯著改善，反洗錢行動在很大程度上已轉向加密貨幣。加密貨幣交易所直接接收的比特幣中，97%流向了反洗錢法律薄弱的國家，CipherTraceCryptocurrencyIntelligence在其《2018年第三季度加密貨幣反洗錢報告》中寫道。在反洗錢監管薄弱的國家，加密貨幣交易所近5%的款項直接來自犯罪獲得。

Conclusion結語

OTC市場存在為洗錢者提供了一個絕妙的溫床，受監管的OTC市場給洗錢者提供了一個大量獲得比特幣的渠道，他們通過“比特幣混合器”服務將從OTC市場獲得的加密貨幣經過多次交易跳轉來清洗掩蓋原有的交易記錄，從而將加密貨幣"洗干凈"。而不受監管的OTC市場更是可以直接給洗錢者提供獲取"干凈"的法幣獲取渠道，也正是因為如此，OTC市場可以被稱為洗錢者的天堂。

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