MARK:NFT市場及中心化交易所NFT業務深度剖析

近年來 NFT 賽道引起了很多投資者的極大關注，在2021年，Opensea的爆發式用戶增長和NFT總市值的急劇飆升，使得整個 NFT 賽道到了一個全新的高度。頭部 CEX，如 Binance、Coinbase、OKX、Kraken 也紛紛宣布進入 NFT 領域。在過去，DeFi 只花了一年時間內便形成了 DEX、借貸、穩定幣、預言機、衍生品、跨鏈橋等一系列完整生態，并在流量的基礎上不斷走向能量聚合。 而2022 年 NFT 進一步加速了生態聚合的速度，整個賽道趨向成熟化發展，從審查更新到零版稅改革、品牌聯名、再到聚合兼并，生態進行著多維度的努力擴展。而到如今，NFT生態已經基本完善。

在 2022 年熊市的市場背景下，NFT 的相關數據出現了很大波動，市場整體數據持續走低，總市值僅剩下7.4B。因此也產生了 NFT 即將步入衰退期的聲音。目前NFT 市場已經步入穩定和轉型期，還需要時間的沉淀來持續扎根。

在當前的市場局勢如何，包括中心化交易所在內的市場參與者有何競爭格局，他們未來發展的瓶頸與展望是怎樣的？本期Bing Ventures行業研究為您深度剖析NFT市場及中心化交易所的NFT業務。

NFT 是非同質化貨幣(non-fungible token)的縮寫，非同質化是 NFT 的一個顯著特征。相比于同質化代幣，NFT 不能互相替換，它是一種儲存在區塊鏈上的數據單位，它可以代表藝術品等獨一無二的加密資產。每個 NFT 都有一個獨特的標識符，使其不同于其他 NFT，這也是數字領域真實性和所有權的證明。

看看幾個知名的NFT系列：

NFT MarketPlace的作用就是能夠使買方和賣方在其平臺上完成交易，目前市場的交易形式多樣，并且擁有中心化MarketPlace以及去中心化的MarketPlace。

例如龍頭Opensea是NFT綜合交易平臺，類似于NFT”淘寶”，可以在 OpenSea購買和出售加密藝術品、游戲道具、虛擬地產、域名、 金融產品等各種NFT商品。支持ERC721和ERC1155資產。

目前市場上主流交易的NFT可先分為藍籌與非藍籌，種類大致可分為三類：PFP、功能型以及其他特殊種類。（個別藍籌同樣屬于功能型或特殊種類）

Web3 安全生態基礎設施 GoPlus Security 為 NFTPlay 智能展示畫框提供安全支持:7月23日消息，據官方推特，新一代 NFT 產品 NFTPlay已接入 GoPlus Security 的 NFT 安全檢測 API，可對NFTPlay 應用程序和智能框架設備中顯示的 NFT 合同地址進行安全認證，進一步保障用戶的NFT安全。

據悉，Go+Security 作為 Web3 的“安全數據層”，提供開放、無需許可、用戶驅動的安全服務。NFTPlay是新一代的NFT產品，主要基于NFT生態中的線下展示場景，滿足NFT持有者的展示、社交需求，圍繞IRL進行Web3社交和生態拓展。希望通過IRL設備，虛實聯動，豐富現實世界與鏈上世界的交互場景。[2022/7/23 2:32:34]

如果從協議功能將 NFT 市場進行劃分：NFT 平臺可分為交易、聚合、借貸、數據追蹤和社交這五個大類：

根據 CoinMarketCap 的數據調查顯示，市場上 14 個 NFT 交易平臺的總交易量由 2020 年的8,570 萬美元上漲至 2021 年的 196 億美元，增幅接近23,000%。2021 年無疑是 NFT 領域難以想象的增長年。而這些平臺也是深受NFT用戶喜愛，隨著NFT總交易量的提升，用戶數也水漲船高。

而 2022 年對于 NFT 領域來說卻是艱難的一年，從年初的 Luna 暴雷，到年末的 FTX 倒閉事件，對于整個加密生態都有著非常大的打擊，雖然 NFT 依舊伴隨著新項目的誕生和探索維持著熱度，但奈何大環境的低迷也將 NFT 市場拽入了熊市。NFT 總市值從21年的最高點21B到現在的7B，交易量大幅度萎縮。

2021 年的夏季，NFT 市場經歷了一個快速的增長和普及期。在這個時間段內，NFT 交易量和 NFT 價格都創下了歷史新高。Opensea 在 NFT 火熱期間迅速發展，并成為最大的 NFT 交易平臺之一。在這個時間段內，OpenSea 的交易量和用戶數都大幅增加。

2021 年的 NFT 交易總額達到了約 200 億美元，創下歷史新高。這個數字比 2020 年增長了約 10 倍。NFT 市場的主要平臺包括 OpenSea、Nifty Gateway、Super Rare、Foundation 等。在 NFT Summer 期間，一些NFT項目尤為受歡迎，如 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club、Art Blocks 等。

普華永道：2022年體育產業最熱趨勢將圍繞NFT展開:金色財經消息，四大國際會計師事務所之一普華永道發布2022年體育產業展望報告，該報告認為2022年體育產業最熱趨勢將圍繞NFT展開。普華永道同時指出，NFT擁有巨大潛力，未來將通過銷售收藏類NFT、會員季票類NFT，以及粉絲Token等方式塑造體育行業。（pwc.com）[2022/3/21 14:09:15]

而在熱度巨高不下的背后，NFT Marketplace也起到了至關重要的作用。Opensea 作為較早建立的 NFT Marketplace，于 2017 年成立，得到了一些著名資本的支持，并在 2022 年初獲得 130 億美金的高估值。這使得 Opensea 在 NFT 熱潮開始前就已經建立了一個較大的用戶群體和收藏者受眾，這使得該平臺能夠迅速地吸引更多的賣家和買家。Opensea 提供了種類最廣泛的 NFT，包括收藏品、PFP、虛擬地產、游戲物品、音樂、電影和其他收藏品。這使得平臺能夠吸引有多元需求的用戶，并讓他們在同一個平臺上進行交易。

而在Opensea火熱之后，LooksRare 和 X2Y2 兩家NFT Marketplace相繼上線，采取了通過向 Opensea 用戶空投代幣的方式，以獲取初步流量積累的策略。之后，它們推出了各自的挖礦獎勵，試圖占據市場份額。在起初確實是收獲了大量的用戶，但由于獎勵機制不斷減少，最終導致真實交易量持續下跌。a) LooksRare于2022年1月發布。計劃很簡單：提供 LooksRare 協議 (LOOKS) 的原生代幣，允許代幣持有者抵押他們的 LOOKS 代幣以賺取收益，并激勵用戶在 LooksRare 上進行交易。而X2Y2也使用了類似的方式來激勵用戶使用其平臺。b) 整體來說，LooksRare、X2Y2 不是從功能性的差異化入手，而是從代幣經濟的角度切入，抓住 Opensea 沒有平臺代幣這一明顯短板，實施了更具有 Crypto Native 的策略，但隨著邊際獎勵的減少，業務變得不可持續。這也給 Blur 的成功埋下了伏筆。

LooksRare的UI界面

在不同類型的NFT MarketPlace爭奪市場的同時，NFT 聚合器的創建受到了用戶的廣泛采用。就像是你可能熟悉加密貨幣中的其他聚合器，例如那些聚合去中心化交易所 (DEX) 流動性以在代幣之間交換時，為用戶提供最佳交易價格的聚合器，比如1inch。a) Gem 就是?個典型的 NFT 聚合器項?，是在 Blur 上線之前最?的聚合器。 它提供了?個平臺，讓??可以輕松發現和購買不同 NFT 市場和平臺上的 NFT。Gem 聚合了多個主流 NFT 市場的流量，并以較低的成本實現批量購買 NFT。這可以幫助??在不同的 Marketplace 上獲得最好的交易，同時也為 Gem 本?帶來更多的流量和收益。b) 下圖（數據來自Dune）顯示了各種 NFT 聚合器的市場份額，Blur和Gem占據了大部分圖表，代表用戶使用其進行大部分交易。

JuggyLAND （JGN）正式上線獅子NFT交易:官方消息，1月15日JGN游戲JuggyLAND正式上線獅子NFT交易，用戶可以自由去出售或者購買最強壯的獅子NFT，開啟游戲戰備貯蓄。JuggyLAND當前已完成盲盒搶購并上線繁殖、交易等功能，戰斗系統也即將上線。

JuggyLAND是一款 Metaverse 游戲，采用全新的戰斗系統，讓玩家通過收集、戰斗和繁殖（幼獅）來賺取JGN。JGN是一個具有DeFi 基礎設施的 Metaverse NFT 2.0 項目。旗下JGNnft是專注于BSC社區的NFT+DEFI交易所。[2022/1/15 8:50:59]

而Binance作為最早布局NFT平臺的中心化交易所，即使它的入場雖然并沒有明顯的改變NFT的市場格局，但也帶動了中心化交易所布局NFT的熱潮。在2021年9月2日，歐易OKEx旗下NFT平臺OKExNFT正式上線，隨后，Coinbase和FTX也紛紛宣布布局NFT平臺。至此，NFT市場格局就開始快速升溫，在鏈上的去中心NFT交易所互相競爭的同時，各個頭部中心化交易所也都在尋求成為主要的NFT交易場所。

相比與去中心化的NFT交易所，中心化NFT交易所的優勢a) 托管：資產托管是中心化交易所的一個主要優勢。例如Coinbase就能夠確保用戶不會錯放資產，也不會因忘記密碼而被鎖定賬戶。從本質上講，中心化交易有助于防止用戶在轉移加密貨幣時所犯的錯誤。而這一點也能夠大大降低用戶進入NFT的門檻。b) 用戶基數大：像Coinbase、Binance這類大型的CEX，本身就有著大量的流量，通過像自身的NFT平臺進行引流，有著將其現有客戶群的一小部分轉化為NFT交易者的潛力。c) 操作難度低：由于中心化平臺注重用戶的體驗感，在中心化交易所上完成購買的流程相比于去中心化會簡便許多。例如OKX，他能夠提供不管是從 入金-購買NFT-出售NFT 的全流程，并且能夠提供一個較好的使用體驗。對于初次參與NFT交易的用戶而言十分重要。

目前主要的幾個中心化NFT交易所有OKX、Binance、coinbase、bybit，下面將會從用戶數量，平臺特點，用戶教育，平臺數據，幾個不同的角度進行交易所之間的對比。

Bybit NFT Marketplace:

于2022年1月20日推出，您可在 Bybit NFT 平臺購買心儀的 NFT, 采用 ETH、USDT 和 BIT 等多種代幣計價。

a16z合伙人提出NFT新概念：互聯網所有權單元:11月12日消息，a16z合伙人Chris Dixon在推特上提出了一個NFT新概念，NFT=Unit of Ownership on the Internet，即互聯網所有權單元。Chris Dixon此前曾表示，NFT會成為個人身份的一部分，當社區參與度越強，NFT的價值就越能得到強化。[2021/11/12 21:45:35]

平臺特點：

簡化的購買和交易過程：用戶無需創建或導入任何數字貨幣錢包，可以直接使用 Bybit Spot 賬戶中的資產購買和交易 NFT。

透明的所有權歷史和真實性驗證：購買者可以輕松查看 NFT 的所有權歷史和驗證其真實性，通過單擊 Bybit 上的 NFT 個人資料頁面找到所有重要信息。

NFT 轉售和提取功能：NFT 所有者可以將其 NFT 轉售給其他 Bybit 用戶，并且很快將能夠將其提取到他們的個人錢包中。

低交易費用：Bybit 目前向購買者收取零交易費用，而每筆交易僅向賣家收取 1% 的交易費用。

二級市場特許權使用費：加密貨幣交易所向原始所有者支付每次二級 NFT 銷售的 1%，作為特許權使用費。

神秘盒子銷售選項：賣家可以選擇將其 NFT 作為神秘盒子出售，其中包含來自收藏的隨機物品，具有不同的稀有度。

自主鑄造和列出 NFT：雖然 Bybit 目前幫助 NFT 項目進行鑄造，但很快將允許創作者和權利所有者自行鑄造和列出 NFT。

支持 NFT 拍賣：市場支持通過 NFT 拍賣進行銷售。

Binance NFT Marketplace:

于2021上半年推出，在同一平臺中匯集了藝術家、創作者與加密貨幣愛好者，共同創造和交易NFT。

高流動性的中心化交易平臺：基于 Binance 區塊鏈基礎設施和社區的支持，幣安 NFT 市場為用戶提供了一個高流動性的交易平臺。

三條產品線： — 交易市場：提供鑄造、購買和出售 NFT 的基本功能（鑄造功能尚未對普通用戶開放）。 — 活動：用于展覽和獨特收藏品等。 — 盲盒：參與者隨機抽取具有不同稀有屬性的 NFT 作品。

支持 BEP-721 和 BEP-1155 NFT 標準：幣安 NFT 市場支持單個 NFT（BEP-721）和系列（BEP-1155）的創建。

支持BTC NFT交易：推出BTC鏈的NFT交易市場，簡化繁瑣的購買過程。

陳昊芝：NHAS-1808 NFT標準可以幫助玩家對其數字資產擁有歸屬權:2020年8月21日晚，Cocos-BCX 發起人陳昊芝受邀做客 Gate.io 直播間--酒局幣赴，分享到 由Cocos-BCX 創造的NHAS-1808 NFT 標準支持資產的嵌套組合，設計使組合關系數據對資產組合，嵌套以及從屬關系得以準確劃分，游戲玩家可以對其數字資產擁有準確的歸屬權。而且，NHAS-1808 設定以擴展域數據控制資產訪問權限，用戶有權刪除但不能修改該資產中某一個域的數據，可減少數據冗余的同時防止出現作弊行為，確保游戲數據的公平和公正。[2020/8/21]

優秀的創作者支持：對獲得授權的創作者開放鑄造功能，并提供相關的技術支持。

集成的錢包功能：在「NFTAsset」下的「集合」頁面中，用戶可以查看和管理自己的 NFT 收藏。

歷史記錄查詢：「歷史記錄」選項卡分為三個部分：投標訂單、銷售歷史記錄和購買歷史記錄。方便用戶查詢交易和投標記錄。

NFT借貸：推出了NFT借貸的服務，以不同角度增加自身平臺競爭力。

便捷的交易體驗：用戶無需使用單獨的比特幣錢包，即可在平臺上直接買賣比特幣 NFT（Ordinals）。

Coinbase NFT Marketplace:

于21年下半年推出，于其他平臺不同的地方在于，它的目標是實現“web3 社交市場”。市場將允許用戶對他們擁有的 NFT 購買、出售和與創作者、收藏家和社區互動。

個人資料圖片：用戶可以創建自己的個人資料圖片，展示個人創作。

關注、點贊和評論功能：用戶可以關注其他用戶，對 NFT 點贊和評論，與其他社區成員進行互動。

發現功能：用戶可以在平臺上輕松瀏覽和找到他們喜歡的 NFT。

個性化推薦：根據用戶的互動、關注的人和購買的 NFT，平臺會推薦 NFT 作品給用戶。

支持自托管錢包：用戶可以使用 Coinbase 錢包或任何自托管錢包在 Coinbase NFT 上進行交易。

未來功能擴展：Coinbase NFT 預計將增設拍賣、鑄造、代幣管理社區等功能，以及通過 Coinbase 帳號或使用信用卡購買 NFT 的選項。

OKX NFT Marketplace:

于21年下半年推出，一站式去中心化 NFT 交易平臺，支持多鏈 NFT 創作與跨平臺交易，提供實時鏈上數據。

跨市場聚合流動性：實時獲取 OpenSea、LooksRare、Magic Eden、IMX Official 等主流平臺 NFT 訂單，支持一鍵掛單至多平臺，為用戶聚合全網交易流動性。

跨鏈支持：支持 Ethereum、OKC、BSC、Polygon 等 9 條主流鏈，便于用戶在不同區塊鏈上進行 NFT 交易。具有高安全性，購買無手續費的特點。具有中心化特色。

熱點板塊：展示平臺活動、精選 24 小時熱門合集、地板價上升趨勢、流行 NFT，以及全部合集分類。

市場板塊：提供出售、競價和購買全球創作者推出的 NFT 的功能。

發行板塊：歐易 NFT 獨家一級發行平臺，為創作者提供發布 NFT 的途徑。

數據板塊：提供實時、全面的鏈上數據，幫助用戶洞察市場趨勢。

監管：NFT市場涉及到數字資產、所有權轉移、藝術品交易等領域，可能需要符合當地法律和監管要求。中心化平臺需要投入更多的資源和精力來確保其操作符合相關的法律法規，包括KYC和反洗錢規定。就像是由于美國嚴謹的金融監管體系，Coinbase 業務開展需得到監管部門的同意，稍不留神就會陷入監管糾紛。

資產廣度：去中心化的NFT市場能夠提供最新上市的NFT交易，而在NFT中，迭代的速度非常之快，可能這周的熱點在于東方風格PFP類NFT，下周就轉移到了機甲類NFT。這也就說明了無許可上市對于NFT的重要性。如果放在中心化的交易所中，上市的過程無疑是繁瑣復雜的，而用戶想要從中購買最新上市的NFT是非常困難的。

整合：以太坊的標志特征之一是智能合約和軟件的可組合性。就像是defi中，可以通過不同協議（例如Aave到Compound）的可組合性，來產生收益。這些類型的整合和次級應用推動了平臺的流動性。由于去中心化市場開放的性質，與 Coinbase、Bybit或其他中心化 NFT 市場相比，將更容易與其他協議整合。像 Gem這樣的聚集器能夠通過整合例如 Looksrare 和 OpenSea 等其他平臺，提供最佳的價格和體驗。

需要指出的是，這些問題并不是絕對的，一些中心化交易所可能在一定程度上嘗試解決這些問題，而一些交易所則存在這些挑戰。

定位：因為NFT自身屬性原因，具有公開透明的特性，導致交易所對于NFT的掌控力低，而這種特性使得CEX在數據上并沒有太多的可操作空間，用戶更傾向于使用去中心化交易平臺來進行NFT交易，以獲得更高的自主權。

用戶畫像不匹配：常用Cex的用戶和常用NFT Marketplace的鏈上用戶是兩撥人。 偶爾重合的那部分也因為CEX的NFT市場沒有優于鏈上的NFT Marketplace而選擇了習慣性留在鏈上。而CEX的主要優勢之一門檻低對于這部分用戶則黯淡無光。

在這其中用戶也分為優質用戶與非優質用戶，優質用戶貢獻的交易額可能是普通用戶的數十倍甚至百倍，而這部分用戶一般都活躍于鏈上。

缺乏特色：許多中心化NFT市場在功能和體驗方面缺乏差異化。它們往往提供類似的基本功能，缺乏創新的特點和獨特的價值主張。而反觀鏈上，在Opensea出現明顯的主導地位時，Looks、X2Y2、Blur等平臺紛紛從不同的角度切入，利用“吸血鬼攻擊”、“空投預期”等手段來獲取流量。

入場時機：新產品能否打開市場，上線的時機很重要。大部分從2021 年下半年宣布將推出NFT 市場到2022 年公開可用，耗時半年至一年，而當正式亮相后卻又面臨NFT 市場降溫，交易量慘淡。

自2月份以來，NFT價格與交易量同步下跌，其交易量從每天3.6 萬eth 跌到了3800 eth。此外，由于交易次數下降，活躍地址也急劇減少，自2月份以來，活躍地址下降了90％，交易次數下降了約80％。

自去年4月以來，新用戶比率逐漸下降。同樣地，NFT領域的融資次數也下滑的非常之多。前不久Gryfyn完成了750萬美元的融資，是近期NFT市場中融資最大的，但與去年NFT頻繁融資、且融資破上千萬美元的狀況相比仍有很大的差距。

從NFT市場的發展來看，例如Blur的主流NFT Marketplace為搶占份額正在無形中加快提升NFT 市場流動性。短期內，這可能會導致大多數NFT高估價值的回落并逐步走向合理區間。對于NFT持有者來說，他們可能還未經歷最暗淡的時刻。然而，從更加長遠的發展視角來看，NFT Marketplace之間良性的競爭對于生態來說是有益的，能夠在一定程度上促進NFT的流動性以及生態發展。

作為CEX NFT Marketplace，想要更進一步，可以思考鏈上NFT交易所的模式，取其精華。a) 例如Blur：于2022 年10 月下旬推出，自稱是市場上最快的NFT 聚合交易所（ 整合OpenSea、LooksRare 和X2Y2 的上的NFT 收藏品），提供NFT 實時比價、投資組合管理、批量上架和零手續費用等功能。并且推出了空投計劃，通過用戶交易次數、交易量等因素，決定空投數量。推出后也是收獲了大量的市場熱度。b) 在產品方面，Blur 為交易者提供專業工具、良好的 UI/UX 等輔助性功能，優化了使用過程中的體驗。

NFT 市場未來發展的一個趨勢是垂直細分平臺的出現。這些平臺將專注于特定類型的資產或市場，例如游戲 NFT、體育 NFT 或音樂 NFT。通過專注于特定市場，這些平臺可以提供更多量身定制的服務并吸引相對應的用戶群。

在技術發展方面，則需要更高效、功能更健全的 NFT Marketplace。由于以太坊區塊鏈的網絡效應和已建立的用戶群，使NFT的用戶大部分還處于鏈上，中心化交易所如果想要占據到大量市場份額，還需要更多的努力。

對于NFT交易所而言，人們總是羨慕于其廣闊的市場和單個交易所的市占率，于是無數人揭竿而起，一個又一個借助偽需求的外殼來畫著一個又一個的大餅。如果說2021年是NFT市場大熱的元年，那么2022年則是NFT市場競爭格局風起云涌的一年，只有在當下環境抓住了核心需求，才能在熊市中逆流而上。

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