TRA:BTC持續窄幅震蕩 哪些因素會引發下一輪反彈？

最近比特幣的平淡價格走勢一直在考驗密碼交易員的耐心，因為這種無趨勢的情況還在持續。雖然這一切似乎還沒有結束的跡象，但許多密碼觀察家一直在問，這一切什么時候才能結束?我們應該期待一個積極的突破還是價格調整？

一位重量級密碼批評人士Fundstrat的湯姆?李最近發表的一篇評論，揭示了這種領先加密貨幣的前景，而股市或許成為下一次比特幣反彈的關鍵。湯姆?李在研究了比特幣作為避險資產的性質，并將探討比特幣的特征風險以及可能引發市場情緒變化等因素，得到了如下結論：

他認為，當標準普爾指數達到歷史新高時，比特幣也會隨之上漲。湯姆?李的研究還發現，當標準普爾的年收益率為15％時，比特幣的表現最佳。

比特幣表現平淡

自7月初以來，比特幣價格最近一直在窄幅震蕩之中，許多交易者將注意力轉向了山寨幣領域。

BTC重回42000美元關口:火幣全球站數據顯示，BTC短線上漲，突破42000美元關口，現報42004.31美元，日內跌幅達到4.21%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/9/21 23:40:20]

來源：非小號

通過上面這張圖可以看出。近三個月比特幣的價格一直處于區間交易中，價格下跌了9.33%。尤其是在最近四周內，震蕩的幅度在逐步收窄。

盡管市場似乎普遍認為沉悶的價格行為是在為比特幣的下一步大漲蓄能，但許多交易員一直在采取觀望態度。交易量的逐漸下降可以得出如下圖。一些評論甚至更加悲觀，稱比特幣的主導地位已達到70％的峰值，幾乎不會回到我們三年前看到的80％的水平。。

圖1:BTC/USDT日線圖

來源:OKEx;Tradingview

圖2:主要加密的總市值

數據：昨日從Coinbase轉出逾3萬BTC，創歷史紀錄:8月26日消息，Bitcoin Archive發推稱，昨日有27300枚BTC從交易所流出（凈流出），為近兩年來第二高的撤出數量。此外，圖表顯示Coinbase昨天有30400枚BTC流出，這是自2017年7月以來的最高記錄。[2021/8/26 22:39:22]

來源:Coinmarketcap

也有不少交易員開始將目光關注在除了比特幣之外的其它主流數字貨幣。ETH近一愛上了月漲了10.09%，EOS漲了4.98%,瑞波漲了1.84%。

雖然比特幣一直是不溫不火，但加密貨幣交易商SFOX多因素市場指數對比特幣的未來走勢判斷為:溫和看漲。該指數于8月5日被設定為中性，9月9日已被調整為溫和看漲。

SFOX多因素市場指數使用專有的、可量化的指標來分析三個市場因素:價格動力、市場情緒和該行業的持續發展，從而確定該指數的月度價值。它使用一個專有公式計算，該公式結合了搜索流量、區塊鏈交易和移動平均數的量化數據。該指數從高度看跌到高度看漲不等。

BTC合約多空持倉人數比為1.09 合約精英賬戶空方實力仍占優:截至7月8日10:30，根據OKEx交易大數據，BTC合約多空持倉人數比為1.09，市場做多人數有所回落，多空雙方人數偏向均衡；季度合約基差在100美金附近，永續合約資金費率仍處于正值，交割及永續合約持倉總量超8億美金，主動交易活躍度正常，市場多方實力仍有較強力量；不過，BTC交割及永續合約精英持倉方面，做空賬戶比為61.00%占據優勢，空頭持倉比為18.01%占據優勢，精英賬戶空方實力暫時占優，關注大戶持倉變化。從期權合約數據來看，看漲/看跌主動買入量為4.07，主動買入看漲期權人數有所占優，期權市場多方小有優勢。[2020/7/8]

值得強調的是，本月的指數僅略傾向于“溫和看漲”，而非“中性”。我們正看到BTC和其他加密貨幣的持續發展和投資者興趣大增。但未來市場仍存在不確定性。

動態 | OKEx BTC合約多頭持倉比例開始占優:截至今日8點，OKEx比特幣合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為17.68%，空頭平均持倉比例為17.08%，多頭開始占優且多空持倉比例差距開始減小。以太坊合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為24.26%，空頭平均持倉比例為11.00%，多頭占優且多空持倉比例差距開始增大。當前BTC合約持倉總量約為4.75萬個BTC，持倉量較昨日有所下降；ETH合約持倉總量約為66.81萬個ETH，持倉量較昨日有所下降。[2019/5/31]

股市或是比特幣反彈的關鍵

就在最近，一位重量級密碼專家透露了比特幣的下一個重大動向，以及引發這一動向的原因。

FundstratGlobalAdvisors的聯合創始人、董事總經理兼研究主管湯姆?李(TomLee)在接受CNBC采訪時認為，比特幣近期停滯的價格走勢受到了宏觀經濟停滯的影響。湯姆?李補充說，“一個沒有趨勢的世界，比特幣不會上漲。”他表示，當標準普爾指數達到歷史新高時，比特幣將會看漲。回顧過去兩年，當標普指數處于區間交易時，巧合的是，比特幣也處于區間交易(圖3)。2018年發生了兩次，最近一次。

Reddit用戶懸賞1BTC破解比特幣謎題:據Bitdays報道，一名叫作“u/cryptogreetings”的Reddit網友上傳了一張比特幣主題的圖片謎題，懸賞1比特幣請網友破解。據悉，該圖片為黑、橙、白三色，上有比特幣符號和許多文字數字交織。該圖片的創造者表示，如果一周之內還沒有人能破解，將提供一些提示。[2018/5/21]

圖3：拉鋸模式的標普500和BTCUSD

資料來源：Tradingview

標準普爾500指數在經過一個月的盤整后，一直小幅逼近3027點附近的歷史高點。自8月初以來，標普指數一直處于區間交易模式，在2822點至2943點之間反彈。9月初，該指數爆發，一直試圖收復7月高點，徘徊在歷史高點之下。

圖4:標普500年迄今的年線圖

來源:Tradingview

摩根大通(JPMorgan)首席全球股票策略師米斯拉夫?馬特伊卡(MislavMatejka)在接受《市場觀察》(Marketwatch)采訪時表示，他相信美國股市將在年底前反彈。

馬特伊卡說,“關鍵點在于，美國不會走向衰退。消費強勁，利率正在下降，有跡象表明全球經濟增長將出現反彈。”

湯姆?李在研究標普和比特幣的相對回報率時發現，當標普上漲超過15%時，比特幣表現最好(圖5)。他的發現得出結論，比特幣就像兩面的硬幣。一方面，當市場經歷動蕩時，它就像數字黃金一樣;另一方面，當市場處于冒險模式時，比特幣也可能是一種冒險資產。

圖5:2010年以來比特幣和標準普爾500指數的相對回報率

來源:Fundstrat;彭博社(Bloomberg);Factset

還有哪些因素會影響比特幣走勢

在人們對全球貿易、負利率以及潛在的經濟衰退感到擔憂之際，圍繞比特幣是否能對沖全球市場的辯論仍在繼續。8月5日，隨著人民幣對美元匯率跌至11年來的最低點，比特幣的價格從10851.06美元攀升至11651.75美元，漲幅超過7%;黃金價格同期上漲1%。相比之下，8月15日當美國國債市場出現反向收益率曲線時，BTC的價格下跌了4%，而金價卻上漲了0.38%。

這種波動可能反映出加密技術在某種程度上獨立于全球市場的波動；也可能反映出投資者根本不確定BTC的“安全港”有多大。正如Blockforcecapital的大衛馬丁所說，人們目前可能會“為”投資者將BTC視為投機性投資或全球對沖。

比特幣的前景大體上仍是樂觀的。機構平臺bakkt已經投入運營，該平臺只提供比特幣期貨產品，預計將提振比特幣需求。

隨著我們進入2019年最后一個季度，全球出現了樂觀跡象。展望未來，一些宏觀事件可能會成為市場的推動者。

貿易樂觀:中國貿易官員本周將前往美國，為10月晚些時候舉行的一些高層貿易談判做準備。盡管許多人認為，要達成一項全面協議還有很多工作要做，但達成一項臨時有限貿易協議的可能性仍然擺在桌面上。與此同時，路透社報道稱，特朗普總統表示，中美貿易協定可能在2020年大選前達成。

更多降息措施：美國聯邦儲備委員會上周三再次將利率下調25個基點。在歐洲央行本月初下調基準利率并重啟債券購買計劃之后，對今年余下兩次FOMC會議進一步降息的預期不斷增強。

避險資產前景：一般來說，當市場情緒面臨風險時，黃金和日元等避險資產將失去青睞，資本流動將增加股票和高貝塔外匯等高風險資產。讓我們來仔細看看美元兌日元，這對貨幣本周大部分時間都在108上方交易。一些分析師認為，反彈可能會延續至108.85點。另一方面，在沙特阿拉伯的石油設施襲擊之后，黃金上漲了1％，但在1500區域附近仍然沒有采取太多行動。但是，避險資產的前景仍然很大程度上取決于市場如何解讀美聯儲的前瞻性指導。

結論

我們已經看到比特幣的價格在一個很小的范圍內波動，而交易員的注意力已經轉移到山寨幣的世界。然而，一位知名密碼分析師表示，比特幣牛市行情依然強勁，股市反彈可能引發新一輪比特幣買盤，并將這種領先的加密貨幣從避險資產轉變為避險投資。但是，在股市牛市中，情況似乎仍然有些復雜。

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