比特幣:從大類資產配置角度談比特幣投資

全球經濟都在陷入衰退，目前基本形成了市場共識。

“我認為我們正處于泡沫前階段，可能會進入泡沫階段……下次總統選舉之前陷入衰退的可能性相對較高，可能達到70%。”---橋水基金雷·達里奧

我們從資產波動率由小到大，分別來看一下全球各類資產在過去一年中的表現。

國債

美國一年期國債收益率+1.69%，

中國一年期國債收益率+2.56%。

國債投資一般受機構青睞，對于咱們散戶而言，這個收益率基本都看不上。

外匯市場

排名前100的比特幣地址總共持有超過298.4萬枚BTC:金色財經消息，Watcher.Guru發推稱，前100個最富有的比特幣地址總共持有2984695 BTC，價值641億美元。[2022/9/10 13:21:48]

圖1：貨幣收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

-DXY美元指數：+4.07%

-EURUSD歐元：-4.81%

-GBPUSD英鎊：-7.49%

CNHUSD人民幣：-2.91%

Decentral Bank修復一個USN合約漏洞，該漏洞使得一名用戶獲得了近10萬億枚USN:7月8日消息，發行NEAR原生穩定幣USN的DAO Decentral Bank修復了一個USN合約漏洞，該漏洞出現在當用戶使用USN通過Decentral Bank兌換為USDT時，若用戶錢包內沒有USDT則會使得交易失敗，同時在合約退款時由于計數錯誤導致退款數量擴大了1萬億倍。某用戶在使用5枚USN兌換USDT時，由于漏洞導致兩次嘗試后合約退還了近10萬億枚USN。目前Decentral Bank已部署修復程序并銷毀了多余的USN。（The Block）[2022/7/8 1:59:39]

-JPYUSD日元：+4.42%

STEPN的DEX DOOAR已成為Solana上最大的DEX:7月1日消息，基于Solana的借貸平臺Solend創始人發推表示，STEPN的去中心化交易平臺DOOAR超越Orca成為Solana上最大的DEX 。STEPN于6月中旬推出了 DOOAR，允許這些用戶以其原生代幣（GST/USDC或GMT/USDC ）提供流動性。根據Dune數據， DOOAR日活用戶約為77,000。

STEPN首席營銷官Shiti Maghani表示，截至周四，STEPN應用程序日活躍用戶為80萬。[2022/7/1 1:43:23]

其中美元和日元錄得正收益，尤其在美元指數上漲的情況下，唯獨日元收益為正，印證了市場對衰退的擔憂，風險偏好下降，買入日元避險。

房產

以深圳地產為例

圖2：深圳房產價格

數據來源：creprice.cn，FineWallet研習社

近一年，深圳房價由60213/m2上漲到63410/m2，上升幅度為5.3%；而房產價值由28576/m2上漲到28993/m2，上升幅度為1.45%。

房價的漲幅已經放緩甚至停滯，深圳作為一線城市房價下跌的概率不大，但也很難再像過去一樣大幅上漲了。

另外房產價格為6萬/m2左右，但按照租金計算的實際價值*僅為3萬/m2左右，非常明顯可以看到價格泡沫。

股票/大宗商品/貴金屬市場

圖3：股指/大宗商品/貴金屬收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

-S&P500標普500：+4..8%

-SSE上證指數：+7.3%

-XCUUSD銅：-5.91%

-USOIL原油：-27.5%

-GOLD黃金：+26.05%

股市近一年錄得小幅上漲，上證股指由于2018年大幅下跌之后今年上半年有所反彈，但后續走勢仍然偏弱。

表征經濟活躍的大宗商品銅和原油均為負收益，尤其是原油的需求端下降預期非常高，價格下跌非常明顯。

黃金作為經濟衰退情況下避險資產，近一年收到追捧，上漲到了1500美元/盎司上方。

黃金、比特幣對比

圖4：黃金、比特幣收益率

數據來源：TradingView，FineWallet研習社

-GOLD黃金：+26.05

-BTC比特幣：+36.82%

我們非常驚奇的發現，近一年黃金的價格在走勢上構成了比特幣價格的一條均線，這一點充分印證了比特幣的價值儲藏屬性和避險屬性。

據IMF國際貨幣基金組織預計，新一輪的全球經濟復蘇至少要到2021年才能開始。未來的2020年，我們仍然看好避險資產。目前比較好的投資方向有兩個，一是黃金，二是比特幣。而比特幣作為新世界的產物，未來可期，非常值得配置到資產組合中。

FineWallet研習社首席分析師WilliamGan,CFA,FRM

2019-10-12

Tags：USD比特幣USNTRABUSDX比特幣svbusn幣行情trace幣怎么樣

MATIC