DEF:2023年什么值得展望？我們和11位crypto投資人聊了一下午

作者:北辰

在2022年的最后兩天，鏈茶館邀請了11位上海的crypto VC朋友進行線下閉門聚會，從宏觀市場到公鏈、公鏈、DeFi、NFT、鏈游、SocialFi、錢包等各賽道都進行了梳理，以及展望2023年的發展。

以下是鏈茶館對現場討論中嘉賓分享的觀點的無記名整理，雖然已經刪去了大量精彩但不適合公開發表的言論，但仍然可以看到很多觀點并不一致，甚至堪稱尖銳與激烈，而這正是我們所追求的狀態。

希望能對各位未能參加的朋友帶來啟發，也歡迎在評論區繼續討論～

  關于宏觀

我們在二級市場大概80%的倉位還是穩定幣，現在每次下跌都會抄底一點，我們不慌，因為去年3月份就已經出得差不多了，而且現在大家都知道兩年后比特幣肯定能回到三四萬，也就無所謂了。

但現在還在等最后一跌——當最后一批散戶把籌碼讓出來，我們就會把所有子彈打完。

目前鏈上穩定幣的地址數量還在每月持續下降，如果什么時候看到地址數量是在增長，那就說明可以進來了。

牛市什么時候來，還是得看美聯儲什么時候停止加息，現在看大概會在三四月份停止加息。

最后一跌是籌碼換手的必經過程，所以在大漲前一定會有最后一波大跌。比如去年五六月份巨鯨放出巨量，然后散戶極度恐慌，開始離場，這時候就可以在底部吸籌，因為價格往往是對稱的。而現在的市場情緒還沒有到極度恐慌的時候，合約的費率都是正的。

V神預測2023年加密貨幣的3個“巨大”機會：包括加密錢包的普及等:12月20日消息，以太坊創始人Vitalik Buterin在接受Bankless共同所有者David Hoffman的采訪時，分享了2023年加密行業的展望，預測加密領域尚未實現的三個“巨大”機會，包括加密錢包的普及、抗通脹穩定幣和以太坊支持的網站登錄。同時回應了關于“去中心化應用程序的‘采用浪潮’現在已經結束，開發人員進入并構建新的去中心化應用程序的機會更少’”。

首先，V神建議，在加密貨幣錢包基礎設施上進行更多的開發，以使其更易于日常使用，并確保它能夠登陸數十億用戶。

其次，V神表示，開發一種能夠抵御所有類型條件（包括鏈上和更廣泛的宏觀經濟）的抗惡性通貨膨脹和全球可訪問的穩定幣將是該行業的一場革命。

最后，V神表示，任何有助于以太坊從Facebook、谷歌、推特和其他中心化壟斷企業手中奪走登錄權的技術發展，最終都會使以太坊在基于互聯網的應用程序上獲得更多的市場主導地位。

此外，V神還表示，由于競爭加劇和市場成熟，填補市場空白的機會變得不那么明顯。（Cointelegraph）[2022/12/20 21:55:50]

另外牛熊市的轉折點還要看挖礦成本，就跟生豬周期里開始殺母豬一樣，大多數BTC礦機的關機價是1.3-1.5萬美元，當礦工最后投降了，才會迎來轉折點，但現在還沒看到礦工大規模關機。

Astar生態多虛擬機借貸中心SiO2 Finance預計將于2022年Q3推出代幣:7月3日消息，據官方消息，多虛擬機借貸中心SiO2 Finance預計將于2022年第四季度啟動。據介紹，SiO2 Finance是Astar上為 Polkadot構建一個多虛擬機借貸中心，旨在為Astar/Polkadot社區提供最佳的用戶體驗、易于使用的一鍵式功能和透明的治理。[2022/7/3 1:47:51]

  關于公鏈

公鏈還是得看哪個生態的應用更有賺錢效應，流量就會自然跑到那里。

我不會放棄Solana，雖然之前有宕機之類的負面問題，但它有可玩性和賺錢效應，也有開發者和用戶。

Cosmos現在已經打敗了Polkadot，這是生態打敗了技術，新進來的開發者肯定更愿意去Cosmos這個開放生態。

我們對Web3感興趣的領域是未來能夠接入20億規模用戶的應用的基礎設施和中間件。

Web2和TradFi巨頭進入crypto后，在過去一年經歷了一系列的潰敗，因為接盤接得太狠了，基本是第三、四輪才進來。當然，這連他們倉位的十分之一都不到。

ZK EVM要做到100%兼容，今年明年肯定沒戲，后年可能會上，而且最終的解決方案還是得以太坊自己來解決，當然這個得很久以后。

報告：區塊鏈是沙特阿拉伯IT決策者在2022年優先考慮的技術之一:金色財經報道，根據最近的一項研究，區塊鏈是沙特阿拉伯王國（KSA）的IT決策者在2022年及以后將優先考慮的六種新興技術之一。此外，該研究發現，絕大多數決策者都認為Covid-19加速了沙特阿拉伯的數字化轉型。根據Datatechvibe的報告，人工智能和機器學習是77%的受訪者計劃優先考慮的技術，約65%的受訪者表示，他們將優先考慮物聯網（IoT），而51%的受訪者表示他們將關注云技術。預測分析（38%）、機器人流程自動化（36%）和區塊鏈（35%）完成了IT領導人計劃從今年開始優先考慮的六項技術。（news.bitcoin）[2022/2/3 9:28:31]

Telegram的TON區塊鏈可能在應用上會有一些機會，畢竟有好幾個億的月活用戶。

Cosmos生態有些項目還不錯，現在有一些做市商在上面布局DeFi項目，他們可以提供流動性。

  關于DeFi

現貨DEX已經有Uniswap了，有60%以上的市占率，所以DeFi未來比較大的市場在衍生品DEX。中心化交易所也是如此，現貨不賺錢，都是在合約上發力，期權的市場太小。

DeFi還有一個值得關注的領域是算法穩定幣，它很容易形成賺錢效應，當然Luna的機制有問題，所以我們會關注算法穩定幣機制上有沒有創新。

Bitwise公布2021年低加密指數重組結果，Avalanche取代Uniswap進入10大盤加密指數:1月4日消息，日前，Bitwise公布2021年12月月末加密指數重組結果，Bitwise 10 Large Cap Crypto Index變化如下：Avalanche取代Uniswap進入該指數。截至2021年12月31日美國東部時間下午4點，Bitwise 10 Large Cap Crypto Index持有以下成分：58.69%比特幣(BTC)、29.33%以太坊(ETH)、3.52%Solana(SOL)、2.98%Cardano(ADA)、1.76%Avalanche(AVAX)、1.19%Polygon(MATIC)、0.71%Algorand(ALGO)、0.68%Litecoin(LTC)、0.60%Chainlink(LINK)以及0.54%比特幣現金(BCH)。[2022/1/4 8:23:23]

現在crypto還處在早期階段，產品是否優秀并不是很重要，重要的是看團隊是否處在那個細分賽道的核心社區內部，只有核心成員才能捕捉到社區的情緒并凝聚共識。至于打磨產品，其實只要不停地迭代，哪怕產品方向錯了也沒關系，最終還是能做出一個還不錯的產品，并且社區會認它。

DeFi項目的白皮書會有很多非常專業的技術細節，對投資機構來說其實很難短期內搞明白并判斷趨勢發展，所以傾向于關注商業模式。

聲音 | 北京市財政局：2020年將探索開展財政電子票據區塊鏈應用:金色財經報道，1月21日，在北京市財政工作會議上，北京市財政局黨組書記、局長吳素芳表示，2019年北京市組織有關部門和區積極參與差旅電子憑證網上報銷試點，推動非稅收入網上繳費，同時大力推行財政電子票據管理改革，全市道路停車收費全面應用財政電子票據，并取得顯著成效。吳素芳表示，2020年北京市將深化財政電子票據管理改革，在教育、醫療、考試、交通罰沒收費及公益性捐贈等領域全面推開電子票據改革，向全票種、各領域、全方位拓展，探索開展財政電子票據區塊鏈應用。[2020/1/22]

  關于NFT

我們之前辦過兩三場關于NFT的活動，從傳統行業以及互聯網過來的人，與crypto native群體完全處在兩個話語體系。

一定會有很多人想通過加杠桿來一夜暴富，所以NFT借貸是一個很大的需求，當然現在還沒看清楚商業模式怎么走。

NFT收藏品交易平臺不適合用Binance還是淘寶來類比，它們本質上都是交易場景，而NFT收藏品的屬性決定了它更適合內容消費場景，類似于抖音、小紅書，交易場景和內容消費場景的用戶心智是不一樣的。

NFT收藏品賽道和玉石賽道很像，市場結構是個金字塔，最底層的玉石消費也就幾十上百元，甚至你可以說它是假玉石，但這是普通人進入玉石世界的開始。雖然大部分人進來不會再升級消費，但有一少部分人會覺得挺好玩，開始去消費更高端的玉石。而幾十萬的玉石是有流動性的，藍籌NFT收藏品也是如此。

  關于鏈游

游戲就是一個漏斗，不同玩法的游戲的受眾面是不一樣的，很難有一個大家都愛玩的游戲。現在的鏈游用戶是因為賺錢效應才進來的，所以不會去在意游戲玩法。

Web2.5的游戲不需要任何錢包，可以用郵箱登錄，讓用戶門檻低了很多。用戶量先到達一定數量級，才能去作為漏斗。

卡牌類的NFT游戲是可以布局的，卡牌類和NFT收藏品的屬性可以天然結合，而且卡牌的生命周期很長，未來可能會引爆。

卡牌游戲做出來沒多少錢，但是把游戲推出去的成本比做一個游戲還要大。

GameFi隱含著巨大的拋壓，玩家進來之前要先計算成本，甚至早期從機構那里融資，都會不可避免地形成一個未來隱含的拋壓。

  關于SocialFi

Social是功能的，但是怎么通過Social來賺錢（至少對賺快錢來說）是個偽命題。

用戶的時間在哪里，哪里才會有Social，而SocialFi項目基本都很難提供有價值的或者能吸引注意力的信息。

  關于錢包

錢包賽道現在被廣泛看好，但獨立的錢包項目未來可能干不過交易所錢包，因為如果只有一個錢包，那就是為了滿足一個功能而做一個項目，很難支撐成本長期運營下去。但是作為公鏈和交易所的附帶功能而推出就沒問題。

我認為獨立的錢包項目是可以做起來的，能為幾百萬用戶提供服務并持續下去，總歸會有價值的。

至少就現階段的EOA錢包而言，開發一款EOA錢包要花很多精力，而且短時間也實現不了，所以獨立錢包項目還有機會，而且未來如果能捕捉到一些潛在的殺手級應用并聯動起來，還是能獲得很多流量。

  關于2023展望

這個行業存在自證預言（也就是自我實現預言）的現象，大家認為哪個賽道會火起來，過段時間它真的會火起來。現在大家普遍相信接下來會有最后一跌，以及美聯儲停止加息后會帶來一個小牛市，那么不出意外的話，這種預期真的會來。

有一個朋友會算命，他對比了很多圈內人和圈外人的運勢，發現圈內人普遍在2024年和2025年會有比較好的發展（另一位補充：2024年是九紫離火運）。今年無論是傳統金融還是crypto，其實很多大雷還沒有爆掉，依然是有非常多的灰犀牛。我今年會重點關注純區塊鏈化的游戲。

我們會關注Arbitrum，覺得應該快發幣了，而且Arbitrum的生態確實很成熟，聚集了一大批原生的開發者，他們確實要去激勵一下這些人。

我是從互聯網金融跨到區塊鏈的，我在上一波的教訓是我們現在可能都猜不到下一個牛市的敘事，但不要離開行業并時刻追蹤行業的進展，才能最快地抓住一些機會。

算法穩定幣和DAO比較適合尋找短期機會做波段。

孫哥的項目不要看，但孫哥的錢包可以參考，他的操作還是比較準，他最近一直在賣。

現在做項目很難做項目，2023年還是要謹慎出手。

Crypto的衍生品交易量只不過是現貨交易量的1.5到2倍，但傳統金融其實會是10倍以上，尤其是這一波CeFi暴雷帶來的信仰倒塌，會讓DeFi衍生品賽道未來跑出來。另外，基于區塊鏈的Payment解決方案我們也會關注。

我們還是主要以DeFi為主，基礎設施和中間件會慢慢減少，最近也是把GameFi提上議程。

DeFi領域具體關注的是永續衍生品交易所以及投資工具類型的應用，不過我們還沒有看到有特別優質的國內投資工具類型的項目。

我們的投資節奏比較長，遠遠超過了一兩年，我們相信Web3用戶肯定會從3億到10億到20億這樣發展，只是時間問題，所以我們會關注那些能夠擁抱數字資產的工具和路徑，未來兩三年甚至更長的時間段它的價值會體現出來。

我會比較關注能夠帶來新用戶的項目，比如積分墻、低門檻的錢包等，總之是跟Web2產品在用戶體驗上沒有太大區別的Web3項目。

DeFi的現貨交易所還是有很大機會。現貨交易DEX可以分為兩部分，做Taker（吃單）策略的和做Maker（掛單）策略的，Taker策略更多是像做聚合器（像1 inch這種），市場競爭格局已經比較激烈了，但Maker策略還有發展空間，就是如何提高做LP端的用戶的做市效率和資金使用率。

題外話

在上海討論得意猶未盡，鏈茶館將在下周二（1月17日）14:30的成都繼續舉辦小型討論會，繼續深度討論「2023年的crypto行業展望」。

我們對這場聚會的定義并不是常見的冗長的講座或者安利產品的meetup，而是所有參與者都可以相互理解、闡述甚至激辯的空間。我們拒絕模棱兩可似是而非的觀點，我們希望現場拋出的觀點都真誠且鮮明。

總之希望結束后每個人都能從活動中獲得有價值的東西。

現在是反思的絕佳時機，我們需要敏感地與市場的溝通，去捕捉新的敘事動向，然后保持耐心和長期的行動即可。

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