SIS:Genesis 崩潰后 加密借貸出路何在

牛市明星名單中的幾乎所有主流參與者相繼“隕落”，它們通過為簡單的存儲代幣提供優于市場的回報而吸引用戶。 Genesis 的倒閉繼 BlockFi Inc.、Celsius Network 和 Voyager Digital 等公司之后，無數客戶感到憤怒，不太可能再為這些業務投入更多的資金。

這些公司的操作和傳統銀行非常相似，吸收用戶資產，然后在市場上自由借出，通常借給對沖基金，對沖基金使用借來的資金來押注不確定性很高的代幣。

Genesis 僅在 2021 年就發放了 1306 億美元的貸款，這是一個由相互關聯的風險交易和貸款組成的復雜網絡的一部分，這些網絡幫助推動了市場的發展，但在去年加密市場開始暴跌時引發了一連串的崩盤。

Genesis修改重組計劃，DCG和3AC債權人不會獲得全部索賠金額:金色財經報道，根據周二的一份法庭文件，Genesis已經提交了一份最新的清盤計劃，與此同時，關于其母公司DCG所欠資金的調解談判仍在繼續。

該計劃表明，DCG和破產的3AC的索賠存在爭議且“受損”，這表明債權人不會得到他們索賠的全部價值。該計劃稱，DCG的債權人將受到與其他無擔保債權人相同的待遇，但不會從母公司仍然拖欠的貸款所產生的任何收益中獲益。今年1月，DCG表示，它欠Genesis Capital 5.26億美元，將于2023年5月到期，另外還有11億美元的期票將于2032年6月到期。

文件說，與FTX及Alameda Research有關的索賠不應允許從任何欺詐性轉讓的回扣中受益。FTX聲稱Genesis欠其39億美元，而Genesis否認了這一點。在周二提交的一份平行文件中，FTX認為其對Genesis的索賠應作為其在特拉華州的法庭程序的一部分進行裁決。[2023/6/14 21:34:46]

全球各地的普通投資者也蒙受了數十億美元的累計損失，監管機構正在敦促這些借貸平臺要么滿足與傳統金融市場相似的更嚴格的標準，要么承受巨大的信任危機，無論哪種方式，加密借貸的全盛時期已經結束。

Createra公布Createra Genesis Land總供應量和玩法:2月2日消息，游戲元宇宙項目Createra發推表示共有2500個Genesis Land，其中600個留給團隊和投資者。若第一年土地占用率超過80%，則會增加Genesis Lands的總供應量，若沒有達到，將繼續維持在2500個。并且，Genesis Land分為SSS/SS/S/A/B/C等級，未來的獎勵將根據等級授予。此外，Createra將在2月初發布新功能，Bundle。如果你有3個以上相鄰的土地，你將能夠組合土地來創建捆綁包并使用徽標對其進行自定義。有關自定義更多的功能和收益情況，將在該功能上線后公布。[2023/2/3 11:44:13]

市場基礎設施公司 GMEX Group 首席執行官Hirander Misra 表示：“Genesis 的破產進一步凸顯了加密借貸行業正在蔓延的危機，因為它的風險正在成為現實的多米諾骨牌效應。由于缺乏交易對手風險管控，目前的市場結構基本上已經受到損害。”

Genesis：整個市場對比特幣的需求在Q3開始消退:11月8日消息，數字資產公司Genesis最近發布了其第三季度市場觀察報告并在其中表示，整個市場隨著越來越多的機構開始探索DeFi和山寨幣，對比特幣的需求在第三季度已經消退，機構對ETH的需求更大，他們希望通過幾個Dapp進行借貸。[2021/11/8 21:32:58]

在 Genesis 倒閉之前，貸款量已經大幅下降。 雖然很難獲得中心化平臺貸款的總體市場數據，但該公司的披露提供了整體市場健康狀況的晴雨表。 Genesis 在 2021 年最后一個季度創造了 500 億美元的貸款峰值，與加密市場達到牛市峰值的時間大致相同。 去年第三季度，這一數字降至僅 84 億美元。

但銷量低迷只是該行業的問題之一，該行業現在還面臨監管機構越來越嚴格的審查。

Divergence Ventures分析師被指控內幕交易，已向Ribbon DAO返還702 ETH:10月9日消息，Divergence Ventures是一家投資Ribbon Finance的風險投資基金，被指控為“內幕交易”，其一名分析師Bridget Waters通過Ribbon Finance的空投賺取了702 ETH。該公司已公開道歉，并向Ribbon的DAO發送了702 ETH。（Crypto Briefing）[2021/10/9 20:15:40]

就在 Genesis 申請破產前幾個小時，總部位于倫敦的貸款公司 Nexo 表示，它已同意向美國州和聯邦監管機構支付 4500 萬美元的罰款，原因是它的生息產品被指控違反了證券規則。 2 月份美國證券交易委員會（SEC）已就借貸業務對 BlockFi 處以 1 億美元的罰款。

本月早些時候，監管機構起訴 Genesis 與加密貨幣交易所 Gemini ，Gemini 客戶可以通過一種名為 Earn 的產品將他們的加密貨幣投資于 Genesis，以獲得高達 8% 的回報。 現在，與 Genesis 的業務使 Gemini 客戶成為 Genesis 賬簿上最大的債權人，索賠額達 9 億美元。

早在 2021 年，美SEC就表示有意進一步調查加密借貸，作為打擊非法證券發行的一部分。 同年 9 月，它就 Coinbase 一直在探索的擬議借貸產品向該公司發出了 Wells 通知（通知公司其可能違反財務或財務報告的行為正在接受調查的信函）， Coinbase 當時否認了該指控。

未來走向

成為美國證券交易委員會的眼中釘可能會推動備受摧殘的貸款行業進一步洗牌。

杜克大學金融學教授Campbell Harvey表示：“未來會有兩種不同的模式，首先，某些組織將在美國證券交易委員會注冊并將這些產品作為證券出售。 其次，投資者可以通過將加密貨幣放入去中心化的流動性池中并為此賺取費用來替代計息產品。”

在去中心化金融（DeFi）中，投資者使用軟件自動借入和借出代幣，如果價格跌得太低或錯過還款期限，頭寸將自動清算。 Maple Finance 等一些平臺組織資金池，運營商可以在其中管理傳入的投資者資金并選擇將資金借給誰，使用盡職調查來評估借款人的信譽而不是要求抵押品。 除了交易量暴跌之外，這種方法已經在熊市期間導致一些違約。

由于這些類型的貸款是在公共區塊鏈上進行的，因此貸款的崩潰更為明顯。 根據 DeFiLlama 的數據，鎖定在 DeFi 網絡上的總價值在 12 月初達到了 1810 億美元的峰值，目前處于約 450 億美元——因需求動蕩、加密貨幣價格下跌和幾次重大暴雷事件而蒙上陰影。

從繁榮到蕭條

隨著加密貨幣市場動蕩期間投資者興趣消退，去中心化金融協議的總鎖倉金額（TVL）在 2021 年達到頂峰。

資料來源：DeFiLlama

一些投資者仍然相信該行業可能會卷土重來——盡管不是以崩潰前的形式。 對于那些愿意接受這一過程的人來說，受監管的加密借貸可能會提高投資者的安全性，利用現有的證券法來執行內部控制。

專家表示，這將使市場及其做法看起來更類似于傳統市場中的貸款，包括關于必須提供多少抵押品以及如何管理抵押品的規則。 費用也可能更高，因為貸方將無法通過風險交易收回成本，而且他們必須公開賬簿以接受更嚴格的監督。

美國投資銀行 Cowen Inc. 數字資產部門 Cowen Digital 歐洲董事總經理 Taylor Cable 表示：“貸款市場將會復蘇，當復蘇時，它的運行模式將有助于防止此類危機的發生”。

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