XRP:瑞波迷局：不缺錢的瑞波為何要融資？

來源：DeepChain深鏈作者：不亮

瑞波，加密貨幣世界里的土財主，牛市靠炒作XRP賺得盆滿缽滿，熊市也活得很滋潤，就算是2018年這樣慘淡的年頭里，照樣大賺5.35億美元。

總而言之，不差錢。

12月20日，美國當地時間周五，瑞波又宣布完成2億美元C輪融資，估值達到100億美元。本輪融資由紐約投資公司Tetragon領投，日本的SBIHoldings和風險投資公司Route66Ventures跟投。

這個世界的混沌規律就是如此，越不差錢，越有人送錢。

不過，既然不差錢，瑞波為何又要融資呢？

「不差錢的瑞波」

“公司本不需要這筆融資，盡管這些資金將提供資產負債表的靈活性。”

關于這筆2億美元的融資，在接受《財富》采訪時，財大氣粗的瑞波首席執行官BradGarlinghouse直接了當地表示。

在此前的一份聲明中，BradGarlinghouse就宣稱：“我們的財務狀況很好，可以支持我們實現愿景。雖然區塊鏈領域的其他公司增長放緩，甚至倒閉，但我們在整個2019年都加快了發展勢頭，并處于行業領先地位。”

事實也的確如此，當加密貨幣行業遭遇嚴冬，不少公司開始裁員求生之際，瑞波不僅未受影響，反而還在“積極擴張”。

動態 | 網傳瑞波與支付寶達成合作為不實消息:4月5日訊，網傳Ripple與支付寶達成合作為不實消息，經查證，Ripple與支付寶僅進行了討論，并未做出相關深入合作。據火星數據顯示，XRP 24小時最高價格為0.3838美元，當前報價0.3650美元，24小時漲幅5.95%。[2019/4/5]

數據顯示，瑞波在全球各地的辦公室員工人數已增至534人。瑞波的一位發言人表示，該公司明年的計劃包括招聘150名新員工，并增設海外辦事處。

10月份，Garlinghouse更是表示，該公司擁有超過3.05億美元的現金，并擁有價值約150億美元的XRP。而根據區塊鏈媒體TheBlock的統計，今年前三季度，瑞波共售出4.87億美元的XRP。

總而言之，瑞波并不差錢。

那為什么不差錢的瑞波會選擇在這個時候接受融資呢？

瑞波官方表示，本輪融資將用于加快招聘速度，“更好地為其不斷增長的客戶和合作伙伴社區服務”，為其業務開展提供更大的靈活性；并稱Route66Ventures和SBIHoldings這兩家公司都是長期合作伙伴，將幫助公司繼續其快速的全球擴張。

回顧較早的投資輪次，瑞波從天使輪，種子輪，多次A輪和B輪融資籌集了1.21億美元。

VC從業人員張晨表示，對于創業公司來說，C輪是一個極為重要的節點，一般來講C輪是公司上市前的最后一輪融資，主要作用是為了給上市定價或者是尋求收購。

聲音 | 瑞波CTO：一般情況下不會將瑞波幣賣出:瑞波CTO David Schwartz在推特中表示：“在虧損時我個人不會選擇把幣賣出，除非發現基本面已經改變或者有其他的機會。另外，當任何東西都在下跌時，你能把資產從一種轉換為另一種，只會有稅收造成的損失而不會傷及元氣。在XYZ低點賣出，也能在ABC低點買進。所以這是一個重新思考投資策略的機會。”他還補充，以上不構成投資建議。[2018/8/31]

BradGarlinghouse在2017年9月接受CNBC采訪時表示，盡管瑞波尚未準備好進行IPO，但在未來某個時候“有意義”。

SharesPost的研究人員研究了Mastercard，PayPal，Visa等支付公司的股票發行，他們發現股價在2017-2019年之間的平均交易價格比初始價格高10倍。如果瑞波成功上市，可能會變得非常有利可圖。

但是華爾街從業者Jack表示，從目前的情況來看，瑞波上市的可能性較小，主要由于XRP本身存在合規性的爭議以及加密貨幣在財務審計上會遭遇障礙。股權交易市場SharesPost關于瑞波的研究報告同樣指出，瑞波IPO可能會失敗。

那為什么瑞波還是融了那么多錢呢？

瑞波需要業務，XRP需要價值。

「瑞波的生意經——賣“空氣幣”」

比特幣和以太坊之后，瑞波幣也可能定義為非證券:美國證券交易委員會(SEC)已決定，比特幣和以太坊將不會被監管為證券，但這場爭論仍在圍繞著“瑞波幣”(市值第三大加密貨幣)展開。一些人認為，美國金融犯罪執法網絡（FinCen）已經為瑞波幣的定義樹立了先例，這意味著美國SEC最終必須效仿。FinCEN已經與Ripple公司簽署協議，允許他們繼續銷售XRP。如果XRP是未經許可的證券，那么FinCEN現在必須解釋為什么他們簽署了一份允許出售無證證券的協議。而這永遠不會發生。XRP并不是證券。[2018/6/18]

在瑞波取得“財務成功”的同時，其代幣XRP卻遭遇了滑鐵盧，從2017年最高點3美元左右跌至目前0.19美元，大幅下跌94%。

一直以來，因為“靠砸盤維生”、“XRP根本沒有價值”，瑞波飽受詬病。

瑞波是一家怎樣的公司？簡單來說，這是一家靠賣幣為生的企業。

TheBlock分析師LarryCermak表示，如果瑞波以某種方式成為一家支付公司，受益的將是股權持有人，而XRP持有者只能手持一個巨大的袋子想辦法賣給別人。XRP是瑞波的創收機制，僅此而已。到目前為止，瑞波已經售出了價值12億美元的XRP。

前華爾街交易員，JPMorganChase副總裁ToneVays同意對瑞波從出售XRP中盈利的批評。他認為，XRP應該被視為一種證券，瑞波在沒有合規的情況下發行了它，與通過合法手段運營產生流動性的初創公司相比，瑞波依靠不斷賣幣具有了“可笑的財務優勢”。

瑞波CEO稱明年底有數十家銀行采用瑞波技術:在本周阿姆斯特丹舉行的Money20 / 20歐洲會議上，Garlinghouse在接受CNBC采訪聲稱，他預計各大銀行將采用XRP技術用作流通工具。到明年年底，他希望看到數十家銀行使用它。他還說有必要繼續擴大XRP生態系統和流通性。[2018/6/6]

賣幣一直是瑞波公開的營收機制。2017年5月的時候，瑞波推出新功能Escrow，透過第三方托管的方式逐步釋放XRP，通俗解釋就是定期出售XRP。

官方對此的解釋是，瑞波一直以來都被質疑持倉過于“中心化”，那既然這樣，瑞波干脆就“去中心化”，通過Escrow不斷釋放XRP。

根據官方信息，瑞波將550億個XRP分別放進55個Escrow的托管合約帳戶中，每個帳戶分別是10億XRP，每個月的頭一天解鎖一個托管合約帳戶，開放讓企業購買，而當月未被購買的XRP，將會放回到新的智能合約。

通過這樣的機制，瑞波在未來的四年半，每個月將銷售最多10億枚XRP。

除了賣幣砸盤，XRP也被詬病為“空氣幣”，并沒有實際價值。

“XRP，就像幾乎所有的ICO加密貨幣一樣，根本不需要存在，它也不給你任何真正的權利，它的目的是通過把它賣給傻瓜為瑞波賺錢。”

”我實際上已經為客戶做了一些關于瑞波技術的盡職調查工作，并進行了深入交談，這項技術作為一些銀行系統的后端有潛在的價值，但這些場景都不會真正使用XRP，作為容錯數據庫，瑞波對于某些系統可能很有用，然而數據庫不需要Token。”區塊鏈技術顧問PeterTodd如此表示。

XRP暴漲ETH大跌 瑞波或將穩坐全球加密貨幣市值第二寶座:目前XRP總市值為856.27億美元，ETH總市值為662.36億美元，相差193.91億美元。受BTC價格大跌影響，ETH跌幅8.15%，XRP卻仍呈現大漲態勢，目前漲幅21.49%。瑞波或將穩坐全球加密貨幣市值第二寶座。[2017/12/31]

在瑞波過往的產品體系中，一共有三大產品，xCurrent、xRapid和xVia。

其中，xCurrent是瑞波的旗艦產品，主要為銀行與銀行之間提供跨境交易，優勢在于結算速度較快、費用低。目前，全球有超過300家金融機構與瑞波合作，使用xCurrent進行國際結算。但請注意，這一切都和XRP無關，在xCurrent的使用場景中，根本不需要XRP。

唯一能用到XRP的產品是xRapid，模式為支付方先將支付款項換成XRP，發送給收款方的銀行，銀行將收到的XRP轉換成對應的貨幣，再支付給對應的收款方。

但是少有銀行真正使用它，一方面XRP價格波動大，會造成匯兌損失；其次，使用加密貨幣進行中間結算存在法律風險，盡管盡管瑞波官方積極營銷墨西哥和菲律賓等第三世界國家銀行使用XRP，但鮮有成效。

在各類新聞中，時常出現瑞波與國際大銀行合作的新聞，投資者認為這是XRP的利好消息，事實上，他們使用的是xCurrent，與XRP無關。長期以來，XRP的價值背書其實是建立在xCurrent的豐功偉績之上。

或許是遭受了太多“XRP無用”的曝光與指責，瑞波開始實施“補救措施”。

瑞波官網最近刪除了旗下產品xRapid，xCurrent和xVia的分類詳情頁面，將以前所有產品的功能結合在一起，統一為單一解決方案瑞波Net，所有使用xCurrent產品的銀行都將自動加入瑞波Net。

這樣瑞波似乎可以正大光明對外宣傳，數百家銀行使用瑞波Net，而XRP是瑞波Net重要的價值載體，讓人懷疑瑞波高層是否深入學習了中國成語“掩耳盜鈴”。

「瑞波的當務之急——為XRP找場景」

摘掉“空氣幣”的帽子，為XRP找到應用場景，并賦予其實際價值是瑞波的當務之急。

瑞波似乎從前員工孫宇晨那學到了訣竅，既然別的銀行不用XRP，那就憑借財務優勢，投資和收購相關公司，自己用。

2019年11月，瑞波完成了對匯款平臺MoneyGram的5000萬美元的投資，此前，瑞波已經對MoneyGram投資3000萬美元。作為投資回報，MoneyGram同意將瑞波的產品用于跨境結算，特別是擴大對XRP流動性產品xRapid付款系統的使用。文件顯示，自六月以來MoneyGram已開始在歐洲、澳大利亞和菲律賓使用XRP進行交易。

除了投資MoneyGram，瑞波還在9月份收購了收購冰島加密貨幣交易公司Algrim，以擴大XRP在歐洲的地位。此外，瑞波還收購支付平臺LogosNetwork，一個基于分布式賬本的支付平臺，據悉，Logos目前正在研究以XRP代幣為核心開發DeFi系統。

“對于一家如此有錢的公司，卻尋求C輪融資，顯得有些不同。是的，他們有錢，但是錢更多地來自于出售數字資產XRP。如果他們進行更多收購，則需要繼續出售大量XRP，這對于XRP的價格不利。”

在XRPCommunity活躍社員“XRPTwin”看來，在擁有充足的彈藥后，瑞波未來可能繼續進行投資收購，增加XRP的應用場景。他對XRP的未來充滿信心，他認為瑞波籌集到資金后，將在DeFi、游戲、小額支付、智能合約產業有所作為，并成為領導者，瑞波收購LogosNetwork開發DeFi就是一個明確的信號。

除了要錢，瑞波同樣需要資源。

在C輪融資中，領投的Tetragon是一家總部位于倫敦的封閉式投資公司，投資領域集中在房地產，股票，信貸相關領域。截至2019年9月30日，Tetragon的資產凈值約為23億美元，這是Tetragon首次投資區塊鏈企業。

XRPCommunity社區成員認為，Tetragon更多是扮演財務投資者的角色。

跟投的兩家投資機構，SBIHoldings和Route66Ventures均是瑞波的早期投資者，他們也是瑞波公告中強調的合作伙伴。

作為軟銀投資部的前身，日本金融巨頭SBI在瑞波的發展過程中起到了舉足輕重的作用。李笑來認為，瑞波項目從一開始就存在缺陷，以致核心團隊紛紛離開，若干聯合創始人把幣拋光。后來因為SBI支持瑞波，XRP的價格才開始暴漲。

一直以來，SBI集團都在支持全力瑞波以及XRP，計劃用XRP支付年中股息，并計劃使用XRP來推動從日本到東南亞的匯款業務。

Route66Ventures是一只中早期投資公司，專注于金融服務及金融科技產業，投資了大量財務管理、銀行貸款、支付公司，其中僅支付類的公司就有6家，這些都是瑞波的潛在合作對象。

不過，瑞波成功，并不代表XRP會成功，2億美元的融資能否賦予XRP真正的價值，擴大應用場景、增加實用價值，或許有待時間的檢驗。

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