COIN:證券所區塊鏈 未來的發展會怎么樣

為了的天下，可能是區塊鏈的天下，因為區塊鏈涉及的方面將會很廣泛，你們有沒有想過一個問題，證券所在區塊鏈這方面，會有什么動作，將會有什么大的作為嗎？一起來期待吧。證券所區塊鏈十年前，數字貨幣的誕生將區塊鏈技術帶入了人們的視野，而區塊鏈技術的出現，似乎天然地為金融機構提供安全可信賴的服務。

大量的國際金融機構投入了研究。據IDC數據顯示，在去年全球區塊鏈市場的份額構成中，金融業占60.5%，而證券行業則成為了繼銀行業之后部署區塊鏈應用的第二大市場。

區塊鏈技術到底在證券行業扮演怎樣的角色？對未來的證券行業形態發展產生怎樣的影響？

通過走訪多位業內人士、整合行業內專家文獻和觀點，鋅鏈接認為，區塊鏈技術在未來是否引發深刻變化仍然未定，但它正踏上一條與證券行業相結合的、漸進的改革之路。

傳統資本市場的中心化復雜生態系統

野村證券旗下Laser Digital獲迪拜加密貨幣許可證:金色財經報道，野村證券總部位于迪拜的數字資產子公司Laser Digital獲迪拜加密貨幣許可證，允許在當地提供虛擬資產經紀交易商和投資管理服務。Laser Digital表示，計劃在未來幾個月內為機構投資者推出場外交易服務和數字資產投資產品。[2023/8/1 16:11:37]

曾有某互聯網巨頭旗下金融公司區塊鏈負責人向鋅鏈接坦露，將區塊鏈技術應用到金融行業實際上很難推進。原有的中心化金融市場體系，實際上是經過歷史發展沉淀的結果，其存在必然有其合理性，不是區塊鏈技術想顛覆就能顛覆的。

“事實上，哪怕是最火的供應鏈金融領域，區塊鏈技術應用仍處于非常早期的階段，并且缺乏成功的案例。”

相對而言，與數字貨幣交易市場相比，傳統資本市場是一個復雜的生態系統。這個生態系統涵蓋了各式各樣的參與主體：標的物的交易雙方、證券融資發行方、資產保管結算的托管銀行、證券公司、證券交易所、監管機構，以及為整個市場提供清結算服務的后臺機構。

Coinbase和Kraken高管：平臺上提供的產品不是證券:金色財經報道，Coinbase全球監管政策副總裁Scott Bauguess周四在數字資產研討會上的小組討論中表示，我們很高興我們在美國提供的產品不是證券。Coinbase上的代幣表現得不像證券，因為缺乏股息和剩余利息；但即使所有的代幣都被認定為有價證券，Coinbase也能讓它發揮作用。有合理的規則，這是可以做到的。

Kraken全球政策主管Jonanthan Jachym對此表示贊同。他補充說：“在推進交易政策方面，領導人需要考慮如何調整現行法律以適應加密貨幣，比如信息披露、市場誠信、利益沖突規則，這不是重新創造，這些政策已經存在很長時間了，但(這項技術)有細微差別。”

Jachym表示，Kraken此舉是戰略性的，交易所期待更多關于質押的指導。盡管Kraken決定不打官司，但Jachym表示該行業已準備好戰斗。[2023/3/3 12:40:22]

各類主體分工明確、相互配合，才構成了現今資本市場的發展格局。其次，交易所市場的標準化產品、衍生品、場外交易產品五花八門，股票、債券、信托、期貨、外匯、互換等更是玩法眾多。

澳大利亞證券投資委員會正在就加密交易產品向公眾征求意見:7月5日消息，澳大利亞證券投資委員會 (ASIC) 正在就投資加密資產的交易所交易產品(ETP)如何滿足現有對ETP的監管期望征求公眾意見，特別關注比特幣和以太坊的交易基金，并希望在7月27日之前提交意見。（Bravenewcoin）[2021/7/5 0:27:25]

李中、周思宇、李楊其所著作的《審慎變革：區塊鏈與證券市場的未來之路》中認為，“資本市場關聯面廣、牽涉利益巨大，在區塊鏈這個‘外來者’面前，或許注定禁不起‘折騰’。”

對于區塊鏈技術這種底層數據庫技術，需要理清原資本市場的基本事理邏輯：中心化交易結算設施的誕生和發展，是因為它在“信任維護、隱私保護、風險防控、金融監管”四個方面所具有的獨特作用，才能立足現實問題，著眼未來做好“頂層設計”。

對于信任維護，商業基礎是交易，交易的基礎是信任。投資者之所以放心入場交易，是因為他對于中心化機構監管保護合法權益的信任。

動態 | 瑞策科技公開發明專利：基于區塊鏈的專利權證券化方法及裝置:據國家知識產權局專利查詢系統顯示，近日瑞策科技公開一項發明專利：基于區塊鏈的專利權證券化方法及裝置，該專利描述了一種基于區塊鏈的專利證券化方法，利用區塊鏈技術保證專利權的可信、唯一、不可篡改和高效流轉。同時，可以通過鏈上發行積分的方式來代表專利的收益權，擁有一定數量的積分可以獲得相應比例的收益權。

據悉，瑞策科技和火幣中國聯合發起了區塊鏈專利聯盟，該專利很大可能會運用到聯盟專利池的運營中。[2019/11/16]

試想，如果去除作為第三方信任中介的證券登記機構，區塊鏈能否有效確保發行人履約，保護投資者權益？參考泡沫時期各種山寨幣詐騙案件，答案已經一目了然。

歐洲中央銀行的研究報告指出，哪怕將來分布式記賬技術得到采用，公證處、市場監管機構的角色仍然很重要。

對于隱私保護，水至清則無魚，完全透明的公開市場實際上也是無法運行的，沒有任何人可以完全掌握所有上市公司和其他市場參與者的詳細情況。

中心化資本市場的基本使命，是尋求透明與不透明之間的合理平衡。這在將來，區塊鏈技術研究的隱私安全計算、可信安全計算等方法，或許可以作為區塊鏈技術在證券交易市場應用中的改良。

對于風險防控，經過幾十年的發展，資本市場基本發展成一套完善的風險防控體系，功能、制度、監管全覆蓋，杜絕邊緣、局部的一些由違約連鎖反應引起全球資本市場的動蕩。同時，每一位投資者進入資本市場，都要對其身份進行認證，防止身份造假，虛假交易引起的法律糾紛。

對于市場監管，2008年全球金融危機后，《金融市場基礎設施原則》于2012年正式出臺，G20國家均將其作為資本市場基礎設施監管的核心標準，共同提高全球金融市場的抗風險能力。

只有充分理解了資本市場的本質，理解信任、隱私、風控、監管四個方面的重要作用，區塊鏈技術才能立足現實問題，在龐大的資本市場體系中“見縫插針”，慢慢開拓未來之路。

區塊鏈證券行業，未來路向何方？

除了數字身份認證、電子簽名等應用，在利益牽涉較廣、層層迭扣的資本市場面前，區塊鏈究竟還能扮演怎樣的角色，未來路向何方？

事實上，據公開資料，國際化金融基礎設施存在的痛點依舊有目共睹：

中間交易環節成本高，專業化程度高，業務繁雜，比如，美國股票市場的結算過程需要T+3日，涉及到跨境交易時，還會經過國際中央證券存管機構。

信任成本高，全球金融市場體系建立在身份認證的基礎上，除了滿足監管等特定需要，業務累計數據既不公開也不共享，投資人、發行人等市場參與者面臨過高的信任成本。

中心化技術存儲網絡安全隱患大，基于單節點攻擊的問題會威脅到整個賬本的安全性。

而區塊鏈的分布式賬本技術、結合隱私安全計算、分布式存儲等技術都能使上述問題得到解決。前不久，歐洲央行出了一份報告，專門強調了分布式賬本DLT技術在證券交易后結算的應用。

張楚明認為，降低清結算成本、優化流程等方面都不是區塊鏈技術的最重要作用。在未來，區塊鏈更大的意義體現在可能在于降低交易門檻，促進交易合約的達成。一旦數據所有權在區塊鏈技術的基礎上得到解決，整個證券交易市場才會更加活躍，經濟才能蓬勃發展。

夏雄濤稱，后續關于區塊鏈技術業務的應用，深證通可能會向境外支付、投融資對接等方向進行擴展。

他認為，區塊鏈技術在證券行業不可否認有其特殊的價值，但不止是在證券行業，制約區塊鏈應用落地的因素通常不僅僅是技術上的問題。

例如，如何在區塊鏈上引入激勵機制，形成持續穩定的生態，關于這方面的區塊鏈的管理政策、相關標準的制定，這些在現階段是比較缺乏的，業內還未形成“統一”的共識。

歐洲央行在做區塊鏈技術清結算應用報告中也闡明，伴隨區塊鏈技術的進步，關鍵的法律、運營、治理都需要時間。

在龐大、發展成熟的金融基礎體系面前，區塊鏈技術或許不能妄言顛覆，但是可以“見縫插針”解決實際問題，在具體的問題面前需要多方共同完成頂層設計。

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