COIN:幣安研究院：一月效應帶來普漲，幣安期貨交易環比增長 85%

傳統市場中素有「一月效應」一說，即股票價格在一月份的上漲速度會比其它任何月份都快。據信，對于中小市值股票來說，這一效應更加顯著。

一月份，數字資產價格普遍上漲，其總市值從1930億美元增長到2550億美元，占據市場主導地位的BTC市值占比則保持在65-66%之間。其中，Altcoin市值從610億美元上升至860億美元，增長超過40%。就具體幣種來說，DASH和ZCoin(XZC)兩種中等市值數字資產表現突出，價格分別上漲181.5和179.7%，是「一月效應」的最好體現。

幣安衍生品交易平臺新增超過8種交易合約，總持倉量達到近2億美元，為交易者創造了新機會，并為礦工提供了額外的風險管理工具。

在基礎技術方面，以太坊在1月2日進行了MuirGlacier升級，在區塊高度9,200,000處進行了硬分叉，根據Etherscan報導，以太坊出塊時間從1月1日的17秒下降到13秒，并將維持到月底。這次硬分叉使「難度炸彈」再推遲了400萬個區塊，為ETH完全轉型到權益證明機制爭取了額外時間。

其它Altcoin動態包括：

以太經典也完成了分叉，增強了與以太坊之間的互操作性。其余Altcoin也有最新進展。

幣安研究院：2023年中比特幣市場的主導地位達到2021年4月以來的最高水平:7月21日消息，幣安研究院發布2023年半年度報告，其中指出，比特幣市場的主導地位在半年結束時達到2021年4月以來的最高水平，其年初至今超過87%的價格表現明顯優于許多TraFi投資。比特幣與TraFi相關性目前也處于多年的低點。全球穩定幣市值下降7%，USDT的市場份額年初至今增長了25.8%。與全球加密貨幣市場相比，DeFi的主導地位下降了0.5%。由于Blur的影響，與2022年下半年相比，NFT在2023年上半年的交易量有所增加。此外，受益于更廣泛的市場復蘇，游戲相關代幣的價格在2023年上半年大幅上漲。目前，超過67%的游戲是基于BNB Chain、以太坊和Polygon構建的。[2023/7/21 15:50:52]

對于ZCoin持有者而言，將zerocoin兌換為Sigma的窗口于1月20日關閉。

Aave協議于1月9日發布，包含閃電貸、aToken數字錢包、永久貸款等功能。此外，該協議使用ChainLink預言機喂價。

在幣安的支持之下，Bancor成功完成ETHBNT多鏈空投。

KyberNetwork(KNC)宣布一種新通證經濟系統計劃：Katalyst。

動態 | 幣安研究院：Defi相較傳統金融產品具有“透明度和價格效率”等三個優勢:幣安研究院在6月6日發布的“Defi”主題報告中提到：與傳統金融產品相比，分散式、非托管協議提供了一些有前景的優勢，例如：1. 透明度和價格效率，因為價格取決于市場需求；2. 借貸資本時的便利和速度；2. 審查阻力及不變性。然而，其同時存在技術風險（智能合約風險取代交易對手風險）及流動性低（限制以當前利率借貸，但不會對平衡利率產生重大影響）等兩個劣勢。[2019/6/7]

全球市場

表1–市值最大數字資產概覽

表2–2020年1月Binance.com數字資產價格上漲前3位

表3-2020年1月Binance.com數字資產價格下跌前3位

圖1-Binance.comBTC月度交易主導地位占比

數據來源：Binance.com、幣安研究院

根據圖1，我們對BTC交易主導地位的定義為：「BTC交易主導地位指：一段時間內，以BTC為計價貨幣的交易量相對于平臺上的總現貨交易量的比值。」

占據市場主導地位的BTC交易量在一月跌破40%大關，與去年十二月相比下跌了2.31%，這是一個標志性的現象。同時，BTC的市場份額從68%下降到65%。

聲音 | 幣安研究院：比特幣和小幣種的相關性逐漸消退，或為市場成熟標志:據newsbtc報道，根據幣安研究院（Binance Research）3月20日發布的報告，過去三個月中，各種小幣種（altcoin）和比特幣之間的回報相關性已顯著下降。這可能意味著未來的價格周期（包括牛市和熊市的崩潰）不會使整個市場一體化，個別小幣種將自行移動。如果這種趨勢繼續發展，那么這將是市場快速成熟的一個標志。此外，這一趨勢實際上是在加密市場去年崩盤后開始的。[2019/3/22]

表4–2020年1月中心化交易平臺交易平臺最新上幣

2020年1月共有3種資產在CEX平臺上幣。值得注意的是，DREP是在贏得社區上幣PK賽后上幣的。

幣安去中心化交易平臺鏈上市場

2020年1月，幣安去中心化交易平臺上活動較少，僅上架了1個交易對和1種資產。截止2019年1月31日，幣安去中心化交易平臺總計上架了122個交易對。

表5–2020年1月幣安去中心化交易平臺新上架穩定幣交易對

圖2-幣安去中心化交易平臺2019年8月以來日交易量

數據來源：幣安去中心化交易平臺、幣安研究院

聲音 | 幣安研究院：JPM Coin目前不太可能直接與XRP競爭:據cointelegraph報道，根據幣安研究院（Binance Research）發布的對摩根大通最近宣布的穩定幣的分析，在銀行間結算方面，JPM Coin目前不太可能直接與Ripple的XRP產生競爭。通過評估摩根大通龐大的全球客戶群和2.6萬億美元的資產負債表，幣安研究院表示，以流通供應和總市值衡量，JPM Coin可以使摩根大通成為區塊鏈上最大的穩定幣發行機構。[2019/3/2]

如圖2所示，幣安去中心化交易平臺在1月的日交易量較低，中值只有80萬美元。

衍生品市場

幣安合約交易平臺以上線新產品的方式迎接新的十年。2020年1月新上架8個交易對，使數字貨幣合約交易產品的數量增加到11種。

新產品的上線將為數字貨幣衍生品交易者帶來更多交易機會，也為礦工帶來了對沖機會。

表6–1月幣安合約交易平臺新產品

2020年1月，幣安合約交易平臺交易量環比增長85%，永續合約交易量達560億美元。1月14日，隨著數字貨幣市場反彈，平臺亦錄得最高單日交易量，其中永續合約交易量超過35億美元。幣安合約交易平臺在一月份的日平均合約交易量為17億美元。

公告 | 幣安研究院上線:今日，幣安研究院（Binance Research）正式上線，據介紹，幣安研究院將定期推出幣安已交易幣種的“項目研究報告”，研報提供區塊鏈行業及其區塊鏈項目分析，旨在解決項目方與投資者之間信息不對稱問題，幫助投資者深入了解項目信息。[2018/11/9]

圖3–BTC永續合約日交易量

數據來源：幣安合約交易平臺、幣安研究院

圖4–Altcoin永續合約日交易量

數據來源：幣安合約交易平臺、幣安研究院

幣安合約交易平臺持倉量突破2億美元大關，此后一直保持該水平，持倉量從年初的1.37億美元增長到1月31日的2.71億美元，增長率為98%。BTCUSDT永續合約仍是最熱門合約，占持倉量75%。其它Altcoin的永續合約持倉量也從1月1日的低于2000萬USDT增長到7500萬USDT，一個月內增長超過250%。

圖5–1月BTC永續合約持倉量

數據來源：幣安合約交易平臺、幣安研究院

圖6–1月永續合約市場總持倉量

數據來源：幣安合約交易平臺、幣安研究院

因此，我們決定創造一個新指標「BTC未平倉量主導地位」

BTC未平倉量主導地位指：一段時間內，相對于衍生品平臺上所有數字資產的總未平倉量，BTC的對應持倉量占比。——幣安合約交易平臺、幣安研究院

圖7–1月BTC日持倉量主導地位

數據來源：幣安研究院

在8個新合約上線后，BTC持倉量主導地位有所下降，這并不意外。1月31日，BTC持倉量主導地位為73%。

此外，永續合約交易量繼續大幅超越現貨交易量，和此前數月情況一樣。

1月的多數時間里，永續合約占交易平臺日交易總量的70%。不過由于小牛市的出現，投資者偏愛購買現貨BTC，過去兩周現貨交易量相對于總交易量的占比一度上升。

圖8–2020年1月合約交易量vs現貨交易量明細

數據來源：幣安合約交易平臺、幣安研究院

借貸市場

1月借貸市場繼續保持高度活躍。平臺沒有發行新資產，但在1月17日增加了新的杠桿交易對BUSD/USDT。

1月發行了兩款固定貸款產品：ERD和USDT，兩者的償還期限均為30天。特別之處在于，ERD將會參與Elrond預持倉計劃，用戶可在鏈上通過智能合約直接獲得收益。

此外，還有兩款固定貸款產品將在2月初上線。

表7–最新固定貸款產品

這兩款產品也是對BTC、BUSD、USDT、BNB活期存款的補充。

截至2020年1月31日，幣安現貨杠桿交易平臺共支持29種資產。

Staking市場

如我們此前報告所述，持倉返利市場對于數字資產用戶非常重要，并且能為長期持有者帶來額外收益。幣安持倉返利平臺為幣安平臺的許多數字資產提供被動收益。不同資產的持倉返利預期收益率差異很大，從1%到20%不等。收益率隨著時間的變化也不是一成不變的，詳情請查閱具體產品頁面列表。

幣安持倉返利平臺提供持倉零費用的優惠政策，用戶可輕松實現高收益率，還能交易數字資產。

圖9-Binance.com支持的資產持倉返利預期收益率

數據來源：幣安持倉返利平臺、幣安研究院

截至2020年2月2日，Staking服務已支持15種數字資產，其中有兩種資產為1月新上線資產，分別是LOOM和THETA。LOOM的預計收益率為10%左右，高于兩周的鏈上持倉收益率。這是由于幣安將托管持倉的收益率分為多個部分，如持倉1年則有20%收益率，顯示了用戶對項目的長期信任和支持。若用戶仍想在自己的TrustWallet或其它非托管錢包對LOOM持倉，也可以通過LOOMStakingportal獲得收益，但收益率會比幣安托管低。

得益于THETA網絡團隊的努力，THETA持有者也可以按比例分享THETA持倉用戶前兩個月的額外收益-額外空投的100萬枚THETA。因此，用戶在TFUEL持倉返利收益之外還可以獲得額外的THETA代幣。

如幣安支持Harmony主網的公告所說，1月ONE持倉返利獎勵將會在下月發放，這是幣安又一個資產發行平臺孵化項目的主網所支持的持倉返利計劃。

新年新希望

12月是失落的季節，因為圣誕老人并沒有乘雪橇出現。但「一月效應」彌補了這種失落，BTC從月初的7,200美元飆升至月末的9,500美元。BTC市值占比從69%降至66%，體現了Altcoin市場的緊俏。這讓許多人開始期待Altcoin黃金期，或至少是小黃金期的到來，數個月以來首次給了交易者以希望。

1月初，中小市值Altcoin購買量見漲，高于往常的平日購買量，預示著Altcoin市場未來一個月形勢趨好。1月中，BTC價格繼續上漲，侵蝕了部分Altcoin銷售量。BTC瘋狂上漲之時Altcoin通常受挫，因為交易者會買進更多BTC，導致了市場拋售Altcoin。

接近月末時，Altcoin買入和賣出量皆出現下滑，交易者似乎察覺到許多Altcoin表現可與BTC媲美，甚至超越BTC，于是Altcoin賣出量下滑趨勢得以中止。隨著交易者對Altcoin交易的態度有所保留，人們開始討論Altcoin的回升和BTC主導地位的下降是否預示著更重要的趨勢即將出現。盡管如此，ETH交易量仍然較大，主要發生在其價格低于170美元的時期。2月BTC是否會企穩？Altcoin是否能繼續與BTC分庭抗禮？我們拭目以待。

本文來源于“加密谷Live”，翻譯自幣安研究院。

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