區塊鏈:比特幣的價值邏輯，與巴菲特的股票邏輯有何不同？

巴菲特在同某區塊鏈項目創始人共進晚餐之后，在前天再次發表了他對比特幣的看法：

“我寧愿購買土地，也不愿購買比特幣”。

這句話顯然是不看好比特幣，但是這已經與巴菲特以前的觀點有所不同了。以前，巴菲特是這樣描述比特幣的：

“比特幣是賭博工具，沒有任何價值”。

表面上看，雖然巴菲特仍不喜歡比特幣，但是他對比特幣的看法，正在發生微妙的變化。以前，他認為比特幣是賭博工具、一文不值，現在他不再說比特幣一文不值了，而只是說自己不愿意購買比特幣。

巴菲特是股神巴菲特，他在投資股票時，具有精準的眼光和高超的戰略。但是這系列邏輯，也許并不適用于比特幣。

?巴菲特的價值邏輯?

企業價值的存量

先來說企業價值的存量。

灰度比特幣信托產品已暫停購買:金色財經消息，7月1日，據灰度官網顯示，該公司目前已停止出售比特幣（BTC）、以太坊(ETH)、以太坊經典（ETC）信托產品，目前仍在售的信托產品有BCH、LTC以及ZCASH。

據了解，該信托基金全年不定期進行私募，現已結束當期銷售，新開售時間需等官方另行通知。[2020/7/1]

企業現有的價值，就是企業價值的存量。企業中的所有的資產，資金也好、設備也好、技術也好，都是有價值的東西，這些東西都占有著企業的資金，說白了都花錢了。而這些東西占有的這部分資金，減掉企業負債，就是企業價值的存量。

假如一個企業共有1個億的資產，共有負債5千萬，那么1億減掉4千萬，剩下的6千萬就是企業價值的存量。

假如這個企業有2個股東，分別占有三分之二和三分之一的股權，那么這兩個股東所占有的份額分別是4千萬和2千萬。

動態 | 美國總統候選人Ron Paul獲得比特幣基金會成員贈送的第一個比特幣:據Cointelegraph消息，德州前國會議員兼總統候選人Ron Paul于10月28日從比特幣基金會董事會成員和比特幣錢包初創公司Ballet Crypto創始人Bobby Lee獲得了他的第一個比特幣。[2019/11/2]

假如這個企業共發行了6百萬股票，那么這個股票的內在價值就是10元。當然，股票在二級市場上，在大家買賣的過程中，會偏離這個10元，實際價格可能會高于或低于10元，但是股價的波動往往會以這個10元為基礎。

企業價值的存量，是企業現有的，這不是巴菲特最關注的東西。巴菲特更關注的是企業價值的流量。

企業價值的流量

企業價值的流量，就是企業價值增加或減少量。巴菲特關注的是這個。

行情 | OKEx比特幣精英賬戶空頭持倉比例繼續超多頭，多空差距接近持平:截至今日8:00，OKEx比特幣合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為20.20%，空頭平均持倉比例為20.89%，空頭持倉比例繼續超多頭，但多空比例差距接近持平。以太坊合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為16.95%，空頭平均持倉比例為21.52%，空頭持倉比例繼續超過多頭。當前BTC合約持倉總量約為5.44萬個BTC，持倉量略有減少；ETH合約持倉總量約為43.88萬個ETH，持倉量略有增加。[2019/8/21]

因為企業價值的流量決定著企業價值未來的存量。還是上面的那個企業，它的價值存量是6千萬。但是如果明年，這企業價值流入1千萬，那么它明年的存量就變成了7千萬。

與此同時，這個企業的股票的內在價值也就變成11.67元。那么這個股價很可能會上漲。

行情 | 百度指數：近7天比特幣搜索指數整體環比上漲74%:百度指數數據顯示，近7天區塊鏈搜索指數整體日均值為4673，整體同比下降73%，整體環比上漲37%；近7天比特幣搜索指數整體日均值為30191，整體同比下降4%，整體環比上漲74%，移動環比上漲70%；近7天以太坊搜索指數整體日均值為4988，整體同比下降19%，整體環比上漲50%。[2019/5/13]

這就是巴菲特的股票邏輯。他關注的是企業的盈利能力和企業的發展能力。一個企業的產品和業務，在未來可以為企業帶來更多價值流入，股價的成長性就在于此。

?比特幣的價值?

比特幣和一個企業有著顯著的差別：企業是盈利性、中心化組織，而比特幣是非盈利性、開放性的社群。

比特幣無邊界

企業是通過商品和服務的銷售，來形成價值流量，從而使企業的價值存量發生增加的。

Mt. Gox債權人獲得追回比特幣損失的新途徑:據mtgox.com上的一份文件，日本東京地方法院周五批準民事復原程序，這意味著Mt. Gox自2014年以來一直在進行的破產程序將被暫停，可能意味著交易員最終將收回他們的比特幣。聲明稱，在日本破產程序中，比特幣等非貨幣債權會按照破產程序開始時的資產價值轉換為傳統貨幣，意味著債權人不會從近年來象征性的價格上漲中獲得回報。但該文件顯示，在Mt. Gox的民事恢復過程中，比特幣債權不會轉變成貨幣債權，表明債權人可以以當前價格獲得償還。[2018/6/23]

來看看這個圖，企業有著明顯的邊界，內部是生產者，外部是是消費者。

比特幣呢，它沒有商品和服務銷售，自然也不能掙錢進來。這就是巴菲特指責比特幣的根本原因所在。

但是，比特幣卻沒有邊界。它的使用者可能是持有比特幣的人，也可能是使用比特幣代碼的。

免費的技術

企業價值的流入與商品和服務的交付，是同一個過程。換句話說，企業價值的成長來源于商品和服務的使用。一個企業生產的商品和服務，如果沒有人使用，那么也就沒有價值流入了。

可是,比特幣技術并不是一個"一手交錢、一手交貨"的過程。

但是，比特幣的使用和價值流入卻不是同一個過程。因為比特幣它是一個開放式的價值網絡，沒有明顯的邊界。

說白了，有人使用比特技術沒給錢！

試問，從以太坊到EOS到其他區塊鏈，無論是價值公鏈、應用公鏈、聯盟鏈、私鏈，哪一種鏈不是受到比特幣的啟發？哪一種鏈完全沒有直接或間接的研究和參考過比特幣的代碼。

比特幣的升值邏輯

雖然很多人并不承認比特幣的價值，但是對區塊鏈的應用在社會各界是廣泛被認可的。假如，比特幣沒有開源，比特幣的區塊鏈代碼，是否可以銷售出去？是否會有人買比特幣的源代碼，用于建立區塊鏈和研究等作用？

顯然是應該有的。這時候比特幣就可以盈利了，和一個企業一樣。

但是，比特幣開源了，它開放了源代碼，它放棄了盈利，而是把源代碼開放給所有的人，人們可以學習它、研究它、使用它，無需付費。

但是，會有人購買比特幣，用來支持比特幣，于是比特幣就有了價格。于是，中本聰的研究成果和礦工付出的成本，得到了價值的實現。

區塊鏈的發展歷程，就是人類對比特幣技術的消費歷程。

但是，人類無需為這個消費支付費用。但這不是比特幣沒有價值的理由。相反，正是因為人們對比特幣技術的消費，使人們對比特幣具有信心和熱愛，所以人們才會投資比特幣。

區塊鏈的應用會持續發展下去，這個發展過程，離不開比特幣技術，這個過程就是比物幣技術被使用、被發揚光大的過程。

區塊鏈的持續發展，伴隨著就是人們對比特幣信心的增加，這就是比特幣升值的邏輯。

比特幣價值的流量，并非直接來來源于比特幣技術的付費使用，而是在比特幣技術被不斷地免費使用，與此同時以眾籌的形式獲得更多投資，從而使比特幣價值得到成長。

?寫在最后?

巴菲特的股票邏輯很科學。但是，我們要明白，巴菲特是股神。所謂股神，就是炒股的神人。巴菲特的價值邏輯是在股市中總結出來的，適用于炒股，卻未必適用于所有的投資。

比特幣和股票不一樣，它是一個開放式的價值網絡，它的價值不是來源于銷售行為，而是來源于公眾對比特幣的支持和認可。

當然，不能否認，比特幣被人們炒作了，因為有些人持有比特幣的動機是投機，而不是真正的支持。

TVB無法衡量比特幣應該有一個怎樣的價值，也無法準確的確定泡沫是否存在。但是，可以肯定的是，比特幣是有價值的，它的價值存在方式和企業不同，比特幣的價值邏輯顛覆了巴菲特現有的認知。

或許，比特幣這種開放式、非中心化、人人可參與、共同治理的方式，在未來會成為一種新的社會組織形式。

巴菲特認為比特幣的代碼可以被復制，所以比特幣并不像黃金一樣稀缺，所以比特幣不值錢。但是，比特幣的價值并不是來源于比特幣這種資產。比特幣價值的來源和價值成長的邏輯在于比特幣技術和這種技術背后的思想，以及這種思想給科技和社會帶來的啟發。

比特幣代碼可以被復制，甚至會有更科學、更完善的技術，但是所有的這些復制、升值，都是在使用比特幣技術，比特幣技術被使用得越多，其價值也自然會增加，而增長的形式不是以價值/商品交換的形式實現的，是以一種眾籌投資的形式實現的。

因為越多的區塊鏈被使用，就會有越多的人景仰和熱愛比特幣技術。

所以，比特幣不像企業那樣生產商品和服務，但比特幣技術卻在不斷的被人們使用著，所以才會有人愿意投資比特幣。

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