BTC:大跌之下的教訓與反思

市場面前，人人平等。享有“華爾街教父”之譽的格雷厄姆曾早先曾經虧得傾家蕩產，從那以后，格雷厄姆的投資理念把安全放到第一位。他投資的重要定律是：永遠不要虧錢。錢是賺不完的，但能虧完。每個來投資的人，沒有人是抱著虧錢的想法來投資的，但是不知道怎么做才能不虧錢。

關于如何不虧錢，只有經歷才會懂得。看過了再多書，了解了再多的分析方法，都不如市場中給的教訓更深刻，更讓人反思。

3月12日，繼全球股市的史詩級大跌后，幣市也撐不住了，來了一波史詩級大跌。從今以后，3月12日，不再僅僅是植樹節，還是“全球熔斷日”。全球熔斷，世界大同，誰也別笑誰。

這次大跌，堪稱極速，從7000多起，突然跌到2019年初的位置。下跌速度之快，讓人驚慌失措，也讓我得到了不少教訓與反思。

加密貨幣對沖基金5月份下跌18％，創2021年5月以來最大跌幅:6月22日消息，彭博對沖基金指數顯示，加密貨幣對沖基金5月份下跌18％，創2021年5月以來最大跌幅，在各類型對沖基金中跌幅最大。大宗商品基金漲幅最大，漲1％。(金十)[2022/6/22 4:44:27]

一、當所有人預期一致時，主力總會出其不意反向操作

在這之前，大部分人的意見是：參照歷史，2020年5月的減半前后，必然會迎來一輪上漲，行情會延續到2021年。

雖然偶爾也會有疑惑，按照這個邏輯，減半時間是明牌，何時上漲也成了明牌。可是大家意見如此一致，都坐等減半時BTC的上漲，誰會拋售？沒有賣哪來的買？主力真的會如我們所期待的那樣，到點拉盤嗎？

動態 | BTC挖礦難度或迎來有史以來最大跌幅:根據數據顯示，BTC挖礦難度調整距離下次還剩21小時，目前難度為7.18T，預計下次難度為6.73T，繼上次調整下降3.61%與2.77%后，將再次下跌6.29%，為統計以來最大跌幅。BTC算力伴隨難度降低逐漸降低，全網算力9月7日突破50.00EH/s，上次算力變化為11月2日的51.37EH/s，目前全網算力為46.81EH/s。[2018/11/16]

但是，因為減半改變供需的這個邏輯似乎更強大，那么多大佬都說減半一定會漲，于是也站在減半一定會上漲的一邊。以為苦熬了這么久，再過兩個月就有肉吃了。

結果，最不想看到的事情還是發生了。主力果真反向操作，走出了另一個走勢。

比特幣大跌 部分加密貨幣對沖基金卻一直在賺錢:據彭博社報道，比特幣在2018年初開局的糟糕突出了加密貨幣對沖基金的吸引力，部分基金在牛市和熊市都能賺錢。2018年前三個月，香港Amber AI Group管理的PTD2基金3月份上漲了4.3％，將其第一季度回報率拉回了30％。BitSpread的Cedric Jeanson是開曼群島SP-Institutional的顧問，他表示SP-Institutional第一季度盈利達5.6％。然而整體來看，加密貨幣對沖基金市場仍然與加密貨幣波動高度相關。加密貨幣對沖基金的Eurekahedge指數在上個季度創下了三個月來的最大跌幅，該指數曾在2017年飆升了1709％。[2018/4/20]

雖然，有人說，只要幣還在，就不要慌。但是，為什么很多人慌？其實，恐慌的不是跌，恐慌的是現在跌。現在是什么時候？現在距離減半還有2個月左右的時間。這就好像跑了一場全馬，還差最后1公里就到終點了，突然裁判告訴你，還要再跑10公里才行。這個時候，你就覺得很難再堅持下去了。

主流加密貨幣集體大跌后迅速反彈:3月18日加密貨幣集體下跌，臨近晚間跌幅明顯擴大。Bitfinex報價顯示，3月18日比特幣最低跌至7350美元，24小時跌近8%。以太坊ETH報466.24美元，24小時跌超20%，創近三個月新低。而3月19日凌晨開始加密貨幣市場開始迅速反彈，截至到目前，Bitfinex顯示，比特幣價格為8144美元，以太坊ETH報價531美元。其它部分加密貨幣也都在暴跌之后出現了大幅度反彈。[2018/3/19]

反思一：投資不是投票，不是遵循少數服從多數的原則，更多的時候投資是少數派取勝，所以才有“二八法則”。當所有人預期一致時，要保持質疑的態度。

二、加密貨幣也是金融資產，在經濟形勢惡劣的時候很難獨善其身

所有人都知道，比特幣是誕生于2009年，那一年是美國發生次貸危機的第二年，當年美聯儲降息降準放水，像極了現在的經濟環境。

既然比特幣因對抗法幣貶值而誕生，在全球央行大放水貨幣面臨貶值風險的當下，現金靠不住，所以要找去處，比特幣就有了上漲的邏輯。

但是，這個邏輯的漏洞是，疫情之下，全球經濟崩塌，企業倒閉，員工裁員降薪，人心惶惶，大家都缺錢，首先想的是怎樣活下去。比特幣現在更多的不是做主流金融的人在玩，這些人看不上加密數字貨幣市場，或者更關注資金的安全性。現在數字貨幣的主要玩家是想通過這個渠道逆襲的年輕人。這些年輕人，在面對史詩級危機時，想到更多的是房貸怎么辦？生活費怎么辦？而不是要不要去買比特幣。

反思二：加密貨幣不是小龍女，無法遺世獨立。加密貨幣也是金融市場的一部分，雖然體量很小，但它的上漲邏輯和其他傳統金融產品一樣，就是資金，資金，資金。經濟大勢不好，錢荒的困境下，幣價也很難獨自上漲。

三、留有余地，永不滿倉

在生活中或在工作中，常常都會有一個PlanB，是指如果原計劃不能實施下去，要有一個備選方案。

在投資中，永不滿倉就是這個PlanB。

數字貨幣的波動特別劇烈，3月12日一天振幅達40%，再往前看，單日震幅超過20%也是經常的事，而且這樣的行情下，技術指標也往往失效。在這樣高度不確定的市場下，走勢很難提前預判，總有時候會有極端的事情發生。如果滿倉，則完全沒有騰挪的空間應對這種突發行情。要么眼睜睜地看著機會溜走，要么看著資產縮水無能為力。

反思三：不滿倉有三個好處：一是避險，投資的首要一點就是保證資金的安全，一定要留有余地；二是心態會比滿倉的好，投資的心態決定了你會不會因為情緒化而追漲殺跌；三是一旦出現極佳的短線機會，可以短期抄底，但是上漲后，還是要套現把這個空間留出來。

四、后續怎么操作：

1、疫情總會過去，各國央行已開啟野獸印鈔模式。雖然這次比特幣跌幅很大，但與法幣相比，不會增發的比特幣讓人覺得更有希望。所以，拿好幣，雖然價格又跌到底，但總會有機會爬出來。

2、把期待牛市的時間延遲。如果提前來了，就是驚喜，如果不能，就安靜等待。

3、啟動熊市思維，如果在大跌時短線補倉的，記得反彈時及時止贏。

以上，是對這次大跌幾點淺顯的反思和總結，但是知道和做到之間還有很大的距離，未來還需要不斷的市場實踐驗證自己的想法，并做到知行合一。

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