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AND:【宏觀學習】 六、除了黃金,還有哪些避險資產?

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美國國債、高評級政府債券

原因:當大環境不確定性越強,優質資產越搶手。其中最具流動性之一的就是美國國債。

日元

原因:雖然日本國債高企,但大部分債務屬于內債,也就是日本政府欠該國企業的錢,且日本的經常賬戶余額也為正。這就是為什么當市場厭惡風險時,日本公司和投資者將偏向于將資產匯回國內,從而使日元匯率走強。

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此外,由于日本的市場利率極低,日元被廣泛用于融資。在不確定性增加時,投資者便不再使用這種交易,因此息差交易也是一個日元走強的一個關鍵原因。

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瑞士法郎

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原因:瑞士屬于永久中立國家,能夠和世界發生的重大事件獨立開來,因此此種貨幣的政府穩定;它的國內金融市場成熟,瑞士法郎的貸款利率非常低。

在全世界早就拋棄金本位制度的時候,瑞郎一直堅持使用黃金聯系匯率制直到2000年,意思就是說,瑞郎每發100塊,背后都有等值的40塊的黃金放在他們央行的地庫里面。所以從外匯交易都還不太活躍的80-90年代,瑞郎就已經在市場上樹立起了避險的形象了,只是沒有進入到居民的視野。

如何辨別避險資產?

避險屬性:流動性高,保值能力強,“硬通貨”

我們所能夠購買到的金銀首飾也好,珠寶玉石也好,絕大部分都只是飾品而已,根本就沒有保值避險功能,當然極少數具備文物和藝術價值的珠寶確實能夠增值,但我們在市場上根本買不到;

凡是能夠工業化生產的商品都不具備保值增值的功能,所以談不上是避險資產;

鉆石是人類歷史上營銷最成功的商品了,切記鉆石是營銷的經典而不是投資的經典;

二手市場才是檢驗我們所購買的商品是否有保值屬性的唯一場所,即使是全新的商品一旦進入二手市場,價值就會大幅縮水;

5、房產可以遮風避雨,但并不是避險資產,流動性非常低。

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