BSP:棄Silvergate轉Signature？一窺加密銀行龍頭的未來走向

在SilverGate因未能按時提交 10-K 報告而遭遇 FUD 的當下，同為加密友好型銀行的 Signature Bank 在 3 月 2 日提交 10-K 報告，并于 3 日公布 2023 Q1中期財務狀況更新，向市場證明自己的持續運營能力。

兩家銀行跟FTX暴雷事件都密不可分，均遭受參與其中或知情不報的質疑和指控。但是 Signature Bank 在 2022 年Q4宣布減少加密客戶的存款份額，并同期獲得超過 100 億美元左右的貸款，以緩解用戶提款造成的流動性危機。

截止目前，Signature Bank 的財務狀況逐步穩定，Coinbase、Circle等機構紛紛“棄 Silvergate 轉 Signature”，本文將匯總 10-K 報告和 2023 Q1中期報告精要，一窺加密銀行龍頭未來走向。

Tribe Capital合伙人：預計DeFi在今年年底或明年初出現重大復蘇:金色財經報道，投資公司Tribe Capital管理合伙人Boris Revsin認為，隨著更多基礎設施在美國以外更開放的市場上得到開發，創建新項目變得更加容易。Revsin 在最近的一次采訪中表示，預計DeFi將在今年年底或明年初出現重大復蘇。

Revsin預計，今年晚些時候美國監管行動將推動DeFi項目在迪拜和新加坡等更開放的地區運營。然而，第一層和第二層區塊鏈以及Rollup技術等基礎設施項目可能會繼續在美國蓬勃發展，Revsin 認為新的基礎設施以及項目背后的開發商是將加密貨幣轉變為10萬億美元產業的關鍵。[2023/7/26 15:58:44]

Signature Bank 是美國加密生態的重要一環和背后支柱。不同于幣安、火幣和 OK 等華人交易所的 C 2C出入金模式，加密友好型銀行給予了美國等地區客戶合法的法幣出入金通道。換句話說，在華人系交易所中，市場運作的核心是USDT等穩定幣，它們承擔著法幣出入金和加密市場交易對定價的雙重作用，而在 Coinbase、Kraken、FTX 等海外交易所內，整個架構的基礎都是銀行，不論是 Silvergate 的 SEN 還是 Signature 的 SigNet，都承擔著連接加密貨幣和法幣的橋梁作用。

幣安將于6月1日移除BNB/AUD、BTC/AUD等現貨交易對:金色財經報道，幣安宣布將于6月1日06:00(UTC)移除以下現貨交易對：ADA/AUD,AUD/BUSD,AUD/USD,BNB/AUD,BTC/AUD,DOBE/AUD,ETH/AUD,GALA/AUD,MATIC/AUD,SOL/AUD,XRP/AUD，用戶仍可以在幣安上的其他交易對上交易上述幣種。[2023/5/26 9:44:20]

這樣做的好處實際上要優于穩定幣體系，如果沒有 FTX 暴雷危機的話。監管部門可以直接根據銀行監管體系來追蹤資金流向，交易所和機構等客戶也可以放心在銀行存放大額資金，個人散戶也免去匯兌資金帶來的安全問題。

Signature 的發跡跟加密貨幣市場，尤其是交易所密不可分。2018 年 Signature 進入加密市場，主要面向交易所、投資機構、比特幣礦工和 OTC 以及做市商和穩定幣發行方提供服務。2019 年，推出基于區塊鏈的 Signet 網絡，這也成為吸引加密客戶的主要手段。

Tron在2022年第四季度創造了4800萬美元的收入:金色財經報道，根據 Messari 提供的數據，去中心化數字平臺 Tron 在 2022 年最后一個季度的收入為 4790 萬美元，比第三季度增長 25%。?Tron也出現了更多的新用戶和網絡活動增長。平均每日活躍地址從第三季度的 260 萬激增至第四季度的 310 萬，而平均每日交易量達到 650 萬（上一時期為 530 萬）。每秒平均交易量攀升至 76 筆（第三季度為 62 筆），交易費用保持在 0.08 美元。[2023/2/12 12:01:26]

在遭遇 FTX 事件后，大部分加密友好型銀行均遭遇經營危機。目前的信息披露中，Signature 最早在 2020 年 6 月 Signet 便探測到 FTX 可能存在欺詐行為，但是為了自身利益選擇了熟視無睹。2022 年Q3，大部分加密友好型銀行均出現嚴重的存款流失問題，按存款金額計， 2022 年Q3，兩家最大的加密銀行 Signature Bank 和 Silvergate 分別報告了 8.9% 和 10.8% 的季度跌幅。

美聯儲戴利：9月絕對（至少）加息50個基點，需要持開放態度:8月8日消息，美聯儲戴利表示，通脹水平過高，美聯儲致力于降低通脹。美聯儲在對抗通脹方面“遠未完成”。9月絕對（至少）加息50個基點，需要持開放態度。[2022/8/8 12:08:30]

2022 年第四季度 Signature 宣布將逐步壓縮加密貨幣存款份額，并逐步退出穩定幣市場業務，清退了一些小規模的賬戶，理想目標是降至 15% 以下，計劃減少 80-100 億美元。截至 2022 年 12 月 31 日，Signature 存款總額減少了 175.4 億美元，其中加密資產減少了 123.9 億美元，存款總額降低至 885.9 億美元，加密存款總額為 177.9 億美元，占總存款的 20 ％左右

目前，Signature 有 1103.6 億美元的總資產，共計有 885.9 億美元的存款，以及 742.9 億美元的貸款， 80.1 億美元的股權資本和 51.7 億美元的管理資產。從存款結構而言，無息存款和 NOW 存款（可轉讓支付命令帳戶，計息的活期存款）占 2022 年 12 月 31 日總存款的 35.6 ％，定期存款占總存款的 2.98 ％。

報告：本輪BTC最大跌幅為74%，價格仍有一定下降空間:7月27日消息，區塊鏈數據與技術服務提供商OKLink和量化對沖基金Lucida發布“鏈上數據對二級市場投資的價值”的聯合報告。報告從鏈上數據角度對加密市場本輪發展周期進行了全方位的研究，包括如何判斷市場所處階段、如何通過鏈上指標抄底與逃頂以及運用穩定幣增發速率因子預測市場牛熊等。同時，報告還對公鏈發展態勢以及數據指標對公鏈市場二級投資的意義發表了一些看法。

報告指出，3次減半周期內，BTC的最大回撤分別是94%、86%和84%，本輪BTC最大跌幅為74%，考慮到美聯儲加息、縮表的宏觀背景，以及過往刻舟求劍式的熊市時長（當前時間維度上仍存在2-4個月的偏差），故價格仍存在一定的下降空間。[2022/7/27 2:41:33]

事實上，Signature 的業務多元化是可主動降低加密存款的前提。Signature 在 2021 年便啟動面向企業的金融業務，在 2022 年Q2啟動面向醫療保健方面的業務。業務多元化也是成功的，Signature 2022 第四季度的凈收入為 3.01 億美元，而年凈收入達 13 億美元。

一覽 Signature 重要發展節點

Signature 主要的問題在于現金流仍然不穩健，大約 260 億的證券投資業務無法及時響應流動性需求，其中主要為 MBS（Mortgage-Backed Security，不動產抵押貸款證券），疊加還有大量的貸款需要 2 年以上的回款周期，并不能立刻響應提款需求。截至 2022 年 12 月 31 日，雖然 Signature 宣稱大約 98% 的融資貸款都有抵押物，但也有部分無擔保的貸款，通常是提供給擁有大量凈資產的個人。

此前 1 月份，華爾街日報報道，FHLB（美國聯邦住宅貸款銀行）曾在 2022 年第四季度向 Signature 提供了 100 億美元貸款。在這筆貸款的支持下，Signature 仍然可維持的正常運行，為客戶提供存貸款服務。但同時，Signature 也被要求在每年年初，必須持有未支付的住宅抵押貸款和相關債務本金總額的 1.0 ％的聯邦儲蓄銀行的股票。截至 2022 年 12 月 31 日，FHLB 持有 102.1 億美元的商業房地產貸款和 184.5 億美元的證券，其中部分被用來充當抵押品。

從 10-K 報告來看，Signature Bank 的多元化業務是成功的，并且也并未真正放棄加密市場，其仍然保持跟大部分主流交易所的合作，目前的現金流也具備較為充足的償付能力。但因為 Signature 限制小額活動，幣安、Coinbase 和 Kraken 都在逐步針對與 Signature 合作的非企業或散戶賬戶進行限制措施，這對散戶來講并不友好，意味著又少了一個資金出入的渠道。

3 月 3 日，Signature 公布其 2023 年Q1的財務更新說明，主要聚焦點在于存款結構的更新。2023 年Q1平均存款額為 887.9 億美元，高于 2022 年 12 月 31 日的 885.9 億美元，但低于 2022 年Q4的 986 億美元。凈存款額減少了約 8.26 億美元，其中存款增加了 6.82 億美元，但是取款達到了 15.1 億美元。

并且，持續壓縮貸款規模，以緩解現金流壓力，減少較大業務線的貸款余額， 現貨抵押貸款額減少約 17.1 億美元，并且保證不會以加密資產為貸款抵押物。

目前來看，Signature 的財務狀況遠比 Silvergate 要好，但收緊與加密用戶的合作也成為加密圈的陣痛。

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