比特幣:研究：主流平臺的平臺幣銷毀，一定會帶來上漲機會嗎？

在市場種類繁多的幣種中，平臺幣是尤為特殊的存在。從某種角度來說，平臺幣甚至是除BTC/ETH外，真正有實體價值錨定和應用場景的幣——在交易所的每一筆交易都需要使用平臺幣，它也是最像傳統金融中“股票”的幣，與交易所這個實體公司的發展息息相關。非小號研究今天帶大家深入了解，什么是平臺幣，平臺幣的作用是什么？平臺幣銷毀前后適合買入嗎？

1.第一個平臺幣的誕生

2017年是ICO大戰，2018年則是交易所大戰，全球的交易所不斷誕生，新加坡，迪拜，東南亞各國，澳大利亞，港臺......都想在這塊沃土上瓜分一塊，競爭很快白熱化。在這樣的背景下，幣安Binance第一個推出了平臺幣——也就是我們現在所熟知的BNB，主要作為交易手續費來使用。

BNB一開始被詬病為預存手續費，后來幣安宣布會定期回購銷毀，BNB從八月份破發價0.6元到一月份最高145元，短短5個月時間，翻了241倍，鑄造了平臺幣神話。

美聯儲研究：私有數字貨幣可成為企業的現金替代選擇:美國里士滿聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Richmond)表示，在某些條件下，發行數字貨幣對企業來說可能是現金以外的一種有吸引力的選擇。里士滿聯邦儲備銀行在周四發布的一份經濟簡報中說，開發和推出平臺數字貨幣的決定歸結于幾個關鍵因素。根據這份簡報，創建數字貨幣的成本是值得注意的，發行公司還必須確保其系統免受網絡攻擊。用戶也面臨著風險，比如發行人的破產。當通脹率較低且穩定時，發行成本意味著公司使用現有的支付系統是最優選擇。另一方面，簡報指出：“當通貨膨脹足夠高，消費者更愿意將現金持有最小化，建立和確保一個新的數字貨幣系統的成本很低，平臺的市場份額足夠大，那么平臺發行自己的貨幣是最理想的。”不過，簡報中表示，傳統支付方式通常更安全，而且成本可能比開發數字貨幣更低。在研究監管機構是否應該擔心私人數字貨幣時，簡報指出，公司的決策是基于利潤，而不是社會利益，他們的數字貨幣可能在平臺之外流通，與主權貨幣競爭。（Coindesk）[2021/5/28 22:53:13]

在非小號幣種市值排行榜上排名第8

研究：加密貨幣和加密消息應用“助推”澳大利亞販業發展:一項關于澳大利亞及國外在線交易習慣的新研究表明，加密貨幣和加密消息應用等技術給這個行業帶來了巨大的推動力。澳大利亞犯罪學研究所（Australian Institute of Criminology）的研究報告匿名采訪了13名販，其中有銷售收入低于1萬美元的販，也有年收入超過10萬美元的大型販。

受訪者稱，在線銷售更有利可圖。其中一個因素是銷售規模。銷售商稱，加密市場提供了前所未有的國內和國際客戶池。此外，能夠獲得低成本供應品或小眾藥物的銷售商可以找到來自世界各地的需求，而不是局限于他們所在的地理區域。再加上被逮捕或遭遇客戶暴力的風險降低，促使賣家決定在網上販賣。研究人員還注意到，網上銷售還促成了賣家圈“貴族化（gentrification）”現象。通過允許匿名交易，賣家可以避免被打上“販子”的標簽，也可以避免交易中社交方面的問題。（Business Insider）[2020/10/20]

中心化的交易所發行的平臺幣，對交易所發展或用戶交易都有好處，這些平臺幣通常會與交易所的收益以及各種權利掛鉤。市面上的大部分交易所都發行了自己平臺幣。

研究：暗網犯罪分子可能不知道Zcash的匿名性:蘭德公司(Rand Corporation)最近的一項研究表明，在暗網中出于非法目的使用Zcash的人可能無法完全理解其底層技術，很多犯罪分子并不知道Zcash的匿名性。該研究強調，大多數犯罪分子沒有使用可屏蔽的Zcash支付，否則將有助于保護他們的身份。研究人員推測，這些人“要么不了解Zcash的運營模式，要么不知道Zcash本身”。（Fxstreet）[2020/5/9]

在BNB之后，火幣和OK也緊跟步伐紛紛發行了自己的平臺幣，HT和OKB，真正開啟了平臺幣時代。目前在非小號板塊一共收錄了42個平臺幣。

那么，眾多平臺幣中，怎么辨別是否屬于優質的幣種呢，我們接下來分析。

2.什么樣的平臺幣是優質幣種？

分析 | 研究：挖Monero幣的加密蠕蟲Graboid目前已感染2000多臺不安全的Docker引擎:研究人員稱，Graboid加密蠕蟲旨在挖Monero幣，到目前為止，已經感染了2000多臺不安全的Docker引擎（社區版）主機，這些主機正在清理中。最初的惡意Docker鏡像已被下載了10,000次以上，蠕蟲自身已被下載了6500多次。管理員可以通過鏡像創建歷史記錄，查找名為“ gakeaws / nginx”的鏡像來發現感染。

攻擊者通過不安全的Docker daemons獲得了最初的立足點，該daemons首先安裝了Docker鏡像以在受感染的主機上運行。另外，攻擊者無需任何身份驗證或授權，即可完全控制Docker 引擎和主機。攻擊者利用此入口點來部署和傳播挖礦木馬。（freebuf）[2019/10/23]

一個好的幣種需要具備增長性和穩定性兩個因素。

動態 | 研究：比特幣礦工盈虧點為每枚比特幣3300美元:近日，加密資產研究公司 CoinShares 發布了比特幣挖礦報告，稱比特幣網絡在持續增長，以每千瓦時5美分的電費加上15 的冷卻及其他運營成本計算，比特幣礦工平均現金流盈虧持平點在比特幣價格 3300 美元左右。此外，CoinShares還指出，過去6個月中，比特幣礦場離開中國的趨勢減緩，有可能的原因是中國西南地區豐水期來臨，為礦場提供了便宜的電力。于此同時，比特幣礦場在中國國內出現了遷移，從新疆、內蒙古等地遷到了四川、云南、貴州，主要也是受豐水期電力成本變化的影響。[2019/6/10]

增長性是指，隨著時間的增長，幣種價格長期來講有一定的漲幅。

穩定性是指，幣種價格不會出現大幅下跌的現象，長期趨勢平滑穩定。

滿足增長性和穩定性的幣種，會有以下優質特性：整體標準差相對于幣值而言很小，也就是說風險相對來說會更低，相較同等風險水平的其他幣種而言，長期收益率會更高。

也就是說通過平臺幣穩定成長值，反映的是市場中幣種的夏普率水平，當非小號平臺幣穩定成長值越高時，夏普率水平越高。

非小號APP-平臺-數據

3.影響交易是否活躍的指標資金流動性

當一個交易所的資金流動性越強，代表這個交易所交易活躍。相對其他交易所而言這個交易所的幣種相對來說更加容易成交。結合ExRank等指標使用，效果會更好。

4.平臺幣銷幣，意味著交易機會嗎？

這里先解釋一下，平臺幣銷毀是一種平臺幣通縮機制，作為提升平臺幣價值的直接手段。BNB在銷毀上經歷過一次規則調整，2019年月12日，幣安發布公告，宣布二季度的BNB銷毀不再從二級市場回購，而是直接銷毀等值的團隊持有的BNB。至此BNB的銷毀就沒有了回購機制，還有其他平臺幣目前依然是回購+銷毀的機制。

平臺幣銷毀，實際操作就是將代幣從流通中永久性去除，再也無法流入市場。最常見的方法是將代幣打入黑洞地址。黑洞地址是指丟了私鑰，或是無法確定其私鑰的地址，這些地址就像黑洞一樣，只進不出。

科普完之后我們接著本節分析，首先平臺幣銷幣的機會，絕對不是指所有平臺幣，而是只存在于優質平臺幣之中。

我們總會聽到某平臺幣又要銷幣了，隨著幣量的減少要升值了。這有什么科學依據嗎？

從圖中可以看出，每當銷幣日期和銷幣日期之前，會有一波上漲。但需要注意，這并不是普遍現象，只在幾個主要平臺幣中成立，在一些非主流的平臺幣中不成立。

如果計算大多數平臺幣的銷幣是否會帶來上漲，我們可以得到結論：銷幣前一周/銷幣當天/銷幣后一周，日上漲的概率分別是53.57%、53.95%和50.38%，也就是沒有顯著的規律。

為什么全部平臺幣沒有顯著規律？

平臺幣的價格是由供需兩方面決定的，當平臺幣銷幣時雖然供給減少了，但是由于非主流的平臺幣需求并不旺盛，所以價格很難大幅上漲。另外，由于可以作為貨幣使用的USDT不斷超發，也對平臺幣的需求產生了稀釋作用。

那么主要的平臺幣銷幣前后有顯著規律嗎？

從圖中可以看出，每當銷幣日期前一段時間，波動率ATR會達到最大值。

首先，主要平臺幣在銷幣前，波動率普遍會變高，只不過波動率的最高點日期距離銷幣日期的時間，各幣種之間并無明顯規律，但是這并不影響我們獲得一個認知，那就是主要平臺幣在銷幣之前會有行情上漲發生。

另外，主要平臺幣在銷幣前上漲概率如何?

主流幣種銷幣前一周或銷幣后一周的行情上漲概率雖然沒有顯著上升，但是銷幣當天行情上漲概率提高到58.54%。綜合以上兩點，主要平臺幣在銷幣前和銷幣當天會有顯著上漲。

5.銷幣前多久可能會創新高？

非小號的研究人員發現，并不是每個平臺幣在銷幣前都會有價格的上漲或是波動率明顯增大。就算波動率有明顯增大的幾個幣種中，波動率達到高點時間和銷幣時間也沒有穩定的關系。

6.平臺幣整體趨勢有相關性嗎？如何判斷平臺幣整體趨勢？

平臺幣眾多，并不是所有的幣種都跟隨整體的趨勢。

非小號研究表明：通過聚類技術可以將平臺幣分組，其中每組平臺幣價格變化趨勢趨同，最顯著的是，主流平臺幣一組價格變動相關度較高。

基于組內相關度高，所以非小號根據一組主流平臺幣為成分幣種編制了平臺幣板塊指數，這是一個很好反映幣圈主要平臺幣趨勢的指標。

板塊指數的初始值設定為100，當板塊指數持續上漲時，代表主流平臺幣普遍上漲。反之持續下跌和漲跌交錯代表普遍下跌和盤整狀態。

在金融機構研發過程中，將相關度高的交易標的放在一個板塊有很多好處，理論上可以通過線性回歸得到α和β，從而做跨幣種套利研究。

7.普通投資者該如何抓平臺幣上漲機會？

首先，我們需要找一個靠譜的交易所，非小號提供了判斷交易所是否靠譜的多種指標，例如ExRank排名、資金流動性等；

其次，需要擇幣，可以使用平臺幣穩定成長值進行判斷，穩定成長值越高越好；

再次，需要擇時，整體趨勢的擇時判斷可以參照平臺幣指數，若平臺幣指數從下跌轉為持續上漲，這或許是一個入場的好機會；

最后，有些主流幣可以抓銷幣前的行情，鑒于銷幣前ATR顯著提高，可以采用ATRRSI策略捕捉機會。

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