ITA:Delphi Digital：2023 年 GameFi 將迎來「大重塑」

撰文：Insightful，Delphi Digital 研究員

編譯：倩雯

本篇文章是對 Delphi Digital 與 Naavik Gamefi 2023 年報告的梳理。主要反思 Gamefi 行業面臨的困境、取得的進步與未來走勢。

Web3 游戲這一術語不斷發展，可以被描述為集成了區塊鏈機制和經濟的電子游戲。在整個炒作周期中，人們更關注玩家收益最大化，而不追求有趣的游戲體驗和可持續性。

Axle Infinity 經濟上的巨大成功為該領域創下先例，帶來巨大的連鎖效應——幾十個 P2E 模式的游戲對其競相模仿：STEPN、Pegaxy、Townstar、Defi Kingdoms、Crabada 等。這些模式需要不斷有新玩家涌入才能生存。

盡管團隊雄心勃勃，但這種商業模式導致收入被用戶增長的速度所累，而非取決于玩家總數和游戲中的消費。當大多數玩家提取的價值 / 資源多于他們增加或創造的價值 / 資源時，經濟就會陷入死循環。

如今大多不良行為者和過高的通脹模式已基本從市場上消失，2023 年可謂是迎來「大重設」——P2E 模式在這一時期逐漸消亡，而高質量的建設者將脫穎而出。重點將轉向使用加密貨幣技術的優質游戲。

Delio宣布將分階段恢復提款，但并未透露具體還款期限:金色財經報道，加密金融公司Delio宣布將分階段恢復提款，但并未透露具體還款期限、方式和損失數額。17日，在首爾三成洞Delio Lounge舉行的投資者說明會上，Delio CEO Jeong Sang-ho表示，目前，Delio處于不穩定狀態，因為它依賴于Haru Investment和B&S的情況。我了解到Haru Invest正在經歷破產程序。我們將盡可能多地確保補償資本，例如第三方實收資本增資。不過，Jeong并未透露具體的還款時間。

此外，Delio最初在存款產品中宣傳的收益率難以保證，但說明會有追回損失的計劃。

據悉，Delio將其部分客戶的資金委托給Haru Invest，而Haru Invest將其資金委托給B&S。當Haru Invest在13日因B&S出現問題而停止退出時，波及到了Delio。[2023/6/17 21:44:05]

炒作、FOMO 和投機導致人才、機構和散戶投資紛紛涌入。2022 年第一季度，投資達到頂峰，金額超過 37 億美元，50% 的加密貨幣投資都與游戲有關。

自今年年初以來，市值最大的 10 個游戲代幣平均水平下降 97%，部分原因是散戶投資興趣下降。這主要是因為 F2P 模式無法維持可持續的經濟，從而喪失活躍玩家群體。

Citadel創始人：旗下眾多公司正在尋求使用ChatGPT工具的企業許可證:3月8日消息，Citadel Securities 創始人兼首席執行官 Ken Griffin 在接受彭博社的采訪時表示，其旗下眾多公司正在就使用 OpenAI 的 ChatGPT 工具的企業范圍許可進行談判。Ken Griffin表示，這一技術分支對我們的業務產生了真正的影響，ChatGPT從幫助開發人員編寫更好的代碼到在不同語言之間翻譯軟件，再到分析我們在日常業務過程中分析的各種類型的信息，應有盡有。ChatGPT可能會幫助創建股票投資組合，或加速分析師演示文稿的制作。[2023/3/8 12:48:39]

這些體驗不佳的游戲表現出慘淡的收益，用戶很快就選擇離開。這令人沮喪，但并不奇怪，因為偉大的游戲需要 3 年以上的時間來精心制作。盡管如此，web3 游戲的數量仍在快速增長。

整體資金環境越來越緊張，獲得資金的門檻越來越高，許多過去可以籌集到資金的項目在不久的將來可能會陷入困境，傳統的整合（consolidation）是健康市場的標志。

表現良好的項目是那些最符合去年敘述的項目，比如 Axie、Sorare、STEPN 和 Sandbox/Decentral。

Algorand任命Visa和Fidelity的前通訊主管為CMO:金色財經報道，Algorand聘請了Fidelity Investments和Visa的前通信主管作為其首席營銷官，因為這家區塊鏈公司尋求建立自己的品牌并通過戰略增長計劃來擴大影響力。Michele Quintaglie的任務是幫助公司進行敘述發展和影響營銷，并將尋找贊助機會。（blockworks）[2022/9/21 7:11:50]

以盈利為主要目的的電子游戲必然會失敗。由凈收入者組成的游戲是不可持續的。游戲經濟必須為那些為生態系統創造巨大價值的人提供獎勵。

開發者應該盡可能使游戲充滿趣味，鼓勵玩家更愿意體驗游戲，延遲滿足對獲利的需求。

元宇宙大熱催生地產泡沫。與 Web2 相比，Web3 世界中地產的市場估值和活躍用戶之間仍然明顯差距。盡管頂級 Web3 項目的市場估值下降 71%，但其人均估值（以每位用戶算）仍是游戲 Roblox 的 200 倍。

土地所有者會影響用戶和創作者之間的關系，他們往往只是為了獲取價值，而不進行創造。

這一領域需要創造者加入，從而吸引新的用戶。許多基于土地的第一代項目若不做出重大調整，將無法成功。基于土地的 web3 游戲可以不局限于 UGC（用戶生成內容）。

P2E 的興起催生游戲公會，希望向玩家提供游戲經濟活動來實現產業化，從而賺取利潤。但由于代幣價格崩潰，現在許多公會現在都在為生存而調整定位。

元宇宙社交平臺Loot Squad完成500萬美元種子輪融資，Delphi Digital領投:12月2日消息，元宇宙社交平臺Loot Squad已完成500萬美元種子輪融資，Delphi Digital領投。新資金將用于為Loot Squad Adventurers拓展規模，投資游戲資產，以及開發消費者產品，改善P2E游戲的增長和穩定性。該項目自5月誕生以來，已發展為大型社區建設公會，擁有NFT游戲行業排名第一的公會社區，本月晚些時候將發布新的路線圖。[2021/12/2 12:45:55]

由于原生公會代幣價格下跌，P2E 游戲資產缺乏需求，缺少流動性，許多工會的資金都出現蒸發。

據估，現有大約 2.4 萬個 web3 公會中，只有 1% 在缺乏資金的情況下仍能存活。剩余的資金需要用來發展價值產品和商業可持續性。用戶的價值認可在于社區規模，這一價值也可以為游戲構建用戶基礎。

多鏈策略被迅速采用，但錢包仍然是 web3 世界中的重中之重。多鏈世界帶來了更多的可尋址玩家和更深層次的流動性機會，也使玩家不再受到物流的限制。

Web3 游戲仍發展不足，缺乏恰當的生態系統發布者來支持游戲制作者和項目。一些公司已籌集大量資金來建立和發展自己的基礎設施。

Bitkraft Ventures和Delphi Digital達成合作共同進軍區塊鏈游戲行業:4月30日，專注于游戲的風險投資基金Bitkraft Ventures已與加密行業研究公司Delphi Digital達成合作，共同進軍區塊鏈游戲行業并投資加密資產和區塊鏈技術公司。

Bitkraft成立于2015年，目前管理超過4億美元資產，2020年8月，該公司籌集1.65億美元用于投資數字游戲和電子競技項目。

Delphi Digital成立于2018年，是一家專注于加密和數字資產的機構級研究公司。（Cointelegraph）[2021/4/30 21:12:56]

比如：Animoca 市值為 4.7 億美元，Fenix Games 市值為 1.5 億美元，Mythical games 市值為 2.25 億美元。這些發行商并不局限于服務 web3 產品，更希望能夠發揮技術創新，為游戲的貨幣化和管理提供全棧解決方案。

最初的 web3 游戲出現在 ETH 上。其他 L1 解決方案不斷受挫，如 Solana 宕機和 Robin Bridge 上 6.5 億美元被盜，都證實 ETH 是目前 web3 游戲最值得信賴的基礎設施。

因此，現在所有的關注都集中在 ETH L2 擴容方案上。一些值得關注的項目包括：

ImmutableX：無手續費即可鑄幣、交易，交易快速，吸引了高質量的游戲，如 Gods Unchained、Illuvium 和其他 50 個游戲，還有其余 1000 多個游戲在測試中。

Polygon：通過合作關系不斷建立生態系統，致力于打造 Zk-rollup 基礎設施，改善當前單體鏈設計的擴容缺陷，這種不足在推出鏈上游戲 Sunflower Land 時體現出來，當時由于交易負載過高，導致其表現不佳。

Arbitrum：Treasure DAO 生態系統的所在地 

Nova：以游戲和社交為重點的 L2，以提高網絡的可擴容性 

The Beacon_GG：在其一周的開放版本中籌集了 68 萬的資金，彰顯用戶對高質量游戲體驗的天然需求。 

隨著市場參與者取得進步，游戲的競爭將轉移到 L2 之間。

Solana：通過「Star Atlas」和「Aurory」等作品守住陣地，在努力改善用戶體驗和在 web3 中的移動端分發。 

Avalanche：市值 2.9 億美元的「多元宇宙獎勵基金」，以吸引游戲、defi 和 nft 項目。

模塊化區塊鏈使區塊鏈的核心功能被分離出來，避免了傳統區塊鏈的三難問題，這意味著更低的費用和更好的游戲體驗。

針對應用程序的特定鏈：Polygon 超級網，Avalanche 子網（DefiKingdoms，Crabada，Shrapnel）

這種靈活性適合于游戲，使團隊對用戶體驗有更多掌控，而不必從零開始構建。

Web3 游戲的廣泛采用將受到現有行業巨頭的影響，他們目前控制著 web2 世界中主要的基礎設施。比如：

威樂在 Steam 平臺上全面禁止使用加密貨幣和 NFT。

游戲制造 Mojiang 與微軟：禁止在 Minecraft 內使用 NFT。

蘋果：強制要求所有交易必須通過他們的系統，確保他們對所有應用的購買獲得 30% 分成，并限制其他 Web3 工具

但也有一些平臺支持 Web3 游戲，比如 Blankos 和 GalaGames 的游戲 Grit。

目前的市場合規仍不清晰，因此導致項目在構建計劃時無從下手，對提升創新、招聘員工、投資等都帶來阻力。

2022 年合規方面發生了以下幾件大事件，也許會對決定未來走向：

SEC 調查 NFT 與 $APE 是否能被認定為證券

BlockFi 因借貸服務被罰款 1 億美元

SEC 將可能繼續大刀闊斧地調查加密領域，尤其關注那些大型、利潤高的公司。

免費鑄幣：這是一種強大的獲客策略，可防止資產被視為證券（另外避免蘋果 30% 的費）。

當前消費者市場情緒低迷、預期較低，這種策略能夠幫助 NFT 項目上線。

更多合作：目前空間太小，公司之間不應過度競爭。越來越多的協議正在開放其基礎設施供所有人使用，比如 Sequence, HyperPlay。

更多游戲：越來越多的優秀游戲將入場，比如 Ember Sword、Illuvium、Guild Of Guardian 和 DigiDaigaku。

早期階段過熱：游戲物品的代幣化會導致管理的復雜，從而導致經濟的脆弱性。與這些尚未開發完全的游戲進行互動，往往會在游戲發展和經濟的早期階段造成過熱。

在游戲的早期階段限制消耗品的轉讓，只有在一段時間后，才可以申領與該賬戶相關的資源。盡早設定目標，保證資產不會無限期地產生投資回報。

限制游戲中資產的經濟相關性或壽命，可以采用戰斗通行證系統或季度性經濟重置，這些做法被《暗黑破壞神 2》、《流放之路》和《逃離塔爾科夫》、《堡壘之夜》等游戲采用。

新模式：鏈游仍處于起步階段，技術執行風險高，技術性強，吸引了大量人才。其獨特的概念在于建立完全存在于鏈上的自主世界，用戶可以永恒存在于這個虛擬世界中。

理論上，如果這些模型能夠運作并持續下去，玩家將會愿意在這些世界中投入大量的時間、金錢和精力，一些可以關注的項目有：@darkforest_eth、@0xPARC、@topology_gg、@latticexyz、@matchbox_dao、@influenceth。

PlayFi 和電競貨幣化：PlayFi 模式指的是核心游戲循環不受資本影響。貨幣化是通過一系列圍繞游戲的元游戲進行的，比如賭博、票務、獎金池等。

盡管該領域中黑客事件、欺詐、龐氏騙局層出不窮，代幣也曾自由落體式下跌，但大量人才和資金涌入，也令人歡欣鼓舞。在過去的 24 個月里，有大約 120 億美元的資金涌入該領域。

該領域許多的第一代團隊和項目將在未來一年面臨生存威脅。2023 年可能不是加密貨幣游戲真正進入主流的一年。上一個炒作周期將在短期內影響消費者的消費欲望。

在分銷限制、監管不確定性和用戶體驗摩擦（如用戶與錢包的互動）等方面，仍然存在巨大的阻力。加密貨幣解鎖了數字產權、二級市場流動性、共享所有權等，為開發者提供了更多的籌資選擇。

制作高質量的產品和體驗需要耐心——但這恰恰是在這樣一個迅猛發展的領域中所缺失的。

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