WEB:體系初顯：HK監管Web3規范即將落地

自2022年11月香港財經事務與庫務局（財庫局）正式發布了《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，標志著香港作為我國最為國際化、經濟活動最頻繁的金融地區之一，正式加入了競爭世界虛擬資產中心的大潮中。緊接著在2023年2月20日，香港證監會（以下簡稱“證監會”）在以往虛擬資產監管框架的基礎上，發布了《有關適用于獲證券及期貨事務監察委員會發牌的虛擬資產交易平臺營運者的建議監管規定的咨詢文件》（以下簡稱《咨詢文件》），標志著香港對Web3行業的監管即將進入落地階段，更加詳實而具有可操作性的規范正呼之欲出。

今天颯姐團隊就為大家梳理和總結一下，我國香港地區對于Web3各賽道出臺的規范和指引，以便各位Web3 builder們合規前行。

印度央行：加密資產與傳統金融體系的相互聯系正在增加:金色財經報道，印度央行表示，加密資產與傳統金融體系的相互聯系正在增加。[2022/12/29 22:15:17]

一、虛擬資產最新監管規范

如前所述，香港對Web3行業中的虛擬資產即將實施一系列更加具體的監管措施，通過《咨詢文件》先行向大眾公開征集意見。此次《咨詢文件》主要包括兩個重要議題：是否應準許持牌平臺營運者向零售投資者（俗稱“散戶”）提供服務？如準許，除了在公眾咨詢文件中所建議的一系列投資者保障措施外，還應實行哪些措施？

在這兩個議題之下，證監會詳盡地與公眾探討了自己現有的對策與措施，包括：保障持牌交易平臺上的虛擬資產的合規可信、建立交易平臺保險或用戶補償機制、虛擬資產衍生金融產品的合規交易、持牌審核加速，以及非常重要的，在新修訂的《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》正式實施后，虛擬資產服務提供者的過渡性安排及清退措施。

銀保監會財險部：運用區塊鏈等建設線上銷售追溯體系:日前，銀保監會財險部向各財險公司下發《關于推進財產保險業務線上化發展的指導意見》，《指導意見》提出要建設線上銷售追溯體系。各公司應在保護消費者隱私權的前提下，運用數據還原、區塊鏈等科技手段，記錄在線銷售界面和銷售過程，完整記載用戶投保行為全流程軌跡。（每日經濟新聞）[2020/5/22]

具體分析參見

HK證監：虛擬交易是“少設限”還是“高門檻”？

二、香港虛擬貨幣監管框架及持牌規范指引

監管主體：

（1）香港財經事務及庫務局；

聲音 | 工信部副部長撰文：完善數字經濟發展政策體系:工信部副部長陳肇雄發表文章稱，當前和今后一段時期，是全球數字經濟發展的重大戰略機遇期。要重點做好以下五個方面工作。一是著力加強戰略謀劃，完善數字經濟發展政策體系。二是著力升級信息基礎設施，強化數字經濟發展支撐。三是著力突破核心關鍵技術，增強數字經濟發展動力。四是著力構建產業融合生態，拓展數字經濟發展空間。五是著力加強數字化治理，貢獻數字經濟發展“中國方案”。（學習時報）[2020/1/10]

（2）香港證券及期貨事務監察委員會；

（3）香港金融管理局

以證監會為監管主力，將虛擬資產一分為二地劃分為受規管的“證券金融化資產”和“非證券金融化資產”，將證券金融化的虛擬資產納入傳統金融體系的發牌監管中，只要面向香港公眾運營金融證券類虛擬資產相關業務，就必須遵守香港《期貨與證券條例》的合規要求并獲證監會發予相應受規管領域的牌照。其他非證券金融化虛擬資產，同樣受到香港證監會的監管，但截至目前，證監會僅在2023年的《咨詢文件》中簡單闡述會以“雙重發牌”制度對此類資產進行規管，但具體措施尚不明朗，還有待進一步觀望。

聲音 | 澳大利亞金融主持人：以比特幣為基礎建立的金融體系可能是解決債券泡沫的最佳方案:據Beincrypto消息，澳大利亞金融節目主持人Stephan Livera近日在活動中表示，以比特幣為基礎建立的金融體系可能是解決債券泡沫的最佳方案。他認為目前市場正遭受“傻瓜理論”的負面影響，即人們認為可以通過低買高賣獲利，這種現象的加劇正推動債券市場進入負收益率領域，最終會導致泡沫破裂。他同時表示，現在仍然有很多人不明白比特幣可以解決很多金融問題，因為目前它還沒有被視為“硬通貨”。[2019/9/22]

香港虛擬資產監管框架：

一文看懂，香港虛擬資產監管規范全解析

香港發牌監管制度及虛擬資產持牌規范：

HK金融牌照，運營虛擬資產需要哪些？

現場丨Jacob Lee：區塊鏈幫助臺灣地區原住民構建信用體系:金色財經7月3日現場報道，在臺北舉辦的2018亞洲區塊鏈峰會（ABS）上，DTCO聯合創始人兼CEOJacob Lee說，臺灣地區原住民有自己特別的文化和社群，區塊鏈可以為其社群身份提供認證工具，與原住民共同合作開發，加強原住民對自己數據的自主權，原住民管理、擁有自己的身份認證和應用體系；區塊鏈還可以幫助原住民發行社群Token，打造一個比較有效率的信任體系，同時更好的保存文化，促進環保事業發展，提升原住民福祉。[2018/7/3]

虛擬資產運營方申請金融牌照實操：

（1）香港牌照申領，哪些資料不可馬虎

（2）HK虛擬資產牌照系列，爭雄“勝任能力”

香港虛擬貨幣ETF實操指南：

里程碑 | HK準入虛擬貨幣ETF，“魔盒”來了？

三、香港NFT監管框架

在香港的監管框架下，NFT一直是一個特殊的存在。一方面，NFT本身具有強金融屬性，在大量同質化發行或是使用ERC-1155等技術進行發行時，可以將NFT轉化為一種類似虛擬貨幣的具有“同質化”屬性的虛擬資產，如果放任不管必然會對香港金融秩序產生危害；但另一方面，NFT由于自身可用于“映射”任何一種具有實體或不具有實體的動產、不動產、其他虛擬資產甚至是權利、數據信息等，這就使得NFT的應用極為廣泛，甚至根據其用途和映射的對象之不同，NFT還可以在“證券金融資產”和“非金融資產”中進行轉換。此時如果對NFT一概采取金融兼監管措施，就很可能會不當地限制了NFT在香港的發展。

考慮到這一點，本不愿對非金融證券類資產實施監管的證監會在多方交流和妥協下，決定將NFT等納入現有的金融監管體系，但創新性地提出了“雙重發牌”監管制度，雖然該制度尚不明朗，但我們對香港證監會的創新之舉表示敬佩。

HK證監：虛擬交易是“少設限”還是“高門檻”？（NFT監管部分）

2023香港NFT開新局，平臺如何抓住“窗口期”？

四、香港Web3產業監管政策及思路解讀

自20世紀以來，香港一直在傳統金融領域榮膺“亞洲金融中心”的桂冠，而在虛擬資產發展愈加壯大的當下，香港再次選擇向未知出發，主動擁抱Web3產業。但是，香港對Web3產業的歡迎并不是無條件的，保障香港金融秩序和社會的持續繁榮穩定是香港接納Web3的前提。

HK財政司長發言，即將開啟Web3.0搶人“魔盒”？

香港虛擬資產，到底利好了誰？

寫在最后

總體來看，我國正在整合大量資源，促使Web3革命能發生在香港。香港也正在萬眾矚目之下，為虛擬資產的監管給出兼具創新和兼容既有法律框架的答案，與以往相比更加具有可操作性。颯姐團隊在梳理總結香港監管框架的同時，也能感受到香港政府對于Web builder們滿滿的誠意，我們堅信香港會是Web3的下一片沃土。

肖颯lawyer

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