ETH:4月加密敘事展望：上海升級賽道、Layer2、NFTFi、香港概念

作者：雨中狂睡

從我個人的角度來看，以太坊在上海升級后，可能不會出現太大的拋壓。以及，以太坊提現有一個排隊機制，每天進入市場的以太坊拋壓也是固定的。

非投資建議

以太坊升級已經確定時間，現在的疑點在于以太坊質押開放提現之后，會不會在二級市場上形成巨額拋壓。我嘗試從幾個角度來分析這個問題：一是質押者是否為長期主義者；二是賣出獲利是否是其剛需。

早期進入的質押者是長期主義者是確定性的，質押 ETH 是其對于 ETH 價值的長期看好，不會因為短期事件而取出自己的籌碼。并且，一項數據表明，60%（現在 ETH 價格上漲，可能數據會發生變化）處于虧損狀態（將當前的 ETH 價格與每個 ETH 質押時的價格進行比較）；平均最大質押池的存款人目前也處于虧損狀態。虧損狀態的長期主義者賣出傾向和 Hold 傾向，在我個人的觀點中，Hold 傾向>賣出傾向。

日本央行將于4月27日和28日召開會議，對過去幾十年的政策進行評估:4月24日消息，日本央行計劃對過去幾十年采取的政策評估審視，在新任行長植田和男的帶領下，將于 4月27日和28日舉行的兩天會議上開啟討論。報道稱，日本央行將研究造成日本經濟停滯的原因，以便央行能在植田和男任下提出有效政策。日本央行預計將考慮過去 25年的通縮經濟，但可能也會追溯到約 30年前日本經濟泡沫破裂之時。 本月早些時候，植田和男在上任后首次記者會上表示，當下實施收益率曲線控制和負利率比較妥當，但又稱對評估長期以來的政策持開放態度。（日本產經新聞）[2023/4/24 14:23:07]

而后進入以太坊質押賽道的質押者往往可以通過 Lido 等質押協議提前取出流動性。stETH 等流動性憑證可以幫助質押者快速退出。當賣出變現剛需已經在以太坊上漲之后，就會出現。擁有 stETH 等流動性憑證的投資者會賣出獲利，而不是在以太坊開始提現后才售出。另外值得關注的是 stETH 的脫錨，但從數據上來看，并沒有這種趨勢。

美國30年期國債收益率自4月以來首次跌破2.92％:金色財經消息，行情顯示，美國30年期國債收益率自4月以來首次跌破2.92％。美國20年期國債收益率跌10個基點至3.11％。[2022/8/2 2:52:23]

因此，從我個人的角度來看，以太坊在上海升級后，可能不會出現太大的拋壓。以及，以太坊提現有一個排隊機制，每天進入市場的以太坊拋壓也是固定的。

另外我們來看幾個 LSD 協議：

LDO：LDO 是相關性最大的 Token，唯一不確定性在于其將 v2 升級推遲到了 5 月中旬，比上海升級時間節點延遲了一個月左右的時間，這可能造成了一定的 FUD。從協議角度，這是好的，因為為了確保安全，Lido 做了大量的努力。而對于幣價而言，會造成短期影響。

IOTA定于4月21日開始Chrysalis網絡遷移 28日進行網絡升級:金色財經報道，據IOTA官方博客消息，Chrysalis網絡遷移的正式開始日期定為2021年4月21日。如此前所述，遷移期（網絡升級前的7天）將允許用戶、交易所和托管人在網絡升級之前準備其代幣遷移。網絡升級將在4月28日正式進行。此前1月份消息，IOTA發布2021年路線圖，計劃Q1發布Chrysalis，Q2發布通證經濟，Q3發布智能合約，Q4發布Coordicide。[2021/3/18 18:54:47]

在以太坊上上海升級之后，除了 Lido 之外，還有幾個可能出現的趨勢是：

以太坊質押的去中心化：RPL、SSV、SD...

LSDFi 的興起（提升收益率，增加資本效率）：YFI、AURA（馬上就要登陸 Arbitrum）、FRX...

（我寫的是一些我正在關注的協議）

公告 | OKEx將于4月17日15:00開放BXA提現:OKEx發布公告稱，將于2019年4月17日15:00開放BXA提現。[2019/4/17]

個人利益相關的是：SD、AURA（LDO 之類的可能會在某個時間節點買）

ARB 是當前加密市場的熱點幣。我個人是非常看好 ARB 的，也期待它在今年的升級和以太坊的新升級為 Arbitrum 生態所帶來的變化。但它目前存在一些問題/FUD：1）本應鎖定的代幣進行了移動；2）籌碼分散在散戶手里，且目前還沒有出現對于 ARB 代幣的明確需求。不過從 AIP 反對的票數高于同意的票數來看，第一點的 FUD 快要結束了，我們不妨在 4 月 4 日最后來看看投票結果如何。

利益相關

SMT主網將于4月30日上線:昨日，SmartMesh生態公鏈Spectrum（光譜）升級至Release版本，SMT主網將于4月30日上線。現SMT大漲13.48%，領漲在火幣Pro上USDT交易區，暫報0.0912美元。SMT是一個去中心化的兼容有網和無網兩種情況的點對點分布式網絡。[2018/4/24]

BONE 是我一直在持有的一個代幣，我始終認為它是有機會的。尤其是在測試網數據比較好的背景下，更加堅定了我對于 Shibarium Layer2 的看好（雖然之前也有 FUD）。

對于 Uniswap v3 代碼專利到期這一事，我的思路是看看哪些 DEX 能夠利用 Uniswap v3 代碼更上一層樓，而不是單純的 Fork。

PancakeSwap——v3 即將在 4 月 3 日登陸。我陰謀論地想，將 Uniswap 部署在 BNB 鏈上，專利到期是重要原因之一。

TraderJoe——JOE 在這幾天迎來了一波上漲小高潮，它在最好的時機做了最好的事情。我也期待它能夠在后續代碼開源之后，推出更廣緯度的產品。

Gamma Strategies——Gamma是建立在Uniswap v3上的流動性管理協議，那么當v3代碼開源之后，Gamma也將有機會與更多的DEX進行合作。

OKB Chain 的推出對于 OKB 本身是一種利好。其次可以稍微關注 OKT Chain 上的 Swap CherrySwap，說不定要遷移到 OKB Chain 上。

Bedrock 升級投票被延期到了 4 月 5 日。Bedrock 升級將帶來：1）理論上最佳的調用數據提交；2）共識及執行客戶端分離；3）微觀的客戶端差異（500 行）；4）快速的點對點網絡；5）存款時間更短（2.5 分鐘）；6）更智能的同步、排序和狀態提交。潛在的影響是對于模塊化的支持和支持引入ZKP證明。

確定升級之后，對于未來 OP 生態的競爭力也是一種提升。

對于GPU算力的需求是當下的主流敘事，RNDR則是去中心化GPU算力的頭牌。不過，雖然看似擁有不錯的基本面，但是RNDR代幣價格的上漲需要事件的推動。近期可能出現的事件來源于蘋果公司，蘋果即將發布MR可能是一個契機。

CFX、COCOS 和 INJ，記得關注在香港 4 月中旬的活動信息。

之前提過了FEVM，我會重點關注FEVM上的生態發展，后面可能會寫一篇單獨的展望。

NFT市場可能會因為Yuga Labs新的動作而產生一些變化。這個新動作可能會體現在Koda的獨立上，它會對APE產生一些催化劑。而另外一個對NFT市場的利好是Blur可能的新動作，List2Earn將會是一種怎樣的模式，我們還有待商榷。但值得回味的是，Blur官方是非常懂NFT市場的，值得關注他們后面的活動。

回購已經開始了。不過官方在愚人節的操作秀我一臉，消耗了市場預期和上漲動力。

Kaspa 吃的是以太坊從 Pow 轉 Pos 的紅利，將的更多是故事——只要有人愿意買單，便能上漲。Kaspa的故事是公平分配（去中心化）和GhostDAG（GhostDAG 將“孤兒”塊合并到鏈中以形成塊 DAG，然后使用一種新穎的貪婪算法對塊進行排序，以便快速且高概率地青睞連接良好的誠實塊。 GhostDAG 允許 Kaspa 規避區塊鏈的傳統權衡，在保持比特幣理論安全保證的同時，將塊率提高幾個數量級。）簡單來說Kaspa就是優化了BTC的模式。不過我個人現在沒有買的興趣（無利益相關），因為現在處于人聲鼎沸的時刻，但可以中長期關注。（其實幣圈人很現實的，你只有漲才行，如果你跌了，你就是依托答辯。）

另外，Zksync Era 生態協議太多了，后面會單獨出一篇。

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