SDD:孫哥的USDD：2023年第一季度表現分析 交易量歷史新低

USDD背景

USDD 是由孫宇晨 Justin Sun的 TRON DAO Reserve (TDR) 發行的超額抵押穩定幣，TDR 也是托管人。 TDR 由七個加密原生機構組成。 USDD 的價值由 TDR 下的加密資產超額抵押支持，包括 BTC、USDT、USDC 和 TRX。掛鉤通過掛鉤穩定性模塊 (PSM) 進行維護，允許 USDT、USDC、TUSD 和 USDJ 以 1:1 的比例轉移 USDD。 PSM 的 USDD 資金由 TRON DAO 儲備控制。 USDD可以通過存入TRX由TDR的白名單機構鑄造。

關鍵指標

USDD供應和TRX存款

從流通賬戶的發行量來看，第一季度 USDD 供應量持平。鑄造新 USDD 的主要方法是讓 TRON DAO Reserve 將 TRX 存入一個與要釋放的 USDD 數量相等的質押賬戶。自 USDD 誕生以來，近 10% 的 TRX 流通量已存入以支持 USDD。

CertiK：Steadefi漏洞攻擊相關EOA地址已將100枚ETH轉至Tornado Cash:金色財經報道，據CertiK官方推特發布消息稱，EOA地址（0xe10d）已將100枚ETH（約合18.5萬美元）轉至Tornado Cash。該EOA地址與8月7日Steadefi漏洞攻擊事件有關，目前其中仍有524枚ETH（約合96.9萬美元）。[2023/8/12 16:22:25]

儲備余額

剩余的美元穩定幣儲備分別于一季度1月22日、1月23日和3月11日從儲備賬戶中提取。存款賬戶和儲備賬戶中的 TRX 余額保持不變。同樣，支持 USDD 的比特幣數量保持不變，而其價值從第一季度的價格變化中上漲了 72%。

NFT項目Invisible Friends與Little Atlas達成合作進行社區聚合:金色財經報道，藍籌NFT項目Invisible Friends在社交媒體宣布與Little Atlas達成合作，通過 IRL進行社區聚合，現在任何 Invisible Friends和Random Character Collective持有者都可以連接到Little Atlas 網站并分享居住地點，NFT持有人地圖信息將于美國東部時間本周四下午 1 點公布。[2023/4/19 14:12:47]

在第四季度，TRON DAO Reserve 宣布一些儲備將保留在中心化交易所。僅衡量鏈上儲備，USDD 的非 TRX 抵押率在一季度結束時低于 1，為 0.55，BTC 是唯一的儲備。由于 TRON DAO Reserve 仍有 TRX 存入，它可以出售以支持穩定幣，因此包括 TRX 在內的抵押率升至 1 以上至 1.54。然而，如果 DAO 被迫出售，市場愿意以什么價格購買儲備資產尚不清楚。

價格掛鉤

CoinDCX Ventures計劃在2023年部署5億盧比用于投資:金色財經報道，印度加密貨幣獨角獸 CoinDCX 旗下風投部門 CoinDCX Ventures 宣布將在 2023 年部署 5 億盧比（約合 605 萬美元）投資可擴展平臺、開發者工具和 DeFi 等加密垂直領域，旨在推動 Web3 采用和創新。此外，該風投還將尋找在 Web 3 平臺上提供更簡單的類似于 Web 2 平臺的用戶體驗的初創企業進行投資。CoinDCX Ventures 早期專注于投資 GameFi 和 DEX，主要進行早期階段和 A 輪階段投資。（thehindubusinessline）[2022/12/26 22:09:01]

隨著市場在第一季度初復蘇，USDD恢復掛鉤。市場對 USDC 脫鉤的擔憂導致包括 USDD 在內的穩定幣的波動性更高。在 3 月 10 日這一周，TRON 原生穩定幣的交易價格創下自成立以來的最寬日線區間。隨著波動性降溫，USDD回到窄幅區間，但仍略低于掛鉤匯率。

Cumberland DRW交易主管：2023年加密市場將會復蘇:金色財經報道，加密貨幣交易公司Cumberland DRW交易主管Jonah Van Bourg表示，在俄羅斯放松管制以及主要科技公司繼續采用區塊鏈技術之后，他預計比特幣明年最終會出現上升趨勢。

Van Bourg表示，最近在經歷了非常復雜的一個月之后，加密貨幣價格走勢正在鞏固，鑒于加密貨幣的性質及其背后發生的構造變化，我們預計目前這種情況不會持續下去。”[2022/12/13 21:40:46]

掛鉤波動率也可以從 USDD 在 USDD/3CRV 池中的份額中看出。 TRON DAO Reserve 使用這個 Curve 池來幫助維持 USDD 在以太坊上的流動性并保持穩定幣掛鉤。該池包含 USDD 和 3CRV，即 Curve 的 DAI/USDC/USDT 穩定幣池。該資金池在本季度已經相當耗盡流動性，開始時超過 3700 萬美元，結束時不到 300 萬美元，其中只有 576,778 美元是 3CRV。

低于錨定匯率的持續交易也使 TRON 上的 PSM 無法獲得市場融資。當交易價格高于 1 美元時，PSM 在維持錨定匯率方面最有效，因為用戶可以購買 USDT、USDC、TUSD 或 USDJ 并將其存入 PSM 以 1:1 兌換 USDD。如果穩定幣的交易價格低于同行，那么只要 PSM 有資金，用戶就可以以低于 1 美元的價格購買它，并與 PSM 中的任何資產 1:1 兌換。盡管本季度 PSM 余額的凈變化為零，但價格波動幫助推動了 23 年第一季度通過 PSM 進行的超過 1.2 億美元的交易。

CBO預計美國2022財年預算赤字下降 今年美聯儲只會將利率升至1.9%:5月26日消息，美國國會預算辦公室（CBO）表示，由于稅收收入激增且抗疫紓困項目到期，美國聯邦預算赤字今年將大幅下降至大約1萬億美元的水平。國會預算辦公室周三發布的預測顯示，在10月1日開始的2023財年，預算赤字也將收窄至9840億美元。今明兩財年的赤字明顯低于2021財年的2.8萬億美元。預計2022財年聯邦債務總額將增加1.9萬億美元。同時預測到2022年底，美聯儲只會將基準利率提高到1.9%（市場預期為2.6%），到2023年底提高到2.6%。 （金十）[2022/5/26 3:42:15]

使用情況

盡管市場和價格出現波動，但 TRON 上的 USDD 持有者數量在第一季度仍保持在 130,000 以上。 23 年第一季度，無論是交易數量還是總交易量，波場上 USDD 的交易量都是其短暫歷史上最低的。低交易量可能反映了 USDD 在第一季度相對較低的價格波動。相比之下，在不確定性和脫鉤時期，USDD的交易量在前幾個季度飆升。

TRON 上幾乎一半的 USDD 都參與了其他 DeFi 協議。 JustLend 是 TRON 上領先的借貸協議，已存入超過 2.35 億美元以賺取收益。盡管供應充足，但對 USDD 的借貸需求并不相稱，季度末僅借入 560 萬美元。 TRON 上剩余的 USDD 主要在交易所和用戶錢包中。

USDD 于 2022 年 5 月推出，Tether 的 USDT 已經在 TRON 的穩定幣市場占據主導地位。與 TRON 上的大多數其他穩定幣一樣，USDD 未能在 TRON 上的穩定幣市場占據相當大的份額。

定性分析

今年第一季度，USDD 擴大了其在加密貨幣生態系統中的影響力和合作伙伴關系。 1 月 11 日，USDD 宣布與 SwapFish 建立合作伙伴關系，SwapFish 是一個建立在 TRON 區塊鏈上的去中心化交易所。這種伙伴關系為用戶提供了一個額外的平臺來交易 USDD，增加其流動性。

1 月 30 日，LayerZero Labs 宣布 USDD 可以通過 Aptos Bridge 發送，Aptos Bridge 是 TRON 和以太坊區塊鏈之間的跨鏈橋。這種集成增加了 USDD 用戶的互操作性和靈活性。

2 月，USDD 被添加到幾個加密貨幣交易所，包括 HyperPay Flash Exchange、BitTorrent 上的 SushiSwap 和 Wombat Exchange。這些上市進一步增加了 USDD 的流動性，并為用戶提供了使用 USDD 進行交易和賺取收益的額外選擇。

此外，USDD 被添加為 QuestN 上 Quest 3 的獎勵，QuestN 是協議的營銷和增長工具。它允許協議為新用戶建立介紹性任務，并以獎勵作為激勵。 USDD 在 2 月份被添加到 Assure 錢包中，進一步提高了它的可訪問性和實用性。

3 月，USDD 進軍更多加密基礎設施平臺。首先，它在 FaTPay 上可用，FaTPay 是一家加密入口和支付服務提供商。此后不久，USDD 在 blockbank 上線，這是一個為用戶提供加密貨幣服務的移動銀行平臺。這些為 USDD 用戶提供了另一個使用和交易 USDD 的平臺。

總體而言，今年第一季度的事件應該有助于 USDD 在加密貨幣生態系統中的持續擴張。這些合作伙伴關系增加了 USDD 的流動性、可訪問性和實用性。

總結

TRON DAO Reserve 積極尋求整合和機會，讓用戶參與 USDD。不幸的是，從交易的數量和交易量可以看出，這些還沒有推動對穩定幣的需求或增加對穩定幣的使用。從儲備中移除穩定幣可能會影響 USDD 的價格，使其價格持續低于 1 美元。以目前的價格，單靠 BTC 的支持是不足以支撐 USDD 的。也就是說，以當前價格計算，TRON DAO 儲備確實有足夠的 TRX 來支持USDD與美元掛鉤。

原文作者：Messari - John_TotalValue_Locke

原創編譯：BlockTurbo

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