BIT:加密衍生品周報 | CME BTC 期權交易量驟降七成，BTC 期貨單日放量難掩清淡氛圍

過去一周，比特幣期貨總交易量環比下降8.43%，以太坊期權總交易量環比增加逾20%。比特幣期權未平倉頭寸在上周五現單日腰斬后反彈超23%，以太坊未平倉頭寸反彈超26%。

一周市場動態

幣安合約上線OmiseGO的永續合約，最高支持50倍杠桿。OKEx上線COMP杠桿交易、余幣寶及COMPUSDT永續合約。鏈上期權平臺Opyn推出新的ETH看跌期權。FTX上線Maker現貨、合約及杠桿代幣，最高支持101倍杠桿。期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣震蕩幅度較小，主要在9000至9300美元區間內整理。28日凌晨比特幣在不到半小時的時間內急跌250美元至8900美元下方，期間BitMEX、Binance、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達7027萬美元，當日共爆倉1.22億美元。昨日晚間11點左右，比特幣半小時跌近200美元逼近9000美元，爆倉金額高達5253萬美元。

去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol將于3月8日在以太坊主網啟動:3月7日消息，去中心化加密衍生品協議 Maverick Protocol 在博文中表示，將于3月8日22:00在以太坊主網上啟動 1.0 版。100% 的交易費用將分配回流動性提供者的流動性頭寸，并且會自動復利。Maverick AMM 功能特點包括自定義 LP 分配（LP 不再需要在統一的價格范圍內抵押他們的流動性）、自動集中流動性費用復利以及資本效率較高等。

此前報道，2022 年2月15日，Maverick Protocol 完成 800 萬美元融資，Pantera Capital 領投。[2023/3/7 12:47:07]

BitMEX、Binance、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密衍生品交易服務:9月15日消息，新加坡加密貨幣交易所Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密期貨和期權等衍生品交易服務，并表示它正在與巴西證券委員會（CVM）進行談判，建議用戶管理他們的頭寸或訂單，稱不會暗示對用戶存入的衍生品資產進行任何形式的凍結。（CoinDesk）[2022/9/15 6:57:31]

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、Binance、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、Huobi和OKEx。

過去一周，比特幣期貨總交易量為585.02億美元，日均交易量為83.57億美元，環比下降8.43%。由于本周四比特幣價格波動較大，日交易量突破100億美元，達104億美元。

日本金融巨頭SBI子公司Clear Markets獲準在美提供加密衍生品交易:8月11日消息，日本金融巨頭SBI Holdings子公司Clear Markets已獲得美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的批準，可提供加密資產衍生品交易。在獲得CFTC的批準后，Clear Markets計劃在美國推出以實物結算為前提的以美元計價的比特幣交易對，并計劃在未來擴展其產品。（Coinpost）[2022/8/11 12:18:08]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊期貨交易量也小幅下降。過去一周，以太坊期貨總交易量為121.30億美元，較前一周下降5.06%。

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

期貨未平倉頭寸數據可有效衡量市場投資者的參與熱度。比特幣期貨頭寸在7月2日收報35.27億美元，較一周前減少2.04%。

加密衍生品交易平臺FTX宣布推出TRUMP-2024合約:2月9日，加密衍生品交易平臺FTX宣布將推出TRUMP-2024合約，TRUMP2024是FTX推出的一種合約產品。若唐納?特朗普贏得2024美國總統大選，則TRUMP2024以1美元到期交割，反之則為0美元。美國、加拿大、歐盟、新加坡、中國大陸和香港等其他FTX受禁止司法權區居民不得交易TRUMP-2024（特朗普-2024）合約。用戶可關注FTX官方網站查看詳細交易細則。[2021/2/9 19:19:13]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

其中，Bakkt的未平倉頭寸相比一周前大幅反彈，達950萬美元，增加逾26%。

Bakkt比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸在7月2日收報6.37億億美元，較一周前減少近8%。其中，BitMEX、Bybit、Deribit以及OKEx四家交易所的未平倉頭寸均減少超10%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權方面，過去一周五家交易所的總交易量為7億美元左右，與前一周同期水平無太大差別。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

其中，僅在6月26日，交易量突破了2億美元。另外，過去一周，Deribit的總交易量為6.11億美元，環比增加12.5%，占據高達87%的份額。CME的一周總交易量下降至2890萬美元，環比下降近70%。

以太坊期權方面，過去一周，Deribit和OKEx的總交易量為7571萬美元，環比增加逾20%。其中，Deribit占據近90%的份額。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸在上周五季度合約交割日驟降超50%至8.94億美元，此后從低點反彈逾23%。截至7月2日該數值為11.05億美元。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

其中，Deribit所占據的份額持續上漲，持有近78%的未平倉頭寸。

以太坊期權方面，截至7月2日，未平倉頭寸為1.412億美元，較6月26日反彈近26%。Deribit持續占據以太坊期權未平倉頭寸95%左右的份額。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在3月11日急劇上升后，于5月中旬大致回落至之前的正常水平。截至昨日，比特幣的一個月已實現波動率和隱含波動率分別為43%和47%，較一周前持續降低。而在6月25日，這兩個數值分別為54%和47%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月隱含波動率

另外，截至昨日，以太坊的一個月已實現波動率和隱含波動率均為50%。一周前，這兩個數值分別為69%和62%。

以太坊和比特幣的三個月隱含波動率之間的價差在6月28日一度跌至-2.4%的歷史低點，目前為1.6%。負價差顯示期權市場預計未來三個月BTC的波動性將大于ETH。

以太坊和比特幣的三個月隱含波動率之間的價差，來源：Skew

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有1.87萬份期權合約到期。7月31日將有4.37萬份期權合約到期，名義價值近4億美元。

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