ETF:萬億美元現金伺機入場，BTF迎來“黃金”年代

接近5萬億美元的資金可能流入比特幣市場

由于新冠病疫情爆發、以及許多行業日益蕭條，全球傳統金融市場的動蕩風暴也波及到了加密貨幣市場。本文撰寫時，比特幣價格為9325.71美元，24小時跌幅為1.18%，市值接近1717億美元，而加密行業內全部5000多種數字資產的總市場估值仍然較低，略高于2500億美元。

但是，這種情況或許很快就會發生改變。

丹·泰皮羅探討分析了市場研究公司RefinitivLipper最近發布的一份論文，該論文發現目前全球貨幣市場賬戶中有接近5萬億美元資金，這部分錢也被稱為是流動現金。

花旗銀行：到2030年，區塊鏈上的資產代幣化可能會成為價值5萬億美元的行業:金色財經報道，紐約證券交易所的投資者單日交易量超過10億股，但其中許多交易需要數天時間才能結算。摩根大通和花旗等大銀行認為他們有一個解決方案，他們需要借用加密貨幣的工具區塊鏈來實現這一目標。花旗認為，到2030年，區塊鏈上的資產代幣化可能會成為一個價值5萬億美元的行業。但市場的嚴格監管以及SEC對加密貨幣的打擊可能會減緩采用速度。[2023/7/22 15:51:42]

丹·泰皮羅認為，全球現金流基本上已經達到歷史最高水平，因此很可能會流入到黃金和比特幣市場。一般來說，當股票、證券和普通商品價格暴跌時，貨幣市場中的流動現金就會轉移到避險資產。他還在推特上發布了一張華爾街日報的分析圖，其中明顯看出投資者們現在坐擁史上最多的現金：

加密市場總市值回升至1.1萬億美元上方:金色財經報道，最近數據顯示加密市場總市值已升至1.1萬億美元，本文撰寫時為1,101,462,228,888美元，24小時漲幅4.6%。[2022/7/20 2:25:07]

機構資金加速布局

手握現金的買家，不少還是傳統機構投資者，交易數據同樣反映了他們在這一特殊時期加碼加密市場的熱情

數據顯示，5月份，CME交易的期權合約總數為5,986，比4月份多16倍。期貨合約也飆升了36％，

摩根大通報告顯示，比特幣和其他加密數字代幣已經成為機構投資的一種新的資產類別，目前的數字貨幣基金規模已經達到71.1億美元。數字增速背后是機構對加密資產的強烈需求。傳統機構的入局，也為更多傳統投資者們提供了入場的渠道。

紐約法院駁回針對Bitfinex的1萬億美元集體訴訟案的一半索賠:金色財經報道，據Tether官方消息，美國紐約南區地方法院法官Katherine Polk Failla昨日發表了127頁的意見和命令，駁回了集體訴訟原告對Tether和Bitfinex的一半索賠，包括他們所有的RICO（反犯罪組織侵蝕合法組織法）索賠。據悉，原告在大約兩年前提出了最初的投訴，目前案件陷入混亂。Bitfinex和Tether表示：“期待對此案提起訴訟，并且不會解決原告毫無根據的索賠。訴訟將揭露此案是一次笨拙的搶錢嘗試，魯莽地損害了整個加密貨幣生態系統。”據此前消息，原告對Tether和Bitfinex提起了集體訴訟，要求賠償超過1萬億美元，他們被指控操縱加密貨幣市場。另外兩個加密貨幣交易所Bittrex和Poloniex后來被添加到該訴訟的修訂版本中。[2021/9/30 17:16:18]

全新的數字貨幣BTF

美國眾議院兩黨小組公布規模為1.25萬億美元的基礎設施計劃:美國眾議院兩黨小組公布了一項為期8年，規模在1.25萬億美元的基礎設施計劃。（國會山報）[2021/6/10 23:25:37]

對于傳統機構而言，合規是決定是否配置加密資產最主要因素之一。但在此之前，投資者一直熱切等待比特幣ETF的通過，原因在于對于機構投資者而言，這是個合規的通道。并且由于購買ETF不是持有真正的比特幣，投資者也不用擔心被盜和黑客攻擊等風險。

BTF追蹤的就是根行業指數BMII，為了保證追蹤的透明性，提升管理的效率，ETF采用數字資產的形式發行，具備加密資產的所有特性，同時滿足技術要求，而BTF在指數精算系統中運行，對于加密市場而言，比特幣ETF獲批，將進一步提升比特幣的普及度和流動性，且大大促進整個加密衍生品市場從邊緣到對整個行業有著更加重要意義的過渡。

與傳統ETF相同的是BTF也是追蹤特定指數的交易型指數基金，但由于BTF是一種創新性的數字資產，因此對比傳統ETF具備更多優勢，其中最為明顯的就是BTF實現即時監控的透明度，以及客戶在得到BTF即完全獲得權歸屬。客戶可以使用BTF執行任何數字貨幣具有的功能。

創建數字貨幣的ETF指數基金入手，讓更多人可以直接參與交易型指數基金的投資，從而享受到投資數字貨幣所帶來的高額回報。幫助普通投資者避免在復雜的技術研究和市場波動中盲目投資而產生虧損。

BTF的生態意義

對比直接購買比特幣，BTF的投資組合可以更好的對沖投資單獨數字貨幣的風險，做到隨比特幣行情漲跌波動，但整體份額持續成長。這意味著在BTF的風控管理中，通過多種資產的組合形式和交易策略使得BTF能在整體行情下跌時，保持更多現值，在整體行情上漲時獲得更高回報。此外，BTF具備更多使用場景，流動性穩步提升。

BTF布局多個線上線下生態，為持有者提供豐富的產品服務，同時提高資產的流動性，維持價格的穩定。數字貨幣的流動性風險更高，這是由于這是一個24小時交易且交易人數不足1000萬的市場。絕大多數數字貨幣都需要量化機器人輔助做市才能維持交易價格的穩定。流動性風險就是一種閃兌風險，在賣家想賣時。無法撮合對應的買家，導致價格不斷下跌，直到匹配到買家為止，這就是流動性風險。而行之有效的方法之一，就是加強市場持有代幣和購買代幣的意愿，這意味著豐富的生態是未來區塊鏈發展的必行之徑。

向來“矜持”的傳統投資機構，正對比特幣這類新興金融資產敞開心扉。或許新冠疫情會成為傳統資金加密進入加密世界的催化劑。

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