ROW:尋找 DeFi 弄潮兒：Su Zhu 告訴你優秀的加密交易員是如何煉成的？

SuZhu這位加密貨幣網紅交易員、ThreeArrowsCapital創始人說，在快速變化的加密行業中，不僅需要敏銳感知周圍發生的一切，更重要的是感知到表象之下的暗流涌動。

這是鏈聞「尋找DeFi弄潮兒」系列報道的第二篇文章。第一篇報道為：揭秘DeFi熱潮幕后推手FrameworkVentures：DeFi大躍進的「沉浸式」推動者

撰文：LeftOfCenter

你一定不知道，在推特上擁有近4萬粉絲的明星加密貨幣交易員SuZhu其實是一個「土生」的北京人。此外，你可能也不還了解，這個以傳統金融出身、以交易見長的數字資產對沖基金經理，已經投身于去中心化金融的投資浪潮。

SuZhu是對沖基金ThreeArrowsCapital的聯合創始人、CEO兼首席信息官，他所創立的ThreeArrowsCapital是目前最為活躍的加密貨幣對沖基金之一，一直大膽嘗試多個不同類型的加密市場結構投資領域，除了各種加密貨幣資產的量化投資之外，今年ThreeArrowsCapital還成為加密衍生交易平臺Deribit的股東，同時也是持有Grayscale旗下比特幣信托基金份額最大的單一機構投資者。而現在，這家對沖基金，已經默默成為DeFi投資領域不可忽視的弄潮兒。

SuZhu

SuZhu向鏈聞透露，ThreeArrowsCapital已經成立一個名為「DeFianceCapital」的全新基金，專門從事DeFi相關領域的投資。用他自己的話說，「我們的優勢是保持開放的心態同時不受限制地果斷抓住機會」。截止目前，這家投資基金和ThreeArrowsCapital已經聯手投資了包括Aave、Synthetix、mSTABLE、dHEDGE和Kyber在內的眾多DeFi項目；此外，ThreeArrowsCapital還直接投資了DerivaDEX和Futureswap這兩個去中心化合約交易平臺。

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是時候全面了解一下SuZhu了——這位曾經的高頻交易員，今天的DeFi弄潮兒。

對更多人來說，容易看到的是一個作為「加密貨幣圈知名網紅」存在的SuZhu，他努力地耕耘著自己的推特，頻頻發表對加密貨幣市場趨勢的判斷，這些觀點頗具見地和洞察力，被各類媒體引用，并讓他成為一名加密圈的知名網紅。但同時，你又很難說清這兩個身份到底哪個更有名？

機緣巧合，因為一期「鏈聞×CryptoTonight」的直播節目，我們有機會和SuZhu展開了深度對話，他也滿足了我們的好奇心，讓我們有機會抽絲剝繭，層層撥開他在加密網紅身份和基金創始人之外的另一個身份——一個土生土長的北京人。

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他在東、西方穿梭的生活和工作經歷如何了影響了他的思考方式？這些思考又是如何體現在他的加密投資策略上？當然，作為一名加密基金投資人，SuZhu也和鏈聞分享了ThreeArrowsCapital的投資策略和獨特優勢，以及對于正在興起的DeFi收益耕種的看法。

一個北京人的加密世界之旅

除去高頻發布在推特上那些觀點鮮明又犀利的加密貨幣市場評論之外，作為「加密圈網紅交易員」Suzhu的個人生活，并不為人所知。

Suzhu的「母語」是中文，但更擅長用英文表達自己的觀點。顯然，這位早在6歲就跟隨父母移民美國的土生北京人早就習慣了英文的思考方式。

在美國完成中學和大學學業，并在日本東京和香港投身金融圈一段時間后，SuZhu于2012年開始創業，和他的小伙伴KyleDavies一起開始加密基金的創業生涯，在舊金山創立了ThreeArrowsCapital。

KyleDavies

ThreeArrowsCapital是由KyleDavies命名，并為其設計了一個非常「簡潔」的Logo。說是簡潔，其實有點簡陋。實際上，這個Logo是Kyle在百忙之中，用MicrosoftPaint設計的，并一直用到至今。

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雖然簡陋，但由三根箭頭組成的ThreeArrows寓意直白。SuZhu說，比起易于斷裂的松散個體，綁在一起的三根箭頭更加堅固和穩定，「象征著無堅不摧的團隊精神和凝聚力」。

再究其原因，「ThreeArrows」來自于日本戰國時期毛利家「三矢之訓」的典故，意思是「三兄弟若不互相團結一致，將會像一支一支的箭被折斷；但若是成為三支箭，就不容易被折斷了」，警示著只有通力協作，才能克敵制勝。

「ThreeArrows」來自于日本戰國時期毛利家「三矢之訓」的典故

作為團隊最早的聯合創始人，KyleDavies和SuZhu的合作關系，可追溯到初中和大學時代。

6歲移居美國后，SuZhu經歷了PhillipsAcademy的高中生活，并在哥大度過了大學時代，之后進入位于東京的瑞士信貸和香港的德意志銀行擔任衍生品交易員。從學生時代到職場，KyleDavies和SuZhu一直是同窗和同事。業余時間，他倆會花很多時間一起吃飯做運動，兩人在2012年開始自己的事業，在舊金山建立了ThreeArrowsCapital。

從波士頓、紐約、東京、香港再到新加坡，ThreeArrowsCapital的兩位創始人一直同進同出，彼此非常了解和信任，合作起來也相當融洽。正如這個極具象征意義的Logo代表的三矢精神一樣，無論作為合作伙伴還是同窗發小，倆人的合作關系都經歷了多年的時間考驗。

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如今SuZhu和KyleDavies在ThreeArrowsCapital各司其職，SuZhu負責交易和投資，而KyleDavies著眼于戰略業務發展。

SuZhu稱，「我倆對事物的不同視角，有助于理解整體情況。在嘗試了解不同時間范圍內的機會時，這一點尤其重要。」

2013年，ThreeArrowsCapital遷往新加坡。出身在北京、成長于美國，并輾轉于亞洲多個城市之后，SuZhu和他的ThreeArrowsCapital最終選擇在新加坡落腳，并長居在這個中西方文化匯集地投身自己的創業浪潮。SuZhu說，除了這里「擁有商業友好的環境，尊重勞動力和資本的自由流動，同時擁有強大的基礎設施之外」，這里還是「東西方元素」的交叉口。

在很長一段時間，ThreeArrowsCapital在全球新興市場的外匯交易中占據重要地位，一度占全球新興市場的外匯交易量近8％的份額。2015年時，這家投資公司員工總數達到35名。

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兩人在新加坡第一次接觸到比特幣套利交易的妙處。后來，他們逐漸發現比特幣在替代傳統金融體系中占據非常重要的地位，并在2018年9月開始全身心投入加密貨幣領域，整個公司全部業務均從傳統金融轉戰到加密貨幣市場中來。

東西方融合視角和加密投資觀

事實上，正是東西方相融合的背景和生活經歷，給SuZhu帶來了看待問題的不同視角，甚至影響了他的加密投資理念。

游走于不同的城市生活和工作，SuZhu已經習慣于以一直「外來者」的身份去理解各個不同的城市和社會，并以一種批判性和比較性的視角去看待所有事物。

他說，這樣的思維方式有利于從混亂中挖掘秩序，從雜亂無章且相對分散的渠道和市場中甄別和挖掘出有用的信息或知識，特別是在相對早期的加密市場中，尤為受用。

事實上，作為一個從傳統金融轉型到加密行業的投資人，SuZhu認為，傳統金融和加密圈最大的不同在于，傳統金融中的秩序業已建立，因此有很多既成的研究可供交易者獲取，但加密貨幣行業則處于早期，雜亂無章，市場缺乏明確的資產估值模型，這給以「投資主題」為導向的投資者提供了機會。同時，也給投資參與者帶來了難度，而保持以兼容并包的開放態度來關注周圍發生的一切，并以批判性思維進行分析，是一個加密貨幣投資人的基本素養。

「保持開放的態度去看到許多不同類型的市場結構，隨時關注周圍發生的一切，并且可以不受限制地果斷地抓住機遇，則是ThreeArrowsCapital的競爭優勢。」他如是說道。

三矢資本成立初期時的辦公室

此外，對東、西方的不同理解，也為他的加密投資帶來了新的見解。SuZhu認為，東西方之間有時存在明顯的信息不對稱，他時常觀察到一些東、西方市場和受眾對不同加密貨幣反應的不同。

比如，在一段時間里，以太坊在西方非常流行，而在中國卻不那么受歡迎，中國的加密貨幣投資人更喜歡以太坊殺手的敘事。然而現在，情況已經變了，西方更加關注以太坊殺手，而東方更加關注以太坊本身。

此外，他說，在西方社區，比特幣分叉幣從未得到過太多支持，而在東方，則有更多的支持者。

「幣圈一天，人間一年」這句話常常用來描述人們對幣圈中的快速變化和波動，對于曾經擔任高頻交易員的SuZhu來說，應對這些快速變化顯然已經得心應手。他說，除了隨時敏銳感知周圍發生的一切與批判性的看待事物之外，更重要的是感知到表象之下的暗流涌動，了解加密行業正在取得的逐步進展并投資于這些領域。

在他看來，「盡管有時敘事和市場條件變化很快，但總是存在可以交易的暗流。」

投資版圖

SuZhu還向鏈聞談到了ThreeArrowsCapital的投資策略，即混合「市場中立的套利交易」和長期做多投資。

基礎層上，SuZhu和他的團隊投資了比特幣、以太坊和波卡，并對加密貨幣衍生品交易所Deribit和借貸平臺BlockFi進行了股權注資。SuZhu說，Deribit應該是目前加密貨幣行業中最賺錢的現金流業務之一。

ThreeArrowsCapital在「基礎層」的投資

在此基礎上，SuZhu很看好DeFi賽道，投資的項目包括包括Aave、Synthetix、DerivaDEX、mSTABLE、dHEDGE、Kyber和Futureswap，并為此成立了一個專門的基金DeFianceCapital，由知名DeFi早期參與者ArthurCheong運營。

ArthurCheong也是DeFi社區一位著名的意見領袖，他曾經在SNX代幣價格為4美分時發布過一個33頁的SNX報告，看多該代幣價值。目前，SNX代幣價格一路上揚，最高觸達4美元左右。

在去中心化金融領域的投資

從投資組合來看，三矢資本幾乎投資了所有去中心化的合約交易平臺這個細分賽道。

在SuZhu看來，去中心化衍生品交易是目前一大前沿趨勢。交易員出身的他認為，中心化衍生品的現狀證明了市場對加密貨幣衍生品的需求，而目前中心化衍生品工具已經非常成熟，這給去中心化衍生品平臺帶來了機會，而DeFi的好處是可以根據需求自定義開發，并且可提供獨特的可組合體驗。

他說，基于抵押和交易的合約產品可通過多種方式彼此交互，這將非常有用，且能引人關注。因此，他堅信這個賽道上最終的贏家可能不只一家，而是覆蓋從AMM到中心化限價訂單多種不同機制的衍生品平臺。

SuZhu說，他和團隊還在積極研究所有主流的治理代幣和DeFi協議，希望從中找出未來之星。

「Alpha投資策略」

SuZhu說，他最欣賞的交易大師是索羅斯，尤其是他那句——「市場越是相信某事的真實性，這件事就越有可能真正成為一種事實」，這句話給了他很多靈感和啟發。

因為跨越東、西方的成長經歷，SuZhu坦誠自己在思考和人際關系上是一個東方人，而在人生觀上，則是那種西方式的積極態度，更愿意主動參與去改造世界。

比如目前正在如火如荼進行中的DeFi流動性挖礦熱潮中，SuZhu親自參與了各種流動性挖礦活動。他說，這體現了ThreeArrowsCapital的「Alpha投資策略」——盡可能積極地參與自己投資的項目之中。

SuZhu認為，流動性挖礦是DeFi協議獲取更多用戶并快速追蹤采用周期的一種復雜方法，也是一種更為公平的分配代幣的方法，流動性挖礦會成為一種規范。

這種積極既體現在他對加密貨幣行業的信心上——他篤信，「加密行業必然會在未來5年內大幅增長，越來越多的人會在日常生活中使用加密貨幣，在估值過高的全球股票和房地產市場背景下加密貨幣必將再一次引發世界的興趣」。

同時，這種積極態度也體現在他全情投身加密貨幣普及工作中。他說，自己日復一日編織推文、發表對市場趨勢犀利的解讀和觀點，是為了向社會科普加密貨幣，因為他相信，「加密貨幣是一種社會概念，時刻關注周圍正在發生的一切非常重要。」

參考資料

https://twitter.com/kyled116/status/1266577884115681280

https://www.chainnews.com/articles/462897577653.htm

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