比特幣:加密衍生品周報 | ETH 持倉再破紀錄，CME BTC 期權成交激增 8 倍

比特幣期貨持倉本月增加逾4成，期權持倉翻倍。以太坊期貨持倉本月增加八成，期權激增1.4倍。

一周市場動態

幣安合約上線BAND永續合約、KAVA永續合約、RLC永續合約。FTX已上線Solana代幣SOL的現貨、季度及永續合約。FTX上線穩定幣聚合協議mStable現貨、季度及永續合約。期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，以太坊強勢領漲，比特幣突破1.1萬美元，均創下近一年新高。上周日下午，比特幣半小時漲近400美元，突破1萬美元關口，期間BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達6497萬美元，當日爆倉金額達2.59億美元。本周二凌晨1點前后，比特幣一小時漲逾500美元逼近1.1萬美元，期間爆倉1.77億美元，早間6點左右，比特幣再次漲逾500美元逼近11400美元，半小時爆倉1億美元，當日爆倉金額達4.82億美元。

加密衍生品交易所PowerTrade為機構期權交易推出RFQ:金色財經報道，加密貨幣衍生品交易所PowerTrade正在為期權市場推出詢價（RFQ）模式，這將通過反映傳統金融中廣泛使用的做法來迎合機構投資者。該交易所可作為移動和網絡應用，是最新推出的詢價模式。機構投資者往往更喜歡以多種RFQ的形式進行期權交易，因為它們允許投資者大量購買和出售資產。

PowerTrade表示，其投資者包括Pantera Capital、Ledger Prime和QCP Capital。（coindesk）[2022/10/6 18:40:32]

幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

Binance UK正在禁止散戶投資者訪問加密衍生品:Binance UK周二告訴其用戶，為了遵守當地法規，Binance UK正在禁止散戶投資者訪問加密衍生品。通知稱，英國用戶將需要“提供額外信息”，然后才能繼續訪問平臺上的期貨、保證金、杠桿代幣、期權等產品。通知稱：“這些信息將幫助我們確定您對這些產品的訪問根據當地監管要求是允許的還是受到限制的。”（coindesk）[2021/12/15 7:40:03]

伴隨著過去一周比特幣價格飆升逾1500美元，比特幣期貨交易量也走出低迷狀態。過去一周的總交易量約為1276億美元，較前一周的390億美元增加227%。其中，Bakkt在27日和28日連續兩日創下歷史新高，28日交易量達1.41億美元。CME交易量也在27日創下近一年新高，達13億美元。另外，27日，比特幣期貨單日交易量突破400億美元，僅次于3月12日和13日。

加密衍生品交易平臺FTX宣布推出TRUMP-2024合約:2月9日，加密衍生品交易平臺FTX宣布將推出TRUMP-2024合約，TRUMP2024是FTX推出的一種合約產品。若唐納?特朗普贏得2024美國總統大選，則TRUMP2024以1美元到期交割，反之則為0美元。美國、加拿大、歐盟、新加坡、中國大陸和香港等其他FTX受禁止司法權區居民不得交易TRUMP-2024（特朗普-2024）合約。用戶可關注FTX官方網站查看詳細交易細則。[2021/2/9 19:19:13]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量持續上漲，達406億美元，環比增加逾兩倍。

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

未平倉頭寸數據可在一定程度上反應市場的參與熱度，值得投資者密切關注。比特幣期貨未平倉頭寸在7月30日收報50.86億美元，較一周前增加逾15%，較本月初增加逾4成，逼近2月中旬峰值。其中，Bakkt的未平倉頭寸較一周前增加兩倍，達218萬美元。

數據：由于市場停滯，加密衍生品6月交易量顯著下滑:數據顯示，6月現貨總成交額下降了49.3%，至6426億美元。現貨交易量的停滯影響到了衍生品市場，其6月交易量下降了35.7%，至3930億美元，為2020年的最低月度交易額。盡管交易額下跌，但衍生品市場的占比有所上升，從5月的32%上升至6月的37%。具體而言，BitMEX交易量為516億美元，下降幅度最大，降幅達50.3%，而機構利益受到的打擊沒有那么嚴重。

根據BitMEX Research提供的數據，CME 6月交易量僅下降16.6%，總計66.5億美元。CME期貨交易量在6月份下降了23%，達到了128258份，而期權交易量達到了峰值8444份，較上月增長了41%，但并不是歷史最高水平。另一方面，火幣、OKEx和幣安等衍生品平臺的交易量分別下降了38.3%、30.4%和34.2%。（AMBCrypto）[2020/7/8]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸續創歷史新高，突破12億美元，在7月30日收報12.44億美元，較一周前增加近30%，較本月初大增84%。值得注意的是，目前該數值目前還比以太坊持倉比二月中旬高點高出40%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊合約熱度持續飆升，目前判定以太坊期貨市場過熱還為時尚早，不過，若未來幾周內該持倉數據出現趨勢性拐點，就可能會反轉市場情緒，投資者需密切關注。

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權過去一周總交易量達18.48億美元，環比增加逾144%，其中，27日交易量達近6億美元，創下單日新高。另外，CME一周交易量達近1億美元，環比增加超8倍。Bakkt期權持續零成交量，已連續三個多月交易量為零。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊期權交易熱度繼續激增，一周交易量達2.74億美元，環比增加122%。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

截至7月30日，比特幣期權未平倉頭寸為21.17億美元，較一周前增加逾42%，較本月初的10.89億美元回升94%。其中，Deribit的未平倉頭寸達1.7億美元，占據約80%的市場份額。比特幣期權持倉已完全恢復二季度交割日前水平，并且比二季度交割日前高位高出13%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權持倉再度激增續刷歷史紀錄，截至昨日收報3.42億美元，較一周前增加逾44%，較本月初增加141%。另外，Deribit的持倉份額占比從上周的近95%降至本周的91.5%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率在上周創下15個月新低后，本周一小幅攀升至44%。另外，截至目前，一個月平值期權隱含波動率于周二一度升至78%，現回落至56%。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有6.89萬份比特幣期權合約到期。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日有26.39萬份合約到期，名義價值約為8840萬美元。值得一提的是，今年9月和12月份的最后一個周五將分別有22.70萬、28.77萬份期權合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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