DEF:DeFi還能火多久？問題已經越來越明顯

導讀

自6月份以來，DeFi領域的應用和質押通證數量迎來爆發式增長，但鑒于其發展速度和存在的問題，市場部分投資者對DeFi的未來發展表示擔憂。

摘要

專題：DeFi還能火多久。自6月起，DeFi迎來井噴式發展，DeFi通證總市值和DeFi總鎖倉價值暴漲，點燃了市場情緒。但目前，DeFi仍存在智能合約安全性差、可擴展性較差、Gas費用過高等問題。ETH2.0的問世，或將助力DeFi的發展。

行情：ETH暴漲，搜索熱度飆升。本周數字通證總市值為3421.1億美元，相比上周上漲493.5億美元，漲幅約16.9%；日均成交量為894.1億美元，較上周上漲60.1%，日均換手率為27.5%，較上周上漲7.9%。BTC現價11323.47美元，周漲幅為18.7%，日均成交量為246億美元。ETH現價345.55美元，周漲幅為23.8%，日均成交量為122.2億美元。本周交易所BTC余額為239.1萬個，較上周增加了3.2萬個。交易所ETH余額為1373.5萬個，較上周增加9765個。BICS二級行業中，銀行服務行業占比明顯上升。

Algorand基金會啟動首個官方DeFi流動性激勵計劃，金額未披露:12月14日消息，Algorand基金會宣布啟動首個官方DeFi流動性激勵計劃“Aeneas”，為其 3 億美元Viridis 基金的第二階段，具體金額未披露。據悉，該計劃將圍繞用戶、AMM DEX和借貸三方面展開。

此前9月消息，Algorand基金會宣布推出1.5枚ALGO代幣（當時總價值超過3億美元）作為ViridisDeFi基金，以促進Algorand鏈上DeFi應用發展。第一階段，Algorand基金會首先推出價值各500萬美元的“預言機Supa Grant”和“Bridge Supa Grant”資助計劃。（Algorand基金會）[2021/12/14 7:38:14]

產出與熱度：BTC、ETH算力上漲。BTC本周挖礦難度為16.85T，較上周下降0.5T，日均算力為124.78EH/s，較上周上漲5.54EH/s；ETH本周挖礦難度2394.73，較上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，較上周上漲6.3TH/S。

行業：以太坊2.0即將啟動。以太坊2.0測試網啟動進度已完成100%；Filecoin官方：最遲8月12日啟動測試網獎勵計劃；螞蟻集團發布國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機。

SPH創始人Madalin：通過Alchemy改善DeFi的基本性質:據官方消息，8月12日SPH創始人Madalin做客XT直播間，與XT AMA專欄主持人Joyce在XT官方英文群以及中文群內進行了在線AMA活動。

在談及加密行業的現狀時Madalin表示：“區塊鏈有環境成本，為了 \"證明\"用戶有寫入鏈的權限，必須運行復雜的算法，這又需要大量的運算容量。Sphynx Network旨在通過區塊鏈技術的Alchemy來改善DeFi的基本性質，并運用NFT質押遵循下一代收益性挖礦和流動性挖礦。“

XT是一家社交化交易平臺。[2021/8/12 1:50:59]

風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險

正文

1DeFi還能火多久

1.1DeFi井噴式發展

截至8月2日12時，DeFiMarketCap上市值排名前100的DeFi通證市值為71億美元，相較于6月初的20億美元，漲幅超200%。

除DeFi通證市值外，DeFi總鎖倉價值近兩月也增長明顯，至今漲幅超300%。

波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到143億美金:4月5日消息，波場TRON DeFi總鎖倉值（TVL）已達到143億美金，再創新高。據悉，波場TRON官方升級了總鎖倉值（TVL）的算法：TRX的總凍結量等于能量和帶寬之和，其中包括給超級代表投票凍結TRX獲得的能量和帶寬。[2021/4/5 19:47:30]

DeFi的發展帶動了市場情緒。自6月份以來，DeFi領域的應用和質押通證數量迎來爆發式增長。DeFi生態的發展給借貸平臺注入了新鮮血液和量能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金入場，DeFi的井噴式發展點燃了市場情緒。

然而，鑒于DeFi爆發式的增長和一系列問題，市場部分投資者對DeFi的未來發展表示擔憂。

1.2DeFi存在的問題

首先，DeFi存在著智能合約的安全性問題。

DeFi智能合約遭黑客攻擊時有發生，安全性飽受質疑。今年4月份，Uniswap和Lendf.me就相繼受到攻擊，將DeFi安全性的問題擺在市場投資者面前。目前，DeFi發展時間較短，尚未經歷長時間的安全攻防對抗檢驗。

MetaMask允許DApp開發者集成DeFi移動交易功能:據官方消息，錢包提供商MetaMask發布官方文檔詳述支持深層鏈接（deep linking）集成功能，當Zerion這樣的Dapp一站式應用集成該功能后，用戶可在Zerion上使用MetaMask交易功能執行DeFi交易。[2020/12/19 15:45:17]

其次，DeFi的可擴展性較差。

目前，當出現大規模交易時，ETH公鏈極容易產生擁堵、交易速度緩慢的情況，用戶體驗較差，甚至造成財產損失。比如，在312的黑天鵝事件中，有些抵押頭寸需要通過鏈上交易完成贖回，但當市場處于快速下跌期間，無法及時達成交易可能會導致頭寸被清算，造成損失。

第三，Gas費用過高。

ETH的gas費用成為DeFi走向大規模用戶的最大障礙之一。DeFi的發展使得更多參與者進入DeFi生態，然而ETH鏈上Gas費用卻出現持續上漲情況，極高的費用可能會限制DeFi市場的發展。比如，Compound的流動性挖礦，對于部分參與挖礦資金有限的投資者來說，可能會因為gas費用極高和挖礦風險的存在而放棄挖礦，無形中抬高了DeFi項目參與門檻，不利于市場的發展。

動態 | DeFi項目鎖倉價值9.27億美元 過去一周環比減少18.91%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示：截至目前，已統計的33個DeFi項目共計鎖倉資金達9.27億美元，其中Maker鎖倉2.95億美元，占比31.86%，排名第一位；EOSREX鎖倉2.21億美元，占比23.87%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware鎖倉1.16億美元，占比12.53%；Compound，Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi類應用共占比31.74%。截至目前，ETH鎖倉總量達353萬，占ETH市場總流通量的3.25%，EOS鎖倉總量達9,485萬個，占EOS市場總流通量的9.14%。過去一周，整體而言：1、Maker 多抵押DAI 上線以來，共計1,603萬枚單抵押Dai（Sai）完成升級，轉化率為15.79%；2、EOSREX中EOS鎖倉量減少541萬枚；3、DeFi項目整體鎖倉價值較上周環比減少18.91%。[2019/11/25]

ETH2.0的問世，或將助力DeFi的發展。DeFi成為熱點是因為經過兩年多的摸索，找到了產品和市場的契合度，在鎖定資產量和交易量等方面有了巨大進展。當解決了目前存在的一些問題后，DeFi或將成為一個長期的發展趨勢。

2行情：ETH暴漲，搜索熱度飆升

2.1整體行情：市場上行

本周ChaiNext數字資產100指數收于1061.27點，上漲18.4%。ChaiNext數字資產100X指數收于2966.69點，上漲17.5%。

本周數字通證總市值為3421.1億美元，相比上周上漲493.5億美元，漲幅約16.9%。

數字通證市場日均成交量為894.1億美元，較上周上漲60.1%，日均換手率為27.5%，較上周上漲7.9%。

本周交易所BTC余額為239.1萬個，較上周增加了3.2萬個。交易所ETH余額為1373.5萬個，較上周增加9765個。

USDT市值為99.9億美元，USDT相對美元溢價基本不變。

2.2核心通證：ETH領漲加密市場

BTC現價11323.47美元，周漲幅為18.7%，月漲幅為22.7%。日均成交量為246億美元，日均換手率為12.4%。

ETH現價345.55美元，周漲幅為23.8%，月漲幅為49.5%。日均成交量為122.2億美元，日均換手率34%。

本周主流數字通證波動率均小幅上升，價格波動相較上周趨于劇烈。BTC月波動率較上周上漲5.9%；ETH月波動率較上周上漲2.3%。

2.3BICS行業：銀行服務行業占比明顯上升

在市值排名前五位的BICS二級行業中，休閑娛樂行業占比明顯上升；項目服務行業市值占比顯著下降。

本周通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為銀行服務、支付結算，下降較為明顯的有媒體內容、穩定通證。

2.4市場觀點：市場站上高位，再現“插針”行情

本周，ETH延續上周暴漲勢頭，周漲幅超20%，BTC也再次站上11000美元，市場情緒高昂。8月2日午間，突然出現跳水行情，5分鐘內暴跌1000美元，BTC合約一小時爆倉超7億美元。隨后，BTC回到11300美元一線。市場多頭情緒高漲，市場或將震蕩上行。

長期持幣者可考慮定投或逢低買入。長期來看，BTC具有較高的投資價值，當前仍不失為投資BTC等數字資產的較好時機，長期持幣者可考慮定投或逢低買入。

3產出與熱度：BTC、ETH算力上漲

BTC、ETH算力上漲。BTC本周挖礦難度為16.85T，較上周下降0.5T，日均算力為124.78EH/s，較上周上漲5.54EH/s；ETH本周挖礦難度2394.73，較上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，較上周上漲6.3TH/S。

本周，GoogleTrends統計的Bitcoin詞條搜索熱度為17，Ethereum詞條搜索熱度為30。

4行業要聞：以太坊2.0即將啟動

4.1以太坊2.0測試網啟動進度已完成100%

7月31日，據以太坊官方數據，截至目前，已有527584枚ETH被質押到以太坊2.0測試網中。這意味著，啟動進度已經完成了100%。此前7月23日消息，以太坊官方宣布，多客戶端測試網絡Medalla將于8月4日下午21點開始啟動。而開始啟動需要16384個驗證者并存款524288個ETH。如果8月2日21點驗證者數未達到最低16384個，則推遲啟動。

4.2Filecoin官方：最遲8月12日啟動測試網獎勵計劃

2020年7月31日晚19點，官方在Slack頻道發布最新消息：雖然測試網獎勵計劃可能會有所推遲，原因是希望有更多具備實力的礦工能夠達到相應的標準，即多數大礦工都能實現超過75%的交易成功率。但是，如果多數大礦工沒能達到上述標準，官方依然將于8月12日為有資格的礦工開啟測試網獎勵計劃。

4.3螞蟻集團發布國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機

7月30日，螞蟻鏈一體機正式發布。作為國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機，為開發者提供強隱私、高性能、高安全、即用即上鏈的區塊鏈技術服務，節省90%以上的部署時間。目前，螞蟻鏈已經是全國最大的區塊鏈生產力平臺，在共識機制、智能合約、可信計算、隱私保護、跨鏈交互等方向的核心技術上都取得了突破。

附注：

因一些原因，本文中的一些名詞標注并不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。

報告原文請見發布的研究報告：《DeFi還能火多久？——區塊鏈周報200802》

IPFS、Filecoin?交流群

備注ipfs，添加菠蘿v號：q359361480

IPFS/Filecoin是全球共識最大的去中心化存儲項目，我會定期在群里分享專業的資訊，為IPFS/Filecoin愛好者建設一個共贏的學習部落。

Tags：EFIDEFDEFIETHDefi Shopping StakeDEFC幣DeFi.chEtherNexus

UNI