以太坊:“上海升級”后 以太坊拋壓為何沒來？

關聯加密資產市場的Web3重新進入市場上升期，而被普遍視作Web3主流基建的以太坊區塊鏈也在近日經歷了一場重要升級。

此次升級被命名為“上海升級”，源于社區期望以太坊能夠如上海一般多元化地發展和繁榮。上海升級帶來的最大改變是，驗證者可以提取質押在以太坊網絡的原生加密資產ETH。

這是以太坊轉為權益證明機制（PoS）的收尾環節。大約在兩年半之前，以太坊啟動了PoS機制的信標鏈，允許用戶質押至少32 ETH成為維護網絡運行的驗證者，但不支持提取ETH。在這期間，共有超過56萬個驗證者和1800萬ETH“鎖倉”在鏈上。直至上海升級完成，“閘口”才終于放開，于是，部分市場分析師認為，ETH會遭遇拋售。

如今，上海升級完成一周有余，市場預想的“拋售潮”并沒有到來，ETH的價格甚至還漲了。除了提款到賬周期長的原因外，更多用戶選擇“按兵不動”，繼續質押。在經歷了短暫的凈流出后，ETH質押量又開始回到凈流入狀態。

BBC：Meta或因防止元宇宙性騷擾而將玩家化身只顯示“上半身”:金色財經報道，據BBC消息，由于此前彭博社科技專欄作者歐爾森（Parmy Olson）在Meta虛擬現實平臺遭遇到的“令人毛骨悚然”的親身經歷，Meta之后在“Horizon Worlds”和“Horizon Venues”虛擬現實平臺上推出“個人界限”（Personal Boundary）新功能，讓使用者在虛擬世界中的化身能擁有更多的個人空間。

據悉，目前Meta虛擬現實的玩家化身都是沒有腳的，這可能是技術原因，因為玩家有頭戴裝置和手套，但沒有腳的感應器，但另一個可能原因也是這樣就能避免玩家發生涉及“下半身”的問題。研究虛擬現實倫理的劍橋大學人類學家辛格勒（Beth Singler）表示，許多游戲都設置很多關于虛擬化身的規定，包括玩家的化身能夠和誰互動，甚至是玩家使用的名稱等，都有詳細規范，“但過去的經驗表明臉書并沒有學到網絡內容管理的教訓，臉書上面仍然可以看到許多不當內容。”[2022/2/12 9:46:27]

北京時間4月13日6點30分左右，備受矚目的以太坊Shapella升級(下稱“上海升級”)完成，距今已過去一周時間，這意味著，驗證者可以提取質押在以太坊信標鏈中ETH的時間也發生了7天了。

上海靜安區打造“上海區塊鏈生態谷”:金色財經報道，近日，上海靜安區以市北高新與FTA攜手打造的“上海區塊鏈生態谷”為核心區域，入選由國家互聯網信息辦公室公布的“國家區塊鏈創新應用試點”名單，并且成為上海唯一入選“綜合性試點”的地區。

作為上海中心城區對接全球科創中心建設的重要承載區，未來三五年，這里將打造一批研發創新中心。開園后，上海區塊鏈創新的產學研各路力量集結于此，華為上海區塊鏈生態創新中心、萬向區塊鏈+大數據聯合創新中心、信息發展區塊鏈技術研究中心、上海科學院區塊鏈技術研究所等一批專業研發機構紛紛“落子”區塊鏈生態谷。（騰訊網）[2022/1/24 9:08:30]

上海升級對以太坊網絡的性能提升很有限，主要影響就是鎖倉的1800多萬個ETH要釋放了。升級前，許多人擔心，這部分ETH將會對市場帶來龐大的拋壓，有可能會引發ETH市場價格暴跌。

動態 | 長三角先行先試食品追溯“上鏈” 率先推動豬肉追溯信息互通共享:目前，長三角重要產品（區塊鏈）追溯聯盟正率先推動長三角區域內豬肉追溯信息的互通共享，希望通過建立長三角豬肉流通信息追溯服務平臺，在上海、杭州、寧波、南京、蘇州、無錫、徐州、合肥實現不同編碼體系的兼容與交互，徹底打通跨區域跨部門追溯信息、檢驗監測資源。（解放日報）[2019/12/31]

ETH總質押數走勢

然而，暴跌沒有出現，ETH甚至在升級完成后實現了連續三天的上漲。截至4月20日下午4點，ETH報價1950美元，相比升級時的1915美元還漲了1.83%。

搞清楚上海升級的意義，還需要從大約2年半前說起。

2020年時，以太坊還是靠“礦工”運行礦機來給網絡上的交易“記賬”，獲得ETH獎勵，俗稱“挖礦”。這和比特幣“挖礦”類似，由網絡創建時采用“工作量證明”（PoW）機制而決定。這種方式最大的弊端在于“費電”，能源消耗非常大；并且礦工挖礦時沒有任何將資產鎖定為抵押品的要求，這限制了協議在被攻擊后懲罰不良行為者的能力。

上周“投票”、“上線”、“公鏈”熱度前三:根據火幣區塊鏈大數據周度數據洞察，上周熱點事件排名前三的為“投票”、“上線”和“公鏈”。其中“投票”主要涉及EOS超級節點的投票，“上線”主要涉及EOS主網上線以及Coinbase上線ETC交易，“公鏈”相關話題主要集中在火幣啟動Huobi Chain公鏈領袖競選、對“第一個在DAG上實現的智能公鏈” R-DAG平臺的討論、以及對各大公鏈發展情況及技術路線的討論。[2018/6/18]

因此，以太坊基金會希望將共識機制改為“權益證明”（PoS），用戶只要質押32 ETH便可擁有成為驗證節點的資格，可以通過給網絡打包交易來獲取區塊獎勵ETH。這種機制的好處是，網絡運行不再需要耗能巨大的礦機了，而且參與的人數也將更多，有利于提升網絡的去中心化程度和安全性。

但共識機制的轉變是一個脫胎換骨的大工程，為了保證網絡正常運轉，且順利過渡到權益證明階段，以太坊基金會制定了“三步走”的過程。第一步，就是上線名為“信標鏈”的權益證明機制的新網絡，起初，這條鏈和PoW機制的以太坊是相互獨立的，它主要是為了驗證在以太坊主網用質押當節點的方式是可行、可靠且可持續的。

對沖基金經理：比特幣就像“上世紀80年代的互聯網”:對沖基金經理Brian Kelly在CNBC的電視采訪節目中將加密貨幣與20世紀80年代的互聯網進行了比較，強調比特幣仍處于早期階段，所以會出現這種巨大的波動。[2018/4/16]

信標鏈要正常運行，就需要驗證節點來維護網絡。因此2020年11月初，以太坊基金會給信標鏈開通了“存款”功能，用戶可以質押至少32 ETH，成為驗證節點，來幫助網絡運轉，“干活”的同時，質押者可以獲得年化5%左右的驗證獎勵。不過，當時存入ETH是不能取出的，只有等到上海升級才會開放提款功能。

“三步走”的第二步，就是合并。驗證了信標鏈的可行性后，以太坊在2022年9月15日完成了合并升級，原PoW機制的主網和信標鏈合二為一，后者正式成為了以太坊主網的“共識層”，標志著以太坊完成了向權益證明（PoS）機制的轉變。

上海升級則是最后一步。歐科云鏈數據顯示，在上海升級的前一天，已經有超過56萬個驗證者和1800萬個ETH質押在網絡中，相當于ETH總供應量的16%，約合370億美元。這時候，網絡已經很穩定了，直到上海升級完成，存款可以隨時提取。

長達兩年多的共識機制轉變這才算圓滿收尾，對ETH市場來說，更好的消息是這個加密資產的價格并沒有因為網絡質押的“解鎖”而下跌。

一周過去了，預想中的拋壓為何沒來？

一個直接原因是，提款并不能馬上到賬。由于質押者眾多，網絡性能有限，用戶要取出質押的ETH需要排隊。有研究機構預估，根據以太坊目前的活躍驗證節點數量，每天能夠提取的ETH量大概在 5.76萬枚左右。按這個速度，所有質押者要取出ETH大概需要300多天時間。

從提款的實際情況來看，在上海升級后的兩個小時內，共有約17350 ETH被提出，同時有128 ETH存了進去，但這種大額凈流出的勢頭并沒有延續太久。

據Token Unlock實時數據，從上海升級完成到4月20日下午4點的一周時間里，一共有133萬ETH申請提出，而在這期間還有65.56萬 ETH存入，凈流出數量約為67.44萬枚。

從近期的數據來看，單日凈流入的ETH數量已經開始顯著高于提款數。4月19日，協議約有2.08萬ETH被提出，但同時有10.53萬 ETH被質押進去。當前，ETH質押總量約為1736萬個，大概有72.1萬個ETH在排隊提取中。

ETH質押及提取數據

當前，ETH的總供應量約為1.19億，而近一周內從ETH質押協議中流出的數量僅占據了總供應量的0.56%。根據4月20日的數據，ETH 24小時交易量達到412萬，遠高于單日流出的數量。這意味著，近期的拋壓對市場的影響并不大。

事實上，業界對于以太坊啟用“撤資”會如何影響市場有不同的看法。有人認為，ETH流通量會因此增加，導致價格下跌；還有一部分人認為，自由存取后，會讓更多人有信心前去質押，未來，質押量可能還會呈現上漲趨勢。

加密市場分析師則從投資回報的角度看待這件事，他們多數認為，許多用戶在價格高位質押了ETH，目前還處于“套牢”狀態，因此缺乏取款套現的動力。根據行情走勢，盡管2020年11月信標鏈啟動存款時，ETH的價格只有約390美元，但在2021年間，ETH大幅上漲，最高漲至4871美元，這導致后來的質押者的成本不斷提升。

富達投資數字資產管理部門的研究人員稱，在最近加密資產市場的反彈周期內，大約一半的新資金投入之前，大多數質押者的ETH頭寸都處于虧損狀態。

除此之外，在以太坊上海升級前，市場中已經有了很多流動性解決方案。比如，去中心化質押協議Lido為質押者提供了1比1的“stETH”質押憑證，雖然ETH不能取出來，但用戶可以隨時賣出這個憑證來獲得流動性。此外，擁有大量加密資產用戶的Binance、OKX等加密資產交易平臺也提供了類似的質押方案，讓很多想從以太坊升級過程中獲利的用戶不必等到開放取款，也能自由進出質押市場。

富達分析師指出，約有1/3處于質押中的ETH早就可以通過stETH等代幣憑證流動起來，這意味著潛在拋壓并沒有想象得那么大。

長遠來看，以太坊上海升級完成，標志著其權益證明共識機制進入成熟期，自此邁入了新的發展紀元。“拋售潮”沒有如預期來臨，反映出一定的價值認同。接下來，以太坊的更大挑戰在于提升網絡性能，讓更多的應用程序能在網絡上綻放，這也是Web3能被更大范圍的人群看見并采用的重要基礎。

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