最近一段時間由于比特幣、以太坊的漲幅喜人,吸引了新的投資,也吸引了眾多分析師的各種分析,其中最多的是分析K線技術指標,然后加上DeFi大爆發,2017年的感覺來了,要飛起了,再不上車就來不及了等等。
今天我們就簡單說一下牛市的邏輯,開宗明義,目前牛市的邏輯還沒有完全確立。本文不會給你展示多少了新增地址、google搜索btc的關鍵詞、或者貪婪恐懼指數,這些數據有用,但是并不是最關鍵的。
本文提出一種新穎的市場觀察方法,命名為三級火箭推進理論。這個理論就像芯片制造的摩爾定律一樣只是一個經驗理論,并不是嚴格的數理論證。在金融市場,嚴格的數理論證并不比常識的力量更大準確度更高。
2017年怎么有的牛市?眾說紛紜,首先比特大陸的壟斷局勢形成,以太坊1CO眾籌狂熱,散戶進入推向頂點。基本上就是這個套路,我個人從不認為單單是1CO造就了當年的牛市,那種眾籌形式,在2015年以前就已經出現,不太出名而已。有技術無熱度,流于平庸。這里面也有三級火箭助推原理的影子,但是,今年的情況更加符合下文所要闡述的理論。
PlanB:S2F(X)模型和鏈上信號都表明現在正在進行牛市的第二輪:加密分析師PlanB發推表示:S2F(X)模型和鏈上信號都表明現在正在進行牛市的第二輪。[2021/6/16 23:40:13]
圖片來源:作者用ppt繪制
三級火箭推進理論
一級火箭
點火起飛階段,需要市場的龍頭領導者有非常堅實的價格基礎。
此處說的只有BTC這一個幣,不包含任何其它數字貨幣。
因為在市值占有率為60%以上的大餅面前,其他的額數字貨幣,早期還只是作為燃料。這也就是所謂的btc上漲過程對主流幣的“吸血現象”。
BTCdominance比特幣市值占比圖片來自:Tradingview
5月份減半之后,到6月到今天,btc的占比有下降趨勢,不過沒有跌破55%之前,都是極為強勢的存在,也就是說現在占比62.41%,跌破66.7%也就是跌破了2/3。不過還不夠明顯。
Real Vision創始人:目前正處于牛市的中期,兩大突破性進展是Defi和NFT:前高盛高管、Real Vision創始人Raoul Pal今日早些時候發推表示,很明顯目前正處于牛市的中期。這次的兩大突破性進展是Defi和NFT。當我們進入下一個下降周期時,這一領域將得到清理,贏家將為他們的大規模采用階段做好準備。他表示,完全不知道BTC和ETH之外的哪些協議將會得到真正有意義的采用。Raoul Pal猜測,到2025年或更早時,加密用戶將達到10億。Diem將是所有這些的巨大催化劑。就用戶而言,加密空間每年以113%的速度增長。即使減慢到互聯網在同一階段看到的網絡采用率的63%增長,到2030年或更早時,它仍將導致40億用戶。[2021/5/14 22:01:50]
比特幣堅實的價格基礎現在還沒有形成,為什么?
兩個邏輯點:
第一,比特幣的供需關系;
第二,比特幣的成本基礎也就是礦業。
市場供需關系:
Kraken高管:我們有可能看到2013年牛市的重演:1月25日消息,Kraken業務開發總監Dan Held在推特上表示,我們有可能看到2013年牛市的重演,當時比特幣從10美元漲到1200美元。而在2021年,這將會是從1萬美元到100萬美元一樣。[2021/1/25 13:23:15]
關于第一點,供需關系其實分析起來比較困難,大談特談宏觀經濟,比如中美貿易戰,世界經濟動蕩,黃金價格飆升,所以作為賽博空間的“數字黃金”比特幣也將有巨大的飛升,因為數字黃金比特幣也將會是重要的避險資金。您還可以搬出機構的布局,最著名的是灰度公司,我在此給大家說一個最基本的金融常識:“明莊不是莊。”關于灰度未來會專門做一篇分析,灰度的業務模式更像是票販子,他真的不是莊家,即使對外顯示數十億美金的資本投資btc和eth也不是,那是讓外人看的信號,實際的業務模式并非你看到的那樣,你看到的是機構入場了,他在喊單,你要跟單,別人喊單你跟單,您覺得這個投資邏輯靠譜嗎?
供需關系也不能從google搜索指標以及持幣地址的增加或者減少獲得堅實的數據基礎。
動態 | 摩根溪創始人發推總結進入下一個比特幣牛市的重要信息:摩根溪創始人Anthony?Pompliano今日發推:“我們進入下一個比特幣牛市時的重要信息:BTC非常不穩定;你可能會失去所有錢;只投資可以輸的錢;Twitter上的內容不是投資建議;不要用信用卡購買BTC;保持低時間偏好;自己做調查。”[2019/10/22]
所以,能夠切實分析的是第二條:成本基礎
?礦業分析:
比特幣除了金融屬性之外,他更像是一個制造業,如同黃金是金融屬性,但是背后是采礦業,現在采的少了,所以不明顯了,比特幣還遠沒到黃金開采那個水平。所以制造業屬性非常強——每次減半都在弱化這一屬性。不過目前依然很重要。
粗略計算產幣量:歷次區塊獎勵變化,2012年12月50變25,2016年7月25變12.5,2020年5月12.5變6.25.
每日新增BTC:6.25個*6*24h=900個
備注:6.25指的是平均每十分鐘一個區塊的獎勵,6指的是1h有6個10min,24h指的是一天有24小時,由于挖礦難度變化,不一定是10min一個區塊,每天不一定是900個,多一點少一點都有可能。拉長時間周期,平均一天900個。
聲音 | 加密貨幣分析師Willy Woo:現在牛市的概率是99%:加密貨幣分析師Willy Woo在推特上表示:在比特幣10年的交易歷史上,在任何相當長的時間內(比如8周以上)越過200日均線已經預示著牛市的到來。即使是一個超級保守的趨勢線支持也高于200 DMA。現在牛市的概率是99%。[2019/5/14]
這一部分是我目前最在意的,挖礦成本以市場最流行的30-50J/T能效比的礦機分析,對應的有比特大陸公司的螞蟻礦機S17與S19pro(30J/T),以及神馬公司的M20和M30。
打開螞蟻礦機銷售網站,全部售罄:https://shop.bitmain.com.cn/
S19是34.5J/T。
S19的挖礦成本約為40%,S19pro的挖礦成本約為34%。神馬M30s也能干到這個水準。
加上豐水期,有些老舊的能效比不高的礦機還在戰斗,不斷地淘汰換成新的S17和S19系列,現在全球的挖礦平均能效比應該是50J/T多一點,對應的挖礦成本占比是多少呢?
不到50%。也就是說不到6000美金。這個預期下本應有很多礦工在參與,加上豐水還沒有過去,這個收益不錯的,豐水期都已經倆月多了還是沒有沖上去,最高也不錯才130EH,這不是有點反常嗎?
可是算力遲遲沒有上升,原因不單單是,某些頭部礦機的內部管理失調,更重要的原因可能是供應鏈出了問題。
供應鏈問題導致整體算力增長沒有趕上預期,很多礦工的投資縮減,因為沒有合適的硬件可以拿到,供應鏈的問題可能有很多,中美博弈、臺積電接單多少、比特大陸內部管理問題等等,結果就是S19系列流入市場上架子挖礦就是不夠多。
假設一個月5萬臺新機器上架,口算按照100T,也就是500萬T,也就是5個E算力,5萬臺沒多說也沒少說,比特大陸的朋友如果覺得這個預估不準可以來找我。
算上其他礦商也有兩三個EH的算力上架,整體市場每個月的增長應該有六七個E,現在的120-130EH算力上下波動,其實沒有太大增長,原因有兩點:
第一,舊的小算力礦機在淘汰,新的在增加,形成動態平衡;
第二,新的礦機上架達不到我說的7EH/月的水準,因為供應鏈問題。
所以,在此推論,什么時候算力市場達不到150EH以上,這個牛市就是磨磨唧唧出不來,因為成本價格、礦業網絡、制造業的邏輯在這里綁定著,礦工在小幣種上是空頭,在比特幣上未必是簡單的賣幣空頭這么簡單,還有就是,礦工或許是空頭,礦商有助推幣價上升的動力,礦商是多頭,同樣的道理,未來Filecoin主網上線后,礦機廠商短期內也是堅定的多頭。???
?圖片來自:F2Pool
基本就是120-130EH之間徘徊猶豫,媒體上的觀點普遍是礦工在等市場,實際情況是市場在等礦工。
算力不夠大,價格就是不穩固,一級火箭推進動力不足,流于機構資金的博弈是不行的,機構資金也不過是“游資”,如同幽靈一般,飄進來也可以很快飄出去,制造業反而是這個金融市場的堅實根基。
一級火箭目前的推論:在算力沒有正式穩定的突破150EH之前,牛市就是來不了,短暫的繁榮也不過是游資的狂歡。原因是一級火箭推進力不夠,后繼無力。
二級火箭或許是DeFi,或許是別的新的項目爆發,也是高級別有堅實基礎和廣泛受眾的項目,目前這樣的項目還沒有上線,所以DeFi只是二級火箭的一個部分,不是全部,市場等待了太久需要真正的大公鏈項目出現,而不單單是ETH生態的繁榮。此時一級火箭動力推進完成,資金從一級的BTC推向主流幣種,比特幣降低市場占有率。所以此次牛市的二級推進力來自:1、DeFi的繁榮與穩定上漲;2、公鏈大項目的超預期爆發。
一級搞不定,二級瞎繁榮。沒有用的,上去還要下來。
三級火箭,是機構游資和散戶的狂熱進入。
二級搞不定,三級是泡沫,而且可能連泡沫都不算,只是一個市場沖動。沖動就要受懲罰,散戶跟進就虧。
本文限于篇幅,雖然提出了三級火箭推進理論,卻只重點分析了第一級火箭,并得出結論,目前市場的波動是游資的游戲,堅實的基礎還未形成,所以,兩三個月內,如果比特幣全網算力沒有大步穩健地推進到150甚至160EH的話,眼前所謂的牛市可以稍微緩一緩了。
后記:
理論指導現實,評測現實,但不能代替現實。即使是同樣的理論架構也可能得出不同的結論。比如,有的讀者會認為現在就是二級火箭推進階段,一級推進已經完成,btc市值占比已經下降,主流幣與DeFi生態在爆發,大公鏈項目未來倆月紛紛亮相。尊敬的各位讀者你怎么看呢?
·····
原創不易,歡迎各位讀者點贊和分享
我們會持續為大家產出深度內容
筆者之前在某頻道看到過一個恐慌市場的分析,其觀點是:假若官方設定凍結期20天、線性釋放期為180天的話,32G算力需要抵押40個Fil.
1900/1/1 0:00:00數字貨幣到底是什么?會給我們生活帶來哪些改變?8月10日,央視新聞《相對論》之《部長共話:下半年,這么干!》第五期,與易綱、黃益平、溫彬共話.
1900/1/1 0:00:00親愛的用戶:BG交易所致力于為全球用戶提供專業、安全、便捷的數字資產交易服務。為了打造OTC商家專業化服務,提升快捷度以及交易渠道多元化,促進BG交易生態的循環發展,BG交易所將于2020年8月.
1900/1/1 0:00:00BlackHoleSwap最?的特?是允許系統擁有負數的存貨,借由整合去中心化借貸協議的?式,抵押量多的幣,借出不?的幣,可以處理遠超過??儲備的成交量.
1900/1/1 0:00:00宸浩論幣:比特幣沖擊突破壓力欲上欲上新高,區間破位后市行情怎么看?果然行情來了就勢不可擋,早間的行情布局中就講過,行情的走勢直接做多就好,早間的行情也是直接單邊上漲突破了12000的壓力位.
1900/1/1 0:00:00一、運營方面 1、關于DIC錢包升級完畢的公告。2、關于ETF系部分交易幣對暫停交易,幣對TRX3S、LINK3S、QTUM3S、BSV3S、ETH3S、BNB3S、OKB3S合并的公告.
1900/1/1 0:00:00