穩定幣:探討 DeFi 三大件 DEX、借貸、穩定幣的新趨勢

DEX 自 UniV3 出現之后就很少有大的創新了，Curve War 可以算一個，DEX 賽道這兩年也正式確認了雙寡頭的局面。前幾年那些什么改進改進滑點，改進無常損失的 DEX 基本都銷聲匿跡了

DEX 上目前我看到了這么四個趨勢：

1 . 縫合怪 Ve（3，3）- 這個是當前正在發生的，之前 AC 在 FTM 上搞了一個 Solidly，試圖把 Uniswap，Curve，OHM 融合起來，于是就有了 Ve（3，3）這么個東西，但其實不怎么火，去 ETH 開了分店也不火，反倒是 OP 上的 Fork Velodrome 火了。感覺一是跟 Alt L1 式微，L2 崛起有關，二是 OP 的各種獎勵也功不可沒。

現在 Ve（3，3）正在往各個鏈上滲透，Arb 最近上了 Chronos，BSC 上有 Thena，Polygon 上也有記不清名字了……總之每個項目都在 Solidly 上做了一些微調，類似 Sushi 對 Uni 那種，唯獨好玩的是 Uni 沒火，仿盤 Velodrome 大火特火，在 OP 上直接秒殺了 Uni。

新加坡國立大學顧清揚：應努力探討數字貨幣在促進經濟要素全球流動中的新模式:新加坡國立大學副教授顧清揚在經濟日報刊文“新發展格局的重要意義及實現途徑”。文章表示，積極探討利用高科技手段參與國際循環的新途徑。特別是以信息技術為核心的現代科技，應是突破國際循環障礙的重要手段。應努力探討數字貿易、數字金融和數字貨幣在促進經濟要素全球流動中的新途徑和新模式，這方面的發展空間非常廣闊。[2021/11/24 22:13:08]

2. Hybrid DEX - 也是一種縫合，不過更多是體驗上的縫合。

一是在 FTX 垮臺后大家對于 Cex 的不信任增加，但還是喜歡 Cex 上那種絲滑的體驗，于是便有了 CEX 體驗 +DEX 自托管的組合出現，基本前端就是和 DYDX 與 Blur 風格類似，先連接錢包，然后 Deposit 錢進去，之后資金操作就完全是鏈下了，提款時候 Settle 下回鏈上。

聲音 | 日本首相：今后會視Libra進展情況適當探討穩定幣；政府修訂資金結算法無意阻礙創新與風險企業:8月1日，日本家、立憲民主黨眾議院議員中谷一馬向日本政府提交了關于Libra的質詢書，就Facebook所提出的這種數字貨幣以及與其相關的金融、經濟政策問題進行了質詢。8月15日，日本政府方面以首相安倍晉三的名義向中古一馬議員返還了答復書。 安倍晉三表示，財務省、金融廳、日本銀行的三部門聯絡會已在令和元年（2019年）7月10日就關于包括Libra在內的所謂“穩定幣”的各種論點進行了綜合性的討論，今后也會根據需要來討論有關穩定幣的課題。關于Libra在內的穩定幣對經濟的影響研究，我們將根據今后的進展狀況，進行適當探討。此外，就央行數字貨幣而言，安倍晉三表示，關于貨幣理想的狀態，需要考慮國民使用該貨幣的便捷性及結算安全性，還需考慮發行該貨幣對金融系統的影響等，從這些觀點出發，希望繼續進行探討。此外，其表示，日本政府修訂資金結算法無意阻礙創新與風險企業。（neweconomy.jp）[2019/8/27]

二是 AMM+OrderBook 的混合 - 使用做市商的 Orderbook+ 使用 LP 的傳統 AMM 結合，用戶交易時會自動選取兩者中最優的價格成交，對于長尾資產（Orberbook 可能會缺乏 MM 或是缺乏深度），也可以拿 AMM 機制來「保底」。

聲音 | 全國政協副主席：許多專家認為區塊鏈能為AI奠定數據和信任基礎，值得深入探討:據澎湃新聞報道，5月16日，在天津舉行的第三屆世界智能大會上，全國政協副主席、中國科協主席萬鋼表示，技術的發展角度來看，有許多專家認為區塊鏈技術將是人工智能安全問題有效解決方案，能夠將大數據改造成為可信、可靠、可用和高效的真數據。為人工智能奠定數據和信任的基礎，這一點值得我們深入探討。[2019/5/16]

這樣的項目聊過不止一個，其中比較有代表性的應該是 Vertex，最近剛在 Arbitrum 上線，結合了上面的一跟二，且不光做現貨，還做衍生品，團隊也挺靠譜。只是我們認為 DEX 賽道當前過于卷所以沒投。當然在 ABCDE 這屬于常態，我們每個月能聊四五十個項目，最終也就出手 1-2 次，追求的是 One Shot，One Kill 風格。

新西蘭央行發文 探討發行央行數字貨幣的利弊:新西蘭儲備銀行（新西蘭央行）周二早間在官網發布一篇探討發行央行數字貨幣利弊的文章。這篇文章探討了加密貨幣的本質——將與現金一起使用，需要有一個固定兌換現金的匯率，不帶利息，并且資產負債表不能為負。加密貨幣可以采用“傳統”數字貨幣的形式，這種貨幣依賴于現有的支付技術來運作，或依賴于分布式記賬技術。對央行來說發行央行加密貨幣需要更好地評估和理解貨幣政策，以及加密貨幣對金融穩定的影響。這篇文章并沒有討論如何設計一種央行發行的加密貨幣；也沒有建議新西蘭央行自己發行。[2018/6/19]

3. UniV3-Fi - 幾個點，一是前段時間 V3 License 保護到期，相當于開源了，肯定會在各個鏈上看到更多 V3 的 Fork 出現，二是基于 V3 做的各種 Fi，比如 Paraspace（這項目前幾天風口浪尖了）基于 V3 NFT 做的借貸，Panoptic 基于 V3 做的期權，Gammaswap 基于 V3 做的無常損失對沖等等，未來肯定會有更多基于 V3 底層的玩法。

SEC正在進一步探討ICO監管 已收到高質量建議:據彭博社消息，一位SEC（美國證券交易委員會）官員周三表示，SEC已經看到了針對ICO的高質量建議，隨著SEC在過去的幾個月里已經與更多的監管人士討論了這種數字籌款工具。[2018/5/24]

4. Curve 的 Tricrypto New Generation 升級 - Curve 之前一只腳伸進主流幣領域，但散戶用的還是少，因為 Gas 比 Uni 高了一大截，這次升級 Gas 降到跟 V3 一個級別，在散戶和聚合器那應該會有更多使用場景。再配合 SNX V3 的升級給 Atomic Swap 帶來的增益，Curve 跟 Uni 在主流現貨領域的 PK 應該會是未來一段時間的看點。

借貸上我看到了以下三個趨勢：

1. 全鏈 - 從 Compound V3 與 AAVE V3 設計，以及 RDNT 的火熱都能看出來，全鏈借貸是毫無疑問的趨勢。不過按照民道老師的說法，現在的全鏈借貸還處在一個「偽全鏈」階段，最多也就是個「跨鏈借貸」。真正的全鏈借貸應該是「允許任意鏈存、取、借、還，多鏈共享一個流動性，多鏈一個利率曲線」，目前沒有哪家能做到。

2. 隔離池 - 抵押資產隔離這個概念從 Euler 開始興起，現在 AAVE 這樣的大平臺包括一些新的平臺也基本上都是標配了，目的就是防止 XVS 或是 Mango 那種預言機操控，一個資產直接 KO 一整個協議的情況，雖然喪失了一些靈活性，但絕不能讓一顆老鼠屎壞了整鍋粥。

3. 無預言機無清算借貸 - 這種特別適合長尾資產借貸，因為主流幣的深度和清算機制目前都很成熟了，但許多長尾資產即便是有隔離池，很多借貸平臺也不敢上，就是因為預言機操控與清算的風險都很高，如果可以避免使用這兩個機制的話，長尾資產的資本效率就可以得到進一步的釋放，目前看到了三種不同的做法。

一個是 Timeswap，用了個極其復雜的三變量 XYZ=K AMM，設計有點 6，但是我懷疑多少用戶真的能看懂……一個是 InfinityPools，借 V3 的 LP，相當于通過 V3 自動清算，最后一個是 Blur 的 Blend 協議，這個其實是 NFT 的點對點協議，但其巧妙的設計感覺稍微魔改下就可以拿來做長尾 ERC20 的借貸，不知道會不會有項目這么干。

穩定幣其實沒太多可說的，去年 Luna 崩盤基本宣告「算穩已死」，前段時間 Frax 把抵押率改成 100% 算是徹底夯實這一說法。

市場上雖然依舊有新的抵押型穩定幣出現，用各種技術保證自己不脫錨，但其實除了純算穩，大家不是很擔心你的脫錨問題，Frax 一個半算穩也沒怎么脫過，應用場景才是王道。

硬要說穩定幣上看到的幾個趨勢，應該就是下面這些：

1. MakerDAO 的 Endgame Plan, AAVE 的 GHO，CRV 的 crvUSD，SNX V3 版本的 sUSD，還有存在在概念里的 Arthur 提出的基于 BTC 的 NUSD，這幾個我兩個月前一個帖子里都詳述過，在此就不再重復了。

2. 基于 RWA 的穩定幣 - 這個目前 Ondo 在做，弄了一個 OMMF 穩定幣，由 MMF（貨幣市場基金）和美國國債支持，屬于游離在圈子邊緣的東西……

3. 上海升級前后 LSD 發展的如火如荼，我感覺應該會有基于 LSDFI 做的穩定幣，比如 Fork 一個 Liquity，抵押品改成 stETH 或是一籃子 LSD 版本的 ETH，然后在利息上再做點文章之類的……不知道有沒有項目已經這么做了，沒有的話我估計未來肯定也會有。

ABCDE

個人專欄

閱讀更多

金色薦讀

金色財經 善歐巴

迪新財訊

Chainlink預言機

區塊律動BlockBeats

白話區塊鏈

金色早8點

Odaily星球日報

Arcane Labs

歐科云鏈

Tags：穩定幣UNI數字貨幣DEX香港推出穩定幣是真的嗎還是假的UNIFUL數字貨幣騙局最新消息DEXT幣

非小號