CRYPT:數字資產能成為“財報”資產嗎？

1946年誕生了第一臺數字計算機ENIAC，有別于模擬計算機，數字計算機以01二進制數字形式存儲和處理數據，從而開啟了人類社會的數字時代。20多年后的1968年，互聯網誕生了。互聯網將數字時代又向前推進了一步，人類社會進入日漸數字化的互聯網時代。

隨著互聯網商業化應用的不斷深入，電子商務的高速發展，人類社會進入了互聯網經濟時代。而進入21世紀后，隨著人工智能、區塊鏈、云計算、大數據和物聯網等技術的日漸商用，人類社會正式步入了數字經濟時代。

與農業社會和工業社會時代相較而言，數字經濟時代最大的特點莫過于“數據”與土地、資本等傳統生產要素并列，成為了一種獨立的生產要素。土地和資本等生產要素屬于經濟學范疇，在財務會計范疇，在企業資產負債表上則體現為土地使用權、機器設備和廠房等固定資產。

那么，數據作為一種獨立的生產要素，能否進入企業的資產負債表呢？直觀感覺，數據似乎可像土地使用權那樣，作為一種資產體現列示于企業資產負債表的左邊。實際上，數據只是一種數字資產，前述問題還可升化為數字資產能否進入企業資產負債表的問題。在此，我們就從數字資產開始說起。

什么是數字資產？

數字資產，拆開來就是“數字”“資產”。“數字”是“資產”的表現形式，“資產”則為被表現的具體內容。作為表現形式的“數字”，我們認為，將其理解為“數字信號”更為準確。所謂“數字信號”，在電子學上是與“模擬信號”相對的一個概念。簡單理解，“數字信號”就是以二進制編碼的信號，二進制只有0和1兩種狀態，非0即1，中間沒有過渡，因此是間斷的，也就是說“數字信號”是離散的。

以色列財政部提出監管數字資產的新指南:金色財經報道，以色列財政部周一發布了一系列數字資產監管建議，推動該國進軍加密貨幣世界。這些建議呼吁建立新的監管基礎設施，立法許可權力和監督支持數字資產（包括穩定幣）的發行，以及通過它們提供的金融服務。這些建議還呼吁通過立法，將對“具有重大穩定性或貨幣影響”的數字資產的監管轉移給以色列銀行。

該指南還包括一項允許通過以色列銀行對在國外持有的加密貨幣繳稅的提案。此外，該提案將建立一個部際委員會來監督去中心化自治組織(DAO)的監管。[2022/11/29 21:08:11]

而“模擬信號”則相反，可將其理解為以幅度等表示的信號。打個比方，以150伏電壓表示數值150，如果要表示數字155，則需用155伏電壓。可見，“模擬信號”是連續的，并非僅有兩種狀態。這么簡單一說，可以看出“數字信號”和“模擬信號”差異還是蠻大的，前者僅以0和1兩種狀態去表示具體內容，而后者則以連續變化的幅度去表示具體內容。

正是因為這一差異，決定了兩者的優劣。最大的優劣在于“數字信號”抗干擾能力很強。舉個簡單的例子，我們可以5伏電壓表示1，以0伏電壓表示0，則即使受到外界干擾，5伏電壓變成了4伏，甚至3伏，仍然區別于0伏，我們仍然可以認為這個信號是1。而模擬信號則不然，以5伏表示5，則受到外界干擾變成4伏時，就認為其是4，信號也就因此失真了。再回過頭來，數字資產以“數字信號”作為表現形式，也就是以二進制作為表現形式。換句話說，數字資產就是以二進制形式表現的資產。

擁有超8260億美元市值的18家上市公司在數字資產上投資了約31億美元:金色財經報道，數字資產對沖基金經理鎳數字資產管理公司 (Nickel) 的最新分析顯示，18家上市公司擁有超過8260億美元的市值在數字資產上投資了約31億美元。在審查的18家上市企業中，美國和加拿大公司11家，歐洲4家，土耳其1家，香港1家，澳大利亞1家。

分析顯示，另有 21 家上市公司購買了比特幣，但現階段沒有透露其投資組合構成的全部細節。

進一步分析顯示，通過各種比特幣封閉式信托和交易所交易產品持有價值高達 218 億美元的比特幣。這些投資基金代表他們的客戶持有這些配置，包括一系列散戶投資者、資產經理，以及越來越多的機構資產配置者。[2022/11/2 12:10:07]

那么，什么是資產呢？我們國家《企業會計準則—基本準則》認為，“資產是指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。”這個概念過窄。因此，我們姑且先拋開會計準則的規定，參照民法對物的界定，將資產理解為存在于人身之外，能滿足人們社會生活需要且為人力所控制或支配的有體物或經濟權利。

從這個界定看，資產需滿足四個條件：第一，須存在于人身之外，人身本身不能成為資產。第二，能滿足人們社會生活需要。如不能滿足社會生活需要，則失去了有用性，也就難以給人們帶來價值，也就不能稱之為資產。第三，須能為人力所控制或支配。若不能為人力所控制或支配，也不能稱之為資產。比如太陽，存在于人身之外，也能滿足人們社會生活需要，但不能被人力所控制或支配，因此不能稱之為資產。第四，須為有體物或經濟權利。在滿足前三個條件的情況下，若為有體物，則是我國《民法典—物權編》規范的“物”，反之，則為《民法典》第五章“民事權利”中具有經濟利益的其他相關權利。

國際新經濟研究院鄭磊：券商行業數字化轉型契機是數字資產交易等非傳統業務:8月24日消息，對于券商數字化轉型方向，國際新經濟研究院數字經濟研究中心主任鄭磊在接受采訪時，券商行業真正的數字化轉型契機是數字資產交易和數字資產投融資等非傳統業務。但是，由于之前加密數字幣及其眾籌造成的混亂局面，對數字資產化的發展起到了一些負面影響，比如STO（證券類通證發行）這些本身可以納入監管體系的數字資產產品形式，目前在國內還處于未被認可的階段。（證券日報）[2020/8/24]

綜上，我們可以將數字資產理解為存在于人身之外、能滿足人們社會生活需要且為人力所控制或支配的以二進制形式表征或存在的有體物或經濟權利。表征指的是本身并不以二進制形式存在，但經過數字化處理后，可以二進制形式代表之。存在即從產生開始就以二進制形式存在，無須進行數字化處理。

從數字資產的概念我們可以看出，其總體上可以分為兩大類：一類是二進制形式表征的有體物，一類是二進制形式表征或存在的經濟權利。現在一些數字資產交易所將藝術品經二進制編碼以數字化后進行交易，此時的數字資產便是二進制形式表征的有體物。而以二進制形式存在的經濟權利，其類型也相當豐富。

比如，大家存放于銀行的存款、銀行卡上的資金，一方面這些存款和資金是我們對銀行的債權，為一種經濟權利。另一方面，這些存款和資金又以二進制形式存在。因此，其為以二進制形式存在的經濟權利。當然，前文所討論的數據，其本身也多以二進制形式存在，同樣存在于人身之外，能滿足人們社會生活需要，也能為人力所控制，亦可以某種經濟權利存在。因此，也為一種數字資產。

動態 | CryptoCompare在納斯達克金融數據平臺推出數字資產歷史數據產品:加密資產市場數據提供商CryptoCompare在納斯達克的金融數據平臺Quandl上推出了一款新的歷史數據產品，它將使機構投資者能夠監測新興的數字資產類別，并利用可信的數據源評估投資機會。這種高度精細的數據源來自選定交易所的交易級別數據，可用于多種目的，包括交易策略回測，定量研究，資產凈值計算，風險建模，技術分析，稅收計算，參考定價等。(The Daily Hodl)[2020/2/22]

簡言之，數字資產就是以二進制形式表征或存在的有體物或經濟權利。下面，再回到我們的主題，看看數字資產進入資產負債表需要滿足哪些條件。

數字資產進入資產負債表需滿足哪些條件？

前面說到，《企業會計準則—基本準則》將資產界定為“企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。”在此，我們先看看會計上的資產構成條件。

第一，由企業過去的交易或事項形成的。比如購買辦公樓，則辦公樓這一資產便由之前的“購買”交易形成；而房地產企業自建辦公樓，則為過去的事項形成。就數字資產而言，也可能由企業過去的交易或事項形成。

第二，由企業擁有或控制。這一個條件給前面說的人力所控制或支配相當。擁有當然好理解。控制怎么理解呢？比如企業以融資租賃方式租入的固定資產，盡管不歸企業所有，但這一固定資產由企業使用了大部分時間或消耗了大部分價值，實際上跟自有區別不大，會計準則按實質重于形式原則，也認為是企業的資產。

動態 | 數字資產托管商Copper已處理逾5億美元的交易:倫敦數字資產托管商Copper宣布，自6月份推出其基礎設施以來，已經處理超過5億美元的交易，并且每月都在增長。（Cryptoninjas）[2019/9/6]

第三，預期會給企業帶來經濟利益。這一條件與前面說的滿足人們社會生活需求也大體相當，只是針對性更強，給企業而不是社會帶來經濟利益。

總體看，按《企業會計準則—基本準則》的規定，數字資產要進入資產負債表，首先需要滿足前述三個條件。除此之外，按《企業會計準則—基本準則》規定，還需要滿足兩個條件：與該資源有關的經濟利益很可能流入企業；該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。

所謂“與該資源有關的經濟利益很可能流入企業”，也就是說資源產生的經濟利益流入企業的可能性很大，大到什么程度，51%以上。舉個例子，如果應收賬款的付款企業已經破產倒閉了，其經濟利益流入企業的可能性很小了，就不能再認為是資產了。就數字資產而言，也同樣需要滿足這個條件。再舉個例子，企業收集了一些非自用的數據，這些數據具有一定價值，但因缺乏安全、可靠和合法的交易場所，沒法變現，則其經濟利益流入企業的可能性很小。這樣，也就不能滿足“與該資源有關的經濟利益很可能流入企業”，因此，也就難以進入資產負債表。

所謂“該資源的成本或者價值能夠可靠地計量”，也就是說資源的價格能確定，而且價格確定的方式是科學的，站得住腳的，是可靠的，不是來自“黑市”，也不是源于隨意拍腦袋。就數字資產而言，其成本或價值是否能可靠地計量需做具體分析。

所有數字資產都能進入資產負債表嗎？

按照《企業會計準則—基本準則》規定，是不是所有數字資產都能進入資產負債表？前面談到，數字資產是以二進制形式表征或存在的有體物或經濟權利。按這個界定，我們可以從不同角度對數字資產進行不同的類型劃分。

在此，我們先將數字資產劃分為兩大類。其一，對于有體物。有體物具有物理對應物，無法直接以二進制形式存在，因此只能以二進制形式表征，由有體物經數字化處理后派生而來，可將其稱之為派生性數字資產。其二，對于經濟權利。有的經濟權利具有實體對應物，但經濟權利刻畫的是其實體對應物的內容，而非實體對應物本身。如藝術品，有實體對應物存在，但藝術品相關的著作權刻畫的是其具體內容。土地使用權也屬于這種情況。對于有實體對應物的經濟權利，其通常需經數字化以后方可取得二進制表現形式。因此，也屬于派生性數字資產。

相反，有的經濟權利，其一誕生就是二進制形式，如程序員在軟件開發環境中開發的計算機程序，作家用WPS撰寫的書稿，一開始就是以二進制形式存在。還有，像銀行存款和用戶刷卡數據這類資產，也是一開始就以二進制形式存在。我們將其稱之為原生性數字資產。

簡言之，我們可以將數字資產劃分為派生性數字資產和原生性數字資產。下面我們就看看這兩類數字資產能否進入資產負債表。

派生性數字資產，為現有有體物或經濟權利經數字化處理后形成。這類數字資產能否進入資產負債表，取決于數字化之前的有體物或經濟權利。比如為進入數字資產交易所進行交易，企業將其擁有的存貨數字化為二進制形式，形成數字資產。由于存貨可進入資產負債表，因此數字化以后的存貨數字資產同樣可進入資產負債表。又比如為進入數字資產交易所進行交易，企業將其擁有的專利權或商標權經二進制編碼形成數字資產。

同樣，因為專利權和商標權在數字化之前已可進入資產負債表。數字化為數字資產后同樣可進入資產負債表。當然，派生性數字資產如何維持其二進制形式與其物理存在的一致性，則是資產負債表管理值得探討的問題，也是數字資產交易所面臨的問題。

關于原生性數字資產，其是否能進入資產負債表，則需具體分析。比如銀行存款、以交易所股票形式存在的交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資，這類原生性數字資產，實際上已歷經多年，屬于較為傳統的數字資產，其進入資產負債表并無問題。

但對于新進出現的原生性數字資產，情況則比較復雜。對于央行數字貨幣CBDC，其由貨幣當局發行，具有無限法償能力，其符合《企業會計準則—基本準則》關于資產的界定，同時當企業持有CBDC時，其經濟利益已流入企業，而CBCD的價值也能可靠計量。因此，CBDC進入資產負債表并未問題。

對于數據這類新興的數字資產，情況就比較復雜了。首先，數據要由過去的交易或者事項形成，若數據為企業在生產經營過程中產生或外部購買，則可符合這一條件。第二，數據要由企業擁有或控制。由于數據以二進制形式存在，因此不管是生產經營過程中產生或外部購買，企業都得有證據表明其擁有或控制了數據。如何證明？區塊鏈技術的全副本、同步更新及其采用的抗抵賴算法或可排上用場。第三，數據要預期給企業帶來經濟利益。這個標準比較難以滿足，也比較難以判斷。如果有獨立的交易場所，能掛牌交易，或許是個辦法。數據在滿足這三個條件的情況下，可以被《企業會計準則—基本準則》確認為資產。

其能否進入資產負債表，還需滿足兩個條件：其一，數據相關的經濟利益很可能流入企業。怎么判斷經濟利益很可能流入企業，自用有自用的標準，而獨立交易場所交易有需有其標準。其二，數據的成本或者價值能夠可靠地計量。這個條件，就比較復雜了。在會計上有很多方法來可靠計量成本或價值，但對數據這一資產是否適用值得探討。其中，獨立交易場所交易或許是一個選擇。

簡言之，派生性數字資產進入資產負債表按既定規則處理；相對傳統的原生性數字資產，也可按既定規則處理；而像數據這類新興數字資產，則情況比較復雜，獨立的交易場所可為其提供各種支持。

小結

隨著數字經濟的持續發展，數字資產越來越受到各方關注。就企業而言，數字資產能否進入資產負債表是比較現實也比較重要的一個問題。目前，關于什么是數字資產尚無權威界定。因此，結合我們國家《企業會計準則》和《民法典》相關規定，我們姑且將數字資產界定為以二進制形式表征或存在的有體物或經濟權利，并將其進一步劃分為派生性數字資產和原生性數字資產。然后，結合我們國家《企業會計準則》對資產的界定和資產進入表內需滿足的條件，探討了是否所有數字資產都能進入資產負債表這一問題。

總體看，派生性數字資產進入資產負債表可按既定規則處理；相對傳統的原生性數字資產，也可按既定規則處理；但像數據這類新興數字資產，則情況比較復雜，獨立的交易場所以及區塊鏈技術可為其進入資產負債表提供支持。后續，我們將重點圍繞數據這類原生性數字資產繼續進行探討。

出品｜零壹智庫

作者｜陳小輝

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