NCE:“姨夫”系列為何火爆？一文看懂YFI、YFII暴漲的秘密

近半年來各類DeFi項目翻涌而出，成為了這場牛市盛宴的“引燃裝置”。

圍繞借貸、挖礦的一系列玩法層出不窮，各個治理代幣瘋漲，以YFI和YFII為代表的代幣漲出了天際：YFI代幣價格甚至已經遠超BTC，成為最昂貴的加密資產，YFII也從651美元最高攀升至9425美元，翻了超10倍。YFI、YFII被DeFi玩家親切地稱為“大姨夫”、“二姨夫”，現如今又出現了YFV.......

“姨夫”系列的現象級表演，讓大家看得眼花繚亂、瞠目結舌。瘋漲的代幣、火爆的挖礦、白薅的羊毛.......這些項目到底是做什么的？代幣有何價值支撐？暴漲的原因是什么？我們來一一拆解。

“姨夫”系列是什么？

首先從“大姨夫”——YFI說起。

1）YFI

YFI是yearn.finance的治理代幣，YearnFinance是一個去中心化借貸聚合器，在以太坊區塊鏈上運行，它把去中心化借貸平臺的利息標準化，幫助用戶將資產放在利息最高的借貸協議上，并且通過智能合約交互，在這些借貸協議的利率波動時，自動化地轉移資金，讓資金始終處于收益率最高的借貸協議中。

2.5萬個ETH從未知地址轉入Binance:金色財經報道，據Whale Alert監測，北京時間今日0:32，2.5萬個ETH從0xB15開頭的未知地址轉入Binance，價值約4712萬美元，目前該地址剩余約11萬ETH。[2023/6/28 22:04:03]

官網：https://yearn.finance/

▲YearnFinance官方首頁各個入口

▲YearnFinance官方首頁“Vaults”接入錢包頁面

7月17日，YearnFinance推出了治理代幣YFI，總供應量為3萬枚，沒有預挖，沒有眾籌，沒有團隊分配，沒有投資機構預留，并完全采用線上治理模式，完全通過流動性挖礦全部分發給提供流動性的用戶。

YFI這種相對公平開放的代幣分配模式甚至被一些用戶比作是DeFi中的比特幣。隨后，YFI被Uniswap、Balancer等去中心化交易所上線，結果一瞬間引爆了流動性挖礦市場，此后YFI的價格直線飆漲，從最開始的3美元一路狂飆到了最高39605.6美元。有數據統計稱，YFI在43天之內，成為了2020年的第一個萬倍幣。

瑞銀擬以最高10億美元的價格收購瑞信:金色財經報道，據英國金融時報報道，瑞銀提出以最高10億美元收購瑞信。瑞士當局正計劃修改該國法律，繞過股東對該交易的投票，因急于在周一之前敲定交易。四名知情人士表示，瑞士兩家最大銀行之間的全股票交易最早將于周日晚間簽署，而交易定價將僅為瑞信上周五收盤價的一小部分，這幾乎會讓瑞信的股東血本無歸。知情人士表示，周日上午雙方就收購要約進行了溝通，瑞銀提出以每股0.25瑞郎的價格收購瑞信的股票，以瑞銀的股票支付，該價格遠低于瑞信上周五1.86瑞郎的收盤價。知情人士補充稱，瑞銀還堅持要求設定重大不利變化條款，即如果其信貸違約息差躍升100個基點或更多，該交易將無效。所有人都強調，形勢變化很快，不能保證條款會保持不變，也不能保證達成協議。知情人士表示，目前的條款對瑞信及其股東不公平。瑞士央行、瑞銀、瑞士信貸和Finma均拒絕對此置評。[2023/3/19 13:13:31]

2）YFII

7月26日，3萬枚YFI已經全部挖完，也就意味著少了一項挖礦收益，為了留住平臺上的資金，有些社區成員就開始發起增發提案，也就是YIP-8提案，該提案的內容主要是要增發YFI。但最終提案沒有獲得通過，因此，部分社區成員就對項目發起了硬分叉，YFII從此誕生。

MakerDAO已通過將美國國債投資上限提高至12.5億美元的提案:金色財經報道，據官方消息，MakerDAO將美國國債投資上限從5億美元提高至12.5億美元的提案已獲得通過。該提案獲得了77%的投票支持，MakerDAO將在PSM中使用7.5億美元的USDC購買更多的美國國債，從而使支持DAI的流動資產更加多樣化。這些債券每兩周到期一次，在為期六個月的時間內，將總共購買12次，每次6250萬美元。根據提案，該策略預計在扣除托管和預期交易成本后，凈年化收益率為4.6%至4.5%。[2023/3/17 13:09:42]

為了使挖礦行為得以延續，YFII采取了類似比特幣減半的增發機制。每周增發量減半，總共10周。也就是說10周后，YFII代幣也會被挖完。這其實也意味著，YFII也并沒有從本質上解決YearnFinance此前面臨的問題。

起初，YFII的設計總量是6萬枚，分布在pool1、pool2、pool3各2萬枚。實際情況是Pool1和Pool2在正常開采著，而Pool3沒開發好，所以YFII總量暫時只有4萬枚。???

Web3電商平臺Rye完成1400萬美元融資，a16z Crypto領投:10月11日消息，Web3電商平臺Rye完成1400萬美元新一輪融資，a16z Crypto領投。

據悉，Rye由Twitch聯合創始人Justin Kan創立，旨在打造“Web3領域里的Spotify”。Rye將尋求使用加密Token降低電子商務成本，通過向參與者提供加密貨幣“Rye”（可用于支付交易費用），Rye將提供一鍵式應用程序編程接口（API），供商家在Rye自己的市場上展示他們的部分或全部產品。（福布斯）[2022/10/11 10:31:20]

yfii.finance的官網首頁界面沿用了YFI的樣式，非常簡潔，就是stake、vault和vote三個入口。Stake是質押挖礦業務，Vault本質也是質押挖礦，比Stake更簡潔，一鍵入金、一鍵提現，比較便捷；Vote是投票系統，注冊用戶可以發起投票。

3）YFV

眾議院候選人：除比特幣外任何“數字貨幣”都是一種證券:金色財經報道，2024年美國眾議院候選人Jane Adams在社交媒體上稱，除比特幣外，任何“數字貨幣”都是一種證券，需要對其進行監管。[2022/10/8 12:49:38]

YFV同樣是DeFi收益聚合器YFV.Finance的治理代幣，總供應量為2100萬枚。YFV.Finance于8月末啟動了流動性挖礦計劃，為包括小玩家在內的所有用戶提供流動性挖礦收益，用戶可直接質押穩定幣和其他加密貨幣。

除了YFV之外，YFValue還引入了兩個基于彈性供應模型的新代幣，分別為vUSD和vETH。vUSD和vETH將根據市場具體情況擴大或減少供應量，旨在將價格固定為1vUSD等于1美元，1vETH等于1ETH。在后續的路線圖設計中，將在整個生態系統中使用vUSD和vETH來設置存儲庫、支付獎勵及質押等。YFValue將總共分配給所有池100萬vUSD和1000vETH，這意味著流動性提供者會同時收到YFV、vUSD和vETH收益。

通過登陸YFValue的官方網站YFValue的官方網站(https://yfv.finance/staking)，可以發現在YFValue的體系中，用戶可通過質押相關的代幣獲取對應的獎勵，目前YFValue支持的質押代幣池有以下幾個：SeedPoolv2、BALBalancerPool、YFIBalancerPool、BATBalancerPool、RENBalancerPool、KNCBalancerPool、BTCBalancerPool、LINKBalancerPool、StaingPoolv2。

▲YFValue的質押頁面：個代幣池質押量、總鎖定價值、利率

YF系列代幣為何暴漲？

由于兩種代幣都是“YF”開頭，被國內用戶戲稱為“姨夫”，YFI是“大姨夫”，YFII是“二姨夫”。后來又陸續出現了YFV、YFIII等系列“仿盤”項目。“姨夫”系列成為了一種“現象級”表現，代幣的暴漲幅度也成了加密市場的“神話”。

為何DeFi收益聚合器如此火爆？為何此類治理代幣能獲得如此高的漲幅？

為何YFI能成功掀起“姨夫”熱潮？YearnFinance創始人AndreCronje被問及為何成立項目時表示，流動性挖礦已成為DeFi領域的大趨勢，當下大多數DeFi項目都推出了流動性挖礦，比如Aave、dYdX、Compound、Curve等。而這些DeFi項目的核心業務是質押借貸，流動性挖礦只是一種市場營銷的策略，讓提供流動性的用戶獲取額外的平臺幣的收益。

結果很多用戶就把流動性挖礦的平臺幣收益視為核心收益，近期幣價上漲確使整體理財的收益率看起來非常高。當賺取收益成為參與DeFi項目的一大剛需時，一個收益聚合器這樣的產品就具備了非常大的市場發展空間了。

而YFI、YFII代幣價格飆升，主要得益于稀少的代幣總量、公平的代幣分配方案。

YFI發行總量僅為3萬枚，YFII發行總量則為4萬枚，目前的流通總量約為37500枚，均遠小于比特幣的2100萬枚。總量稀少為代幣價格上漲提供了必要條件，在流動性挖礦的火爆之下，代幣短時間內需求上升，稀缺性導致的供不應求是價格上漲的內在規律。

其次，YFI和YFII都是沒有預挖、眾籌，創始團隊、投資機構都沒有預留代幣。這種公平的分配方案讓人聯想到早期的比特幣挖礦，沒有人有先發優勢，獲得它的唯一途徑就是流動性挖礦。

這樣一來，也保證了社區的熱情和參與度。“區塊鏈精神”、“社區化氣質”也是“姨夫”被用戶和投資者們推崇的因素之一。YIP-8提案沒有通過也充分說明，YFI社區是去中心化的，每個人基于個人利益去考慮問題，這也是區塊鏈社區該有的樣子。

此外，YFI和YFII兩個項目也已經通過了安全公司的合約審計，這讓市場參與者更愿意投身其中。

不過，雖然當下市場火熱，但能否獲得持續性的發展，是必須要考慮的問題。以YFII為例，其十周后YFII被挖完時，仍然要面對挖礦收益減少，資金流失的問題，yfii.finance只有不斷地完善YFII代幣的經濟模式，持續賦予YFII價值，才可能持續地對用戶產生吸引力。根據最近消息，8月19日，YFII社區的YIP-3提案已經獲得通過，提案內容為啟用新的Vault策略，分配機槍池利潤的5%至開發者基金。

當前DeFi市場聚集了大量的資深玩家，也吸引了很多投機者，對他們來說幣價和收益是最大的參與目的。當各類代幣價格瘋漲，不少人感覺到了日益膨脹的泡沫溢出水面，但話說回來，沒有泡沫的啤酒怎么會好喝呢？

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