COIN:《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

許多人曾因為不夠簡潔放棄復雜而有創意的解決方案，但社會具有復雜性，人類亦是復雜的。對于我們來說，通過簡單的解決方案來解決復雜的問題：這并不是一個好主意。

——2009年諾貝爾經濟學獎獲得者ElinorOstrom

上周五官方公布了最新的Filecoin經濟白皮書《締造Filecoin經濟》，其設計對于礦工的條件好像越來越坎坷了，估計官方也有關于其的深遠顧慮，同時市場上也有些投資者深表焦慮，對此以本報告作為深入的解讀。

本篇文章是繼于《太空競賽前，不得不讀的干貨》、《抵押多少FIL才能實現盈利？》和《最全解讀：1T算力，一年能獲得多少FIL收益？》的第四篇抵押及收益系列文章，推論過程可以回顧前文，本文會結合最新的經濟白皮書內容直接給出推理結論。

文章概要：本文會對《締造Filecoin經濟》提出的新調整以及注意事項解讀，以及根據太空競賽情況算出單T算力首日需要抵押約為34.76枚FIL，并且隨著全網算力越來越大，后續加入算力的20天預期收益會逐步減少。

一、《締造Filecoin經濟》對于通證經濟的重要調整

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

OpenAI首席執行官Sam Altman呼吁通過科技驅動增長來應對美國債務危機:5月7日消息，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發布了一份美國債務與國內生產總值 (GDP) 比例的圖表。他認為這是一個非常恐怖的趨勢，目前尚未有解決這個問題的計劃，甚至沒有太多人承認需要一個計劃。他預測，隨著世界其他地區尋求美元的替代品以及利率保持非零水平，這個問題將變得更加嚴重，演變成一個長期醞釀的危機。

Sam Altman 認為，由科技驅動的重大經濟增長是解決這個問題的唯一可行途徑，此外想不出還有什么其他合理的方法可以解決這個問題。[2023/5/7 14:47:31]

圖一，經濟模型圖，來源：《締造Filecoin經濟》，2020-8-28

縱貫《締造Filecoin經濟》白皮書，關于通證經濟部分有三點有所調整以及暫定確定下來的：

礦工收益縮水3億枚。礦工由70%收益所得調整為55%，即是14億枚調整為11億枚，其中475萬的太空競賽獎勵由礦工的55%中出，礦工收益剔除的15%部分暫時未定確切使用，最終由社區投票決定；

融資部分由10%調整為7.5%。融資部分的10%，實際投資占比7.5%，剩余的2.5%擬定做生態發展，也是未確定部分；

stake.link DAO推出以太坊流動性質押指數ixETH:金色財經報道，流動性質押協議stake.link DAO宣布推出以太坊質押指數“ixETH”和帶SDL代幣激勵流動性挖礦獎勵的ixETH/ ETH Curve池，使用戶能夠獲得以太坊質押平臺混合回報信息，用戶可以存入Rocket Pool的rETH或Lido的stETH，ixETH是為可擴展性而構建的，允許添加ETH LSD和其他指數代幣。（prnewswire）[2023/4/11 13:55:21]

基線標準確定。

首年網絡啟動時基準線為1EiB，每年并以200%的增速增長，第一年末需要達到3EiB。因為基線標準是隨著全網算力增長變化的，全網提前達到3EB后才能恢復正常的6年減半衰退供應；

太空競賽獎勵源于挖礦收益部分出，空出3.5億枚暫未確定落地場景。原本預期的太空競賽的475萬Fil會由基金會分配，現在也決定從礦工中的11億枚中分配出來。

同時早期私募投資者分配減少了0.5億枚，對于早期而言減少了拋壓。還有剩余早期私募的2.5%和礦工收益的15%，共3.5億枚暫未確定最終使用場景，存在一定隱患等；

4.5%部分收益有代碼貢獻者部分。

Paradigm為審計DAO Code4rena提供600萬美元代幣購買資金:金色財經報道，加密風投公司Paradigm正在資助Code4rena DAO，該DAO通過600萬美元的代幣購買為尋找漏洞的獨立審計人員提供激勵。

據悉，Code4rena于去年成立，致力于通過眾包任務并將人員與他們獨特的專業領域相匹配來解決困擾傳統審計模式的低效率問題。目前，DAO已經有3500名審計員(在平臺上被稱為“監督員”)參與了217次審計。Code4rena曾與OpenSea、Blur、zkSync、Aave、Trader Joe、Sushi和Chainlink等業內知名公司合作。[2023/3/17 13:09:04]

關于協議實驗室團隊中有4.5%是計劃分給協議實驗室和代碼貢獻者，這塊相當于對于早期代碼貢獻者的回饋。

關于抵押部分：

前置抵押分為算力抵押和交易抵押。

算力抵押為預期前20天的預期收益+流通量的30%；交易抵押為流通量的5%；

增加20天收益抵押。抵押部分加重，增加了預期收益20天的收益。不過首年在達到3EB后，抵押比例確定為30%+5%，在此之前，實際會比預計的35%少；

NFT街機游戲AKIVERSE已啟動為期一個月的Beta封閉測試:2月21日消息，NFT街機游戲AKIVERSE已啟動Beta封閉測試第一階段，測試日期為2月21日到3月20日。封閉Beta測試參與者將獲得部分NFT贈品。此外，AKIVERSE將為符合標準的用戶提供3個街機NFT零件：2??月26日前至少持有3個GC并提交了反饋表的用戶；2022年8月的Alpha測試中提交了反饋表的用戶。（Medium）[2023/2/21 12:19:37]

后置抵押期限確定。后置抵押與之前測試網絡一致：20天凍結期，180天線性釋放；

后置抵押關于挖礦未釋放部分可以作為前置抵押啟動資金。9月3日官方在經濟模型線上會議表示：除了最開始的啟動資金外，主網允許把未釋放的爆塊獎勵用于前置抵押。

總體而言，礦工收益減少了，預留了總共3.5億枚FIL暫定未確定使用場景，這塊使用可能會存在一定隱患；

同時初始抵押，即力抵押為預期前20天+流通量的30%，對于早期而言，因為市場上流通的FIL較少，預期前20天比重較大，后期流通大了，后期流通量的30%比重較大。

那么總體對于我們礦工投資者而言，單T抵押成本如何？

法官裁定支持股東對ConsenSys公司進行審計的請求:金色財經報道，瑞士楚格州最高法院對股東提出的審計ConsenSys軟件公司（CSI）創始交易的請求作出了有利裁決。這項代號為 \"北極星計劃 \"的交易將主要產品和業務部門（Metamask、Infura和其他）從瑞士的ConsenSys AG轉移到美國的CSI。在擁有這些資產的基礎上，CSI在2020年和2022年之間籌集了7.15億美元。

ConsenSys AG的股東認為，該交易是以秘密的方式進行的，他們既沒有被征求意見，也不知道該交易已經發生，直到媒體因非法暫停股東大會兩年而進行報道。另外，他們要求明確轉讓資產的價值是如何得出的，但被忽視了。裁決中還包括了利益沖突和非選舉產生的董事參與的進一步問題。[2023/1/18 11:19:19]

二、基礎概要以及調整：根據太空競賽供應的重新計算

《最全解讀：1T算力，一年能獲得多少FIL收益？》曾擬定一些場景，主要是針對測試網2.0的發展規律做出主網情況預測，本次對太空競賽的規律做出總結，預測未來規律可能更為貼切，主要調整如何：

測試網2.0基線以下簡單供應和供應規律調整為太空競賽基線的供應規律；

根據每個高度的爆塊票數引用平均票數幸運值；

結合太空競賽的全網算力增長規律。

以之前算法一樣，我們知道的單個區塊獎勵簡單供應公式為

330000000×EXP(-1.09897764548444E-07×((T×2880+1)-1))×(1.09897764548444E-07)/5），進而來擬定基線部分的回歸方程，預測未達到基線標準以下部分，最為貼切的為0.1586×T-0.041，經過檢測符合后續短期規律。

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

圖二，左為太空競賽數據，中間為基線供應回歸方程，右為符合方程的預測結果，來源：IPFS原力區，2020-08-31

根據以上公式，可以得出一個月內，每個區塊供應獎勵如下：

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

圖三，簡單供應與基線供應首月供應圖，來源：IPFS原力區，2020-09-01

同時太空競賽中，不同高度會有多個的爆塊節點以及不同幸運票數。

對此，平均筆者擬定10242高度之前的規律，得出平均每個高度會有4.23911741214058倍數的爆塊數。

那么當天的總獎勵數量約為

{330000000×EXP(-1.09897764548444E-07×((T×2880+1)-1))×(1.09897764548444E-07)/5）+}×4.23911741214058×2880。

三、按照當前網絡抵押成本多少？

關于初始抵押=預期20天收益+30%流通量的抵押的考慮

假如首天如太空競賽發展一樣，假設增速、10PB日增長算力的區塊獎勵與太空競賽一樣，結合以上簡單供應以及基線供應公式，可以算出預期二十天的收益抵押為35.4954萬枚FIL；同時還需要抵押流通市場上的30%，按照圖四上的預計每天釋放約34.32萬枚，那總共需要抵押多少枚？

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

圖四，預期首日10PB20天收益為35.4954萬枚Fil演算，來源：IPFS原力區，2020-0902

二十天預期收益為為35.4954萬枚FIL，10PB全網算力折合單T需要抵押為34.6634910421931枚FIL。

主網上線后的流通抵押會引用一個參考系數，為達到網絡基線前抵押系數會小于30%，即是抵押數量公式Power/MAX×30%×Totalcriculatingsupply，根據以上條件首日全網算力為10PB、初始的MAX為1EB，Totalcriculatingsupply為以下第一天釋放的代幣數量，代入數據，當T算力抵押為

1T/1EB×30%×3446023.5921≈0.098998144枚。

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

圖五，開發團隊、基金會、投資者每日釋放量，來源：IPFS原力區，2020-08-31

所以兩者加起來初始抵押=預期20天收益+30%流通量的抵押為34.7624891859858FIL。

假設每天恒定增加10PB，一年的預測20天收益：逐步衰減

《締造Filecoin經濟》解讀：首日單T抵押34.76枚

圖六，每日10PB算力增長每日增加單T的總抵押成本，來源：IPFS原力區，2020-08-31

整體而言，因為總體收益會最開始是增加，滿足基準網絡情況后會逐步下降，但是因為全網算力總體增加的，所以分擔的收益就減少了，所以對于后期的增加預期20天抵押收益會逐步減少，由第1天的34.76枚降低第365天為17.42枚。

四、經濟模型背后的推測：偉大宏遠的落地規劃

總體來看，該次通證經濟模型不是很樂觀，無論是對于服務商還是礦工投資者。

對于礦工服務商而言，本次白皮書還提及了關于扇區故障費、檢測費、終止費等嚴苛的機制，以保障網絡正常運行；對于礦工投資者來說，需要加注投資抵押費用。對于官方預測顧慮可能是：為保障網絡的快速壯大避免早期礦工投入的盡快獲利，減緩造富效應，減慢隨協同效應而來的分叉，讓Filecoin更深度的應用積累。

在真實應用建立之后，分叉分流的項目并不能直接與Filecoin抗衡。

提醒：

目前因為擬用數據求基線網絡的數據較小，可能會存在一定偏差，實際應是指數增長較為合理，未來是否合理有待觀察；

同時每日10PB算力增長每日增加單T的總抵押成本圖流通部分部分為預測數據，會存在一定偏差，不是實際精確值，僅作參考；

以及早期沒有把交易抵押的5%折合算進去，因為未確定Deal的真正生成時刻，暫擬定該塊為0；

以上是根據太空競賽經濟規律總結而得，會與實際主網上線存在一定偏差，僅供研究分析，不做投資判斷。

／End.

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