GMX:去中心化衍生品交易所研究報告 2022 Q3 簡短版

Crypto 衍生品交易最早始于 2011 年，但是在 BitMEX 發明了永續合約之后才算正式開始新的篇章。市場百花齊放于 2019 年，并且在 2021 年牛市達到交易量的巔峰

2019 年衍生品交易所前三名為 BitMEX，OKX，Huobi；2020 年為 Huobi，Binance，OKX；2021 年為 Binance，Huobi，Bybit，2022 年為 Binance，OKX，Bybit（本來有 FTX 一席之地）

去中心化衍生品交易所在資產透明度、用戶資產控制權、抗審查/隱私性、鏈上可組合性等方面，相較傳統中心化衍生品交易所有著明顯優勢

流動性不足、交易成本偏高、產品易用性較低、功能豐富度較差等是去中心化交易所面臨的主要問題

去中心化計算協議Arpa Network在以太坊主網上線:金色財經報道，去中心化計算協議Arpa Network周三在以太坊主網上上線。Arpa開發人員表示，該網絡允許用戶以保護隱私的方式進行區塊鏈活動和交易，這樣鏈上行為就無法輕易追溯到某個實體或用戶組。

此前消息，今年4月，ARPA Network宣布已獲DWF Labs戰略投資，以推動去中心化計算解決方案發展。[2023/6/21 21:52:47]

過去大約 10 個月的時間內，去中心化衍生品交易所的總交易量達到 $478B。雖然這個數字大約相當于當前市場環境下 Binance 衍生品兩周的交易量，但這個數字在去年年初時還基本為零

dYdX 在 2022 年 Q3 以前處于去中心化交易所的龍頭地位，但是在 Q3 之后交易量方面有被 GMX 超越的跡象；在平臺收入方面部分時候已經被 GMX 超越，而 TVL 方面 GMX 已經排名第一

去中心化交易平臺DeversiFi宣布推出DeFi Pooling:4月30日消息，去中心化交易平臺DeversiFi宣布推出DeFi Pooling，直接借出到Layer-2協議，即時、隱私并且0 gas。[2021/4/30 21:13:53]

按照現在的市場發展趨勢，去中心化交易所的市場規模在一年內有望增長 10 倍以上

從去中心化程度來看，dYdX 相較于 GMX、Perpetual 和 Drift 是最低的。同時，Perpetual 和 Drift 的 vAMM 機制相較于另外兩個協議對市場的適應程度較差

從費用結構上來看，相比之下 GMX 和 Perpetual 的費用來源更加豐富，為協議的良好發展提供助力，并且在費用模式上也更優，利于用戶激勵。而 dYdX 則將所有的平臺收入收為己有

dYdX、GMX 和 Perpetual 都有完善的通證經濟，鼓勵用戶參與協議治理和代幣質押。不過在效果上dYdX 和 Perpetual 會略遜于 GMX， 主要因為用戶參與后收到的實際收入較低

去中心化預言機Tellor出現重大系統錯誤，或進行重新部署合約:去中心化預言機Tellor發推表示，在將升級到v2.6.1版本時，系統遭遇了重大錯誤。當前所有代幣余額均已保存，Tellor和TRB的鏈上轉賬和交易已凍結。官方表示，由于沒有管理員密鑰不能強制進行更新，未來最有可能采取的策略是重新部署Tellor合約，并進行代幣轉換。目前官方還在調查，更多信息和細節將后續公開。[2021/2/16 19:52:17]

去中心化衍生品交易所接下來的發展方向主要包括提供更多樣的交易機制及產品，爭取市場份額，以及部署新鏈，實現完全去中心化的構想（特別是 dYdX）等

大部分新入局者的核心機制在本質上仍舊逃不脫目前頭部項目制定下的架構，即訂單簿、多資產流動性池以及 vAMM 機制

從 FTX 出事開始，用戶對中心化的信任危機急劇增加。DE衍生品交易量和幣價都迎來一小波上漲。

Nest Labs負責人Tina：DeFi 2.0的顯著特點是更加的去中心化:12月30日消息，金色財經年度巨獻洞見財富密碼2021投資策略會持續進行中，Nest Labs負責人TinaYZ《DeFi 2.0與預言機》的精華看點如下：

DeFi 2.0的顯著特點是指其更加的去中心化，能夠在鏈上完成邏輯閉環，包括價值捕獲，其中最核心的是DeFi協議本身能夠很好的進行風險管理和量化。所以NEST社區也提出了COFI概念，即可計算金融。

DeFi 2.0與價格預言機之間的親密關系主要是指預言機作為DeFi基礎設施的重要性。[2020/12/30 16:05:41]

衍生品交易始于 2011 年的 ICBIT。真正發展起來是 BitMEX 發明的永續合約，沒有到期并用資金費率來平衡期貨價格和現貨價格的價格收斂。

Compound在Coinbase Custody的支持下啟動去中心化治理代幣:金色財經報道，開放金融貨幣市場協議Compound將于今日正式啟用基于代幣的模型。首席執行官Robert Leshner表示，將從運行協議的中心化管理者切換到由COMP代幣所有者運行的去中心化社區治理協議。Coinbase Custody正在增加對COMP代幣和治理流程的支持。[2020/4/17]

2019 年衍生品爆發 BitMEX 還是老大, 后面是 OK 和 火幣

2020 年 三大 站穩腳跟 火幣 OK 幣安

2021 年 前三變成了 幣安 火幣 Bybit

今年前三 幣安 OK Bybit (本來之一應該是 FTX ?）

去年年初，去中心化衍生品交易（特別是永續）還幾乎為零，最近 GMX 的量已經差不多快到 BitMEX 的一半

為什么需要去中心化衍生品交易所？

信息透明

no KYC

鏈上可組合（但也會出現信用擴張以及寓言機攻擊）

dYdX Layer2 訂單簿，指定做市商提供流動性但不是完全去中心化，平臺收入和幣基本無關。GMX GLP 流動池作為用戶對手方，平臺收入分給 LP 和 Staker。perpprotocol vAMM 的虛擬池不平衡問題無法解決現在做 v2，用 uniswap v3 做執行層

數據分析 ?

交易量市場份額方面。dYdX 一直最高，但是 GMX 有開始超過一半份額的情況出現

歷史交易量統計。過去十個月，去中心化衍生品交易所交易量總量 478B 美元，差不多是 Binance 衍生品兩周的交易量。（WOW）

Open Interest。不意外，牛市結束之后逐漸下降，FTX 出事之后又有一些上升趨勢。

用戶量和 TVL。Perp 用戶量高的反常（不知道是什么口徑，數據來源創始人創建的Dune）GMX 的 TVL 已經是最高，和 DYDX 兩個一起占了差不多 97% 的份額

Token 情況

還有很多項目，只能介紹部分。

mycelium 前身是 Tracer DAO，一開始做永續池，和 Perp 類似只不過池子里真的有資產。現在做和 GMX 類似的事情，MLP 來提供流動性

OPX， GMX fork on Optimism 點我看幣種信息 如果你有興趣的話

Synthefutures Polygon 上的衍生品交易所，用了合成的 AMM 機制，目前處于封閉測試階段。

Firefly 也是改名來的，以前是dTrade，屬于波卡生態，已經開始了社區成員測試階段，計劃 12 月上線 Moonbeam。

Kwenta Synthetix 團隊開發的合成資產衍生品交易所，部署在 Optimism 上，剛剛上線不久。這幾天長得厲害。

既然是 Synthetix 團隊孵化的，肯定也就是基于合成資產來做，流動性由合成資產債務池提供。

金色早8點

金色財經

去中心化金融社區

CertiK中文社區

虎嗅科技

區塊律動BlockBeats

念青

深潮TechFlow

Odaily星球日報

騰訊研究院

Tags：GMXBITDYDXDEFIgns幣和gmx哪個好RenrenBitDYDX幣是龍頭嗎deFIRE

火必下載