SOL:Solana 還有絕地反彈的機會嗎？

來源：Bankless

編譯：比推BitpushNews Mary Liu

11 月對加密貨幣來說是艱難的一個月，市場不景氣，貸款平臺和一些基金破產，熊市氛圍全面蔓延。當我們繼續在 FTX 和 Alameda 的廢墟中跋涉時，很明顯一些社區受到的打擊比其他社區要嚴重得多。

我們將深入探討 Solana 生態系統遭遇的艱難時期，探討該網絡究竟遇到了什么困境，以及社區在哪些方面表現出了韌性。

FTX 和 Alameda Research 的倒閉對加密市場造成了嚴重破壞，貸方、交易所和基金都破產了，加密貨幣總市值從 11 月 6 日（FTX 開始擠兌的那天）的 1 萬億美元下降了 14％，目前約為 8600 億美元。

許多山寨代幣的跌幅甚至更大，Alameda Research 持有的代幣——包括 Solana——受到的打擊尤其嚴重。根據 CoinDesk曝光的資產負債表報告，Alameda 在 6 月 30 日持有大約 12 億美元的 SOL 代幣。

雖然目前尚不清楚最近的下跌在多大程度上是由 Alameda 本身或交易員的恐懼所推動的——在 FTX/Alameda 崩潰后的幾周內，SOL 從約 35 美元暴跌至約 11 美元 (68.5%)。

在成為 2021 年牛市中表現最好的代幣之一之后，SOL 現在比歷史高點低了近 95%。這種規模的崩盤不僅會動搖其最熱心支持者的信心，而且有可能對其 DeFi 生態系統和整個網絡的安全構成重大風險。

數據：Solana上DeFi協議總鎖倉量為97.5億美元:金色財經報道，DeFiLlama數據顯示，Solana上DeFi協議總鎖倉量為97.5億美元。其中，鎖倉量排名前三的協議分別是Raydium（12.4億美元）、Marinade Finance（11億美元）、Sunny（29.3億美元）、Serum（9.07億美元）。[2022/1/9 8:35:40]

這就引出了一個問題……Solana 還有絕地反彈的機會嗎？

讓我們回顧一下崩盤的后果并展望 Solana 的未來，看看我們是否可以回答這個問題。

網絡安全性與穩定性

L1 的原生代幣在 72 小時內下跌 60%，這是一場巨大的壓力測試。

這種規模的崩盤不僅會通過大規模清算給鏈的 DeFi 生態系統帶來風險，這可能會使借貸協議背上壞賬，而且還會通過增加網絡中斷的可能性帶來穩定性和安全風險（Solana 一直在努力解決這個問題，與過去一樣）并降低網絡級攻擊的成本。

安全性

在 FTX 崩盤后的幾個時期，Solana 經歷了大量質押外流。

自 11 月 6 日以來的 9 個 Epoch（通常持續 2-3 天），凈質押 5460 萬個 SOL，質押的 SOL 總量從 4.112 億下降 13.2% 至 3.566 億。這約占 SOL 流通供應量的 15%。

Move to Earn游戲STEPN Sneaker #5以99SOL價格成交，創歷史新高:12 月 29 日消息，據 NFT 市場 MagicEden 數據顯示，「Move to Earn」游戲 STEPN Sneaker #5 以 99 SOL 價格成交，創歷史新高。[2021/12/29 8:12:02]

SOL Stake By Epoch – 來源：Solana Compass

其中，在 11 月 7 日至 10 日危機最嚴重的 370 Epoch，有高達 2910 萬（占凈總數的 53％）解鎖的抵押SOL。

毫不奇怪，保護網絡的質押美元價值下降了更多。考慮到它在第 370 Epoch開始和第 378 Epoc結束時的價格，保護網絡的 SOL 的價值從 147億美元暴跌 65.3% 至 51 億美元。

如果不是在云服務提供商 Hertzner 改變政策后，Solana 基金會決定推遲他們在第 370 Epoch 末取消質押 2850 萬個 SOL 的計劃，這種質押流出可能會更大。

盡管出現了這些資金流出，并且可能是由于未質押余額變為流動性時的大約 3-4 天延遲，Solana 沒有遇到任何安全問題或重大攻擊。即使在這次外流之后，Solana 在 Staking Rewards 追蹤的 PoS 網絡中以美元計價的質押排名第四，質押率排名第 19。

穩定性

極端的市場條件會影響網絡的安全性和穩定性。這是因為區塊鏈在動蕩時期經常會看到區塊空間需求激增，這給驗證者帶來了壓力，因為用戶和機器人試圖瘋狂地補充抵押品、執行清算并捕獲市場混亂造成的其他套利。

漫畫作者Todd McFarrlane和藝術家Steve Aoki推出基于Solana的NFT市場:金色財經報道，漫畫作者Todd McFarrlane和音樂家兼藝術家Steve Aoki合作推出了基于Solana的NFT市場OddKey。OddKey將專注于創作者擁有的資產，包括McFarlane's Spawn和其他未公開藝術家的原創作品。[2021/11/10 6:42:19]

Solana 因難以處理這些浪涌而臭名昭著，經歷了無數次性能下降和中斷。

自 2021 年 9 月以來，該網絡已發生 4 次完全中斷，總停機時間為 37 小時 11 分鐘。

Solana 社區一直致力于研究運輸補救措施以提高活躍度，包括權益加權服務質量 (QoS) 和主網上線的 QUIC 等升級。費用市場和交易規模增加等其他改進計劃將在未來幾個月內推出。

Solana 90 天正常運行時間——來源：Solana Status

這些升級似乎正在產生影響，因為在整個危機期間，Solana 沒有經歷任何停機或性能下降。

無論條件如何，100% 的活躍度是對區塊鏈的期望。但鑒于其歷史和危機的嚴重程度，Solana 在此期間的表現值得關注，這是一個令人鼓舞的跡象，表明該網絡正在變得更有彈性。

Solana鏈上去中心化交易所Saber總鎖倉量突破10億美元:數據顯示，基于Solana的去中心化交易所Saber總鎖倉量（TVL）已突破10億美元。[2021/9/6 23:02:10]

Solana DeFi

流動性緊縮

Solana 在 FTX 崩盤后經歷了一次重大的流動性緊縮。

Solana DeFi TVL（美元）——來源：Artemis

該網絡以美元計價的 DeFi TVL 從 11 月 6 日的 1.0B 美元下降 72.1% 至 2.783 億美元。這是意料之中的，因為許多存入 DeFi 協議（如 SOL、ETH 和 BTC）的資產都是不穩定的。因此，TVL 下降并不一定表明用戶正在將資金撤出 SolFi。

Solana DeFi TVL——來源：Artemis

然而，以 SOL 計價的 TVL 則不同，自 11 月 6 日以來已從 2720 萬下降 27.5% 至 1970 萬。這表明以美元計價的 TVL 下降可能不僅僅是價格下跌的結果，而是用戶提取他們在DeFi 中的資產。

Solana上首個IDO平臺Solstarter更新路線圖：將于Q3推出DAO:Solana上首個IDO平臺Solstarter已更新路線圖，具體如下：

首先，Solstarter計劃于Q3推出DAO，將用于有關代幣機制、潛在回購和生態系統支出的任何治理決策。這將把更多的權力交到社區手中，并實現一個更去中心化的系統；

其次，Solstarter計劃增加OTC Trusted Swap功能，允許機構和個人在Solana網絡上進行可信的托管交易，旨在為Solstarter提供額外的生態系統工具和可擴展性；

第三，Solstarter將在Solana鏈上開發流動性鎖定工具，允許用戶輕松可靠地驗證一個項目的流動性被鎖定了多少以及被鎖定的時間。代幣vesting合約是另一個重要功能，可為用戶提供關于vesting狀態和解鎖時間表的真實信息來源；

第四，官方在將Solstarter打造為Solana上的首要launchpad生態系統后，計劃擴展到其他區塊鏈，并利用Solana Wormhole等橋接技術實現互操作性；

最后，Solstarter將探索創建不同類型的銷售，包括LBP池Fair Launch和NFT鏈上拍賣，這最終將提高SOS代幣的實用性。[2021/4/24 20:54:52]

最近幾周，Solana 上的穩定幣供應量也大幅減少。

Solana 穩定幣循環供應——來源：Artemis

自 11 月 6 日以來，該網絡的穩定幣市值已縮水 46.1%，從 39億美元 降至 $21億美元。這種下降在很大程度上是由 Tether 的“鏈交換”推動的，USDT 發行方于 11 月 18 日將 10 億美元的供應從 Solana 轉移到以太坊，該交易占危機以來穩定幣總流出量的 55.5%。

Serum反應

許多 DeFi 協議在 FTX 之后遭受了嚴重的打擊，與 Alameda 有密切聯系的項目受到的打擊最為嚴重。

其中最引人注目的是 Serum，這是一種基于訂單簿的 DEX，治理代幣 SRM 已成為“低流通量、高 FDV”代幣設計的典范，使公司能夠以虛高的估值從代幣中獲得大筆貸款。

即使在過去三周半的價格下跌 69.2% 之后，SRM 的交易價格仍為24億美元 FDV。

Serum 也是 Solana DeFi 中的核心原語，Raydium、Zeta Markets、PsyOptions 等協議都建立在該協議之上。如果 Serum 的合約是不可變的，這不一定是個問題，因為盡管其治理代幣崩潰，該協議仍能毫無問題地運行。

但是，Serum 的合約由 FTX 持有的管理密鑰控制。這使 Serum 以及代理 Solana 的生態系統處于危險之中，因為 Serum Rug Pull可能導致災難性的傳染。

Serum USD TVL – 來源：DeFi Llama

迄今為止，盡管 Serum 的 TVL 從危機前的 1.217 億美元下降了 99.6% 至僅 43.4 萬美元，Raydium 暫停了 DEX 的做市，Zeta Options 停止了存款，但Rug Pull這種情況在很大程度上得到了避免。

Solana DeFi 社區還部署了一個 Serum 分叉 OpenBook，它已經吸引了 150 萬美元的 TVL。該分叉能否存活還有待觀察，但它可能會在此期間為基于Serum的項目提供一個臨時解決方案，作為比其母協議風險更低的流動性場所。

下跌，但不是死亡

正如我們所看到的，Solana 正在遭受痛苦，而不是死亡。

盡管 SOL 的價格持續在底部徘徊，但 Solana 作為網絡的彈性一直非常出色，在極端波動事件期間沒有停機或性能下降。到目前為止，該網絡還經受住了很大一部分質押流出。

雖然這只是區塊鏈滿足了基本的預期而不是一些重大成就，但考慮到 Solana 不穩定和中斷的歷史，這是值得注意的。在這個動蕩的時期順利運行應該有助于在網絡向前發展時獲得更深的信任。

但這并不是說 Solana 前進的一切會是一帆風順的。

Solana DeFi 遭受了重大打擊，流動性大量外流——與 FTX 和 Alameda 密切相關的項目，如 Serum，受到的打擊尤其嚴重。

區塊鏈也需要時間來擺脫 FTX 危機的影響，許多人將 FTX 視為網絡的關鍵盟友。此外，目前尚不清楚已申請第 11 章破產保護的Alameda持有多少 SOL；他們肯定會在訴訟期間清算賬簿上剩余的任何東西。

圍繞 Solana 在技術層面的長期競爭力的擔憂也依然存在，因為他們很可能不得不接受模塊化而不是堅持單一架構。值得懷疑的是，可能沒有經歷過 95% 以上縮水的開發人員和社區成員是否會在未來幾個月和幾年內堅持下去。

Solana 每周 NFT 交易量——來源：Nansen

話雖如此，加密原住民知道 Solana 不僅僅是一個 SBF 支持的項目，即使在熊市期間也見證了用戶使用率和客戶粘性。

Solana 區塊鏈最近的黑客馬拉松活動有 750 份提交，而以 SOL 計價的 NFT 數量增長了 102% M/M。

從長遠來看，FTX 和 Alameda 全家桶的損失很可能是一種”去偽存真“，因為生態系統不會受到其掠奪性商業行為和代幣設計的突發奇想的影響，Solana 可能會成為一個更加去中心化和公平的地方。

所以，是的，Solana 現在走勢一落千丈，但說它死亡是過于夸張了。

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