SOL:Solana要亡？傷勢嚴重的它能恢復嗎？

文：Ben Giove

來源：Bankless

FTX和Alameda Research的崩潰在整個加密領域造成了嚴重破壞，貸款機構、交易所和基金破產，市場也受到此次內爆的打擊，加密貨幣總市值從11月6日(FTX開始出現擠兌的那天)的1萬億美元下降到目前的8600億美元左右，下降了14%。

許多代幣下跌得更厲害，Alameda Research持有的代幣--包括Solana--受到的打擊尤其嚴重。根據CoinDesk關于該交易公司資產負債表的報道，Alameda在6月30日持有約12億美元的SOL代幣。

SOL/USDT月線圖 來源：TradingView

雖然目前還不清楚最近的下跌有多少是由Alameda本身或交易員的恐慌造成的，但在FTX/Alameda崩潰后的幾周內，SOL從35美元暴跌至11美元(68.5%)。

在成為2021年牛市中表現最好的代幣之一后，SOL現在比其歷史高點低了近95%。如此大規模的崩盤不僅會動搖其最狂熱支持者的信心，而且有可能對其DeFi生態系統和整個網絡的安全構成重大風險。

這就引出了一個問題，Solana死了嗎？它會恢復嗎？

Solana Labs聯合創始人Anatoly Yakovenko抨擊以太坊社區散播虛假TPS信息:金色財經報道，Solana Labs聯合創始人Anatoly Yakovenko在社交媒體轉發以太坊社區散播Solana區塊鏈TPS運行表現的虛假信息，相關虛假信息稱如果問題得不到解決可能會對Solana區塊鏈產生重大影響。Anatoly Yakovenko指出，以太坊社區內外的成員散布了許多有關Solana Labs的虛假謠言。其中之一就Solana區塊鏈的TPS已耗盡，Anatoly Yakovenko表示自己喜歡正常競爭，但需要嚴格遵守行業事實。[2023/7/29 16:06:09]

讓我們來看看崩盤的后果，并展望一下Solana的未來，看看我們能否回答這個問題。

一個L1的原生代幣在72小時內下跌60%，這是一次巨大的壓力測試。

如此規模的崩盤不僅會通過大規模清算給鏈上的DeFi生態系統帶來風險，大規模清算可能會給借貸協議帶來壞賬，而且還會增加中斷的可能性(Solana過去一直在努力解決這個問題)，降低網絡級攻擊的成本，從而帶來穩定性和安全性方面的風險。

安全性

在FTX崩盤后的時期，Solana經歷了大規模的質押流失。

自11月6日以來的9個epoch(通常持續2-3天)中，共有5460萬SOL被解除質押，SOL質押總量從4.112億SOL下降到3.566億SOL，降幅為13.2%。這大約占SOL流通供應的15%。

Solana生態錢包Solflare帶來高Gas Fees\"優先\"服務:金色財經報道，Solana生態錢包Solflare周一宣布其用戶現在可以支付更高的Gas Fees來克服網絡擁堵。Solrise Finance聯合創始人Vidor Gencel在推特上表示，錢包內的交易將自動以當前市場價格的費用為優先，確保你的交易比其他錢包內的交易更快列入。[2023/1/18 11:17:33]

SOL質押 來源：Solana Compass

在11月7日至10日的危機高峰期，其中有高達2910萬SOL(占凈總量的53%)取消質押。

不出所料，確保該網絡安全的質押的美元價值下降幅度甚至更大，從147億美元驟降至51億美元，降幅達65.3%。

如果不是Solana在云服務提供商Hertzner的政策改變后決定推遲其在11月7日至10日末取消2850萬SOL質押的計劃，這種質押外流量可能會更大。

盡管出現質押流出，可能由于未質押的余額變成流動性資金的時間延遲了大約3-4天，Solana沒有經歷任何安全問題或重大攻擊。即使在這次質押外流后，該L1仍在Staking Rewards追蹤的PoS網絡中擁有第四大美元計價質押，保持在質押率第19位。

Magic Eden在Solana區塊鏈上的NFT市場份額正在迅速下降:金色財經報道，隨著不想創作者征收版稅的 NFT 交易平臺越來越受歡迎，Magic Eden 在 Solana 區塊鏈上的 NFT 市場份額正在迅速下降。去年，Magic Eden 一直是 Solana 上領先的 NFT 市場，迅速占據了 90% 或更多的市場份額，并在 6 月份達到 16 億美元的估值。但是根據 NFT 市場Tiexo最新編制的數據，Magic Eden 的 Solana 市場份額最近幾周有所下降。從數據分析結果來看，截至撰寫本文時，其份額從過去六個月的 89% 下降到上個月的 79%，上周下降幅度更大，下降到 61%，過去 24 小時下降到 58%。

MonkeDAO聯合創始人兼Frictionless Capital管理合伙人“SOL Legend”解釋說：“當熊市來襲時，利潤被壓縮，NFT 交易所開始抱怨，因為 10% 的特許權使用費嚴重侵蝕了他們 20% 的利潤。Magic Eden 擁有市場主導地位，以至于小眾玩家別無選擇，只能采用 0% 的創作者費用版稅策略來奪取市場份額并將 OTC 交易量重新投入市場。”[2022/10/14 14:27:07]

穩定性

極端的市場環境會影響網絡的安全性和穩定性。這是因為，在市場動蕩期間，對鏈上區塊空間需求往往會激增，這給驗證者帶來了壓力，因為用戶和機器人會瘋狂地尋求充值抵押品、執行清算和捕獲其他由市場混亂產生的套利。

CyberCapital創始人：Solana虛假地夸大了使用率:金色財經報道，CyberCapital創始人兼首席投資官Justin Bons發表的一系列推文中對Solana網絡及其原生加密貨幣（SOL）發表了一些尖銳的評論，嚴厲地批評了Solana及其運作，提到了\"頻繁的停機、故障、黑客和丑聞\"。

關于SOL的總價值鎖定（TVL），Bons說，SOL的TVL大部分是假的，并提及此前的一條消息，“兩個開發者假裝是10多個開發者，并反復計算相同的TVL”，這“占SOL高峰時100億美元TVL的70%”。（beincrypto）[2022/10/4 18:39:15]

Solana一直在處理這些激增方面掙扎，經歷了多次性能下降和宕機。

自2021年9月以來，該網絡已發生4次完全中斷，共停機37小時11分鐘。

Solana社區一直致力于改善補救措施以提高活力，通過升級如質押加權服務質量(QoS)和主網上的QUIC。費用市場和交易規模增加等其他改進措施預計將在未來幾個月推出。

Solana 90天正常運行時間 來源：Solana Status

似乎這些升級正在產生影響，因為Solana在整個危機期間沒有經歷任何停機或性能下降。

去中心化CI/CD平臺Nosana獲得Solanium支持:12月31日消息， 去中心化CI/CD平臺Nosana宣布，Solana鏈上融資和交易平臺Solanium成為其支持者。Solanium將以初始財政援助和其他方式提供支持。Solanium Launchpad計劃在明年1月10日上線Nosana項目。[2021/12/31 8:16:51]

無論在什么情況下，區塊鏈都需要100%的活力。但考慮到它的歷史和危機的嚴重性，Solana在這段時間的表現是值得注意的，這是一個令人鼓舞的跡象，表明該網絡正在變得更有彈性。

流動性危機

在FTX暴雷后，Solana經歷了一次嚴重的流動性緊縮。

Solana DeFi TVL (美元) 來源：Artemis

該網絡以美元計價的DeFi TVL從11月6日的10億美元下降了72.1%，至2.783億美元。這是意料之中的，因為存入DeFi協議(如SOL、ETH和BTC)的許多資產都是不穩定的。正因為如此，TVL的下降并不一定意味著用戶正在將資金撤出Solana DeFi。

Solana DeFi TVL 來源：Artemis

然而，以SOL計價的TVL卻呈現出不同的情況，自11月6日以來，從2720萬下降到1970萬，下降了27.5%。這表明，以美元計價的TVL的下降可能不僅僅是價格下跌的結果，而是來自用戶將資產撤出DeFi。

最近幾周，Solana上的穩定幣供應也大幅收縮。

Solana穩定幣流通供應 來源：Artemis

自11月6日以來，該網絡的穩定幣市值已縮水46.1%，從39億美元降至21億美元。這種下降在很大程度上是由Tether的一次跨鏈交換驅動的，USDT發行商Tether在11月18日將10億美元的供應從Solana轉移到以太坊。這筆交易占了危機以來穩定幣流出總額的55.5%。

Serum遭重創

許多DeFi協議在FTX崩潰之后受到了嚴重影響，其中與Alameda關系密切的項目受到的打擊最為嚴重。

其中最引人注目的是Serum，這是一個基于訂單簿的DEX，其治理代幣SRM已經成為“低流通量，高FDV(完全稀釋估值)”代幣設計的典范，使該公司能夠以虛高的估值利用代幣獲得大量貸款。

即使在過去三周半的時間里價格下跌了69.2%，SRM仍然以24億美元的FDV交易。

Serum也是Solana DeFi的核心原語，Raydium、Zeta Markets、PsyOptions等協議都建立在該協議之上。如果Serum的合約是不可更改的，這就不一定是個問題，因為盡管它的治理代幣崩潰了，協議仍然能夠正常運行。

然而，Serum的合約是由FTX持有的管理密鑰控制的。這將Serum和代理Solana的生態系統置于危險之中，可能導致災難性的危機蔓延。

Serum USD TVL 來源：DeFi Llama

盡管Serum的TVL從危機前的1.217億美元下降到僅43.4萬美元，下降了99.6%，Raydium暫停了在該DEX上的做市，Zeta Options停止了存款，但到目前為止，這種情況在很大程度上避免了。

Solana DeFi社區也部署了一個Serum分叉，OpenBook，它已經吸引了150萬美元的TVL。該分叉是否能存活還有待觀察，但它可能作為比其母協議風險更低的流動性場所為基于Serum的項目提供一個臨時解決方案。

正如我們所見，Solana很痛苦，但沒有死亡。

雖然SOL的價格比幾周前更接近SBF推文中的3美元，但Solana作為一個網絡，在極端波動事件中沒有出現停機或性能下降，其彈性非常好。到目前為止，該區塊鏈還經受住了很大一部分質押流出的考驗。

雖然這更多的是區塊鏈滿足預期的情況，而不是一些重大成就，但考慮到Solana的不穩定和中斷的歷史，這是值得注意的。在這段動蕩時期平穩運行，將有助于該網絡在未來取得更深的信任。

但這并不是說Solana的前途一片光明。

Solana DeFi遭受了重大打擊，出現了大規模的流動性外流——與FTX和Alameda有密切關系的項目，如Serum，受到的打擊尤其嚴重。

該區塊鏈也需要時間來擺脫FTX的影響，而許多人將FTX視為該網絡的關鍵盟友。此外，目前尚不清楚已經申請破產保護的Alameda持有多少SOL；他們肯定會在訴訟期間清算賬簿上的任何剩余資產。

圍繞Solana在技術層面的長期競爭力的擔憂也依然存在，因為他們很可能不得不擁抱模塊化，而不是堅持單一的架構。值得思考的是，之前可能沒有經歷過95%以上縮水的開發者和社區成員，是否會在未來的幾個月甚至幾年里繼續堅守。

Solana周NFT交易量 來源：Nansen

話雖如此，加密原生用戶知道Solana不僅僅是SBF的寵兒，他們見證了即使在熊市中Solana的使用率也保持粘性。

Solana區塊鏈最近的黑客馬拉松有750次提交，而以SOL計價的NFT交易量上升了102%。

從長遠來看，Solana生態系統不會受制于FTX和Alameda掠奪性的商業行為和代幣設計。Solana可能因此成為一個更加去中心化和公平的地方。

所以，是的，Solana傷勢很重，這一點是無可爭議的。但迄今為止，有關它死亡的報道都被嚴重夸大了。

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