GENES:Genesis陷入破產邊緣 灰度和DCG如何幸免？

12月8日，加密交易和借貸機構Genesis向客戶發布了一份郵件表示，其解決流動性問題需要更多時間，恢復取款可能仍需數周、而非數日的時間。此前，有報道稱，Genesis拖欠Gemini用戶約9億美元。

陷入破產邊緣的Genesis是美國首個也是加密領域唯一的大宗經紀全面服務商，主營業務包括衍生品交易、加密貨幣借貸與托管等。和灰度（Grayscale）、區塊鏈媒體Coindesk一樣都是著名風投公司DCG（Digital Currency Group）旗下的招牌子公司。

灰度發行的GBTC、ETHE等二十幾種加密信托產品，Genesis則負責銷售它們。2021年，Genesis完成現貨成交量超1160億美元，貸款發放超1300億美元，衍生品交易超530億美元。其借貸業務的機構客戶多達165個。

有觀察人士稱，若Genesis破產，產生的負面沖擊或將比FTX、LUNA倒閉事件更大。

Genesis、灰度和DCG

Cumberland和Mirana Ventures認為Genesis破產申請草率且具有誤導性:1月21日消息，加密交易公司 Cumberland 和投資公司 Mirana Ventures 認為 Genesis 破產申請草率且包含誤導性和不正確的信息。然而，Mirana Ventures 執行合伙人 Jonathan Allen 發推表示，Mirana Ventures 不是債權人，與此無關。我與 Mirana AM 沒有任何關系，包括金額在內的大部分信息都是不正確的，且 Mirana Asset Management 和 Mirana Ventures 是 Mirana 投資部門下的兩個獨立實體。

此前消息，Genesis 在提交破產申請后欠包括 Cumberland 和 Mirana 在內的前 50 名債權人至少 35 億美元。[2023/1/21 11:24:48]

11月16日，Genesis的貸款部門宣布停止客戶提款，市場有傳言稱Genesis或存在償付能力問題，可能會拋售ETHE和GBTC以償還貸款人。Genesis的資金缺口有多大 、灰度的信托產品會不會遭拋售以及DCG有沒有能力救場，相關話題成為近期加密行業關注的重點。

Stellar基金會因Genesis破產而被索賠1300萬美元:金色財經報道，Stellar發展基金會被列為Genesis的最大債權人之一。根據破產文件，該基金會對Genesis有1300萬美元的索賠。根據其網站，\"Stellar發展基金會目前持有300億XLM，用于推廣和加強恒星。\" 按照目前的價格，恒星持有的原生XLM代幣使其庫房的紙面價值超過2億美元。

在周四的破產文件中披露的最大Genesis債權人中，還有弗吉尼亞州費爾法克斯縣的養老基金和MoonAlpha Finance，該公司是Babel Finance背后的團隊，被拖欠1.5億美元。[2023/1/21 11:24:36]

截至12月5日，據CoinDesk援引消息人士報道，除了此前對Gemini拖欠的9億美元債務外，Genesis第二批以Proskauer Rose律師事務所為代表的債權人的貸款總額也達到9億美元，因此其目前已披露的債務總額為18億美元，且第三組欠下的貸款數額可能更多。

Circle：Genesis是其理財產品的交易對手方，客戶未償貸款為260萬美元:11月17日消息，USDC發行商Circle在社交媒體發文表示：Circle Yield是一種超額抵押的定期收益率產品。Genesis在這個產品中是Circle的交易對手方。截至2022年11月16日，CircleYield客戶的未償貸款總額為260萬美元，并受到穩健的抵押協議保護。目前未償貸款余額仍處于超額抵押狀態，Circle將確保貸款免受潛在損失的影響。[2022/11/17 13:15:52]

與此同時，其姊妹公司灰度的比特幣信托產品負溢價一度創歷史記錄，12月9日，GBTC溢價率低至-47.84%，ETH信托溢價更是降至-50%左右。而灰度表示出于安全考慮，不會出示儲備證明。并稱雖然知道投資者會因此失望，但為了保護投資者，不得不如此。

Monero GUI 0.17.2.2版本Oxygen Orion已發布:據官方消息，Monero GUI 0.17.2.2版本Oxygen Orion已發布。[2021/5/14 22:04:15]

從鏈上追蹤的數據看，灰度66萬枚BTC儲備中，可查的只有50%。根據 @ergoBTC所做的研究，追蹤了自2019年7月以來灰度的活動并查找灰度的鏈上地址，找到大約432個地址共31萬個BTC。分析師認為，灰度不公開儲備證明，可能是出于安全，也可能想瞞天過海。

母公司DCG或也存在資金困難的情況，據傳DCG對投資者隱瞞了一張歸屬于Genesis 11億美元的期票，而Genesis目前已經面臨破產危機。加上DCG之前要進行10億美元的融資。很容易讓人聯想到如果Genesis暴雷，DCG也會受到連帶影響。

Genaro Network聯合創始人劉家綺表示 區塊鏈做食品溯源的難度極高:區塊鏈底層Genaro Network聯合創始人劉家綺在接受采訪時表示，農產品溯源，要溯源到產地、產量，甚至產地的歸屬權是誰。區塊鏈能夠把歸屬權分割。如果只是在過程當中做記錄，源頭就可能是假的。因為源頭開始沒有使用區塊鏈，就有可能在后續的階段中進行造假。同時，劉家綺還認為，做食品溯源的難度很大，因為要與政府合作，與當地的農場主合作，以及要考慮土地的擁有權等問題。當產業鏈上的人都認可區塊鏈技術本身，且將區塊鏈技術落到實處的時候，區塊鏈技術才能真正意義上被使用。[2018/1/27]

區塊鏈分析公司Messari創始人Ryan Selkis表示，“據公開文件分析，灰度比特幣信托基金GBTC極有可能被母公司DCG持有，但同樣合理的是，這些抵押品的大部分實際上是也有可能被Genesis持有而不是DCG。DCG大約有6-8億美元的加密貨幣抵押品，其中大部分是2021年和2022年初購買的GBTC和ETHE股票；如果這些資產確屬Genesis抵押品，那么意味著DCG的基金凈值已減少50%。這也意味著，未來2年半的時間，Genesis將被迫每月出售數百萬GBTC股票，以償還債權人，這也將阻礙DCG推出ETF”。

灰度的信托產品價格一跌再跌， 其母公司DCG凈值或已減半，Genesis恢復提款遙遙無期，三家公司一起陷入行業困境。

FTX的破產壓垮Genesis

加密行業頂端的借貸機構Genesis怎么會突然不行了？ 可以說，FTX交易所的暴雷將本就在熊市虧損數十億美元的Genesis推向破產邊緣。

Genesis曾是三箭資本的最大債權人，今年5月三箭資本破產讓Genesis蒙受了12億損失，幸虧母公司DCG提供了救場資金，讓其躲過一劫。但此時投資者興趣已經開始減弱，Genesis Q3報告顯示，其三季度的貸款發放和現貨交易量急劇下降，貸款發放從二季度的400億美元降至三季度的84億美元，降幅近79%，現貨交易量從266億美元降至96億美元，降幅達63%。

11月11日，DCG又向Genesis注入了1.4億美元，用于優化資產負債表鞏固其在加密市場的地位。當日，Genesis表示，其衍生品部門在FTX交易賬戶有1.75億美元鎖定資金。

誰料FTX直接宣布申請破產。行業分析人士表示，從區塊鏈瀏覽器上可查詢到，Genesis與FTX、Alameda Research長期存在大量資金往來。2021年11、12月，Alameda共向Genesis發送價值17億美元的FTT，2022年6月和7月，Genesis返還給Alameda Research 14億美元的FTT。Genesis很可能是Alameda Research的主要貸方。

數據分析平臺Arkham顯示，在過去三個月內，Genesis從FTX和其姊妹公司Alameda Research收到價值超過10億美元的FTT代幣。Genesis很可能將FTT代幣作為抵押品，給FTX和Alameda Research提供大量貸款。

因此不少人認為，FTX的破產會成為壓死Genesis最后一根稻草。

BitMEX交易所前CEO Arthur Hayes稱，SBF明顯的史詩般的欺詐行為的后果中，也許最重要的傷亡是加密貨幣貸款機構Genesis可能無力償還和可能破產，這種可能性產生的后果是巨大的，足以也使其母公司——著名的風險投資公司Digital Currency Group（DCG）倒下。

Genesis / DCG 的鬧劇——其中還包括Genesis特別有影響力的姐妹公司——數字資產基金灰度，因為它直接影響到當前最大比特幣投資產品GBTC。GBTC對一眾加密貨幣交易商之所以重要的原因是，它持有著最大的比特幣儲量。無論投資者是否愿意，被允許用BTC或美元贖回GBTC股份，它可能會引發比特幣和其他山寨幣的法定價格的出現連續殘酷地下跌。

分析人士稱，假如Genesis無法在近期籌集到資金緩解危機，在極端的情況下，DCG或將對灰度GBTC進行清盤，并將變現所得資金分給投資者，這將導致加密市場的行情出現更劇烈的波動，包括比特幣在內的加密資產將被大規模拋盤，所產生的影響不會亞于FTX帝國的崩塌。

也有觀點認為，即使Genesis破產也不意味著灰度和DCG一定也會被拉下水。加密 KOL degentrading認為，如果DCG真的欠Genesis 10億美元，DCG創始人Barry Silbert的帝國將受到直接威脅，因為灰度是DCG的子公司，如果子公司違約，所有子公司資產都可以被沒收。

DCG唯一解決辦法的途徑是解除與灰度的關系，DCG擁有灰度約2800萬股股份。通過賣掉灰度，他們可以直接籌集到現金，緩沖其受到的損害，降低危機傳染鏈。

當然了，最好的情況是Genesis被收購，或者找到廉價可靠的資金來源。加密投資顧問LumidaWealth創始人RamAhluwalia在推文中寫道，“作為一個機構，Genesis給加密領域帶來了很多，這是不可忽視的，Genesis在合適的人手中可能是一塊寶石。”

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