CEFI:CeFi與DeFi從來不是割據對立的關系

自2018年DeFi概念誕生以來，關于DeFi與CeFi孰優孰劣，DeFi是否會取代CeFi這類問題的討論就絡繹不絕。

雙方最近的有一次交鋒來自今年8月。得益于流動性挖礦掀起的行業熱潮，以Uniswap為代表的DEX交易量迅速上升，8月日均交易量達到9.5億美元，超過美國最大的加密貨幣交易所Coinbase。

有人甚至預測，依靠DeFi熱潮掀起的去中心化風暴，未來將會顛覆現在的中心化金融產業。但現實情況是，CeFi與DeFi從來不是割據對立的關系。

9月22日，SUN宣布即將在SUN.IO開啟HT質押及LP流動性挖礦。同一天，火幣也在站內宣布了開放TRC20-HT充提幣業務的消息。有人從中嗅出了CeFi與DeFi的融合氣息。

市場分析人士認為，火幣在波場TRON網絡中發行TRC20-HT跨鏈資產，不僅有助于HT資產在波場網絡中流通，還可實現HT直接參與波場DeFi生態的鏈上流動性挖礦，極大增加了HT的使用場景。

報告：DeFi替代CeFi成為VC的最愛:金色財經報道，在加密行業融資方面，本周是平靜的一周。向加密貨幣初創公司提供的資金略低于9100萬美元，與前一周的2.54億美元相比大幅下降。

根據CoinGecko最近的一份報告，本周的大部分現金交易流向了去中心化金融(DeFi)、區塊鏈基礎設施和NFT公司，這一趨勢在過去一年中一直保持一致。該報告強調，到2022年，DeFi公司獲得的融資額是2021年的三倍多，是該行業2020年融資額的41倍。相反，集中融資(CeFi)資金已降至其2021年鎖定資金的不到三分之一。熊市條件并沒有阻止DeFi資金進入DeFi。

CoinGecko的增長助理Lim Yu Qian表示，“隨著行業的成熟和鏈上參與者數量的增加，這可能表明DeFi將成為未來幾年加密行業新的高增長領域。相比之下，CeFi資金的減少可能反映了該行業達到一定程度的飽和。”[2023/3/6 12:43:46]

HT化身DeFi挖礦入場券

Raoul Pal：看起來CeFi將加密貨幣借貸風險推給零售投資者的商業模式已經基本結束:金色財經報道，前高盛高管Raoul Pal在社交媒體上稱，看起來CeFi將加密貨幣借貸風險推給零售投資者的商業模式已經基本結束。今后必須是DeFi和批發貸款市場，擁有更大的傳統資產負債表和規范的更好的傳統風險管理。[2022/11/17 13:17:03]

那些有意參與鏈上流動性挖礦，但卻一直苦于以太坊高昂手續費和網絡擁堵的中心化交易所用戶，如今終于可以通過抵押HT的形式投身到鏈上挖礦中去。

最新公告顯示，火幣HT持有者可以通過鏈上抵押的方式，參與SUN的流動性挖礦，過程只需將HT提幣到波場TRC20錢包，并于sun.io上進行質押。

與以太坊擁堵的網絡和高昂的手續費不同，由于SUN是一個發行在波場的TRC20代幣，波場公鏈轉賬速度快，低手續費的特點早已吸引了一批鏈上礦工的關注，這同樣也是穩定幣巨頭Tether選擇在該網絡發行23億枚USDT的原因之一。

李安嶙：DeFi和CeFi現階段無須融合:Norther Capital創始合伙人李安嶙在做客HyperPay焦點欄目時提及：CeFi和DeFi兩者本身是無須進行融合的，因為業務模式不一樣，思路也不一樣，而且目前CeFi的業務規模遠遠大于DeFi，所以現階段不融合是較好選項，做選擇的是用戶。

同時他提及到：DeFi和CeFi融合的關鍵因素在于做大兩者還能與用戶進行共贏，CeFi想做DeFi業務需需擔當信用中介角色，將DeFi思維產品化以謀求用戶接受。[2020/8/19]

SUN是一個今年9月2日發行在波場公鏈上的DeFi代幣，目前已經上線了火幣、OKEx等知名交易所，項目自發行日起便受到了廣泛關注。

值得注意的是，基于去中心化的原則，Justswap和Uniswap等知名Dex平臺都是沒有任何上幣審核機制的。這意味著，任何人都可以在波場公鏈上發個幣，并在Justswap上創建一個資金池，以“給該幣種提供流動性”的方式來實現上幣，造成去中心化交易所假幣泛濫的普遍現象。

Connext部署兼容以太坊Layer2的即時跨鏈通信功能Spacefold:以太坊二層網絡Connext發布Spacefold功能，該功能是Connext節點頂部的一個UI設計，演示了使用狀態通道進行即時跨鏈通信的功能。Spacefold可以折疊到以太坊Layer2解決方案xDai、Optimism、Matic以及即將推出的SKALE和Arbitrum。Spacefold是探索Layer2可組合性的第一個實驗。Connext表示，因為其設計是一個可編程的點對點小型支付網絡，因此不適合Reddit想要擴展的一些通用計算活動。由于狀態通道的工作方式，Connext內部的平衡必須是每個用戶私有的，因此決定與現有的Layer2合作。使用Connext，用戶不需要知道他們在哪條鏈或者分片上就可以轉移資金，甚至可以完全無縫地跨鏈自動調用合約。雖然Layer2解決方案通常是相互競爭的，但實際上是可組合的，當它們疊加在一起可以創造出更強大的生態系統，比它們各部分的總和還要強大。

此前報道，Connext基于Counterfactual框架，這是一種全新的開發區塊鏈應用的方式，讓通道盡可能模塊化和鏈上交易最小化的方案，在首次充值和最后提款的操作之間，其他的操作不需要依賴鏈上交易。[2020/8/2]

TRC20-HT合約地址

火幣錢包與美國合規CeFi平臺達成合作:據Cointelegraph報道，近日火幣錢包與Cred就\"為火幣錢包海外用戶提供合規資產增益服務\"達成合作，旨在為190多個國家與地區用戶的數字資產包括比特幣、以太坊、穩定幣等提供合規數字資產增值服務。

火幣錢包作為一款去中心化的錢包，自2018年9月份上線以來，已支持17種主鏈以及上千種Token,為200多個國家與地區的用戶提供數字資產存儲和管理服務。Cred是一家在美國擁有合規金融資質的借貸平臺，已為190多個國家與地區的數字貨幣用戶提供服務。

火幣錢包的CEO Will Huang 表示，Cred是火幣錢包第一次在合規CeFi上的探索與嘗試，火幣錢包會秉承著安全易用的初心，為用戶提供更優質的服務，創造更多的價值。[2020/4/2]

因此打算參與SUN鏈上挖礦的HT持有者，務必認準火幣官方的TRC20-HT合約地址“TDyvndWuvX5xTBwHPYJi7J3Yq8pq8yh62h”。

風口下的CEX平臺幣

同樣的賽道，不同的主角，CeFi正在圍繞平臺幣演繹DeFi的下半場。

從HT化身挖礦入場券一事可以看出，活動既增加了HT的使用場景，還讓資產端在波場網絡中得以流通，實現了進一步的“出圈”。在HBO三大交易所平臺通證中，HT是目前首個出現在第三方獨立公鏈網絡流動抵押池的平臺幣，后續表現值得期待。

火幣開放TRC20-HT公告

另外，以1：1抵押形式在波場上發行跨鏈資產的HT，也是其他DeFi服務商普遍采用的解決方案，這種發幣行為本身并不會使自身代幣總量增加。例如2019年1月基于以太坊發行的wBTC便是首個公認的ERC-20比特幣，此后還出現了renBTC、tBTC等免信任型“跨鏈比特幣”。

其實不止火幣，通過CeFi賦能自家平臺幣，同樣是其余兩家頭部交易下要抓住的風口。不過在融合的過程中，都或多或少的出現了水土不服的情況。

首先是幣安，它是HBO中率先推出智能鏈的中心化交易所，旨在與以太坊虛擬機形成兼容，為BNB加入熱門DeFi項目的質押挖礦鋪平道路，但這個早在9月初便匆忙上線的智能鏈似乎并不“智能”。

9月12日，微博大V超級比特幣在社交平臺吐槽了自己參與智能鏈時所遇到的問題，“幣安智能鏈和其swap剛才測試了，難用，BUG不少，原本想去官方群提交一下BUG，沒想到昨晚被踢出來了。”

另外OKEx9月初便在自家平臺上增加了連接去中心化借貸協議Compound的工具，用戶只需在客戶端上進行存幣、申購、贖回三步，即可參與流動性挖礦。它的問題在于，平臺提供的收益率不夠吸引力。用戶Jeffsongie在微博上吐槽，“收益率能否調整一下，實在太少了，很多用戶都把幣放在余幣寶里面。”?

CeFi與DeFi正逐步融合

6月以來，DeFi的上半場怎一個火字了得。但如今，隨著熱門DeFi項目暴雷、幣價下跌，DeFi的發展已經進入“深水區”。

據星球日報統計，多數DeFi代幣9月累計跌幅都在50%左右。即便是諸如LINK、MKR等老一批DeFi代幣，跌幅也基本在30%左右。新一代主打流動性挖礦模式的DeFi代幣更是慘不忍睹：SAL、KIMCHI、SUSHI跌幅普遍超過70%。

而DeFi行業近期最大的熱點，當屬Uniswap的萬元紅包雨。一切源于項目方豪橫的空投行動，根據協議，所有9月1日前在Uniswap參與過流動性挖礦的賬號，都可以免得獲得400枚UNI空投，按照5美元一枚UNI的單價計算，單筆空投的價值就高達2000美元。

作為頭部DEX的底層通證，UNI的出現無疑給當下弱勢的DeFi板塊打了針強心劑，同時也把以太坊網絡擁堵、Gas費用過高等問題暴露在眾人眼中，背后彰顯的，正是DeFi流動性挖礦帶來的副作用。

這似乎讓中心化交易所再度看見了反擊的機會。它們一邊開通一鍵挖礦池，降低普通用戶參與DeFi挖礦門檻，一邊爭先搶上DeFi熱門資產，開辟新幣挖礦玩法。

以火幣為例，CeFi的融入撥去了高門檻和的認知層面的迷霧。火幣加入DeFi業務后，包括零門檻參與流動性挖礦和鏈上挖礦的創新，令市場不斷傳來正向反饋。

CeFi的持續發力似乎把部分鏈上交易者重新拉回到鏈下。有人甚至預測，用不了多久，CeFi世界將會向DeFi發起的第一次正面沖擊。不過現實情況是，CeFi與DeFi的生存局面，從來不是割據對立的關系。

首先，中心化交易所擁有天然的用戶和流量優勢，可拓展DeFi普惠金融的覆蓋范圍。其次，中心化機構多年的技術沉淀也讓流動性挖礦變得更加人性化。但上述業務的底層邏輯，無一例外都是基于現有鏈上挖礦玩法的不足進行完善與更新。

對于普通投資者來說，參與DeFi更需謹慎選擇合適的時機和平臺，五花八門的DeFi項目讓用戶陷入了選擇困難癥，但有了中心化機構的介入，未來DeFi的整體市場風控，用戶教育問題，相信就能得到不少提升。

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